Estados financieros detallados de Cullen/Frost Bankers, Inc. (CFR): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Cullen/Frost Bankers, Inc. registró ingresos de 2,24 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 9,2 %. El beneficio neto alcanzó 648,6 M$, con un CAGR a 5 años del 14,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 86,3 %, margen operativo 30,7 %, margen neto 25,9 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -21,6 % en 5 años.
A 159,69 $ (precio al cierre del 4 de noviembre de 2026), CFR cotiza a un PER de 14,85 y un ROE del 15,58 %. La capitalización bursátil es de 9,9 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,13 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,31 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,44 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,70 mil M$ | 1,99 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,24 mil M$ |
| Coste de Ventas | 51,7 M$ | 35,5 M$ | 21,7 M$ | 33,8 M$ | 241,2 M$ | 63.000 $ | 3,0 M$ | 46,2 M$ | 65,0 M$ | 44,2 M$ |
| Beneficio Bruto | 1,07 mil M$ | 1,17 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,33 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,94 mil M$ | 2,00 mil M$ | 2,19 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 450,8 M$ | 476,2 M$ | 491,6 M$ | 525,8 M$ | 507,9 M$ | 524,3 M$ | 636,3 M$ | 788,2 M$ | 832,5 M$ | 896,4 M$ |
| Gastos Operativos | 733,0 M$ | 759,1 M$ | 778,8 M$ | 834,7 M$ | 848,9 M$ | 882,0 M$ | 1,02 mil M$ | 1,23 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,42 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 341,4 M$ | 408,4 M$ | 508,7 M$ | 499,5 M$ | 351,3 M$ | 489,5 M$ | 668,8 M$ | 712,4 M$ | 696,0 M$ | 771,7 M$ |
| EBITDA | 389,6 M$ | 456,2 M$ | 558,9 M$ | 553,6 M$ | 415,7 M$ | 558,8 M$ | 740,2 M$ | 788,8 M$ | 778,8 M$ | 859,5 M$ |
| Gastos por Intereses | 12,1 M$ | 26,5 M$ | 93,3 M$ | 129,8 M$ | 45,0 M$ | 23,9 M$ | 184,4 M$ | 659,1 M$ | 786,0 M$ | 684,6 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 341,4 M$ | 408,4 M$ | 508,7 M$ | 499,5 M$ | 351,3 M$ | 489,5 M$ | 668,8 M$ | 712,4 M$ | 696,0 M$ | 771,7 M$ |
| Impuestos | 37,1 M$ | 44,2 M$ | 53,8 M$ | 55,9 M$ | 20,2 M$ | 46,5 M$ | 89,7 M$ | 114,4 M$ | 113,4 M$ | 123,1 M$ |
| Beneficio Neto | 304,3 M$ | 364,1 M$ | 454,9 M$ | 443,6 M$ | 331,2 M$ | 443,1 M$ | 579,1 M$ | 598,0 M$ | 582,5 M$ | 648,6 M$ |
| BPA | 4,73 $ | 5,56 $ | 6,97 $ | 6,88 $ | 5,11 $ | 6,79 $ | 8,84 $ | 9,11 $ | 8,88 $ | 10,02 $ |
| BPA Diluido | 4,70 $ | 5,51 $ | 6,90 $ | 6,81 $ | 5,09 $ | 6,74 $ | 8,79 $ | 9,08 $ | 8,87 $ | 9,92 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 63,0 M | 64,7 M | 64,7 M | 63,4 M | 63,0 M | 64,1 M | 64,5 M | 64,4 M | 64,3 M | 64,1 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 581,1 M$ | 574,8 M$ | 577,0 M$ | 603,8 M$ |
| Beneficio Bruto | 569,6 M$ | 568,1 M$ | 570,2 M$ | 591,7 M$ |
| Beneficio Operativo | 198,0 M$ | 202,4 M$ | 204,5 M$ | 214,5 M$ |
| EBITDA | 219,8 M$ | 224,6 M$ | 223,2 M$ | 378,4 M$ |
| Beneficio Neto | 166,3 M$ | 171,0 M$ | 172,1 M$ | 180,2 M$ |
| BPA | 2,59 $ | 2,65 $ | 2,70 $ | 2,84 $ |
| BPA Diluido | 2,56 $ | 2,65 $ | 2,70 $ | 2,84 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 4,12 mil M$ | 4,89 mil M$ | 3,32 mil M$ | 3,43 mil M$ | 10,29 mil M$ | 16,54 mil M$ | 11,82 mil M$ | 8,60 mil M$ | 10,22 mil M$ | 8,86 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 10,20 mil M$ | 10,49 mil M$ | 11,39 mil M$ | 11,27 mil M$ | 10,44 mil M$ | 13,92 mil M$ | 18,24 mil M$ | 16,58 mil M$ | 15,04 mil M$ | 1,12 mil M$ |
| Cuentas por Cobrar | 396,7 M$ | 400,9 M$ | 457,7 M$ | 440,7 M$ | 584,6 M$ | 612,5 M$ | 1,08 mil M$ | 0 | 0 | 0 |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 14,72 mil M$ | 15,78 mil M$ | 15,17 mil M$ | 15,14 mil M$ | 21,31 mil M$ | 31,08 mil M$ | 31,14 mil M$ | 25,18 mil M$ | 25,26 mil M$ | 9,98 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 525,8 M$ | 521,0 M$ | 552,3 M$ | 1,01 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,19 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,31 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 655,0 M$ | 655,0 M$ | 655,0 M$ | 655,0 M$ | 655,0 M$ | 655,0 M$ | 655,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 6,8 M$ | 5,1 M$ | 3,6 M$ | 2,5 M$ | 1,6 M$ | 866.000 $ | 386.000 $ | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 30,20 mil M$ | 31,75 mil M$ | 32,29 mil M$ | 34,03 mil M$ | 42,39 mil M$ | 50,88 mil M$ | 52,89 mil M$ | 50,85 mil M$ | 52,52 mil M$ | 53,04 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 169,1 M$ | 195,1 M$ | 172,3 M$ | 545,7 M$ | 730,2 M$ | 754,3 M$ | 866,3 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 977,0 M$ | 1,15 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,70 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,77 mil M$ | 4,71 mil M$ | 4,14 mil M$ | 4,36 mil M$ | 4,54 mil M$ |
| Pasivos Corrientes | 26,96 mil M$ | 28,22 mil M$ | 28,69 mil M$ | 29,88 mil M$ | 37,86 mil M$ | 46,22 mil M$ | 49,53 mil M$ | 46,06 mil M$ | 47,09 mil M$ | 47,46 mil M$ |
| Deuda a Largo | 236,1 M$ | 234,7 M$ | 234,9 M$ | 235,2 M$ | 235,4 M$ | 222,2 M$ | 222,4 M$ | 222,6 M$ | 222,8 M$ | 223,0 M$ |
| Pasivos Totales | 27,19 mil M$ | 28,45 mil M$ | 28,92 mil M$ | 30,12 mil M$ | 38,10 mil M$ | 46,44 mil M$ | 49,76 mil M$ | 47,13 mil M$ | 48,62 mil M$ | 48,47 mil M$ |
| Reservas | 1,99 mil M$ | 2,19 mil M$ | 2,44 mil M$ | 2,67 mil M$ | 2,75 mil M$ | 2,96 mil M$ | 3,31 mil M$ | 3,66 mil M$ | 3,95 mil M$ | 4,31 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 3,00 mil M$ | 3,30 mil M$ | 3,37 mil M$ | 3,91 mil M$ | 4,29 mil M$ | 4,44 mil M$ | 3,14 mil M$ | 3,72 mil M$ | 3,90 mil M$ | 4,57 mil M$ |
| Deuda Total | 1,21 mil M$ | 1,38 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,35 mil M$ | 2,99 mil M$ | 4,93 mil M$ | 4,36 mil M$ | 4,59 mil M$ | 4,77 mil M$ |
| Deuda Neta | -13,11 mil M$ | -14,00 mil M$ | -13,11 mil M$ | -12,77 mil M$ | -18,37 mil M$ | -27,48 mil M$ | -25,13 mil M$ | -20,82 mil M$ | -20,67 mil M$ | -5,22 mil M$ |
| Capital Circulante | -12,24 mil M$ | -12,43 mil M$ | -13,52 mil M$ | -14,74 mil M$ | -16,55 mil M$ | -15,14 mil M$ | -18,39 mil M$ | -20,88 mil M$ | -21,83 mil M$ | -37,48 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 7,93 mil M$ | 8,86 mil M$ | 638,8 M$ | 697,7 M$ |
| Activos Totales | 52,53 mil M$ | 53,04 mil M$ | 52,72 mil M$ | 53,88 mil M$ |
| Pasivos Totales | 48,07 mil M$ | 48,47 mil M$ | 48,19 mil M$ | 49,26 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 4,46 mil M$ | 4,57 mil M$ | 4,53 mil M$ | 4,62 mil M$ |
| Deuda Total | 4,82 mil M$ | 4,77 mil M$ | 4,64 mil M$ | 5,42 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 304,3 M$ | 364,1 M$ | 454,9 M$ | 443,6 M$ | 331,2 M$ | 443,1 M$ | 579,1 M$ | 598,0 M$ | 582,5 M$ | 648,6 M$ |
| Amortizaciones | 48,2 M$ | 47,8 M$ | 50,2 M$ | 54,1 M$ | 64,4 M$ | 69,3 M$ | 71,3 M$ | 76,4 M$ | 82,8 M$ | 87,8 M$ |
| Compensación en Acciones | 11,8 M$ | 13,0 M$ | 13,9 M$ | 15,9 M$ | 13,9 M$ | 12,8 M$ | 18,3 M$ | 24,6 M$ | 19,8 M$ | 24,8 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -13,5 M$ | 12,2 M$ | -112,8 M$ | -14,0 M$ | -107,3 M$ | 15,2 M$ | -31,4 M$ | -296,3 M$ | 229,8 M$ | -545,8 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 437,8 M$ | 538,1 M$ | 562,4 M$ | 634,1 M$ | 524,2 M$ | 648,3 M$ | 722,6 M$ | 478,8 M$ | 989,5 M$ | 274,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -53,6 M$ | -34,1 M$ | -79,3 M$ | -206,7 M$ | -95,4 M$ | -65,8 M$ | -102,5 M$ | -158,6 M$ | -127,8 M$ | -146,7 M$ |
| Adquisiciones | -492.000 $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | -1,3 M$ | -101,5 M$ | -101,0 M$ | -68,8 M$ | -165,8 M$ | -3,9 M$ | -4,4 M$ | -42,7 M$ | -60,9 M$ | -157,8 M$ |
| Dividendos Pagados | -143,0 M$ | -152,2 M$ | -173,5 M$ | -185,1 M$ | -182,6 M$ | -195,9 M$ | -216,5 M$ | -239,0 M$ | -249,1 M$ | -262,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 384,2 M$ | 504,0 M$ | 483,1 M$ | 427,4 M$ | 428,8 M$ | 582,4 M$ | 620,1 M$ | 320,2 M$ | 861,8 M$ | 127,3 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 248,6 M$ | 180,7 M$ | 237,3 M$ | 52,9 M$ |
| Inversiones (CapEx) | 67,2 M$ | -42,5 M$ | -38,6 M$ | -60,1 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 315,8 M$ | 138,2 M$ | 198,7 M$ | -7,1 M$ |
| Dividendos Pagados | -66,4 M$ | -65,7 M$ | -65,7 M$ | -66,4 M$ |
| Compensación en Acciones | 4,3 M$ | 11,6 M$ | 5,2 M$ | 5,4 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +6,8 % | +8,8 % | +4,5 % | +5,4 % | -4,8 % | +23,7 % | +17,2 % | +3,8 % | +8,3 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +19,7 % | +24,9 % | -2,5 % | -25,3 % | +33,8 % | +30,7 % | +3,3 % | -2,6 % | +11,3 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +17,5 % | +25,4 % | -1,3 % | -25,7 % | +32,9 % | +30,2 % | +3,1 % | -2,5 % | +12,8 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +2,7 % | +0,0 % | -1,9 % | -0,7 % | +1,7 % | +0,7 % | -0,2 % | -0,2 % | -0,3 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +31,2 % | -4,1 % | -11,5 % | +0,3 % | +35,8 % | +6,5 % | -48,4 % | +169,1 % | -85,2 % | |
| Margen Bruto | 95,4 % | 97,1 % | 98,3 % | 97,5 % | 83,3 % | 100,0 % | 99,8 % | 97,7 % | 96,9 % | 98,0 % |
| Margen Operativo | 30,3 % | 33,9 % | 38,9 % | 36,5 % | 24,4 % | 35,7 % | 39,4 % | 35,8 % | 33,7 % | 34,5 % |
| Margen EBITDA | 34,6 % | 37,9 % | 42,7 % | 40,5 % | 28,8 % | 40,7 % | 43,6 % | 39,7 % | 37,7 % | 38,5 % |
| Margen Neto | 27,0 % | 30,3 % | 34,7 % | 32,4 % | 23,0 % | 32,3 % | 34,1 % | 30,1 % | 28,2 % | 29,0 % |
| Margen FCF | 34,1 % | 41,9 % | 36,9 % | 31,2 % | 29,7 % | 42,5 % | 36,6 % | 16,1 % | 41,8 % | 5,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 10,9 % | 10,8 % | 10,6 % | 11,2 % | 5,7 % | 9,5 % | 13,4 % | 16,1 % | 16,3 % | 16,0 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 6,10 $ | 7,79 $ | 7,47 $ | 6,74 $ | 6,81 $ | 9,09 $ | 9,61 $ | 4,97 $ | 13,41 $ | 1,99 $ |
| Dividendo por Acción | 2,27 $ | 2,35 $ | 2,68 $ | 2,92 $ | 2,90 $ | 3,06 $ | 3,35 $ | 3,71 $ | 3,88 $ | 4,09 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 62,4 M | 63,7 M | 63,7 M | 62,7 M | 62,7 M | 63,6 M | 64,2 M | 64,2 M | 64,2 M | 64,1 M |
Qué mirar en empresas de Servicios Financieros
- Ratio de eficiencia (≤55%) — Gastos operativos / ingresos. Bancos top por debajo del 55%.
- ROA (≥1%) — Cuánto ganan por cada euro de activos. En banca el ROE engaña por el apalancamiento.
- ROTCE (≥12%) — Rentabilidad sobre Capital Tangible. Descuenta goodwill e intangibles.
- Capital / activos (aproximación al Tier 1) (≥8%) — Proxy del ratio de capital. El Tier 1 regulatorio no está en nuestros datos.
- P/B (1,0-1,5x) — Métrica clásica bancaria. <1x puede ser oportunidad o distress.
- Rentabilidad por dividendo sostenible (≥2%, <8%) — Bancos UE pagan 5-7% sin estrés. >8% es señal de distress.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 15,58 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,26 % |
| Margen bruto | 86,28 % |
| Margen operativo | 30,74 % |
| Margen neto | 25,87 % |
Salud financiera
| Piotroski F-Score | 7 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 18,65 | 17,02 | 12,62 | 14,21 | 17,07 | 18,57 | 15,12 | 11,91 | 15,12 | 12,64 |
| P/VC | 1,83 | 1,83 | 1,66 | 1,57 | 1,27 | 1,81 | 2,73 | 1,87 | 2,21 | 1,77 |
| P/V | 4,89 | 5,01 | 4,28 | 4,48 | 3,80 | 5,85 | 5,06 | 3,51 | 4,18 | 3,63 |
| Margen Bruto | 94,4 % | 95,0 % | 91,8 % | 89,1 % | 80,7 % | 98,3 % | 90,0 % | 73,4 % | 70,1 % | 75,0 % |
| Margen Operativo | 30,3 % | 33,9 % | 38,9 % | 36,5 % | 24,4 % | 35,7 % | 39,4 % | 35,8 % | 33,7 % | 34,5 % |
| Margen Neto | 27,0 % | 30,3 % | 34,7 % | 32,4 % | 23,0 % | 32,3 % | 34,1 % | 30,1 % | 28,2 % | 29,0 % |
Empresas relacionadas: WTFC · UMBF · ONB · ZION · BOKF · CBSH · PNFP · FFIN
Explorar sector: Servicios Financieros · Banks - Regional
Más secciones de CFR: Resumen · Valoración · Estimaciones · Técnico · Propiedad
Descubre más: Radar semanal: el S&P 500 por los métodos Buffett y Lynch · Empresas que pasan el método Buffett · Empresas que pasan el método Lynch · Empresas que cumplen hoy los criterios de Graham · Academia de Inversión — aprende a analizar acciones