Estados financieros detallados de Deutsche Bank AG (DB): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Deutsche Bank AG registró ingresos de 60,86 mil M EUR en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 15,0 %. El beneficio neto alcanzó 6,93 mil M EUR, con un CAGR a 5 años del 69,5 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 52,4 %, margen operativo 17,9 %, margen neto 12,6 %.
A 34,86 $ (precio al cierre del 29 de octubre de 2026), DB cotiza a un PER de 7,84 y un ROE del 10,63 %. La capitalización bursátil es de 65,3 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 40,01 mil M EUR | 36,97 mil M EUR | 36,07 mil M EUR | 34,51 mil M EUR | 30,25 mil M EUR | 30,75 mil M EUR | 37,30 mil M EUR | 59,35 mil M EUR | 66,34 mil M EUR | 60,86 mil M EUR |
| Coste de Ventas | 11,84 mil M EUR | 11,70 mil M EUR | 11,93 mil M EUR | 12,18 mil M EUR | 8,07 mil M EUR | 5,96 mil M EUR | 11,88 mil M EUR | 31,98 mil M EUR | 38,12 mil M EUR | 30,46 mil M EUR |
| Beneficio Bruto | 28,18 mil M EUR | 25,27 mil M EUR | 24,14 mil M EUR | 22,33 mil M EUR | 22,18 mil M EUR | 24,79 mil M EUR | 25,43 mil M EUR | 27,37 mil M EUR | 28,22 mil M EUR | 30,40 mil M EUR |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 21,03 mil M EUR | 20,63 mil M EUR | 19,99 mil M EUR | 19,46 mil M EUR | 17,24 mil M EUR | 17,57 mil M EUR | 16,98 mil M EUR | 18,03 mil M EUR | 18,38 mil M EUR | 20,67 mil M EUR |
| Gastos Operativos | 28,98 mil M EUR | 24,04 mil M EUR | 22,82 mil M EUR | 24,96 mil M EUR | 21,16 mil M EUR | 21,40 mil M EUR | 19,84 mil M EUR | 21,69 mil M EUR | 22,93 mil M EUR | 20,68 mil M EUR |
| Beneficio Operativo | -810,0 M EUR | 1,23 mil M EUR | 1,33 mil M EUR | -2,63 mil M EUR | 1,02 mil M EUR | 3,39 mil M EUR | 5,59 mil M EUR | 5,68 mil M EUR | 5,29 mil M EUR | 9,71 mil M EUR |
| EBITDA | -810,0 M EUR | 1,23 mil M EUR | 1,33 mil M EUR | -2,63 mil M EUR | 3,08 mil M EUR | 3,39 mil M EUR | 7,54 mil M EUR | 5,68 mil M EUR | 5,29 mil M EUR | 9,72 mil M EUR |
| Gastos por Intereses | 10,44 mil M EUR | 11,16 mil M EUR | 11,40 mil M EUR | 11,46 mil M EUR | 6,28 mil M EUR | 5,45 mil M EUR | 10,65 mil M EUR | 30,47 mil M EUR | 36,29 mil M EUR | 28,76 mil M EUR |
| Beneficio Antes de Impuestos | -810,0 M EUR | 1,23 mil M EUR | 1,33 mil M EUR | -2,63 mil M EUR | 1,02 mil M EUR | 3,39 mil M EUR | 5,59 mil M EUR | 5,68 mil M EUR | 5,29 mil M EUR | 9,73 mil M EUR |
| Impuestos | 546,0 M EUR | 1,96 mil M EUR | 989,0 M EUR | 2,63 mil M EUR | 397,0 M EUR | 880,0 M EUR | -64,0 M EUR | 787,0 M EUR | 1,79 mil M EUR | 2,59 mil M EUR |
| Beneficio Neto | -1,40 mil M EUR | -751,0 M EUR | 267,0 M EUR | -5,39 mil M EUR | 495,0 M EUR | 2,37 mil M EUR | 5,53 mil M EUR | 4,77 mil M EUR | 3,37 mil M EUR | 6,93 mil M EUR |
| BPA | -0,90 $ | -0,38 $ | 0,13 $ | -2,49 $ | 0,07 $ | 0,95 $ | 2,42 $ | 2,07 $ | 1,40 $ | 3,16 $ |
| BPA Diluido | -0,90 $ | -0,38 $ | 0,13 $ | -2,49 $ | 0,07 $ | 0,93 $ | 2,37 $ | 2,03 $ | 1,37 $ | 3,09 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1555,3 M | 1967,7 M | 2102,2 M | 2110,0 M | 2170,1 M | 2143,2 M | 2125,6 M | 2104,0 M | 2039,3 M | 1998,0 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 15,08 mil M EUR | 7,73 mil M EUR | 15,29 mil M EUR | 15,07 mil M EUR |
| Beneficio Bruto | 7,61 mil M EUR | 7,33 mil M EUR | 8,15 mil M EUR | 8,02 mil M EUR |
| Beneficio Operativo | 2,44 mil M EUR | 2,03 mil M EUR | 3,04 mil M EUR | 2,68 mil M EUR |
| EBITDA | 2,44 mil M EUR | 2,03 mil M EUR | 3,04 mil M EUR | 2,68 mil M EUR |
| Beneficio Neto | 1,77 mil M EUR | 1,50 mil M EUR | 2,12 mil M EUR | 1,85 mil M EUR |
| BPA | 0,80 $ | 0,67 $ | 0,84 $ | 0,58 $ |
| BPA Diluido | 0,78 $ | 0,65 $ | 0,82 $ | 1,10 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 192,97 mil M EUR | 234,92 mil M EUR | 197,61 mil M EUR | 147,23 mil M EUR | 175,34 mil M EUR | 199,36 mil M EUR | 186,09 mil M EUR | 184,56 mil M EUR | 153,65 mil M EUR | 171,62 mil M EUR |
| Inversiones a Corto | 52,66 mil M EUR | 49,36 mil M EUR | 44,99 mil M EUR | 39,21 mil M EUR | 49,66 mil M EUR | 116,57 mil M EUR | 110,32 mil M EUR | 145,95 mil M EUR | 34,24 mil M EUR | 179,09 mil M EUR |
| Cuentas por Cobrar | 109,09 mil M EUR | 86,60 mil M EUR | 70,18 mil M EUR | 66,94 mil M EUR | 77,21 mil M EUR | 92,00 mil M EUR | 92,25 mil M EUR | 89,80 mil M EUR | 67,07 mil M EUR | 126,48 mil M EUR |
| Inventario | 561,0 M EUR | 85,77 mil M EUR | 0 | -406,66 mil M EUR | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 1,35 billones EUR | 1,23 billones EUR | 1,13 billones EUR | 1,11 billones EUR | 302,20 mil M EUR | 407,93 mil M EUR | 388,66 mil M EUR | 420,30 mil M EUR | 254,96 mil M EUR | 477,20 mil M EUR |
| Inmovilizado Material | 2,80 mil M EUR | 2,66 mil M EUR | 2,42 mil M EUR | 4,93 mil M EUR | 5,55 mil M EUR | 5,54 mil M EUR | 6,10 mil M EUR | 6,18 mil M EUR | 6,19 mil M EUR | 5,92 mil M EUR |
| Fondo de Comercio | 4,10 mil M EUR | 3,78 mil M EUR | 3,88 mil M EUR | 2,88 mil M EUR | 2,74 mil M EUR | 2,81 mil M EUR | 2,92 mil M EUR | 2,85 mil M EUR | 2,96 mil M EUR | 2,74 mil M EUR |
| Activos Intangibles | 4,88 mil M EUR | 5,06 mil M EUR | 5,26 mil M EUR | 4,15 mil M EUR | 3,99 mil M EUR | 4,02 mil M EUR | 4,17 mil M EUR | 4,48 mil M EUR | 4,79 mil M EUR | 4,83 mil M EUR |
| Activos Totales | 1,59 billones EUR | 1,47 billones EUR | 1,35 billones EUR | 1,30 billones EUR | 1,33 billones EUR | 1,32 billones EUR | 1,34 billones EUR | 1,31 billones EUR | 1,39 billones EUR | 1,44 billones EUR |
| Cuentas por Pagar | 124,73 mil M EUR | 109,36 mil M EUR | 93,19 mil M EUR | 73,71 mil M EUR | 81,55 mil M EUR | 71,79 mil M EUR | 85,54 mil M EUR | 86,32 mil M EUR | 68,87 mil M EUR | 112,17 mil M EUR |
| Deuda a Corto | 17,30 mil M EUR | 18,41 mil M EUR | 14,16 mil M EUR | 5,22 mil M EUR | 47,51 mil M EUR | 58,15 mil M EUR | 54,21 mil M EUR | 85,03 mil M EUR | 9,89 mil M EUR | 108,56 mil M EUR |
| Pasivos Corrientes | 142,03 mil M EUR | 127,78 mil M EUR | 107,35 mil M EUR | 78,92 mil M EUR | 742,98 mil M EUR | 790,40 mil M EUR | 813,07 mil M EUR | 838,67 mil M EUR | 862,10 mil M EUR | 957,70 mil M EUR |
| Deuda a Largo | 178,83 mil M EUR | 119,08 mil M EUR | 109,28 mil M EUR | 141,24 mil M EUR | 152,54 mil M EUR | 148,19 mil M EUR | 136,79 mil M EUR | 130,10 mil M EUR | 137,11 mil M EUR | 142,06 mil M EUR |
| Pasivos Totales | 1,53 billones EUR | 1,41 billones EUR | 1,28 billones EUR | 1,24 billones EUR | 1,26 billones EUR | 1,26 billones EUR | 1,26 billones EUR | 1,24 billones EUR | 1,31 billones EUR | 1,35 billones EUR |
| Reservas | 18,99 mil M EUR | 17,45 mil M EUR | 16,71 mil M EUR | 9,64 mil M EUR | 10,01 mil M EUR | 12,61 mil M EUR | 17,80 mil M EUR | 21,32 mil M EUR | 23,37 mil M EUR | 28,10 mil M EUR |
| Patrimonio Neto | 64,50 mil M EUR | 67,85 mil M EUR | 67,17 mil M EUR | 56,00 mil M EUR | 60,61 mil M EUR | 66,33 mil M EUR | 70,54 mil M EUR | 73,05 mil M EUR | 77,83 mil M EUR | 78,64 mil M EUR |
| Deuda Total | 196,12 mil M EUR | 178,13 mil M EUR | 171,85 mil M EUR | 146,45 mil M EUR | 204,03 mil M EUR | 210,30 mil M EUR | 195,47 mil M EUR | 219,63 mil M EUR | 151,49 mil M EUR | 254,81 mil M EUR |
| Deuda Neta | -49,51 mil M EUR | -102,87 mil M EUR | -70,76 mil M EUR | -39,99 mil M EUR | -20,97 mil M EUR | -105,64 mil M EUR | -100,94 mil M EUR | -110,87 mil M EUR | -36,40 mil M EUR | -95,91 mil M EUR |
| Capital Circulante | 1,21 billones EUR | 1,10 billones EUR | 1,02 billones EUR | 1,03 billones EUR | -440,78 mil M EUR | -382,47 mil M EUR | -424,41 mil M EUR | -418,36 mil M EUR | -607,14 mil M EUR | -480,50 mil M EUR |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 171,62 mil M EUR | 149,87 mil M EUR | 131,70 mil M EUR | 139,20 mil M EUR |
| Activos Totales | 1,44 billones EUR | 1,48 billones EUR | 1,52 billones EUR | 1,60 billones EUR |
| Pasivos Totales | 1,35 billones EUR | 1,40 billones EUR | 1,45 billones EUR | 1,53 billones EUR |
| Patrimonio Neto | 78,64 mil M EUR | 78,01 mil M EUR | 68,51 mil M EUR | 68,20 mil M EUR |
| Deuda Total | 254,81 mil M EUR | 139,64 mil M EUR | 152,09 mil M EUR | 148,97 mil M EUR |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | -1,36 mil M EUR | -735,0 M EUR | 341,0 M EUR | -5,26 mil M EUR | 624,0 M EUR | 2,51 mil M EUR | 5,66 mil M EUR | 4,89 mil M EUR | 3,50 mil M EUR | 6,93 mil M EUR |
| Amortizaciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,06 mil M EUR | 0 | 1,94 mil M EUR | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 367,0 M EUR | 0 | 434,0 M EUR | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 67,75 mil M EUR | 36,66 mil M EUR | -57,32 mil M EUR | -42,03 mil M EUR | 26,70 mil M EUR | -9,35 mil M EUR | -11,56 mil M EUR | -3,59 mil M EUR | -37,70 mil M EUR | 0 |
| Flujo de Caja Operativo | 70,61 mil M EUR | 39,58 mil M EUR | -54,17 mil M EUR | -40,45 mil M EUR | 30,74 mil M EUR | -2,95 mil M EUR | -2,11 mil M EUR | 5,61 mil M EUR | -28,58 mil M EUR | 0 |
| Inversiones (CapEx) | -725,0 M EUR | -485,0 M EUR | -465,0 M EUR | -327,0 M EUR | -512,0 M EUR | -550,0 M EUR | -337,0 M EUR | -422,0 M EUR | -528,0 M EUR | 0 |
| Adquisiciones | 2,02 mil M EUR | 82,0 M EUR | 220,0 M EUR | 1,76 mil M EUR | 5,0 M EUR | -5,0 M EUR | 439,0 M EUR | -361,0 M EUR | 23,0 M EUR | 0 |
| Recompra de Acciones | -5,26 mil M EUR | -7,91 mil M EUR | -4,12 mil M EUR | -1,36 mil M EUR | -1,07 mil M EUR | -346,0 M EUR | -695,0 M EUR | -857,0 M EUR | -1,13 mil M EUR | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | -392,0 M EUR | -227,0 M EUR | -227,0 M EUR | -349,0 M EUR | 0 | -406,0 M EUR | -610,0 M EUR | -883,0 M EUR | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 69,89 mil M EUR | 39,09 mil M EUR | -54,64 mil M EUR | -40,78 mil M EUR | 30,22 mil M EUR | -3,50 mil M EUR | -2,45 mil M EUR | 5,18 mil M EUR | -29,11 mil M EUR | 0 |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Inversiones (CapEx) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -7,6 % | -2,4 % | -4,3 % | -12,3 % | +1,6 % | +21,3 % | +59,1 % | +11,8 % | -8,3 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +46,4 % | +135,6 % | -2118,7 % | +109,2 % | +377,8 % | +133,6 % | -13,6 % | -29,5 % | +105,9 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +57,8 % | +134,2 % | -2015,4 % | +102,8 % | +1270,9 % | +154,7 % | -14,5 % | -32,4 % | +125,7 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +26,5 % | +6,8 % | +0,4 % | +2,8 % | -1,2 % | -0,8 % | -1,0 % | -3,1 % | -2,0 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -44,1 % | -239,8 % | +25,4 % | +174,1 % | -111,6 % | +30,0 % | +311,6 % | -661,6 % | +100,0 % | |
| Margen Bruto | 70,4 % | 68,4 % | 66,9 % | 64,7 % | 73,3 % | 80,6 % | 68,2 % | 46,1 % | 42,5 % | 49,9 % |
| Margen Operativo | -2,0 % | 3,3 % | 3,7 % | -7,6 % | 3,4 % | 11,0 % | 15,0 % | 9,6 % | 8,0 % | 16,0 % |
| Margen EBITDA | -2,0 % | 3,3 % | 3,7 % | -7,6 % | 10,2 % | 11,0 % | 20,2 % | 9,6 % | 8,0 % | 16,0 % |
| Margen Neto | -3,5 % | -2,0 % | 0,7 % | -15,6 % | 1,6 % | 7,7 % | 14,8 % | 8,0 % | 5,1 % | 11,4 % |
| Margen FCF | 174,7 % | 105,7 % | -151,5 % | -118,2 % | 99,9 % | -11,4 % | -6,6 % | 8,7 % | -43,9 % | 0,0 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -67,4 % | 159,9 % | 74,4 % | -99,8 % | 38,9 % | 26,0 % | -1,1 % | 13,9 % | 33,8 % | 26,6 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 44,93 $ | 19,87 $ | -25,99 $ | -19,33 $ | 13,93 $ | -1,63 $ | -1,15 $ | 2,46 $ | -14,28 $ | 0,00 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,20 $ | 0,11 $ | 0,11 $ | 0,16 $ | 0,00 $ | 0,19 $ | 0,29 $ | 0,43 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1555,3 M | 1967,7 M | 2102,2 M | 2110,0 M | 2108,2 M | 2096,5 M | 2084,9 M | 2064,1 M | 1993,6 M | 1954,5 M |
Qué mirar en empresas de Servicios Financieros
- Ratio de eficiencia (≤55%) — Gastos operativos / ingresos. Bancos top por debajo del 55%.
- ROA (≥1%) — Cuánto ganan por cada euro de activos. En banca el ROE engaña por el apalancamiento.
- ROTCE (≥12%) — Rentabilidad sobre Capital Tangible. Descuenta goodwill e intangibles.
- Capital / activos (aproximación al Tier 1) (≥8%) — Proxy del ratio de capital. El Tier 1 regulatorio no está en nuestros datos.
- P/B (1,0-1,5x) — Métrica clásica bancaria. <1x puede ser oportunidad o distress.
- Rentabilidad por dividendo sostenible (≥2%, <8%) — Bancos UE pagan 5-7% sin estrés. >8% es señal de distress.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 10,63 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 0,51 % |
| Rentabilidad sobre activos | 0,49 % |
| Margen bruto | 52,37 % |
| Margen operativo | 17,89 % |
| Margen neto | 12,55 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 2,18 |
| Ratio corriente | 5,80 |
| Piotroski F-Score | 5 |
| Altman Z-Score | -0,28 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -19,10 | -42,37 | 54,67 | -2,79 | 128,69 | 11,57 | 4,45 | 5,92 | 11,76 | 10,39 |
| P/VC | 0,41 | 0,47 | 0,22 | 0,26 | 0,31 | 0,35 | 0,32 | 0,35 | 0,42 | 0,82 |
| P/V | 0,67 | 0,86 | 0,41 | 0,42 | 0,62 | 0,75 | 0,60 | 0,43 | 0,49 | 1,05 |
| Margen Bruto | 70,4 % | 68,4 % | 66,9 % | 64,7 % | 73,3 % | 80,6 % | 68,2 % | 46,1 % | 42,5 % | 49,9 % |
| Margen Operativo | -2,0 % | 3,3 % | 3,7 % | -7,6 % | 3,4 % | 11,0 % | 15,0 % | 9,6 % | 8,0 % | 16,0 % |
| Margen Neto | -3,5 % | -2,0 % | 0,7 % | -15,6 % | 1,6 % | 7,7 % | 14,8 % | 8,0 % | 5,1 % | 11,4 % |
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