Acciones de Coinbase Global, Inc. (COIN): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Coinbase Global, Inc.

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 29 de octubre de 2026

Negocio que crece en ingresos y genera caja

Coinbase Global cotiza un 58 % por debajo de su máximo de 52 semanas, con PER de 46,6× en 2025, por debajo de su media de 4 ejercicios de 129,9×.

• ¿Está cara o barata Coinbase Global? PER de 46,6× en 2025, muy por debajo de su media de 4 ejercicios de 129,9×, aunque la caja libre solo rinde un 2,6 %.
• ¿Cómo va el negocio? Los ingresos suben un 9,4 % en 12 meses, pero el beneficio por acción cae un 53,1 % y el margen neto está en −12,5 %.
• ¿Cómo está el balance? Deuda sobre patrimonio de 0,49 en los últimos 12 meses, justo por debajo del umbral prudente de 0,5 del sector.
• ¿Es un negocio escalable y poco apalancado? Cumple en crecimiento (32,1 % anual de ingresos por acción en 2020-2025) y en caja, pero falla en margen operativo y ROE.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? 21 de 38 analistas recomiendan comprar; para el 11 de febrero de 2027 esperan un beneficio por acción de 0,09 $.

¿Está cara o barata Coinbase Global?

Coinbase Global cotiza a PER 46,6× con los beneficios del ejercicio 2025, bastante por debajo de su media de 4 ejercicios de 129,9×. En servicios financieros, eso la sitúa en zona barata, porque queda por debajo del 90 % de esa media. Los últimos 12 meses dan una foto menos amable: la rentabilidad por beneficios es del 1,3 % y la del flujo de caja libre, del 2,6 %, ambas modestas. El precio sobre valor contable está en 2,7×. Tras caer un 56 % en un año, la acción está un 58 % por debajo de su máximo de 52 semanas (343,78 $) y más cerca del mínimo (141,09 $).

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos de Coinbase Global crecen un 9,4 % interanual, mientras el beneficio por acción retrocede un 53,1 %. Las ventas avanzan y el beneficio no las acompaña. El margen operativo de los últimos 12 meses se queda en el 5,4 %, muy lejos del 20,0 % del ejercicio 2025, y el margen neto es negativo, del −12,5 %. El ROE, del −5,1 %, confirma que ahora mismo el capital de los accionistas no genera rentabilidad. Los resultados de este negocio cambian mucho de un periodo a otro, y conviene tenerlo presente al leer cualquier múltiplo.

¿Cómo está el balance?

La deuda de Coinbase Global equivale a 0,49 veces su patrimonio en los últimos 12 meses. En servicios financieros se considera prudente por debajo de 0,5, así que cumple, pero con muy poco margen: si las pérdidas reducen el patrimonio, la ratio podría superar ese umbral. El balance no parece el problema principal; la presión está en la cuenta de resultados. Con un ROE del −5,1 %, el patrimonio no crece por la vía del beneficio, y por eso vigilar esta ratio tiene más sentido que en una empresa con márgenes holgados.

¿Es un negocio escalable y poco apalancado?

En fintech, brokers y bolsas lo que pesa es si los ingresos crecen, si cada dólar facturado deja margen y si el beneficio se convierte en caja. Coinbase Global saca buena nota en lo primero: los ingresos por acción crecieron un 32,1 % anual en los ejercicios 2020-2025, muy por encima del 6 % que se considera sano. La caja libre fue el 192,5 % del beneficio neto en el ejercicio 2025, frente al 90 % de referencia. Falla en rentabilidad: margen operativo del 20,0 % en 2025, por debajo del 30 % exigible, y ROE del −5,1 % en los últimos 12 meses frente al 15 %.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 29 de octubre de 2026 Coinbase Global publicó un beneficio por acción de 2,51 $, cuando los analistas esperaban −0,23 $: la mayor sorpresa de los últimos 8 trimestres, en los que ha batido las estimaciones en 4. Para el próximo trimestre, con resultados el 11 de febrero de 2027, el consenso solo espera 0,09 $ por acción, un listón bajo. De los 38 analistas que la cubren, 21 recomiendan comprar, 14 mantener y 3 vender, y el consenso de ingresos para 2026 ha subido un 1,0 % en los últimos 30 días. Fíjate en si el margen operativo se recupera.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.