Acciones de RenaissanceRe Holdings Ltd. (RNR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: RenaissanceRe Holdings Ltd.

Capitalización 14 mil M$; rango de 52 semanas 254,93 $ a 362,59 $; PER 9,9×; PER 2027 esperado 8,2×; rentabilidad por dividendo 0,47 %; próximos resultados el 2 de febrero de 2027. Precio al cierre del 3 nov.

• Valoración: P/VC 1,2× (justificada). Con ROE del 15 %, el P/VC que Kaplio da por bueno para su rentabilidad es 1,8× y se admite hasta 2,2×; cotiza a 1,2×
• Negocio: ROE 14,8 % (sólido). Rentabilidad sobre el patrimonio; excelente desde el 15 % con margen sano (Margen op. 5 años 13,0 %)
• Balance: Deuda/patrimonio 0,21 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +61 % interanual · próximos el 2 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: P/VC 1,2×: Con ROE del 15 %, el P/VC que Kaplio da por bueno para su rentabilidad es 1,8× y se admite hasta 2,2×; cotiza a 1,2×
• A favor: ROE 14,8 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; excelente desde el 15 % con margen sano (Margen op. 5 años 13,0 %)
• A favor: Deuda/patrimonio 0,21: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• En contra: Racha de subidas del dividendo 1 años: Lleva 1 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

Cotiza a 1,2× el valor contable, un 32 % por debajo del P/VC que Kaplio da por bueno para su ROE del 14,8 % (1,8×). A un P/VC que Kaplio da por bueno para su ROE del 14,8 % (1,8×) valdría unos 507 $ (un 46 % más); a la mediana de sus pares (EG, HG y SPNT) (1,3×) valdría unos 355 $ (un 2 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que Kaplio da por bueno para su rentabilidad (ROE del 14,8 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 4 de 5 cumplen

• Racha de subidas del dividendo: 1 años, no cumple. Lleva 1 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Margen operativo medio: 13,0 %, cumple. Margen operativo medio del 13,0 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Crecimiento anual del valor contable por acción: 13,0 %, cumple. El valor contable por acción crece un 13,0 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda sobre patrimonio: 0,21, cumple. Debe 0,21 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Precio sobre valor contable: 1,2×, cumple. Paga 1,2× el valor contable; con ROE del 14,8 %, el P/VC que Kaplio da por bueno para su rentabilidad es 1,8×

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — RenaissanceRe Holdings Ltd.: PER 9,9×; P/VC 1,2×; ROE 14,8 %. Pares: Everest Group, Ltd. (PER 8,7×; P/VC 1,1×; ROE 12,5 %), Hamilton Insurance Group, Ltd. (PER 7,0×; P/VC 1,3×; ROE 23,9 %), SiriusPoint Ltd. (PER 6,4×; P/VC 1,3×; ROE 21,8 %).

Ha estado más barata que hoy el 99 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo sólido: rentabilidad del 0,47 % en los últimos 12 meses; 29 años seguidos subiéndolo (desde 1996); crece un 3 % al año en cinco ejercicios; payout del 4 % en el ejercicio 2025.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 4,70 $ al año (0,39 $ al mes).