Acciones de Teck Resources Limited (TECK): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Teck Resources Limited

Capitalización 29 mil M$; rango de 52 semanas 38,23 $ a 71,97 $; PER 11,5×; PER 2027 esperado 14,5×; rentabilidad por dividendo 0,57 %; próximos resultados el 18 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 11,5× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña: el beneficio de hoy no es el normal
• Negocio: ROIC 7 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 35 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,2× (sólido). Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +263 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,2×: Deuda neta de 1,2× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +263 % interanual · próximos el 18 de febrero de 2027
• A favor: Capex sobre depreciación 1,1×: Reinvierte 1,1× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• En contra: ROIC 7 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 35 % en 12 meses
• En contra: Rentabilidad por caja libre −2,0 %: Caja libre anual del −2,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• En contra: Margen bruto 21,8 %: Margen bruto del 21,8 %; sano desde el 30 %

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (11,5) no dice si está barata.

Lo que importa en materiales básicos: 4 de 8 cumplen

• Rentabilidad por caja libre: −2,0 %, no cumple. Caja libre anual del −2,0 % sobre el precio de la acción; sano desde el 8 %
• Margen bruto: 21,8 %, no cumple. Margen bruto del 21,8 %; sano desde el 30 %
• Cobertura del dividendo con caja libre: −4,1×, no cumple. La caja libre cubre −4,1× el dividendo que paga; sano desde 1,3×
• Altman Z: 1,5, no cumple. Puntuación de 1,5: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,2×, cumple. Deuda neta de 1,2× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Capex sobre depreciación: 1,1×, cumple. Reinvierte 1,1× lo que se deprecian sus activos cada año; sano entre 0,8× y 1,5×
• Precio sobre valor contable: 1,5×, cumple. Paga 1,5× el valor contable; en materias primas, razonable por debajo de 2×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 5,5×, cumple. Cotiza a 5,5×, frente a 19,5× de media en 7 años: barato, por debajo de 17,5×

Materiales básicos viven del ciclo de precios: caja libre, balance que aguante el valle y múltiplos ajustados al ciclo, no el margen de un año bueno.

Frente a sus pares — Teck Resources Limited: PER 11,5×; EV/EBITDA 5,5×; ROIC 7,3 %. Pares: Freeport-McMoRan Inc. (PER 26,2×; EV/EBITDA 10,4×; ROIC 9,4 %), Southern Copper Corporation (PER 23,2×; EV/EBITDA 15,3×; ROIC 28,2 %), Trekor Metals Limited (PER n/d; EV/EBITDA 18,1×; ROIC 2,8 %).

Ha estado más barata que hoy el 52 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,57 %; crece un 20 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -0,9× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 18 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 5,70 $ al año (0,48 $ al mes).