Acciones de JFrog Ltd. (FROG): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: JFrog Ltd.

Capitalización 11 mil M$; rango de 52 semanas 34,75 $ a 104,03 $; PER 2027 esperado 82,4×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/Ventas 9,7× (sin beneficios). Sin beneficios en los últimos 12 meses: se mira el precio sobre ventas
• Negocio: ROIC −7 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 8 ejercicios; margen operativo del −11 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 1,4× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 1,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• Resultados: 8 de 8 (acompañan). 8 de 8 sobre el consenso · BPA +2 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 1,4×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 1,4× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 1,5×
• A favor: 8 de 8: 8 de 8 sobre el consenso · BPA +2 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 17,5 %: Los ingresos por acción crecen un 17,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• En contra: ROIC −7 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 8 ejercicios; margen operativo del −11 % en 12 meses
• En contra: Retribución en acciones sobre ingresos 29,5 %: Reparte en acciones el 29,5 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista

Lo que importa en tecnología: 5 de 7 cumplen

• ROIC: −6,6 %, no cumple. Gana un −6,6 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 29,5 %, no cumple. Reparte en acciones el 29,5 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 17,5 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 17,5 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 44, cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 44 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 76,8 %, cumple. Margen bruto del 76,8 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 26,8 %, cumple. Convierte en caja libre el 26,8 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 1,4×, cumple. Deuda neta de 1,4× el EBITDA anual; en software/SaaS se tolera hasta 1,5×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — JFrog Ltd.: PER n/d; EV/EBITDA n/d; ROIC −6,6 %. Pares: Dynatrace, Inc. (PER 115,8×; EV/EBITDA 51,8×; ROIC 5,1 %), UiPath Inc. (PER 20,5×; EV/EBITDA 27,9×; ROIC 7,4 %), Bentley Systems, Incorporated (PER 45,4×; EV/EBITDA 27,1×; ROIC 11,2 %).