Acciones de Brookfield Asset Management Ltd. (BAM): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Brookfield Asset Management Ltd.

Capitalización 78 mil M$; rango de 52 semanas 42,87 $ a 55,86 $; PER 28,3×; PER 2027 esperado 22,4×; rentabilidad por dividendo 3,9 %; próximos resultados el 6 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: PER 28,3× (cara). Solo frente a su sector: un 117 % por encima de su mediana
• Negocio: ROE 34,3 % (excelente). Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,54 (vigilar). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +13 % interanual · próximos el 6 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROE 34,3 %: Rentabilidad sobre el patrimonio; sano desde el 15 %
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +13 % interanual · próximos el 6 de noviembre de 2026
• A favor: Margen operativo 65,8 %: Margen operativo del 65,8 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• En contra: PER 28,3×: Solo frente a su sector: un 117 % por encima de su mediana
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −6,0 %: Los ingresos por acción crecen un −6,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• En contra: Payout del 113 %: reparte casi todo lo que gana

A la mediana de su sector (13,0×) valdría unos 22 $ (un 54 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en servicios financieros: 2 de 6 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −6,0 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −6,0 % al año; sano desde el 6 % anual
• PER: 28,3×, no cumple. Cotiza a 28,3×, frente a 24,3× de media en 5 años: caro, por encima de 26,7×
• Caja libre sobre beneficio neto: 84,5 %, en el límite. Convierte en caja libre el 84,5 % del beneficio; sano desde el 90 %
• Deuda sobre patrimonio: 0,54, en el límite. Debe 0,54 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,5
• Margen operativo: 65,8 %, cumple. Margen operativo del 65,8 %; en gestoras y brókeres, sano desde el 30 %
• ROE: 34,3 %, cumple. Gana un 34,3 % sobre el patrimonio de los accionistas; sano desde el 15 %

Gestoras, brókeres y pagos son negocios escalables: importan el margen operativo, el ROE y que la deuda no dispare el riesgo.

Frente a sus pares — Brookfield Asset Management Ltd.: PER 28,3×; EV/EBITDA 20,0×; ROIC 16,2 %. Pares: Brookfield Corporation (PER 68,1×; EV/EBITDA 10,1×; ROIC 3,5 %), KKR & Co. Inc. (PER 30,1×; EV/EBITDA 12,7×; ROIC 0,9 %), Apollo Global Management, Inc. (PER 26,5×; EV/EBITDA 5,7×; ROIC 1,0 %).

Dividendo frágil: rentabilidad del 3,9 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre 0,7× de lo repartido.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 39,20 $ al año (3,27 $ al mes).