Estados financieros detallados de Fortuna Mining Corp. (FSM): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Fortuna Mining Corp. registró ingresos de 960,1 M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 28,0 %. El beneficio neto alcanzó 302,1 M$, con un CAGR a 5 años del 69,6 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 57,1 %, margen operativo 52,5 %, margen neto 32,0 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 284,1 % en 5 años.
A 8,88 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), FSM cotiza a un PER de 7,53 y un ROE del 22,20 %. La capitalización bursátil es de 2,6 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 210,3 M$ | 268,1 M$ | 263,3 M$ | 257,2 M$ | 279,0 M$ | 599,9 M$ | 681,5 M$ | 842,4 M$ | 1,06 mil M$ | 960,1 M$ |
| Coste de Ventas | 129,6 M$ | 158,6 M$ | 166,7 M$ | 172,6 M$ | 168,7 M$ | 394,4 M$ | 534,7 M$ | 652,4 M$ | 718,4 M$ | 492,1 M$ |
| Beneficio Bruto | 80,6 M$ | 109,6 M$ | 96,6 M$ | 84,6 M$ | 110,2 M$ | 205,5 M$ | 146,8 M$ | 190,0 M$ | 343,6 M$ | 468,0 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 31,1 M$ | 24,9 M$ | 26,2 M$ | 29,8 M$ | 35,1 M$ | 45,4 M$ | 61,5 M$ | 64,1 M$ | 77,8 M$ | 98,2 M$ |
| Gastos Operativos | 32,0 M$ | 26,2 M$ | 27,6 M$ | 50,4 M$ | 53,0 M$ | 68,6 M$ | 260,3 M$ | 190,4 M$ | 115,6 M$ | 98,2 M$ |
| Beneficio Operativo | 48,5 M$ | 110,3 M$ | 61,6 M$ | 34,2 M$ | 57,2 M$ | 136,9 M$ | -113,6 M$ | -407.000 $ | 228,0 M$ | 369,8 M$ |
| EBITDA | 81,9 M$ | 152,0 M$ | 112,5 M$ | 93,1 M$ | 106,6 M$ | 242,0 M$ | 59,1 M$ | 230,8 M$ | 411,8 M$ | 628,8 M$ |
| Gastos por Intereses | 2,1 M$ | 1,7 M$ | 1,9 M$ | 1,3 M$ | 2,0 M$ | 10,2 M$ | 11,1 M$ | 22,2 M$ | 24,3 M$ | 25,1 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 47,1 M$ | 105,0 M$ | 67,3 M$ | 44,0 M$ | 59,0 M$ | 107,2 M$ | -125,1 M$ | -11,1 M$ | 212,2 M$ | 407,2 M$ |
| Impuestos | 29,3 M$ | 38,6 M$ | 33,4 M$ | 20,2 M$ | 37,4 M$ | 47,8 M$ | 10,8 M$ | 32,6 M$ | 70,3 M$ | 113,3 M$ |
| Beneficio Neto | 17,9 M$ | 66,3 M$ | 34,0 M$ | 23,8 M$ | 21,6 M$ | 57,9 M$ | -128,1 M$ | -50,8 M$ | 128,7 M$ | 302,1 M$ |
| BPA | 0,13 $ | 0,42 $ | 0,21 $ | 0,15 $ | 0,13 $ | 0,24 $ | -0,47 $ | -0,17 $ | 0,42 $ | 0,98 $ |
| BPA Diluido | 0,13 $ | 0,42 $ | 0,21 $ | 0,15 $ | 0,12 $ | 0,23 $ | -0,47 $ | -0,17 $ | 0,41 $ | 0,90 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 138,1 M | 158,3 M | 161,6 M | 164,5 M | 186,1 M | 249,4 M | 291,3 M | 295,1 M | 310,7 M | 334,9 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 251,4 M$ | 272,0 M$ | 342,5 M$ | 318,4 M$ |
| Beneficio Bruto | 133,1 M$ | 148,1 M$ | 211,8 M$ | 183,5 M$ |
| Beneficio Operativo | 154,6 M$ | 121,4 M$ | 182,2 M$ | 163,2 M$ |
| EBITDA | 210,8 M$ | 165,9 M$ | 230,8 M$ | 204,8 M$ |
| Beneficio Neto | 123,6 M$ | 69,1 M$ | 111,0 M$ | 75,5 M$ |
| BPA | 0,40 $ | 0,23 $ | 0,36 $ | 0,25 $ |
| BPA Diluido | 0,36 $ | 0,23 $ | 0,35 $ | 0,24 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 82,5 M$ | 183,1 M$ | 90,5 M$ | 83,4 M$ | 131,9 M$ | 107,1 M$ | 80,5 M$ | 128,1 M$ | 231,3 M$ | 553,0 M$ |
| Inversiones a Corto | 42,7 M$ | 30,1 M$ | 72,8 M$ | 0 | 1,1 M$ | 416.000 $ | 0 | 0 | 0 | 6,7 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 24,3 M$ | 35,5 M$ | 31,3 M$ | 50,3 M$ | 76,6 M$ | 78,2 M$ | 24,0 M$ | 74,6 M$ | 104,1 M$ | 74,2 M$ |
| Inventario | 13,6 M$ | 17,8 M$ | 14,4 M$ | 15,0 M$ | 35,3 M$ | 85,8 M$ | 92,0 M$ | 115,8 M$ | 134,5 M$ | 122,5 M$ |
| Activos Corrientes | 166,9 M$ | 272,5 M$ | 218,9 M$ | 152,6 M$ | 248,1 M$ | 281,1 M$ | 252,7 M$ | 333,3 M$ | 486,2 M$ | 763,1 M$ |
| Inmovilizado Material | 394,4 M$ | 430,3 M$ | 505,0 M$ | 729,2 M$ | 791,1 M$ | 1,71 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,52 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Intangibles | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Totales | 562,9 M$ | 706,6 M$ | 786,5 M$ | 936,1 M$ | 1,06 mil M$ | 2,02 mil M$ | 1,88 mil M$ | 1,97 mil M$ | 2,12 mil M$ | 2,41 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 15,3 M$ | 13,7 M$ | 14,1 M$ | 41,0 M$ | 31,6 M$ | 82,5 M$ | 72,6 M$ | 100,4 M$ | 91,2 M$ | 77,8 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 43,9 M$ | 0 | 21,2 M$ |
| Pasivos Corrientes | 58,1 M$ | 60,6 M$ | 61,3 M$ | 89,8 M$ | 96,4 M$ | 166,8 M$ | 135,1 M$ | 243,8 M$ | 256,0 M$ | 255,9 M$ |
| Deuda a Largo | 39,8 M$ | 39,9 M$ | 69,3 M$ | 146,5 M$ | 158,6 M$ | 157,5 M$ | 219,2 M$ | 162,9 M$ | 126,0 M$ | 189,8 M$ |
| Pasivos Totales | 139,8 M$ | 143,1 M$ | 183,7 M$ | 300,6 M$ | 329,6 M$ | 592,4 M$ | 587,5 M$ | 679,7 M$ | 649,5 M$ | 682,7 M$ |
| Reservas | 63,1 M$ | 129,4 M$ | 163,4 M$ | 187,2 M$ | 208,7 M$ | 266,6 M$ | 138,5 M$ | 87,6 M$ | 216,4 M$ | 487,2 M$ |
| Patrimonio Neto | 423,2 M$ | 563,6 M$ | 602,8 M$ | 635,4 M$ | 725,8 M$ | 1,38 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,24 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,67 mil M$ |
| Deuda Total | 42,8 M$ | 40,8 M$ | 78,1 M$ | 170,4 M$ | 178,1 M$ | 186,9 M$ | 240,5 M$ | 264,2 M$ | 194,0 M$ | 266,5 M$ |
| Deuda Neta | -82,4 M$ | -172,4 M$ | -85,3 M$ | 87,0 M$ | 45,2 M$ | 79,4 M$ | 160,0 M$ | 136,1 M$ | -37,3 M$ | -293,2 M$ |
| Capital Circulante | 108,8 M$ | 211,9 M$ | 157,6 M$ | 62,9 M$ | 151,6 M$ | 114,3 M$ | 117,6 M$ | 89,6 M$ | 230,2 M$ | 507,2 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 438,3 M$ | 553,0 M$ | 665,9 M$ | 606,7 M$ |
| Activos Totales | 2,24 mil M$ | 2,41 mil M$ | 2,49 mil M$ | 2,50 mil M$ |
| Pasivos Totales | 569,6 M$ | 682,7 M$ | 652,3 M$ | 678,4 M$ |
| Patrimonio Neto | 1,62 mil M$ | 1,67 mil M$ | 1,77 mil M$ | 1,77 mil M$ |
| Deuda Total | 213,4 M$ | 266,5 M$ | 209,4 M$ | 234,2 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 17,9 M$ | 66,3 M$ | 34,0 M$ | 23,8 M$ | 21,6 M$ | 59,4 M$ | -135,9 M$ | -51,8 M$ | 128,7 M$ | 269,8 M$ |
| Amortizaciones | 33,3 M$ | 44,8 M$ | 43,3 M$ | 47,7 M$ | 45,4 M$ | 122,3 M$ | 172,8 M$ | 219,7 M$ | 175,5 M$ | 196,6 M$ |
| Compensación en Acciones | 468.000 $ | -36.000 $ | -2,1 M$ | 4,6 M$ | 12,3 M$ | -3,1 M$ | -1000 $ | 0 | 11,7 M$ | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -9,6 M$ | -17,7 M$ | 4,9 M$ | -10,7 M$ | -9,1 M$ | -39,3 M$ | -18,0 M$ | -9,9 M$ | -72,5 M$ | -15.262 $ |
| Flujo de Caja Operativo | 52,7 M$ | 70,2 M$ | 83,5 M$ | 63,0 M$ | 93,4 M$ | 147,1 M$ | 194,2 M$ | 302,4 M$ | 365,7 M$ | 475,5 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -40,2 M$ | -47,1 M$ | -97,9 M$ | -224,1 M$ | -93,0 M$ | -152,3 M$ | -251,2 M$ | -221,3 M$ | -203,8 M$ | -181,1 M$ |
| Adquisiciones | -4,9 M$ | 48.690 $ | -1,1 M$ | -6,0 M$ | 0 | 40,3 M$ | 0 | -13,6 M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -5,9 M$ | 0 | -34,1 M$ | -10,4 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 12,5 M$ | 23,1 M$ | -14,4 M$ | -161,1 M$ | 352.000 $ | -5,2 M$ | -57,0 M$ | 81,1 M$ | 161,9 M$ | 294,4 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 110,3 M$ | 164,9 M$ | 209,4 M$ | 138,3 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -48,1 M$ | -45,2 M$ | -45,3 M$ | -67,9 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 62,2 M$ | 119,8 M$ | 164,1 M$ | 70,4 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +27,5 % | -1,8 % | -2,3 % | +8,5 % | +115,0 % | +13,6 % | +23,6 % | +26,1 % | -9,6 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +271,3 % | -48,7 % | -30,0 % | -9,4 % | +168,5 % | -321,4 % | +60,3 % | +353,2 % | +134,7 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +223,1 % | -50,0 % | -28,6 % | -13,3 % | +84,6 % | -295,8 % | +63,8 % | +347,1 % | +133,3 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +14,7 % | +2,1 % | +1,8 % | +13,1 % | +34,1 % | +16,8 % | +1,3 % | +5,3 % | +7,8 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +85,6 % | -162,4 % | -1015,8 % | +100,2 % | -1563,4 % | -1006,3 % | +242,2 % | +99,7 % | +81,8 % | |
| Margen Bruto | 38,3 % | 40,9 % | 36,7 % | 32,9 % | 39,5 % | 34,3 % | 21,5 % | 22,6 % | 32,4 % | 48,7 % |
| Margen Operativo | 23,1 % | 41,1 % | 23,4 % | 13,3 % | 20,5 % | 22,8 % | -16,7 % | -0,0 % | 21,5 % | 38,5 % |
| Margen EBITDA | 39,0 % | 56,7 % | 42,7 % | 36,2 % | 38,2 % | 40,4 % | 8,7 % | 27,4 % | 38,8 % | 65,5 % |
| Margen Neto | 8,5 % | 24,7 % | 12,9 % | 9,3 % | 7,7 % | 9,6 % | -18,8 % | -6,0 % | 12,1 % | 31,5 % |
| Margen FCF | 5,9 % | 8,6 % | -5,5 % | -62,6 % | 0,1 % | -0,9 % | -8,4 % | 9,6 % | 15,2 % | 30,7 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 62,1 % | 36,8 % | 49,5 % | 45,9 % | 63,4 % | 44,6 % | -8,6 % | -294,8 % | 33,1 % | 27,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,09 $ | 0,15 $ | -0,09 $ | -0,98 $ | 0,00 $ | -0,02 $ | -0,20 $ | 0,27 $ | 0,52 $ | 0,88 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 136,9 M | 158,0 M | 159,8 M | 160,2 M | 175,0 M | 238,0 M | 291,3 M | 295,1 M | 308,9 M | 306,9 M |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- Rentabilidad del FCF — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 22,20 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 18,75 % |
| Rentabilidad sobre activos | 15,18 % |
| Margen bruto | 57,12 % |
| Margen operativo | 52,46 % |
| Margen neto | 32,02 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,13 |
| Ratio corriente | 3,00 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 4,08 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 43,46 | 12,69 | 17,33 | 27,20 | 63,38 | 16,25 | -7,98 | -22,71 | 10,21 | 10,01 |
| P/VC | 1,83 | 1,49 | 0,96 | 1,03 | 1,99 | 0,67 | 0,88 | 0,92 | 0,94 | 1,80 |
| P/V | 3,68 | 3,14 | 2,21 | 2,54 | 5,17 | 1,55 | 1,60 | 1,35 | 1,25 | 3,14 |
| Margen Bruto | 38,3 % | 40,9 % | 36,7 % | 32,9 % | 39,5 % | 34,3 % | 21,5 % | 22,6 % | 32,4 % | 48,7 % |
| Margen Operativo | 23,1 % | 41,1 % | 23,4 % | 13,3 % | 20,5 % | 22,8 % | -16,7 % | -0,0 % | 21,5 % | 38,5 % |
| Margen Neto | 8,5 % | 24,7 % | 12,9 % | 9,3 % | 7,7 % | 9,6 % | -18,8 % | -6,0 % | 12,1 % | 31,5 % |
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