Estados financieros detallados de D.R. Horton, Inc. (DHI): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
D.R. Horton, Inc. registró ingresos de 34,25 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 11,0 %. El beneficio neto alcanzó 3,59 B$, con un CAGR a 5 años del 8,6 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 22,6 %, margen operativo 11,6 %, margen neto 9,2 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 23,7 % en 5 años.
Al precio actual de 133,23 $, DHI cotiza a un PER de 12,87 y un ROE del 12,77 %. La capitalización bursátil es de 37,3 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 12,16 B$ | 14,09 B$ | 16,07 B$ | 17,59 B$ | 20,31 B$ | 27,77 B$ | 33,48 B$ | 35,46 B$ | 36,80 B$ | 34,25 B$ |
| Coste de Ventas | 9,50 B$ | 11,04 B$ | 12,40 B$ | 13,72 B$ | 15,37 B$ | 19,90 B$ | 22,98 B$ | 26,11 B$ | 27,27 B$ | 26,13 B$ |
| Beneficio Bruto | 2,65 B$ | 3,05 B$ | 3,67 B$ | 3,87 B$ | 4,94 B$ | 7,88 B$ | 10,50 B$ | 9,35 B$ | 9,54 B$ | 8,12 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 1,27 B$ | 1,38 B$ | 1,63 B$ | 1,82 B$ | 1,98 B$ | 2,48 B$ | 2,80 B$ | 3,11 B$ | 3,42 B$ | 3,69 B$ |
| Gastos Operativos | 1,27 B$ | 1,38 B$ | 1,63 B$ | 1,82 B$ | 1,98 B$ | 2,48 B$ | 2,80 B$ | 3,11 B$ | 3,42 B$ | 3,69 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,38 B$ | 1,66 B$ | 2,04 B$ | 2,05 B$ | 2,95 B$ | 5,39 B$ | 7,71 B$ | 6,24 B$ | 6,11 B$ | 4,42 B$ |
| EBITDA | 1,41 B$ | 1,66 B$ | 2,12 B$ | 2,20 B$ | 3,06 B$ | 5,43 B$ | 7,71 B$ | 6,41 B$ | 6,37 B$ | 4,84 B$ |
| Gastos por Intereses | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Beneficio Antes de Impuestos | 1,35 B$ | 1,60 B$ | 2,06 B$ | 2,13 B$ | 2,98 B$ | 5,36 B$ | 7,63 B$ | 6,31 B$ | 6,28 B$ | 4,74 B$ |
| Impuestos | 467,2 M$ | 563,7 M$ | 597,7 M$ | 506,7 M$ | 602,5 M$ | 1,17 B$ | 1,73 B$ | 1,52 B$ | 1,48 B$ | 1,12 B$ |
| Beneficio Neto | 886,3 M$ | 1,04 B$ | 1,46 B$ | 1,62 B$ | 2,37 B$ | 4,18 B$ | 5,86 B$ | 4,75 B$ | 4,76 B$ | 3,59 B$ |
| BPA | 2,39 $ | 2,77 $ | 3,88 $ | 4,34 $ | 6,49 $ | 11,56 $ | 16,65 $ | 13,93 $ | 14,44 $ | 11,62 $ |
| BPA Diluido | 2,36 $ | 2,74 $ | 3,81 $ | 4,29 $ | 6,41 $ | 11,42 $ | 16,51 $ | 13,82 $ | 14,34 $ | 11,57 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 375,1 M$ | 378,9 M$ | 383,4 M$ | 377,4 M$ | 370,2 M$ | 365,8 M$ | 354,8 M$ | 343,3 M$ | 331,6 M$ | 309,9 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 9,68 B$ | 6,89 B$ | 7,56 B$ | 9,23 B$ |
| Beneficio Bruto | 2,10 B$ | 1,59 B$ | 1,70 B$ | 2,15 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,13 B$ | 729,6 M$ | 800,0 M$ | 1,23 B$ |
| EBITDA | 1,23 B$ | 857,1 M$ | 760,7 M$ | 1,26 B$ |
| Beneficio Neto | 905,3 M$ | 594,8 M$ | 647,9 M$ | 904,9 M$ |
| BPA | 3,06 $ | 2,03 $ | 2,25 $ | 3,19 $ |
| BPA Diluido | 3,04 $ | 2,03 $ | 2,24 $ | 3,18 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,30 B$ | 1,01 B$ | 1,47 B$ | 1,49 B$ | 3,02 B$ | 3,21 B$ | 2,54 B$ | 3,87 B$ | 4,52 B$ | 2,99 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 219,7 M$ | 134,4 M$ | 136,3 M$ | 218,0 M$ | 271,4 M$ | 321,7 M$ | 423,1 M$ | 426,9 M$ | 421,4 M$ | 458,9 M$ |
| Inventario | 8,34 B$ | 9,24 B$ | 10,39 B$ | 11,28 B$ | 12,24 B$ | 16,48 B$ | 21,66 B$ | 22,37 B$ | 24,90 B$ | 25,29 B$ |
| Activos Corrientes | 10,65 B$ | 11,33 B$ | 13,32 B$ | 14,70 B$ | 17,80 B$ | 23,20 B$ | 28,80 B$ | 31,17 B$ | 34,75 B$ | 34,14 B$ |
| Inmovilizado Material | 252,3 M$ | 52,0 M$ | 39,2 M$ | 56,9 M$ | 104,4 M$ | 114,6 M$ | 144,4 M$ | 64,6 M$ | 70,0 M$ | 85,9 M$ |
| Fondo de Comercio | 80,0 M$ | 80,0 M$ | 109,2 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ | 163,5 M$ |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 17,1 M$ | 4,1 M$ | 10,6 M$ | 11,1 M$ | 5,9 M$ | 27,1 M$ |
| Activos Totales | 11,56 B$ | 12,18 B$ | 14,11 B$ | 15,61 B$ | 18,91 B$ | 24,02 B$ | 30,35 B$ | 32,58 B$ | 36,10 B$ | 35,47 B$ |
| Cuentas por Pagar | 577,5 M$ | 580,4 M$ | 624,7 M$ | 634,0 M$ | 900,5 M$ | 1,18 B$ | 1,36 B$ | 1,25 B$ | 1,35 B$ | 1,22 B$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 690,6 M$ | 723,9 M$ | 851,6 M$ | 853,0 M$ | 1,21 B$ | 1,80 B$ | 2,19 B$ | 2,08 B$ | 2,04 B$ | 1,96 B$ |
| Deuda a Largo | 3,27 B$ | 2,87 B$ | 3,20 B$ | 3,40 B$ | 4,28 B$ | 5,41 B$ | 6,07 B$ | 5,09 B$ | 5,92 B$ | 5,97 B$ |
| Pasivos Totales | 4,77 B$ | 4,44 B$ | 4,96 B$ | 5,31 B$ | 6,79 B$ | 8,80 B$ | 10,57 B$ | 9,44 B$ | 10,28 B$ | 10,73 B$ |
| Reservas | 4,06 B$ | 4,95 B$ | 6,22 B$ | 7,64 B$ | 9,76 B$ | 13,64 B$ | 19,19 B$ | 23,59 B$ | 27,95 B$ | 31,04 B$ |
| Patrimonio Neto | 6,79 B$ | 7,75 B$ | 8,98 B$ | 10,02 B$ | 11,84 B$ | 14,89 B$ | 19,40 B$ | 22,70 B$ | 25,31 B$ | 24,19 B$ |
| Deuda Total | 3,27 B$ | 2,87 B$ | 3,20 B$ | 3,40 B$ | 4,32 B$ | 5,45 B$ | 6,11 B$ | 5,14 B$ | 5,97 B$ | 6,03 B$ |
| Deuda Neta | 1,97 B$ | 1,86 B$ | 1,73 B$ | 1,91 B$ | 1,30 B$ | 2,24 B$ | 3,57 B$ | 1,27 B$ | 1,45 B$ | 3,05 B$ |
| Capital Circulante | 9,95 B$ | 10,60 B$ | 12,46 B$ | 13,84 B$ | 16,59 B$ | 21,39 B$ | 26,61 B$ | 29,09 B$ | 32,71 B$ | 32,18 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 2,99 B$ | 2,51 B$ | 1,92 B$ | 2,08 B$ |
| Activos Totales | 35,47 B$ | 34,64 B$ | 35,57 B$ | 36,51 B$ |
| Pasivos Totales | 10,73 B$ | 10,08 B$ | 11,37 B$ | 12,10 B$ |
| Patrimonio Neto | 24,19 B$ | 24,00 B$ | 23,63 B$ | 23,82 B$ |
| Deuda Total | 6,03 B$ | 5,62 B$ | 6,63 B$ | 7,18 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 886,3 M$ | 1,04 B$ | 1,46 B$ | 1,62 B$ | 2,38 B$ | 4,19 B$ | 5,90 B$ | 4,80 B$ | 4,76 B$ | 3,59 B$ |
| Amortizaciones | 61,0 M$ | 54,7 M$ | 62,4 M$ | 72,0 M$ | 80,4 M$ | 73,9 M$ | 81,4 M$ | 91,6 M$ | 87,1 M$ | 101,3 M$ |
| Compensación en Acciones | 49,0 M$ | 59,2 M$ | 55,8 M$ | 73,2 M$ | 77,8 M$ | 91,4 M$ | 105,1 M$ | 111,2 M$ | 118,1 M$ | 131,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -483,1 M$ | -858,9 M$ | -1,25 B$ | -902,8 M$ | -1,10 B$ | -3,85 B$ | -5,62 B$ | -728,3 M$ | -2,92 B$ | -713,6 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 618,0 M$ | 435,1 M$ | 545,2 M$ | 892,1 M$ | 1,42 B$ | 534,4 M$ | 561,8 M$ | 4,30 B$ | 2,19 B$ | 3,42 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -86,1 M$ | -157,3 M$ | -68,1 M$ | -224,1 M$ | -286,8 M$ | -267,4 M$ | -148,2 M$ | -148,6 M$ | -165,3 M$ | -137,4 M$ |
| Adquisiciones | -82,2 M$ | -4,1 M$ | -141,7 M$ | -311,4 M$ | -5,4 M$ | -24,5 M$ | -271,5 M$ | -212,9 M$ | -40,4 M$ | -53,1 M$ |
| Recompra de Acciones | -5,9 M$ | -65,7 M$ | -137,8 M$ | -499,5 M$ | -398,6 M$ | -926,9 M$ | -1,19 B$ | -1,23 B$ | -1,79 B$ | -4,28 B$ |
| Dividendos Pagados | -118,7 M$ | -149,6 M$ | -188,4 M$ | -223,4 M$ | -256,0 M$ | -289,3 M$ | -316,5 M$ | -341,2 M$ | -395,2 M$ | -494,8 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 531,9 M$ | 277,8 M$ | 477,1 M$ | 668,0 M$ | 1,13 B$ | 267,0 M$ | 413,6 M$ | 4,16 B$ | 2,02 B$ | 3,28 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 2,47 B$ | 854,0 M$ | -412,5 M$ | 439,3 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -43,8 M$ | -27,4 M$ | -37,2 M$ | 64,6 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 2,43 B$ | 826,6 M$ | -449,7 M$ | 503,9 M$ |
| Dividendos Pagados | -118,4 M$ | -131,5 M$ | -129,7 M$ | -127,1 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 41,4 M$ | 34,6 M$ | 31,5 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +15,9 % | +14,0 % | +9,5 % | +15,5 % | +36,7 % | +20,5 % | +5,9 % | +3,8 % | -6,9 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +17,2 % | +40,6 % | +10,8 % | +46,7 % | +75,9 % | +40,3 % | -19,0 % | +0,2 % | -24,6 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +15,9 % | +40,1 % | +11,9 % | +49,5 % | +78,1 % | +44,0 % | -16,3 % | +3,7 % | -19,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +1,0 % | +1,2 % | -1,6 % | -1,9 % | -1,2 % | -3,0 % | -3,2 % | -3,4 % | -6,5 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -47,8 % | +71,7 % | +40,0 % | +69,9 % | -76,5 % | +54,9 % | +904,7 % | -51,3 % | +62,2 % | |
| Margen Bruto | 21,8 % | 21,6 % | 22,8 % | 22,0 % | 24,3 % | 28,4 % | 31,4 % | 26,4 % | 25,9 % | 23,7 % |
| Margen Operativo | 11,4 % | 11,8 % | 12,7 % | 11,7 % | 14,5 % | 19,4 % | 23,0 % | 17,6 % | 16,6 % | 12,9 % |
| Margen EBITDA | 11,6 % | 11,8 % | 13,2 % | 12,5 % | 15,1 % | 19,6 % | 23,0 % | 18,1 % | 17,3 % | 14,1 % |
| Margen Neto | 7,3 % | 7,4 % | 9,1 % | 9,2 % | 11,7 % | 15,0 % | 17,5 % | 13,4 % | 12,9 % | 10,5 % |
| Margen FCF | 4,4 % | 2,0 % | 3,0 % | 3,8 % | 5,6 % | 1,0 % | 1,2 % | 11,7 % | 5,5 % | 9,6 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 34,5 % | 35,2 % | 29,0 % | 23,8 % | 20,2 % | 21,8 % | 22,7 % | 24,1 % | 23,5 % | 23,6 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,42 $ | 0,73 $ | 1,24 $ | 1,77 $ | 3,07 $ | 0,73 $ | 1,17 $ | 12,10 $ | 6,11 $ | 10,60 $ |
| Dividendo por Acción | 0,32 $ | 0,39 $ | 0,49 $ | 0,59 $ | 0,69 $ | 0,79 $ | 0,89 $ | 0,99 $ | 1,19 $ | 1,60 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 371,0 M$ | 374,3 M$ | 376,6 M$ | 372,6 M$ | 365,5 M$ | 361,1 M$ | 351,7 M$ | 340,7 M$ | 329,5 M$ | 308,5 M$ |
Qué mirar en empresas de Consumo Cíclico
- Margen operativo medio 5a (Media del ciclo) — Mira la media del ciclo, no el año actual (pico o valle).
- Rotación de inventario (≥4x/año) — El retail sano rota inventario rápido. Una caída señala demanda débil.
- ROIC medio 5a (≥12%) — Cíclicas con ROIC medio >12% son ganadoras estructurales.
- Deuda neta / EBITDA (pico) (<3x en valle) — En cíclicas la deuda mata en recesión.
- Current Ratio (>1,5x) — Aguanta 12-18 meses sin caja operativa.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de bancarrota — clave en cíclicas sensibles a recesión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 12,77 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,54 % |
| Rentabilidad sobre activos | 8,36 % |
| Margen bruto | 22,61 % |
| Margen operativo | 11,64 % |
| Margen neto | 9,15 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,30 |
| Ratio corriente | 9,84 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 6,61 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 12,64 | 14,42 | 10,88 | 12,15 | 11,65 | 7,26 | 4,05 | 7,72 | 13,21 | 14,58 |
| P/VC | 1,65 | 1,93 | 1,77 | 1,96 | 2,33 | 2,04 | 1,22 | 1,61 | 2,48 | 2,16 |
| P/V | 0,92 | 1,06 | 0,99 | 1,12 | 1,36 | 1,09 | 0,71 | 1,03 | 1,71 | 1,53 |
| Margen Bruto | 21,8 % | 21,6 % | 22,8 % | 22,0 % | 24,3 % | 28,4 % | 31,4 % | 26,4 % | 25,9 % | 23,7 % |
| Margen Operativo | 11,4 % | 11,8 % | 12,7 % | 11,7 % | 14,5 % | 19,4 % | 23,0 % | 17,6 % | 16,6 % | 12,9 % |
| Margen Neto | 7,3 % | 7,4 % | 9,1 % | 9,2 % | 11,7 % | 15,0 % | 17,5 % | 13,4 % | 12,9 % | 10,5 % |
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