Acciones de Adeia Inc. (ADEA): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Adeia Inc.

Capitalización 3 mil m$; rango de 52 semanas 11,74 $ a 33,63 $; rentabilidad por dividendo 0,86 %; próximos resultados el 2 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 20,5× (cara). Un 306 % por encima de su media de diez años
• Negocio: ROIC 17 % (sólido). rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 46 % en 12 meses; crece al −1,2 % anual, por…
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,5× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +74 % interanual · próximos el 2 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 17 %: rentable por encima del 10 % en 4 de los últimos 10 ejercicios; Margen operativo del 46 % en 12 meses; crece al −1,2 % anual, por…
• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,5×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 1,5× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• A favor: Margen bruto 87,2 %: Margen bruto del 87,2 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• En contra: PER 20,5×: Un 306 % por encima de su media de diez años
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −1,2 %: Los ingresos por acción crecen un −1,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: EV/EBITDA 11,8×: Cotiza a 11,8×, frente a 7,5× de media en 5 años: caro, por encima de 8,3×

A su PER medio de la década (5,1×) valdría unos 6 $ (un 75 % menos); a la mediana de su sector (31,2×) valdría unos 38 $ (un 52 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en tecnología: 5 de 8 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −1,2 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −1,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• EV/EBITDA: 11,8×, no cumple. Cotiza a 11,8×, frente a 7,5× de media en 5 años: caro, por encima de 8,3×
• Regla del 40: 33, en el límite. Crecimiento más margen de caja libre suman 33 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 87,2 %, cumple. Margen bruto del 87,2 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 33,7 %, cumple. Convierte en caja libre el 33,7 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 16,8 %, cumple. Gana un 16,8 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 7,8 %, cumple. Reparte en acciones el 7,8 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,5×, cumple. Deuda neta de 1,5× el EBITDA anual; en software/SaaS se tolera hasta 1,5×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Adeia Inc.: PER 20,5×; EV/EBITDA 11,8×; ROIC 16,8 %. Pares: DoubleVerify Holdings, Inc. (PER 36,5×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 5,0 %), Grindr Inc. (PER 30,9×; EV/EBITDA 22,9×; ROIC 29,2 %), Alarm.com Holdings, Inc. (PER 23,4×; EV/EBITDA 13,3×; ROIC 7,0 %).

Si en 2028 gana los 1,81 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (2,7×), valdría unos 5 $, un 80 % menos que hoy: un −55,7 % anual más un 0,9 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,9 %; ha bajado un 12 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 7,5×.