Estados financieros detallados de Coinbase Global, Inc. (COIN): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Coinbase Global, Inc. registró ingresos de 7,18 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 41,2 %. El beneficio neto alcanzó 1,26 B$, con un CAGR a 5 años del 31,4 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 76,0 %, margen operativo 11,0 %, margen neto -15,7 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -4,1 % en 5 años.
Al precio actual de 188,22 $, COIN presenta beneficios negativos (PER no significativo) y un ROE del -6,89 %. La capitalización bursátil es de 49,7 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 533,7 M$ | 1,28 B$ | 7,84 B$ | 3,19 B$ | 3,11 B$ | 6,56 B$ | 7,18 B$ |
| Coste de Ventas | 82,1 M$ | 135,5 M$ | 1,74 B$ | 629,9 M$ | 1,14 B$ | 1,66 B$ | 1,82 B$ |
| Beneficio Bruto | 451,7 M$ | 1,14 B$ | 6,10 B$ | 2,56 B$ | 1,97 B$ | 4,91 B$ | 5,36 B$ |
| I+D | 185,0 M$ | 271,7 M$ | 1,29 B$ | 2,33 B$ | 1,32 B$ | 1,47 B$ | 1,67 B$ |
| Generales y Administrativos | 256,1 M$ | 336,7 M$ | 1,10 B$ | 2,11 B$ | 691,8 M$ | 1,19 B$ | 1,88 B$ |
| Gastos Operativos | 487,3 M$ | 733,0 M$ | 3,02 B$ | 5,27 B$ | 2,13 B$ | 2,60 B$ | 3,92 B$ |
| Beneficio Operativo | -35,6 M$ | 409,0 M$ | 3,08 B$ | -2,71 B$ | -161,7 M$ | 2,31 B$ | 1,46 B$ |
| EBITDA | -5,4 M$ | 439,9 M$ | 3,12 B$ | -2,82 B$ | 145,6 M$ | 3,15 B$ | 1,80 B$ |
| Gastos por Intereses | 0 | 0 | 29,2 M$ | 88,9 M$ | 82,8 M$ | 80,6 M$ | 85,4 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | -45,4 M$ | 409,2 M$ | 3,03 B$ | -3,06 B$ | -76,8 M$ | 2,94 B$ | 1,52 B$ |
| Impuestos | -15,0 M$ | 86,9 M$ | -597,2 M$ | -439,6 M$ | -171,7 M$ | 363,6 M$ | 261,7 M$ |
| Beneficio Neto | -30,4 M$ | 322,3 M$ | 3,62 B$ | -2,62 B$ | 94,9 M$ | 2,58 B$ | 1,26 B$ |
| BPA | -0,46 $ | 0,58 $ | 17,47 $ | -11,84 $ | 0,40 $ | 10,42 $ | 4,85 $ |
| BPA Diluido | -0,45 $ | 0,58 $ | 14,50 $ | -11,83 $ | 0,37 $ | 9,48 $ | 4,45 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 67,0 M$ | 186,0 M$ | 220,0 M$ | 222,3 M$ | 254,4 M$ | 273,4 M$ | 287,2 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 1,87 B$ | 1,78 B$ | 1,41 B$ | 1,22 B$ |
| Beneficio Bruto | 1,39 B$ | 1,36 B$ | 984,4 M$ | 1,03 B$ |
| Beneficio Operativo | 444,8 M$ | 304,5 M$ | 13,7 M$ | -73,5 M$ |
| EBITDA | 574,0 M$ | -792,6 M$ | -374,1 M$ | -66,4 M$ |
| Beneficio Neto | 432,6 M$ | -666,7 M$ | -394,1 M$ | -359,5 M$ |
| BPA | 1,65 $ | -2,49 $ | -1,49 $ | -1,36 $ |
| BPA Diluido | 1,50 $ | -2,49 $ | -1,49 $ | -1,36 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 548,9 M$ | 1,06 B$ | 7,12 B$ | 4,43 B$ | 5,14 B$ | 8,54 B$ | 11,29 B$ |
| Inversiones a Corto | 88,4 M$ | 48,9 M$ | 100,1 M$ | 861,1 M$ | 386,0 M$ | 1,00 B$ | 628,6 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 91,7 M$ | 189,5 M$ | 365,9 M$ | 464,8 M$ | 631,1 M$ | 914,9 M$ | 1,73 B$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 1,99 B$ | 5,13 B$ | 18,37 B$ | 86,45 B$ | 11,36 B$ | 18,11 B$ | 20,39 B$ |
| Inmovilizado Material | 170,5 M$ | 150,1 M$ | 157,6 M$ | 241,2 M$ | 205,3 M$ | 281,2 M$ | 406,2 M$ |
| Fondo de Comercio | 54,7 M$ | 77,2 M$ | 625,8 M$ | 1,07 B$ | 1,14 B$ | 1,14 B$ | 4,17 B$ |
| Activos Intangibles | 70,1 M$ | 376,9 M$ | 176,7 M$ | 135,4 M$ | 86,4 M$ | 46,8 M$ | 1,40 B$ |
| Activos Totales | 2,39 B$ | 5,86 B$ | 21,27 B$ | 89,72 B$ | 14,75 B$ | 22,54 B$ | 29,67 B$ |
| Cuentas por Pagar | 5,9 M$ | 12,0 M$ | 39,8 M$ | 56,0 M$ | 39,3 M$ | 63,3 M$ | 117,6 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 271,3 M$ | 20,1 M$ | 20,5 M$ | 0 | 300,1 M$ | 1,72 B$ |
| Pasivos Corrientes | 1,22 B$ | 4,25 B$ | 11,42 B$ | 80,82 B$ | 5,49 B$ | 7,94 B$ | 8,70 B$ |
| Deuda a Largo | 0 | 0 | 3,38 B$ | 3,39 B$ | 2,98 B$ | 4,23 B$ | 5,94 B$ |
| Pasivos Totales | 1,89 B$ | 4,89 B$ | 14,89 B$ | 84,27 B$ | 8,47 B$ | 12,27 B$ | 14,88 B$ |
| Reservas | 404,0 M$ | 726,3 M$ | 4,35 B$ | 1,73 B$ | 1,82 B$ | 4,96 B$ | 6,22 B$ |
| Patrimonio Neto | 497,1 M$ | 963,6 M$ | 6,38 B$ | 5,45 B$ | 6,28 B$ | 10,28 B$ | 14,79 B$ |
| Deuda Total | 130,3 M$ | 379,1 M$ | 3,51 B$ | 3,49 B$ | 2,99 B$ | 4,63 B$ | 7,83 B$ |
| Deuda Neta | -507,1 M$ | -731,7 M$ | -3,71 B$ | -1,80 B$ | -2,53 B$ | -4,92 B$ | -4,08 B$ |
| Capital Circulante | 763,5 M$ | 887,1 M$ | 6,95 B$ | 5,63 B$ | 5,87 B$ | 10,17 B$ | 11,69 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 8,68 B$ | 11,29 B$ | 10,21 B$ | 8,89 B$ |
| Activos Totales | 31,35 B$ | 29,67 B$ | 28,85 B$ | 26,46 B$ |
| Pasivos Totales | 15,33 B$ | 14,88 B$ | 15,37 B$ | 13,38 B$ |
| Patrimonio Neto | 16,02 B$ | 14,79 B$ | 13,48 B$ | 13,08 B$ |
| Deuda Total | 7,37 B$ | 7,83 B$ | 7,96 B$ | 6,67 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -30,4 M$ | 322,3 M$ | 3,62 B$ | -2,62 B$ | 94,9 M$ | 2,58 B$ | 1,26 B$ |
| Amortizaciones | 16,9 M$ | 31,0 M$ | 63,7 M$ | 154,1 M$ | 139,6 M$ | 127,5 M$ | 188,4 M$ |
| Compensación en Acciones | 31,1 M$ | 70,5 M$ | 820,7 M$ | 1,57 B$ | 780,7 M$ | 912,8 M$ | 839,4 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -100,3 M$ | 2,62 B$ | 141,4 M$ | -1,03 B$ | 326,2 M$ | -478,0 M$ | -31,4 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | -80,6 M$ | 3,00 B$ | 4,04 B$ | -1,59 B$ | 923,0 M$ | 2,56 B$ | 2,43 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -40,5 M$ | -18,8 M$ | -82,9 M$ | -2,9 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Adquisiciones | -5,7 M$ | 33,6 M$ | -70,9 M$ | -186,2 M$ | -30,7 M$ | 0 | -742,0 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -790,2 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -121,1 M$ | 2,99 B$ | 3,96 B$ | -1,59 B$ | 923,0 M$ | 2,56 B$ | 2,43 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | -784,5 M$ | 3,07 B$ | 182,7 M$ | 197,3 M$ |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -784,5 M$ | 3,07 B$ | 182,7 M$ | 197,3 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 222,1 M$ | 230,5 M$ | 248,1 M$ | 238,3 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +139,3 % | +513,7 % | -59,3 % | -2,7 % | +111,2 % | +9,4 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +1160,7 % | +1024,4 % | -172,4 % | +103,6 % | +2618,5 % | -51,1 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +226,1 % | +2912,1 % | -167,8 % | +103,4 % | +2505,0 % | -53,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +177,6 % | +18,3 % | +1,1 % | +14,4 % | +7,5 % | +5,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +2565,8 % | +32,5 % | -140,1 % | +158,2 % | +177,0 % | -5,1 % | |
| Margen Bruto | 84,6 % | 89,4 % | 77,8 % | 80,3 % | 63,5 % | 74,7 % | 74,6 % |
| Margen Operativo | -6,7 % | 32,0 % | 39,2 % | -84,8 % | -5,2 % | 35,1 % | 20,3 % |
| Margen EBITDA | -1,0 % | 34,4 % | 39,8 % | -88,3 % | 4,7 % | 48,0 % | 25,0 % |
| Margen Neto | -5,7 % | 25,2 % | 46,2 % | -82,2 % | 3,1 % | 39,3 % | 17,6 % |
| Margen FCF | -22,7 % | 233,7 % | 50,5 % | -49,6 % | 29,7 % | 39,0 % | 33,8 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 33,1 % | 21,2 % | -19,7 % | 14,3 % | 223,5 % | 12,4 % | 17,2 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -1,81 $ | 16,05 $ | 17,98 $ | -7,13 $ | 3,63 $ | 9,35 $ | 8,45 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 66,1 M$ | 186,0 M$ | 177,3 M$ | 222,3 M$ | 235,8 M$ | 247,4 M$ | 260,1 M$ |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento ingresos 5y — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / Net Income — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Debt / Equity — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER vs 5y propio — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -6,89 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 2,77 % |
| Rentabilidad sobre activos | -3,73 % |
| Margen bruto | 75,95 % |
| Margen operativo | 10,98 % |
| Margen neto | -15,72 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,51 |
| Ratio corriente | 1,54 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 3,54 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -713,65 | 566,00 | 14,45 | -2,99 | 434,80 | 23,83 | 46,63 |
| P/VC | 43,65 | 63,36 | 7,01 | 1,44 | 6,53 | 5,98 | 3,98 |
| P/V | 40,65 | 47,79 | 5,71 | 2,46 | 13,19 | 9,36 | 8,19 |
| Margen Bruto | 84,6 % | 89,4 % | 77,8 % | 80,3 % | 63,5 % | 74,7 % | 74,6 % |
| Margen Operativo | -6,7 % | 32,0 % | 39,2 % | -84,8 % | -5,2 % | 35,1 % | 20,3 % |
| Margen Neto | -5,7 % | 25,2 % | 46,2 % | -82,2 % | 3,1 % | 39,3 % | 17,6 % |
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