Acciones de Bullish (BLSH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Bullish

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 21,79 $ a 50,57 $; PER 2027 esperado 27,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 18 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/Ventas 0,0× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC −0 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 6 ejercicios; margen operativo del −0 % en 12 meses
• Balance: Caja neta/EBITDA 0,7× (sólido). Caja neta de 0,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 4 de 6 (irregulares). 4 de 6 sobre el consenso · próximos el 18 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 0,7×: Caja neta de 0,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 56,7 %: Los ingresos por acción crecen un 56,7 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• A favor: Regla del 40 57: Crecimiento más margen de caja libre suman 57 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• En contra: ROIC −0 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 6 ejercicios; margen operativo del −0 % en 12 meses
• En contra: Margen bruto 0,0 %: Margen bruto del 0,0 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• En contra: Caja libre sobre ingresos −0,0 %: Convierte en caja libre el −0,0 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

Lo que importa en tecnología: 4 de 7 cumplen

• Margen bruto: 0,0 %, no cumple. Margen bruto del 0,0 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: −0,0 %, no cumple. Convierte en caja libre el −0,0 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −0,2 %, no cumple. Gana un −0,2 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 56,7 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 56,7 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 57, cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 57 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,0 %, cumple. Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −0,7×, cumple. Caja neta de 0,7× el EBITDA: tiene más caja que deuda

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Bullish: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC −0,2 %. Pares: Klaviyo, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 155,1×; ROIC −1,5 %), Elastic N.V. (PER 27,2×; EV/EBITDA 163,8×; ROIC 26,3 %), Amdocs Limited (PER 15,0×; EV/EBITDA 9,0×; ROIC 12,7 %).