Acciones de Brookfield Wealth Solutions Ltd. (BNT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Brookfield Wealth Solutions Ltd.

Capitalización 13 mil M$; rango de 52 semanas 35,84 $ a 49,60 $; PER 721,0×; rentabilidad por dividendo 0,68 %. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: P/VC 0,8× (en precio). Con ROE bajo (1 %), por debajo de 0,9× puede ser trampa de valor
• Negocio: Margen op. 5 años 5,9 % (flojo). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,56 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3

A favor y en contra

• A favor: Crecimiento anual del valor contable por acción 81,4 %: El valor contable por acción crece un 81,4 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: Margen op. 5 años 5,9 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• En contra: Racha de subidas del dividendo 2 años: Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• En contra: Deuda/patrimonio 0,56: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3

A un P/VC justificado por su ROE del 0,7 % (0,9×) valdría unos 44 $ (un 13 % más); a la mediana de sus pares (AEG, EG y FNF) (1,3×) valdría unos 63 $ (un 65 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 0,7 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 1 de 5 cumplen

• Margen operativo medio: 5,9 %, no cumple. Margen operativo medio del 5,9 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Deuda sobre patrimonio: 0,56, no cumple. Debe 0,56 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Racha de subidas del dividendo: 2 años, no cumple. Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Precio sobre valor contable: 0,8×, en el límite. Paga 0,8× el valor contable con ROE bajo (0,7 %): barato bajo 0,9×, o trampa
• Crecimiento anual del valor contable por acción: 81,4 %, cumple. El valor contable por acción crece un 81,4 % al año; sano desde el 8 % anual

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Brookfield Wealth Solutions Ltd.: PER n/d; P/VC 0,8×; ROE 0,7 %. Pares: Aegon Ltd. (PER 11,4×; P/VC 1,3×; ROE 12,2 %), Everest Group, Ltd. (PER 8,2×; P/VC 1,0×; ROE 12,5 %), Fidelity National Financial, Inc. (PER 13,7×; P/VC 1,4×; ROE 10,1 %).

Ha estado más barata que hoy el 73 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 0,68 %; payout del 9 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 6,80 $ al año (0,57 $ al mes).