Estados financieros detallados de Centerra Gold Inc. (CGAU): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Centerra Gold Inc. registró ingresos de 1,38 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 13,9 %. El beneficio neto alcanzó 584,0 M$, con un CAGR a 5 años del 7,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 33,8 %, margen operativo 26,0 %, margen neto 24,2 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -31,0 % en 5 años.
A 20,20 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), CGAU cotiza a un PER de 9,40 y un ROE del 20,36 %. La capitalización bursátil es de 4,0 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 760,8 M$ | 1,20 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,38 mil M$ | 721,3 M$ | 900,1 M$ | 850,2 M$ | 1,09 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,38 mil M$ |
| Coste de Ventas | 414,9 M$ | 688,5 M$ | 772,2 M$ | 925,2 M$ | 505,8 M$ | 608,2 M$ | 671,7 M$ | 830,9 M$ | 836,5 M$ | 920,8 M$ |
| Beneficio Bruto | 345,9 M$ | 510,5 M$ | 357,1 M$ | 450,1 M$ | 215,5 M$ | 292,0 M$ | 178,5 M$ | 264,0 M$ | 378,0 M$ | 463,8 M$ |
| I+D | 11,1 M$ | 4,8 M$ | 12,4 M$ | 3,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 43,0 M$ | 62,8 M$ | 50,3 M$ | 55,9 M$ | 55,8 M$ | 38,5 M$ | 60,1 M$ | 57,1 M$ | 48,6 M$ | 71,6 M$ |
| Gastos Operativos | 169,5 M$ | 199,8 M$ | 257,4 M$ | 535,8 M$ | 171,6 M$ | -42,0 M$ | 215,3 M$ | 221,0 M$ | 141,8 M$ | 149,4 M$ |
| Beneficio Operativo | 167,1 M$ | 208,6 M$ | 98,6 M$ | -85,7 M$ | 43,9 M$ | 333,9 M$ | -36,8 M$ | 43,0 M$ | 236,3 M$ | 314,4 M$ |
| EBITDA | 368,3 M$ | 466,8 M$ | 320,0 M$ | 203,0 M$ | 130,4 M$ | 530,0 M$ | 59,7 M$ | 155,5 M$ | 305,8 M$ | 848,1 M$ |
| Gastos por Intereses | 9,1 M$ | 20,4 M$ | 0 | 12,2 M$ | 4,5 M$ | 3,1 M$ | 3,8 M$ | 657.000 $ | 1,1 M$ | 1,4 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 156,0 M$ | 191,3 M$ | 98,8 M$ | -100,6 M$ | 23,8 M$ | 402,9 M$ | -44,4 M$ | 13,6 M$ | 174,1 M$ | 731,0 M$ |
| Impuestos | 4,5 M$ | -18,2 M$ | -14,6 M$ | -7,1 M$ | 7,7 M$ | -44,0 M$ | 32,8 M$ | 94,9 M$ | 93,7 M$ | 147,0 M$ |
| Beneficio Neto | 151,5 M$ | 209,5 M$ | 107,5 M$ | -93,5 M$ | 408,5 M$ | -381,8 M$ | -77,2 M$ | -81,3 M$ | 80,4 M$ | 584,0 M$ |
| BPA | 0,60 $ | 0,72 $ | 0,37 $ | -0,32 $ | 1,46 $ | -1,29 $ | -0,29 $ | -0,38 $ | 0,36 $ | 2,90 $ |
| BPA Diluido | 0,60 $ | 0,72 $ | 0,37 $ | -0,32 $ | 1,45 $ | -1,29 $ | -0,29 $ | -0,38 $ | 0,35 $ | 2,89 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 252,1 M | 292,2 M | 292,7 M | 293,0 M | 297,4 M | 296,6 M | 265,1 M | 218,4 M | 216,3 M | 205,6 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 376,4 M$ | 484,7 M$ | 442,7 M$ | 500,2 M$ |
| Beneficio Bruto | 118,0 M$ | 197,6 M$ | 159,0 M$ | 176,1 M$ |
| Beneficio Operativo | 84,9 M$ | 147,3 M$ | 118,4 M$ | 110,9 M$ |
| EBITDA | 293,5 M$ | 171,4 M$ | 166,2 M$ | 147,1 M$ |
| Beneficio Neto | 195,7 M$ | 79,4 M$ | 72,1 M$ | 88,7 M$ |
| BPA | 0,97 $ | 0,40 $ | 0,37 $ | 0,46 $ |
| BPA Diluido | 0,96 $ | 0,39 $ | 0,35 $ | 0,45 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 160,0 M$ | 415,9 M$ | 151,7 M$ | 42,7 M$ | 545,2 M$ | 945,9 M$ | 531,7 M$ | 609,8 M$ | 624,7 M$ | 528,0 M$ |
| Inversiones a Corto | 74.000 $ | 0 | 0 | 0 | 3,5 M$ | 2,2 M$ | 829.623 $ | 2,8 M$ | 3,1 M$ | 11,9 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 48,1 M$ | 63,9 M$ | 59,6 M$ | 90,4 M$ | 66,1 M$ | 76,7 M$ | 117,1 M$ | 70,4 M$ | 75,0 M$ | 137,3 M$ |
| Inventario | 540,8 M$ | 506,2 M$ | 596,9 M$ | 774,1 M$ | 580,6 M$ | 220,9 M$ | 316,7 M$ | 256,0 M$ | 234,2 M$ | 333,1 M$ |
| Activos Corrientes | 1,02 mil M$ | 1,01 mil M$ | 834,0 M$ | 932,7 M$ | 1,37 mil M$ | 1,27 mil M$ | 990,2 M$ | 961,1 M$ | 993,1 M$ | 1,07 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 1,57 mil M$ | 1,68 mil M$ | 1,89 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,69 mil M$ | 1,27 mil M$ | 1,27 mil M$ | 1,23 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,60 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 16,1 M$ | 16,1 M$ | 16,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 2,65 mil M$ | 2,77 mil M$ | 2,83 mil M$ | 2,74 mil M$ | 3,14 mil M$ | 2,57 mil M$ | 2,27 mil M$ | 2,31 mil M$ | 2,27 mil M$ | 2,94 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 92,7 M$ | 122,1 M$ | 122,0 M$ | 204,4 M$ | 162,4 M$ | 131,1 M$ | 164,9 M$ | 131,0 M$ | 79,6 M$ | 247,4 M$ |
| Deuda a Corto | 72,3 M$ | 80,5 M$ | 5,0 M$ | 4,3 M$ | 4,6 M$ | 6,1 M$ | 5,2 M$ | 6,1 M$ | 0 | 7,9 M$ |
| Pasivos Corrientes | 226,6 M$ | 357,8 M$ | 234,8 M$ | 244,8 M$ | 257,8 M$ | 227,0 M$ | 274,7 M$ | 295,9 M$ | 283,9 M$ | 446,1 M$ |
| Deuda a Largo | 392,9 M$ | 211,6 M$ | 179,3 M$ | 70,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 10,8 M$ |
| Pasivos Totales | 830,5 M$ | 746,7 M$ | 678,7 M$ | 670,0 M$ | 670,0 M$ | 530,9 M$ | 463,5 M$ | 644,3 M$ | 609,2 M$ | 884,3 M$ |
| Reservas | 856,4 M$ | 1,07 mil M$ | 1,17 mil M$ | 1,08 mil M$ | 1,45 mil M$ | 1,02 mil M$ | 897,2 M$ | 767,4 M$ | 808,3 M$ | 1,35 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 1,82 mil M$ | 2,03 mil M$ | 2,15 mil M$ | 2,07 mil M$ | 2,47 mil M$ | 2,04 mil M$ | 1,81 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,66 mil M$ | 2,06 mil M$ |
| Deuda Total | 495,0 M$ | 292,1 M$ | 189,3 M$ | 92,6 M$ | 18,9 M$ | 20,2 M$ | 14,0 M$ | 24,1 M$ | 20,1 M$ | 29,6 M$ |
| Deuda Neta | 334,9 M$ | -123,8 M$ | 37,6 M$ | 49,9 M$ | -529,8 M$ | -927,9 M$ | -518,5 M$ | -588,5 M$ | -607,7 M$ | -510,3 M$ |
| Capital Circulante | 788,6 M$ | 654,1 M$ | 599,2 M$ | 687,9 M$ | 1,12 mil M$ | 1,04 mil M$ | 715,5 M$ | 665,2 M$ | 709,2 M$ | 622,0 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 561,8 M$ | 528,0 M$ | 545,3 M$ | 450,9 M$ |
| Activos Totales | 2,69 mil M$ | 2,94 mil M$ | 3,09 mil M$ | 3,10 mil M$ |
| Pasivos Totales | 750,5 M$ | 884,3 M$ | 981,3 M$ | 927,7 M$ |
| Patrimonio Neto | 1,94 mil M$ | 2,06 mil M$ | 2,10 mil M$ | 2,17 mil M$ |
| Deuda Total | 17,6 M$ | 29,6 M$ | 43,9 M$ | 45,8 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 151,5 M$ | 209,5 M$ | 113,5 M$ | -93,5 M$ | 408,5 M$ | 446,9 M$ | -77,2 M$ | -82,8 M$ | 80,4 M$ | 584,0 M$ |
| Amortizaciones | 205,2 M$ | 198,6 M$ | 200,8 M$ | 296,6 M$ | 102,0 M$ | 126,4 M$ | 103,4 M$ | 141,2 M$ | 130,7 M$ | 115,6 M$ |
| Compensación en Acciones | 1,8 M$ | 7,5 M$ | 3,8 M$ | 19,8 M$ | 20,3 M$ | 1,4 M$ | 770.000 $ | 10,0 M$ | 5,2 M$ | 21,7 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 33,0 M$ | -11,7 M$ | -120,2 M$ | -64,3 M$ | 77,4 M$ | -12,8 M$ | -64,0 M$ | 43,2 M$ | 27,0 M$ | -41,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 371,4 M$ | 500,9 M$ | 217,5 M$ | 334,1 M$ | 930,0 M$ | 414,8 M$ | -2,0 M$ | 245,6 M$ | 298,4 M$ | 352,7 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -212,8 M$ | -266,9 M$ | -285,9 M$ | -299,4 M$ | -326,2 M$ | -92,5 M$ | -80,9 M$ | -85,3 M$ | -184,3 M$ | -258,1 M$ |
| Adquisiciones | 98,1 M$ | 9,8 M$ | -191,8 M$ | 739.808 $ | 0 | 210,3 M$ | -176,7 M$ | -6,5 M$ | 0 | -1,8 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -104,5 M$ | -20,4 M$ | -44,1 M$ | -95,3 M$ |
| Dividendos Pagados | -22,9 M$ | 0 | 0 | 0 | -41,9 M$ | -45,0 M$ | -47,7 M$ | -44,9 M$ | -43,5 M$ | -41,8 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 158,6 M$ | 234,0 M$ | -68,4 M$ | 34,7 M$ | 603,8 M$ | 322,3 M$ | -82,9 M$ | 160,3 M$ | 114,1 M$ | 94,6 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 161,7 M$ | 103,1 M$ | 117,9 M$ | 66,2 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -63,0 M$ | -134,3 M$ | -70,1 M$ | -89,1 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 98,6 M$ | -31,2 M$ | 47,8 M$ | -23,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -10,3 M$ | -10,0 M$ | -10,0 M$ | -10,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 8,1 M$ | 10,7 M$ | -5,2 M$ | 1,1 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +57,6 % | -5,8 % | +21,8 % | -47,6 % | +24,8 % | -5,5 % | +28,8 % | +10,9 % | +14,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +38,3 % | -48,7 % | -187,0 % | +536,9 % | -193,4 % | +79,8 % | -5,3 % | +198,9 % | +626,4 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +20,0 % | -48,6 % | -186,5 % | +556,2 % | -188,4 % | +77,5 % | -31,0 % | +194,7 % | +705,6 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +15,9 % | +0,2 % | +0,1 % | +1,5 % | -0,3 % | -10,6 % | -17,6 % | -1,0 % | -4,9 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +47,6 % | -129,2 % | +150,8 % | +1639,7 % | -46,6 % | -125,7 % | +293,3 % | -28,8 % | -17,1 % | |
| Margen Bruto | 45,5 % | 42,6 % | 31,6 % | 32,7 % | 29,9 % | 32,4 % | 21,0 % | 24,1 % | 31,1 % | 33,5 % |
| Margen Operativo | 22,0 % | 17,4 % | 8,7 % | -6,2 % | 6,1 % | 37,1 % | -4,3 % | 3,9 % | 19,5 % | 22,7 % |
| Margen EBITDA | 48,4 % | 38,9 % | 28,3 % | 14,8 % | 18,1 % | 58,9 % | 7,0 % | 14,2 % | 25,2 % | 61,3 % |
| Margen Neto | 19,9 % | 17,5 % | 9,5 % | -6,8 % | 56,6 % | -42,4 % | -9,1 % | -7,4 % | 6,6 % | 42,2 % |
| Margen FCF | 20,8 % | 19,5 % | -6,1 % | 2,5 % | 83,7 % | 35,8 % | -9,8 % | 14,6 % | 9,4 % | 6,8 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 2,9 % | -9,5 % | -14,8 % | 7,0 % | 32,3 % | -10,9 % | -73,8 % | 696,1 % | 53,8 % | 20,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,63 $ | 0,80 $ | -0,23 $ | 0,12 $ | 2,03 $ | 1,09 $ | -0,31 $ | 0,73 $ | 0,53 $ | 0,46 $ |
| Dividendo por Acción | 0,09 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,14 $ | 0,15 $ | 0,18 $ | 0,21 $ | 0,20 $ | 0,20 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 251,5 M | 291,4 M | 291,9 M | 293,0 M | 294,7 M | 296,6 M | 265,1 M | 217,2 M | 213,5 M | 204,7 M |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- Rentabilidad del FCF — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 20,36 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 12,11 % |
| Rentabilidad sobre activos | 13,54 % |
| Margen bruto | 33,75 % |
| Margen operativo | 25,96 % |
| Margen neto | 24,19 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,02 |
| Ratio corriente | 2,07 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | 3,72 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 7,75 | 7,10 | 11,43 | -24,81 | 7,94 | -5,95 | -17,86 | -15,68 | 15,81 | 4,96 |
| P/VC | 0,64 | 0,74 | 0,57 | 1,13 | 1,39 | 1,12 | 0,76 | 0,78 | 0,73 | 1,43 |
| P/V | 1,54 | 1,24 | 1,09 | 1,69 | 4,74 | 2,53 | 1,62 | 1,18 | 1,00 | 2,12 |
| Margen Bruto | 45,5 % | 42,6 % | 31,6 % | 32,7 % | 29,9 % | 32,4 % | 21,0 % | 24,1 % | 31,1 % | 33,5 % |
| Margen Operativo | 22,0 % | 17,4 % | 8,7 % | -6,2 % | 6,1 % | 37,1 % | -4,3 % | 3,9 % | 19,5 % | 22,7 % |
| Margen Neto | 19,9 % | 17,5 % | 9,5 % | -6,8 % | 56,6 % | -42,4 % | -9,1 % | -7,4 % | 6,6 % | 42,2 % |
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