Acciones de Klaviyo, Inc. (KVYO): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Klaviyo, Inc.

Capitalización 6 mil M$; rango de 52 semanas 12,86 $ a 33,26 $; PER 2027 esperado 19,2×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER n. s. (sin veredicto). Gana muy poco para lo que vale en bolsa, y con un beneficio tan pequeño no hay un precio de referencia fiable
• Negocio: ROIC −2 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 5 ejercicios; margen operativo del −2 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 79,2× (frágil). Deuda neta de 79,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA +35 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA +35 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 31,2 %: Los ingresos por acción crecen un 31,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• A favor: Regla del 40 47: Crecimiento más margen de caja libre suman 47 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• En contra: ROIC −2 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 5 ejercicios; margen operativo del −2 % en 12 meses
• En contra: Caja libre sobre ingresos 15,4 %: Convierte en caja libre el 15,4 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• En contra: Retribución en acciones sobre ingresos 13,1 %: Reparte en acciones el 13,1 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista

Sin veredicto de valoración: gana muy poco para lo que vale en bolsa, y con un beneficio tan pequeño no hay un precio de referencia fiable.

Lo que importa en tecnología: 3 de 7 cumplen

• Caja libre sobre ingresos: 15,4 %, no cumple. Convierte en caja libre el 15,4 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: −1,5 %, no cumple. Gana un −1,5 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 13,1 %, no cumple. Reparte en acciones el 13,1 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: 79,2×, no cumple. Deuda neta de 79,2× el EBITDA anual; en software/SaaS se tolera hasta 1,5×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 31,2 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 31,2 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 47, cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 47 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 74,7 %, cumple. Margen bruto del 74,7 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Klaviyo, Inc.: PER n/d; EV/EBITDA 155,1×; ROIC −1,5 %. Pares: Paylocity Holding Corporation (PER 34,7×; EV/EBITDA 17,6×; ROIC 18,4 %), UiPath Inc. (PER 20,5×; EV/EBITDA 27,9×; ROIC 7,4 %), Dropbox, Inc. (PER 20,1×; EV/EBITDA 12,5×; ROIC 28,6 %).