Acciones de Enphase Energy, Inc. (ENPH): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Enphase Energy, Inc.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 24,99 $ a 72,33 $; PER 37,3×; PER 2027 esperado 12,8×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 2 de febrero de 2027. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 37,3× (sin veredicto). El beneficio de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027, 12,8×
• Negocio: ROIC 5 años 9,7 % (justo). Media de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,7× (frágil). Deuda neta de 2,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA +72 % interanual · próximos el 2 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: EV/EBITDA 25,0×: Cotiza a 25,0×, frente a 63,2× de media en 8 años: barato, por debajo de 56,9×
• En contra: Rentabilidad por caja libre 5,2 %: Caja libre anual del 5,2 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Capex sobre ingresos 2,8 %: Reinvierte el 2,8 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
• En contra: Deuda neta/EBITDA 2,7×: Deuda neta de 2,7× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 2×

Sin veredicto de valoración: su beneficio de los últimos doce meses está distorsionado, así que su PER no sirve para compararla.

Ojo: el beneficio por acción de los últimos doce meses (0,67 $) se aleja mucho del que espera el consenso para 2027 (1,95 $); por eso esta horquilla usa el beneficio esperado.

Lo que importa en energía: 2 de 6 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: 5,2 %, no cumple. Caja libre anual del 5,2 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,7×, no cumple. Deuda neta de 2,7× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 2×
• Capex sobre ingresos: 2,8 %, no cumple. Reinvierte el 2,8 % de sus ingresos; sano entre el 10 % y el 20 %
• PER cíclico: 37,3×, dato informativo. El PER de los últimos 12 meses está distorsionado: sobre el beneficio esperado para 2027 cotiza a 12,8×
• ROIC medio: 9,7 %, en el límite. Gana de media un 9,7 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 10 %
• Ejercicios con caja libre positiva: 8 de 10 ejercicios, cumple. Caja libre positiva en 8 de 10 ejercicios; disciplina de ciclo desde 8 de cada 10
• EV/EBITDA: 25,0×, cumple. Cotiza a 25,0×, frente a 63,2× de media en 8 años: barato, por debajo de 56,9×

En energía manda el ciclo de la materia prima: caja libre en todo el ciclo, cobertura del dividendo y deuda baja en el pico, no el PER de un buen año.

Frente a sus pares — Enphase Energy, Inc.: PER 37,3×; EV/EBITDA 25,0×; ROIC 2,1 %. Pares: First Solar, Inc. (PER 10,9×; EV/EBITDA 7,2×; ROIC 15,3 %), Nextpower Inc. (PER 21,3×; EV/EBITDA 14,8×; ROIC 18,1 %).