Acciones de Strategy Inc (MSTR): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Strategy Inc

Capitalización 57 mil M$; rango de 52 semanas 82,31 $ a 275,36 $; PER 2027 esperado 11,0×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 10 de febrero de 2027. Precio al cierre del 29 oct.

• Valoración: P/Ventas 462,6× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC 12 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 1 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 25 % en 12 meses; crece al −28,3 % anual…
• Balance: Caja neta/EBITDA 1,1× (sólido). Caja neta de 1,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 3 de 8 (decepcionan). 3 de 8 sobre el consenso · BPA −151 % interanual · próximos el 10 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 1,1×: Caja neta de 1,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• En contra: Crecimiento anual de los ingresos por acción −28,3 %: Los ingresos por acción crecen un −28,3 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: Regla del 40 −4.760: Crecimiento más margen de caja libre suman −4.760 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• En contra: Caja libre sobre ingresos −4.731,3 %: Convierte en caja libre el −4.731,3 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %

Lo que importa en tecnología: 1 de 7 cumplen

• Crecimiento anual de los ingresos por acción: −28,3 %, no cumple. Los ingresos por acción crecen un −28,3 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: −4.760, no cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman −4.760 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Caja libre sobre ingresos: −4.731,3 %, no cumple. Convierte en caja libre el −4.731,3 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• ROIC: 11,6 %, no cumple. Gana un 11,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 11,2 %, no cumple. Reparte en acciones el 11,2 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Margen bruto: 68,7 %, en el límite. Margen bruto del 68,7 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Deuda neta sobre EBITDA: −1,1×, cumple. Caja neta de 1,1× el EBITDA: tiene más caja que deuda

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Strategy Inc: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC 11,6 %. Pares: Galaxy Digital (PER n/d; EV/EBITDA 52,8×; ROIC 2,5 %), Autodesk, Inc. (PER 31,3×; EV/EBITDA 21,8×; ROIC 21,2 %), Veeva Systems Inc. (PER 51,0×; EV/EBITDA 38,4×; ROIC 10,4 %).

Dividendo frágil: rentabilidad del 0,00 %; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -59,2× de lo repartido.