Estados financieros detallados de AXIS Capital Holdings Limited (AXS): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
AXIS Capital Holdings Limited registró ingresos de 6,56 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 6,6 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 113,3 %, margen operativo 19,5 %, margen neto 18,9 %.
A 102,84 $ (precio al cierre del 29 de octubre de 2026), AXS cotiza a un PER de 6,53 y un ROE del 15,84 %. La capitalización bursátil es de 7,5 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 4,13 mil M$ | 4,44 mil M$ | 5,12 mil M$ | 5,19 mil M$ | 4,76 mil M$ | 5,32 mil M$ | 5,30 mil M$ | 5,59 mil M$ | 6,02 mil M$ | 6,56 mil M$ |
| Coste de Ventas | 2,95 mil M$ | 4,11 mil M$ | 4,16 mil M$ | 4,07 mil M$ | 4,21 mil M$ | 3,93 mil M$ | 4,26 mil M$ | 4,39 mil M$ | 4,23 mil M$ | 3,29 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 1,18 mil M$ | 330,5 M$ | 960,4 M$ | 1,12 mil M$ | 550,4 M$ | 1,39 mil M$ | 1,04 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,79 mil M$ | 3,28 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 602,7 M$ | 579,4 M$ | 627,4 M$ | 634,8 M$ | 579,8 M$ | 663,3 M$ | 680,3 M$ | 684,4 M$ | 666,2 M$ | 703,9 M$ |
| Gastos Operativos | 654,1 M$ | 698,6 M$ | 947,9 M$ | 778,6 M$ | 679,6 M$ | 741,9 M$ | 797,3 M$ | 798,0 M$ | 781,5 M$ | 2,05 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 521,8 M$ | -368,1 M$ | 12,5 M$ | 337,4 M$ | -129,1 M$ | 648,9 M$ | 243,1 M$ | 398,4 M$ | 1,01 mil M$ | 1,23 mil M$ |
| EBITDA | 597,7 M$ | -281,9 M$ | 89,8 M$ | 480,8 M$ | 11,7 M$ | 778,2 M$ | 374,6 M$ | 542,4 M$ | 1,13 mil M$ | 1,35 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 51,4 M$ | 54,8 M$ | 67,4 M$ | 68,1 M$ | 75,0 M$ | 62,3 M$ | 63,1 M$ | 68,4 M$ | 67,8 M$ | 66,7 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 521,8 M$ | -368,1 M$ | 12,5 M$ | 337,4 M$ | -132,7 M$ | 681,0 M$ | 245,1 M$ | 402,6 M$ | 1,03 mil M$ | 1,23 mil M$ |
| Impuestos | 6,3 M$ | -7,5 M$ | -29,5 M$ | 23,7 M$ | -12,3 M$ | 62,4 M$ | 22,0 M$ | 26,3 M$ | -55,6 M$ | 216,7 M$ |
| Beneficio Neto | 513,4 M$ | -369,0 M$ | 43,0 M$ | 323,5 M$ | -120,4 M$ | 618,6 M$ | 223,1 M$ | 376,3 M$ | 1,08 mil M$ | 1,01 mil M$ |
| BPA | 5,13 $ | -4,39 $ | 0,52 $ | 3,37 $ | -1,79 $ | 6,95 $ | 2,27 $ | 4,06 $ | 12,49 $ | 12,52 $ |
| BPA Diluido | 5,08 $ | -4,39 $ | 0,51 $ | 3,34 $ | -1,79 $ | 6,90 $ | 2,25 $ | 4,02 $ | 12,35 $ | 12,35 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 91,5 M | 84,1 M | 84,0 M | 84,5 M | 84,3 M | 85,3 M | 85,7 M | 86,0 M | 85,2 M | 79,3 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,69 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,75 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 566,2 M$ | 875,0 M$ | 776,3 M$ | 819,8 M$ |
| Beneficio Operativo | 370,0 M$ | 335,6 M$ | 308,1 M$ | 335,4 M$ |
| EBITDA | 400,6 M$ | 416,1 M$ | 322,5 M$ | 350,7 M$ |
| Beneficio Neto | 301,9 M$ | 289,6 M$ | 254,8 M$ | 383,3 M$ |
| BPA | 3,79 $ | 3,73 $ | 3,34 $ | 5,11 $ |
| BPA Diluido | 3,74 $ | 3,67 $ | 3,29 $ | 5,06 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,24 mil M$ | 1,36 mil M$ | 1,83 mil M$ | 1,24 mil M$ | 902,8 M$ | 844,6 M$ | 751,4 M$ | 953,5 M$ | 2,14 mil M$ | 820,3 M$ |
| Inversiones a Corto | 12,16 mil M$ | 13,34 mil M$ | 11,58 mil M$ | 5,12 mil M$ | 5,11 mil M$ | 4,67 mil M$ | 4,19 mil M$ | 4,35 mil M$ | 4,78 mil M$ | 4,90 mil M$ |
| Cuentas por Cobrar | 4,74 mil M$ | 6,44 mil M$ | 6,90 mil M$ | 7,39 mil M$ | 7,74 mil M$ | 8,35 mil M$ | 9,21 mil M$ | 10,08 mil M$ | 10,33 mil M$ | 13,00 mil M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 16,81 mil M$ | 18,75 mil M$ | 17,40 mil M$ | 0 | 0 | 15,71 mil M$ | 16,13 mil M$ | 17,73 mil M$ | 20,11 mil M$ | 21,36 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 0 | 0 | 0 | 111,1 M$ | 123,6 M$ | 103,3 M$ | 92,2 M$ | 108,1 M$ | 92,5 M$ | 93,9 M$ |
| Fondo de Comercio | 47,1 M$ | 102,0 M$ | 102,0 M$ | 102,0 M$ | 100,8 M$ | 100,8 M$ | 100,8 M$ | 100,8 M$ | 66,5 M$ | 66,5 M$ |
| Activos Intangibles | 37,9 M$ | 258,0 M$ | 241,6 M$ | 239,5 M$ | 223,5 M$ | 674,3 M$ | 671,4 M$ | 637,8 M$ | 861,8 M$ | 967,8 M$ |
| Activos Totales | 20,81 mil M$ | 24,76 mil M$ | 24,13 mil M$ | 25,60 mil M$ | 25,88 mil M$ | 27,37 mil M$ | 27,68 mil M$ | 30,25 mil M$ | 32,68 mil M$ | 34,46 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 493,2 M$ | 899,1 M$ | 1,34 mil M$ | 1,35 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,32 mil M$ | 1,61 mil M$ | 1,79 mil M$ | 1,71 mil M$ | 1,88 mil M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 13,55 mil M$ | 18,04 mil M$ | 18,01 mil M$ | 0 | 0 | 10,99 mil M$ | 11,55 mil M$ | 12,13 mil M$ | 12,63 mil M$ | 13,54 mil M$ |
| Deuda a Largo | 993,0 M$ | 1,38 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,38 mil M$ |
| Pasivos Totales | 14,54 mil M$ | 19,42 mil M$ | 19,10 mil M$ | 20,06 mil M$ | 20,58 mil M$ | 21,96 mil M$ | 23,04 mil M$ | 24,99 mil M$ | 26,59 mil M$ | 28,11 mil M$ |
| Reservas | 6,53 mil M$ | 5,98 mil M$ | 5,91 mil M$ | 6,06 mil M$ | 5,76 mil M$ | 6,20 mil M$ | 6,25 mil M$ | 6,44 mil M$ | 7,34 mil M$ | 8,18 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 6,27 mil M$ | 5,34 mil M$ | 5,03 mil M$ | 5,54 mil M$ | 5,30 mil M$ | 5,41 mil M$ | 4,64 mil M$ | 5,26 mil M$ | 6,09 mil M$ | 6,36 mil M$ |
| Deuda Total | 993,0 M$ | 1,38 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,92 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,43 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,52 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,49 mil M$ |
| Deuda Neta | -12,41 mil M$ | -13,33 mil M$ | -12,07 mil M$ | -4,44 mil M$ | -4,56 mil M$ | -4,08 mil M$ | -3,45 mil M$ | -3,78 mil M$ | -5,43 mil M$ | -4,23 mil M$ |
| Capital Circulante | 3,26 mil M$ | 702,9 M$ | -614,9 M$ | 0 | 0 | 4,73 mil M$ | 4,59 mil M$ | 5,61 mil M$ | 7,48 mil M$ | 7,82 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 820,3 M$ | 862,4 M$ | 780,0 M$ | 1,55 mil M$ |
| Activos Totales | 34,46 mil M$ | 35,62 mil M$ | 36,62 mil M$ | 36,48 mil M$ |
| Pasivos Totales | 28,11 mil M$ | 29,24 mil M$ | 30,12 mil M$ | 30,18 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 6,36 mil M$ | 6,38 mil M$ | 6,50 mil M$ | 6,30 mil M$ |
| Deuda Total | 110,1 M$ | 1,49 mil M$ | 1,49 mil M$ | 105,7 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 513,4 M$ | -369,0 M$ | 43,0 M$ | 323,5 M$ | -120,4 M$ | 618,6 M$ | 223,1 M$ | 376,3 M$ | 1,08 mil M$ | 1,01 mil M$ |
| Amortizaciones | 24,6 M$ | 31,4 M$ | 9,8 M$ | 75,2 M$ | 65,8 M$ | 67,0 M$ | 68,3 M$ | 75,6 M$ | 55,3 M$ | 56,4 M$ |
| Compensación en Acciones | 52,2 M$ | 12,7 M$ | 34,3 M$ | 32,5 M$ | 29,0 M$ | 37,7 M$ | 48,5 M$ | 54,1 M$ | 42,7 M$ | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -273,3 M$ | 574,2 M$ | -373,0 M$ | -110,4 M$ | 472,7 M$ | 698,5 M$ | -72,8 M$ | 719,0 M$ | 624,4 M$ | -978,4 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 406,7 M$ | 259,2 M$ | 10,8 M$ | 199,0 M$ | 343,5 M$ | 1,11 mil M$ | 692,2 M$ | 1,26 mil M$ | 1,84 mil M$ | -40,9 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -143,4 M$ | 25,4 M$ | -25,1 M$ | -63,1 M$ | -44,7 M$ | -38,7 M$ | -36,8 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Adquisiciones | -107,9 M$ | -467,9 M$ | 0 | 63,1 M$ | 44,7 M$ | 38,7 M$ | 36,8 M$ | -22,2 M$ | -14,4 M$ | 0 |
| Recompra de Acciones | -561,5 M$ | -285,9 M$ | -10,1 M$ | -10,2 M$ | -10,4 M$ | 0 | -35,0 M$ | 0 | -199,9 M$ | -887,7 M$ |
| Dividendos Pagados | -172,2 M$ | -187,9 M$ | -176,1 M$ | -179,8 M$ | -173,4 M$ | -175,9 M$ | -179,6 M$ | -184,0 M$ | -182,0 M$ | -173,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 263,3 M$ | 284,6 M$ | -14,3 M$ | 135,9 M$ | 298,8 M$ | 1,08 mil M$ | 655,4 M$ | 1,26 mil M$ | 1,84 mil M$ | -40,9 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 630,4 M$ | 519,4 M$ | 477,1 M$ | 3,01 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 630,4 M$ | 519,4 M$ | 477,1 M$ | 3,01 mil M$ |
| Dividendos Pagados | -41,5 M$ | -42,7 M$ | -41,6 M$ | -39,1 M$ |
| Compensación en Acciones | 6,2 M$ | 17,9 M$ | 20,0 M$ | 22,1 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +7,6 % | +15,3 % | +1,3 % | -8,2 % | +11,8 % | -0,3 % | +5,4 % | +7,7 % | +9,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -171,9 % | +111,7 % | +651,9 % | -137,2 % | +613,7 % | -63,9 % | +68,7 % | +187,5 % | -6,7 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -185,6 % | +111,8 % | +548,1 % | -153,1 % | +488,3 % | -67,3 % | +78,9 % | +207,6 % | +0,2 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -8,1 % | -0,1 % | +0,6 % | -0,2 % | +1,2 % | +0,4 % | +0,4 % | -1,0 % | -6,9 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +8,1 % | -105,0 % | +1048,3 % | +119,9 % | +260,1 % | -39,1 % | +91,6 % | +46,9 % | -102,2 % | |
| Margen Bruto | 28,5 % | 7,4 % | 18,8 % | 21,5 % | 11,6 % | 26,1 % | 19,6 % | 21,4 % | 29,7 % | 49,9 % |
| Margen Operativo | 12,6 % | -8,3 % | 0,2 % | 6,5 % | -2,7 % | 12,2 % | 4,6 % | 7,1 % | 16,8 % | 18,7 % |
| Margen EBITDA | 14,5 % | -6,3 % | 1,8 % | 9,3 % | 0,2 % | 14,6 % | 7,1 % | 9,7 % | 18,8 % | 20,5 % |
| Margen Neto | 12,4 % | -8,3 % | 0,8 % | 6,2 % | -2,5 % | 11,6 % | 4,2 % | 6,7 % | 18,0 % | 15,4 % |
| Margen FCF | 6,4 % | 6,4 % | -0,3 % | 2,6 % | 6,3 % | 20,2 % | 12,4 % | 22,5 % | 30,7 % | -0,6 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 1,2 % | 2,0 % | -235,1 % | 7,0 % | 9,3 % | 9,2 % | 9,0 % | 6,5 % | -5,4 % | 17,7 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 2,88 $ | 3,38 $ | -0,17 $ | 1,61 $ | 3,55 $ | 12,62 $ | 7,65 $ | 14,60 $ | 21,66 $ | -0,52 $ |
| Dividendo por Acción | 1,88 $ | 2,23 $ | 2,10 $ | 2,13 $ | 2,06 $ | 2,06 $ | 2,10 $ | 2,14 $ | 2,14 $ | 2,18 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 90,8 M | 84,1 M | 83,5 M | 83,9 M | 84,3 M | 84,7 M | 84,9 M | 85,1 M | 84,2 M | 78,2 M |
Qué mirar en Seguros
Las aseguradoras ganan de 2 formas: suscribiendo bien (combined ratio) e invirtiendo el float. Buffett construyó Berkshire así.
- Margen operativo 5 años (aproximación al ratio combinado) — Proxy del combined ratio cuando nuestros datos no lo incluyen. ≥10% medio 5y = disciplina de suscripción (CR <100%)
- Crecimiento del valor contable por acción — Cómo Buffett mide Berkshire. El valor real que acumulan los accionistas
- Deuda / patrimonio neto — Aseguradoras apalancadas quiebran rápido en catástrofes
- P/B (precio/valor contable) — Aseguradoras se valoran por múltiplo de libros. Aquí se cruza con el ROE (calidad × valoración)
- Racha de subidas del dividendo — Años consecutivos subiendo dividendo por acción — aseguradoras sólidas acumulan décadas
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 15,84 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 52,22 % |
| Rentabilidad sobre activos | 2,77 % |
| Margen bruto | 113,26 % |
| Margen operativo | 19,47 % |
| Margen neto | 18,93 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,02 |
| Ratio corriente | 15,90 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 1,09 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 12,72 | -11,45 | 99,31 | 17,64 | -28,15 | 7,84 | 23,86 | 13,64 | 7,10 | 8,55 |
| P/VC | 0,94 | 0,79 | 0,86 | 0,90 | 0,80 | 0,85 | 0,99 | 0,90 | 1,22 | 1,32 |
| P/V | 1,44 | 0,95 | 0,84 | 0,96 | 0,89 | 0,87 | 0,87 | 0,84 | 1,24 | 1,28 |
| Margen Bruto | 28,5 % | 7,4 % | 18,8 % | 21,5 % | 11,6 % | 26,1 % | 19,6 % | 21,4 % | 29,7 % | 49,9 % |
| Margen Operativo | 12,6 % | -8,3 % | 0,2 % | 6,5 % | -2,7 % | 12,2 % | 4,6 % | 7,1 % | 16,8 % | 18,7 % |
| Margen Neto | 12,4 % | -8,3 % | 0,8 % | 6,2 % | -2,5 % | 11,6 % | 4,2 % | 6,7 % | 18,0 % | 15,4 % |
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