Acciones de Dynatrace, Inc. (DT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Dynatrace, Inc.

Capitalización 17 mil M$; rango de 52 semanas 32,36 $ a 65,25 $; PER 116×; PER 2027 esperado 29,1×; rentabilidad por dividendo 0,00 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 12 meses 116× (sin veredicto). Gana muy poco para lo que vale en bolsa, y con un beneficio tan pequeño no hay un precio de referencia fiable
• Negocio: ROIC 5 % (flojo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 13 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el…
• Balance: Caja neta/EBITDA 2,9× (sólido). Caja neta de 2,9× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• Resultados: 8 de 8 (irregulares). 8 de 8 sobre el consenso · pero el beneficio por acción cae un 66 % interanual · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Caja neta/EBITDA 2,9×: Caja neta de 2,9× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 19,0 %: Los ingresos por acción crecen un 19,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• A favor: Regla del 40 45: Crecimiento más margen de caja libre suman 45 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• En contra: ROIC 5 %: Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 13 % en 12 meses; el ejercicio 2026, el…

Sin veredicto de valoración: gana muy poco para lo que vale en bolsa (cotiza a 116 veces beneficios; la mediana de su sector, 31,5).

Lo que importa en tecnología: 7 de 8 cumplen

• ROIC: 5,1 %, no cumple. Gana un 5,1 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 19,0 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 19,0 % al año; en tecnología, sano desde el 15 % anual
• Regla del 40: 45, cumple. Crecimiento más margen de caja libre suman 45 puntos; sano desde 35 puntos y élite desde 40
• Margen bruto: 81,6 %, cumple. Margen bruto del 81,6 %; en software/SaaS se considera sano desde el 70 %
• Caja libre sobre ingresos: 26,1 %, cumple. Convierte en caja libre el 26,1 % de lo que ingresa; sano desde el 20 %
• Retribución en acciones sobre ingresos: 0,0 %, cumple. Reparte en acciones el 0,0 % de los ingresos; por encima del 10 % diluye al accionista
• Deuda neta sobre EBITDA: −2,9×, cumple. Caja neta de 2,9× el EBITDA: tiene más caja que deuda
• EV/EBITDA: 51,8×, cumple. Cotiza a 51,8×, frente a 62,9× de media en 5 años: barato, por debajo de 56,7×

Los beneficios contables de las tecnológicas se maquillan con métricas no GAAP y con retribución en acciones que no pasa por caja. Por eso se miran la caja libre sobre ingresos, la dilución y el múltiplo frente a la propia historia.

Frente a sus pares — Dynatrace, Inc.: PER 115,8×; EV/EBITDA 51,8×; ROIC 5,1 %. Pares: Elastic N.V. (PER 27,2×; EV/EBITDA 154,0×; ROIC 26,3 %), Commvault Systems, Inc. (PER 85,6×; EV/EBITDA 52,0×; ROIC 6,1 %), Datadog, Inc. (PER 476,6×; EV/EBITDA n/d; ROIC 0,2 %).