Estados financieros detallados de Freedom Holding Corp. (FRHC): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Freedom Holding Corp. registró ingresos de 2,19 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 44,6 %. El beneficio neto alcanzó 153,3 M$, con un CAGR a 5 años del 0,5 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 58,2 %, margen operativo 30,7 %, margen neto 6,6 %.
A 187,00 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), FRHC cotiza a un PER de 73,91 y un ROE del 10,96 %. La capitalización bursátil es de 11,9 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 19,4 M$ | 57,8 M$ | 74,3 M$ | 83,4 M$ | 346,9 M$ | 689,8 M$ | 795,7 M$ | 1,66 mil M$ | 2,03 mil M$ | 2,19 mil M$ |
| Coste de Ventas | 346.000 $ | 2,3 M$ | 6,2 M$ | 19,4 M$ | 146,4 M$ | 186,6 M$ | 224,8 M$ | 492,5 M$ | 963,6 M$ | 609,9 M$ |
| Beneficio Bruto | 19,0 M$ | 55,5 M$ | 68,0 M$ | 64,0 M$ | 200,5 M$ | 503,1 M$ | 570,9 M$ | 1,16 mil M$ | 1,07 mil M$ | 1,58 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 578.644 $ | 0 | 0 | 0 | 22,6 M$ | 56,0 M$ | 100,3 M$ | 216,2 M$ | 375,6 M$ | 866,4 M$ |
| Gastos Operativos | 19,6 M$ | 22,1 M$ | 44,6 M$ | 25,7 M$ | 22,6 M$ | 58,5 M$ | 129,4 M$ | 237,4 M$ | 438,1 M$ | 866,4 M$ |
| Beneficio Operativo | -581.974 $ | 33,3 M$ | 23,4 M$ | 38,3 M$ | 177,9 M$ | 444,7 M$ | 441,4 M$ | 926,8 M$ | 631,8 M$ | 715,0 M$ |
| EBITDA | 9,8 M$ | 34,8 M$ | 25,2 M$ | 40,4 M$ | 176,9 M$ | 444,1 M$ | 450,0 M$ | 951,1 M$ | 666,0 M$ | 749,6 M$ |
| Gastos por Intereses | 3,8 M$ | 14,7 M$ | 14,6 M$ | 10,2 M$ | 22,4 M$ | 76,9 M$ | 208,9 M$ | 501,1 M$ | 535,9 M$ | 489,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 5,8 M$ | 18,6 M$ | 8,5 M$ | 29,1 M$ | 151,8 M$ | 363,7 M$ | 235,9 M$ | 435,4 M$ | 112,9 M$ | 226,0 M$ |
| Impuestos | -524.000 $ | 418.000 $ | 1,4 M$ | 4,9 M$ | 23,3 M$ | 38,6 M$ | 42,8 M$ | 60,4 M$ | 28,4 M$ | 72,6 M$ |
| Beneficio Neto | 6,3 M$ | 18,2 M$ | 7,1 M$ | 24,8 M$ | 149,7 M$ | 227,5 M$ | 205,1 M$ | 375,5 M$ | 84,7 M$ | 153,3 M$ |
| BPA | 0,56 $ | 0,55 $ | 0,12 $ | 0,43 $ | 2,56 $ | 3,84 $ | 3,50 $ | 6,37 $ | 1,43 $ | 2,56 $ |
| BPA Diluido | 0,56 $ | 0,54 $ | 0,12 $ | 0,43 $ | 2,56 $ | 3,84 $ | 3,45 $ | 6,33 $ | 1,40 $ | 2,51 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 11,2 M | 33,4 M | 58,2 M | 58,3 M | 58,4 M | 59,4 M | 59,5 M | 59,4 M | 60,5 M | 61,1 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 530,9 M$ | 615,6 M$ | 466,7 M$ | 720,9 M$ |
| Beneficio Bruto | 278,5 M$ | 354,5 M$ | 356,7 M$ | 369,6 M$ |
| Beneficio Operativo | 159,7 M$ | 200,0 M$ | 149,2 M$ | 206,8 M$ |
| EBITDA | 169,0 M$ | 230,2 M$ | 190,3 M$ | 228,3 M$ |
| Beneficio Neto | 38,7 M$ | 76,2 M$ | 8,0 M$ | 31,7 M$ |
| BPA | 0,65 $ | 1,27 $ | 0,13 $ | 0,52 $ |
| BPA Diluido | 0,63 $ | 1,25 $ | 0,13 $ | 0,52 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 22,6 M$ | 64,5 M$ | 50,0 M$ | 63,2 M$ | 168,0 M$ | 225,5 M$ | 581,4 M$ | 545,1 M$ | 837,3 M$ | 966,1 M$ |
| Inversiones a Corto | 81,6 M$ | 212,3 M$ | 168,0 M$ | 163,0 M$ | 587,5 M$ | 1,32 mil M$ | 2,65 mil M$ | 3,91 mil M$ | 2,75 mil M$ | 3,34 mil M$ |
| Cuentas por Cobrar | 579.000 $ | 21,1 M$ | 77,0 M$ | 125,3 M$ | 60,8 M$ | 250,0 M$ | 1,22 mil M$ | 3,07 mil M$ | 4,97 mil M$ | 4,69 mil M$ |
| Inventario | 0 | -335,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,3 M$ | 6,4 M$ | 0 |
| Activos Corrientes | 117,9 M$ | 323,5 M$ | 336,0 M$ | 425,3 M$ | 2,06 mil M$ | 3,19 mil M$ | 4,96 mil M$ | 8,08 mil M$ | 9,50 mil M$ | 12,32 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 971.000 $ | 1,8 M$ | 5,6 M$ | 20,9 M$ | 20,2 M$ | 25,3 M$ | 84,4 M$ | 119,3 M$ | 230,9 M$ | 358,4 M$ |
| Fondo de Comercio | 981.000 $ | 1,8 M$ | 2,9 M$ | 2,6 M$ | 7,1 M$ | 5,9 M$ | 14,2 M$ | 52,6 M$ | 49,1 M$ | 51,1 M$ |
| Activos Intangibles | 125.000 $ | 586.000 $ | 4,2 M$ | 3,4 M$ | 3,9 M$ | 5,2 M$ | 17,6 M$ | 47,7 M$ | 54,2 M$ | 73,3 M$ |
| Activos Totales | 121,4 M$ | 330,1 M$ | 350,9 M$ | 453,5 M$ | 2,10 mil M$ | 3,23 mil M$ | 5,08 mil M$ | 8,30 mil M$ | 9,91 mil M$ | 13,16 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 533.000 $ | 8,9 M$ | 32,8 M$ | 8,5 M$ | 23,5 M$ | 50,6 M$ | 130,9 M$ | 886,2 M$ | 1,34 mil M$ | 689,6 M$ |
| Deuda a Corto | 56,3 M$ | 161,8 M$ | 73,6 M$ | 48,2 M$ | 374,7 M$ | 840,2 M$ | 1,52 mil M$ | 2,76 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,02 mil M$ |
| Pasivos Corrientes | 64,8 M$ | 193,0 M$ | 190,7 M$ | 227,8 M$ | 1,76 mil M$ | 2,51 mil M$ | 3,64 mil M$ | 6,03 mil M$ | 7,22 mil M$ | 9,15 mil M$ |
| Deuda a Largo | 3,5 M$ | 11,2 M$ | 32,5 M$ | 72,3 M$ | 34,7 M$ | 37,9 M$ | 60,0 M$ | 276,7 M$ | 494,4 M$ | 1,26 mil M$ |
| Pasivos Totales | 77,5 M$ | 215,0 M$ | 233,3 M$ | 324,5 M$ | 1,82 mil M$ | 2,68 mil M$ | 4,31 mil M$ | 7,13 mil M$ | 8,70 mil M$ | 11,67 mil M$ |
| Reservas | 16,2 M$ | 35,4 M$ | 41,5 M$ | 66,3 M$ | 208,6 M$ | 441,9 M$ | 647,1 M$ | 998,7 M$ | 1,09 mil M$ | 1,23 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 43,9 M$ | 115,1 M$ | 117,6 M$ | 131,3 M$ | 277,3 M$ | 553,6 M$ | 777,3 M$ | 1,16 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,49 mil M$ |
| Deuda Total | 59,8 M$ | 172,8 M$ | 106,2 M$ | 134,9 M$ | 414,3 M$ | 885,7 M$ | 1,61 mil M$ | 3,07 mil M$ | 1,95 mil M$ | 2,33 mil M$ |
| Deuda Neta | -44,4 M$ | -104,1 M$ | -111,7 M$ | -91,3 M$ | -341,3 M$ | -659,5 M$ | -1,63 mil M$ | -1,38 mil M$ | -1,63 mil M$ | -1,97 mil M$ |
| Capital Circulante | 53,2 M$ | 130,5 M$ | 145,3 M$ | 197,4 M$ | 300,3 M$ | 683,3 M$ | 1,32 mil M$ | 2,04 mil M$ | 2,29 mil M$ | 3,18 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 636,0 M$ | 869,2 M$ | 966,1 M$ | 1,35 mil M$ |
| Activos Totales | 10,35 mil M$ | 12,38 mil M$ | 13,16 mil M$ | 14,05 mil M$ |
| Pasivos Totales | 9,13 mil M$ | 10,98 mil M$ | 11,67 mil M$ | 12,51 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 1,22 mil M$ | 1,39 mil M$ | 1,49 mil M$ | 1,54 mil M$ |
| Deuda Total | 1,59 mil M$ | 2,17 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,79 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 6,3 M$ | 19,2 M$ | 7,1 M$ | 24,2 M$ | 128,5 M$ | 325,1 M$ | 193,2 M$ | 375,5 M$ | 84,5 M$ | 153,3 M$ |
| Amortizaciones | 199.000 $ | 1,5 M$ | 2,0 M$ | 1,1 M$ | 2,7 M$ | 3,4 M$ | 5,1 M$ | 14,6 M$ | 17,2 M$ | 34,6 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 1,6 M$ | 3,5 M$ | 1,5 M$ | 631.000 $ | 7,9 M$ | 9,3 M$ | 22,7 M$ | 59,6 M$ | 68,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 6,8 M$ | -24,2 M$ | 39,2 M$ | 9,8 M$ | 13,6 M$ | -714,9 M$ | -1,06 mil M$ | -448,5 M$ | -5,5 M$ | -459,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 4,8 M$ | -19,2 M$ | 58,5 M$ | 82,6 M$ | 529,4 M$ | -406,4 M$ | -951,7 M$ | -1,06 mil M$ | 1,68 mil M$ | 160,6 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -112.000 $ | -2,0 M$ | -5,0 M$ | -2,0 M$ | -1,5 M$ | -5,6 M$ | -38,5 M$ | -43,8 M$ | -95,3 M$ | -198,8 M$ |
| Adquisiciones | -2,8 M$ | 432.000 $ | -2,2 M$ | 0 | -62,7 M$ | 0 | -26,8 M$ | -53,8 M$ | -23,7 M$ | -13,2 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 4,7 M$ | -21,2 M$ | 53,5 M$ | 80,6 M$ | 527,9 M$ | -412,0 M$ | -990,2 M$ | -1,11 mil M$ | 1,59 mil M$ | -38,2 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 535,3 M$ | 717,8 M$ | -1,48 mil M$ | -341,6 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -78,9 M$ | -66,1 M$ | -23,0 M$ | -79,1 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 456,4 M$ | 651,7 M$ | -1,50 mil M$ | -420,8 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 15,5 M$ | 15,4 M$ | 129,7 M$ | 23,2 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +198,4 % | +28,6 % | +12,3 % | +316,0 % | +98,9 % | +15,4 % | +108,2 % | +22,7 % | +7,8 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +189,4 % | -60,7 % | +247,5 % | +502,5 % | +52,0 % | -9,8 % | +83,1 % | -77,5 % | +81,1 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -1,8 % | -78,2 % | +258,3 % | +495,3 % | +50,0 % | -8,9 % | +82,0 % | -77,6 % | +79,0 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +197,8 % | +74,4 % | +0,0 % | +0,3 % | +1,6 % | +0,2 % | -0,2 % | +1,9 % | +1,0 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -551,4 % | +352,6 % | +50,7 % | +554,7 % | -178,0 % | -140,4 % | -11,9 % | +243,1 % | -102,4 % | |
| Margen Bruto | 98,2 % | 96,0 % | 91,6 % | 76,7 % | 57,8 % | 72,9 % | 71,7 % | 70,3 % | 52,6 % | 72,2 % |
| Margen Operativo | -3,0 % | 57,7 % | 31,5 % | 45,9 % | 51,3 % | 64,5 % | 55,5 % | 55,9 % | 31,1 % | 32,6 % |
| Margen EBITDA | 50,5 % | 60,3 % | 33,9 % | 48,4 % | 51,0 % | 64,4 % | 56,6 % | 57,4 % | 32,8 % | 34,2 % |
| Margen Neto | 32,5 % | 31,5 % | 9,6 % | 29,8 % | 43,1 % | 33,0 % | 25,8 % | 22,7 % | 4,2 % | 7,0 % |
| Margen FCF | 24,2 % | -36,7 % | 72,0 % | 96,7 % | 152,2 % | -59,7 % | -124,4 % | -66,9 % | 78,0 % | -1,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -9,1 % | 2,2 % | 16,1 % | 17,0 % | 15,4 % | 10,6 % | 18,1 % | 13,9 % | 25,2 % | 32,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,42 $ | -0,63 $ | 0,92 $ | 1,38 $ | 9,03 $ | -6,94 $ | -16,64 $ | -18,67 $ | 26,21 $ | -0,62 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 11,2 M | 33,2 M | 58,0 M | 58,2 M | 58,4 M | 59,4 M | 58,6 M | 59,0 M | 59,4 M | 60,0 M |
Qué mirar en Servicios Financieros
Asset managers, brokers, fintech, bolsas. No son bancos — mira AUM, comisiones y calidad del FCF.
- Crecimiento de ingresos 5 años — Sin crecimiento, no hay creación de valor a largo plazo
- Margen operativo — Los buenos asset managers tienen márgenes >30% por escalabilidad
- ROE — Servicios financieros de calidad tienen ROE >15% consistente
- FCF / beneficio neto — Calidad del beneficio — >90% esperado en negocios ligeros en capital
- Deuda / patrimonio neto — Fintech y brokers con D/E alto son bombas de relojería en crisis
- PER frente a sus 5 años — Asset managers tienen múltiplos estables en rangos conocidos
- Rentabilidad por dividendo + recompras — Estos negocios devuelven mucho capital — mirar yield total (div + recompras)
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 10,96 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 11,36 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,10 % |
| Margen bruto | 58,24 % |
| Margen operativo | 30,66 % |
| Margen neto | 6,62 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 1,82 |
| Ratio corriente | 0,76 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,21 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 3,46 | 12,45 | 73,33 | 33,02 | 20,84 | 15,52 | 20,53 | 10,99 | 92,43 | 56,59 |
| P/VC | 0,50 | 1,98 | 4,34 | 6,29 | 11,24 | 6,39 | 5,42 | 3,55 | 6,46 | 5,84 |
| P/V | 1,12 | 3,94 | 6,88 | 9,90 | 8,98 | 5,13 | 5,29 | 2,49 | 3,86 | 3,97 |
| Margen Bruto | 98,2 % | 96,0 % | 91,6 % | 76,7 % | 57,8 % | 72,9 % | 71,7 % | 70,3 % | 52,6 % | 72,2 % |
| Margen Operativo | -3,0 % | 57,7 % | 31,5 % | 45,9 % | 51,3 % | 64,5 % | 55,5 % | 55,9 % | 31,1 % | 32,6 % |
| Margen Neto | 32,5 % | 31,5 % | 9,6 % | 29,8 % | 43,1 % | 33,0 % | 25,8 % | 22,7 % | 4,2 % | 7,0 % |
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