Acciones de PC Connection, Inc. (CNXN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: PC Connection, Inc.

Capitalización 2 mil M$; rango de 52 semanas 55,83 $ a 92,57 $; PER 24,4×; PER 2027 esperado 20,0×; rentabilidad por dividendo 0,81 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 24,4× (cara). Un 39 % por encima de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 9 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 5 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 4 % en 12 meses; crece al −1,8 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA −1,5× (sólido). Deuda neta de −1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA −1,5×: Deuda neta de −1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2,0×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: Retribución en acciones sobre ingresos 0,3 %: Reparte en acciones el 0,3 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• En contra: PER 24,4×: Un 39 % por encima de su mediana de diez años
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −1,8 %: Los ingresos por acción crecen un −1,8 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Margen bruto 18,8 %: Margen bruto del 18,8 %; en tecnología en general se considera sano desde el 50 %

A su PER mediano de la década (17,5×) valdría unos 64 $ (un 28 % menos); a la mediana de su sector (36,1×) valdría unos 133 $ (un 48 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 2 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −1,8 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −1,8 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Margen bruto: 18,8 %, no cumple. Margen bruto del 18,8 %; en tecnología en general se considera sano desde el 50 %
• Caja libre sobre ingresos: 2,0 %, no cumple. Convierte en caja libre el 2,0 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 9,5 %, no cumple. Gana un 9,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• EV/EBITDA: 15,4×, no cumple. Cotiza a 15,4×, frente a 11,3× de media en 5 años: caro, por encima de 12,4×
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,3 %, cumple. Reparte en acciones el 0,3 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −1,5×, cumple. Deuda neta de −1,5× el EBITDA anual; en tecnología en general se tolera hasta 2,0×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — PC Connection, Inc.: PER 24,4×; EV/EBITDA 15,4×; ROIC 9,5 %. Pares: Himax Technologies, Inc. (PER 76,7×; EV/EBITDA 14,8×; ROIC 2,4 %), Adeia Inc. (PER 23,5×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 16,8 %), Avnet, Inc. (PER 26,3×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 7,1 %).

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,8 %; crece un 13 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 11,9×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 8,10 $ al año (0,67 $ al mes).