Acciones de Freeport-McMoRan Inc. (FCX): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Freeport-McMoRan Inc.

Actualizada el 28 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 27 de octubre de 2026

Minera con márgenes por encima de su historia y deuda contenida

Freeport-McMoRan cotiza a PER 26,2, un 40 % por encima de su sector, con un margen operativo del 28 %, por encima de su media de 2014-2025.

• ¿Está cara o barata Freeport-McMoRan? Cotiza a PER 26,2, un 40 % por encima de la mediana de su sector (18,8), y a EV/EBITDA 10,4× frente a su media de 8,4×.
• ¿Cómo va el negocio? El margen operativo de los últimos 12 meses, del 28 %, supera su media de 2014-2025 (20 %) con ingresos casi planos (+1,1 %).
• ¿Cómo está el balance? La deuda neta, de 5,42 $ por acción, equivale al 9 % del precio y a 0,9× el EBITDA del ejercicio 2025.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? El 28 de enero de 2027 se esperan 1,12 $ por acción; el consenso de BPA para 2026 ha subido un 7,9 % en 30 días.
• ¿Aguanta el balance el valle del ciclo? La caja libre rinde un 4,5 %, la mitad del 8 % que se considera sano en el sector, y el capex dobla la depreciación (2,0×).

¿Está cara o barata Freeport-McMoRan?

Freeport-McMoRan cotiza a PER 26,2 en los últimos 12 meses, un 40 % por encima de la mediana de 18,8 de las 156 empresas de su sector. En una minera el PER engaña porque el beneficio sube y baja con la materia prima, así que conviene mirar el EV/EBITDA: 10,9× frente a una media de 8,4× en sus últimos siete ejercicios, por encima del umbral del 110 % que marca lo caro. El precio sobre valor contable de 4,3× también supera los 2× razonables en materiales básicos. La acción ha subido un 50 % en 12 meses y queda un 22 % por debajo de su máximo de 52 semanas, 79,91 $.

¿Cómo va el negocio?

Los ingresos apenas crecen un 1,1 % interanual en los últimos 12 meses, pero el beneficio por acción avanza un 16,9 %: la mejora viene del margen. El margen operativo llega al 28 %, frente al 24 % del ejercicio 2025 y al 20 % de media entre 2014 y 2025, así que la empresa está en la parte alta de su historial. El margen neto es del 13 % y el ROE del 17 %. La rentabilidad sobre el capital invertido, del 9,4 %, coincide con la mediana de su sector y solo superó el 10 % en 2 de los últimos 10 ejercicios, con un mínimo de −1,1 % en 2019.

¿Cómo está el balance?

El endeudamiento es moderado: deuda/patrimonio de 0,49 y deuda neta de 0,9× el EBITDA del ejercicio 2025, lejos de los 3× que se consideran el límite sano en materiales básicos. La liquidez también acompaña, con un ratio corriente de 2,02 en los últimos 12 meses. Los puntos débiles están en las puntuaciones: Altman Z de 2,6, en zona gris, y Piotroski de 5 sobre 9. El dividendo rinde un 1,0 % y reparte el 39 % del beneficio del ejercicio 2025, una cifra contenida para una empresa ligada a la materia prima.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Freeport-McMoRan publicó el 27 de octubre de 2026 un beneficio por acción de 0,88 $, un 8 % por encima de los 0,81 $ esperados, y ha batido las estimaciones en 7 de los últimos 8 trimestres. Las previsiones van al alza: el consenso de BPA para 2026 pasa de 2,97 $ a 3,20 $ en los últimos 30 días y el de ingresos sube un 1,8 %. Para el trimestre que se presenta el 28 de enero de 2027 se esperan 1,12 $ por acción. De los 41 analistas que la siguen, 25 recomiendan comprar, 14 mantener y 2 vender.

¿Aguanta el balance el valle del ciclo?

En una minera el beneficio depende del precio de la materia prima, por eso pesan más la posición de costes y la caja que el PER. Freeport-McMoRan cumple en deuda, pero flojea en lo demás. La rentabilidad por caja libre es del 4,5 % en los últimos 12 meses, frente al 8 % que marca un nivel sano. El margen bruto del ejercicio 2025, del 27 %, queda por debajo del 30 % de referencia. La caja libre cubre el dividendo 1,3 veces, justo en el límite, y el capex equivale a 2,0× la depreciación, por encima del rango de 0,8× a 1,5×: la empresa invierte mucho y le queda poco colchón si el ciclo gira.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.