Estados financieros detallados de International Paper Company (IP): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
International Paper Company registró ingresos de 24,90 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 7,2 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 27,7 %, margen operativo -11,5 %, margen neto -14,2 %.
Al precio actual de 32,28 $, IP presenta beneficios negativos (PER no significativo) y un ROE del -22,39 %. La capitalización bursátil es de 17,1 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Ingresos | 19,50 B$ | 21,74 B$ | 23,31 B$ | 18,32 B$ | 17,57 B$ | 19,36 B$ | 21,16 B$ | 18,92 B$ | 18,62 B$ | 24,90 B$ |
| Coste de Ventas | 13,42 B$ | 14,80 B$ | 15,55 B$ | 12,67 B$ | 13,38 B$ | 13,83 B$ | 15,14 B$ | 15,06 B$ | 13,38 B$ | 17,55 B$ |
| Beneficio Bruto | 6,08 B$ | 6,94 B$ | 7,75 B$ | 5,65 B$ | 4,18 B$ | 5,53 B$ | 6,02 B$ | 3,85 B$ | 5,24 B$ | 7,35 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 2,69 B$ | 3,06 B$ | 3,29 B$ | 2,70 B$ | 2,64 B$ | 2,83 B$ | 3,08 B$ | 2,51 B$ | 3,31 B$ | 3,73 B$ |
| Gastos Operativos | 3,97 B$ | 4,57 B$ | 4,79 B$ | 3,90 B$ | 2,78 B$ | 4,07 B$ | 4,26 B$ | 2,67 B$ | 4,77 B$ | 10,17 B$ |
| Beneficio Operativo | 2,10 B$ | 2,37 B$ | 2,96 B$ | 1,74 B$ | 1,40 B$ | 1,47 B$ | 1,75 B$ | 1,19 B$ | 476,0 M$ | -2,82 B$ |
| EBITDA | 2,72 B$ | 3,03 B$ | 3,84 B$ | 2,93 B$ | 2,06 B$ | 2,64 B$ | 2,95 B$ | 2,27 B$ | 1,88 B$ | -138,0 M$ |
| Gastos por Intereses | 695,0 M$ | 758,0 M$ | 734,0 M$ | 701,0 M$ | 596,0 M$ | 430,0 M$ | 403,0 M$ | 421,0 M$ | 430,0 M$ | 372,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 993,0 M$ | 1,02 B$ | 2,12 B$ | 1,17 B$ | 406,0 M$ | 1,00 B$ | 1,50 B$ | 361,0 M$ | 142,0 M$ | -3,35 B$ |
| Impuestos | 193,0 M$ | -1,08 B$ | 445,0 M$ | 477,0 M$ | 176,0 M$ | 188,0 M$ | -236,0 M$ | 59,0 M$ | -415,0 M$ | -532,0 M$ |
| Beneficio Neto | 904,0 M$ | 2,14 B$ | 2,01 B$ | 1,23 B$ | 230,0 M$ | 1,75 B$ | 1,50 B$ | 302,0 M$ | 557,0 M$ | -3,52 B$ |
| BPA | 2,20 $ | 5,19 $ | 4,91 $ | 3,10 $ | 1,23 $ | 4,50 $ | 4,14 $ | 0,83 $ | 1,60 $ | -6,71 $ |
| BPA Diluido | 2,18 $ | 5,13 $ | 4,86 $ | 2,43 $ | 1,22 $ | 4,47 $ | 4,10 $ | 0,87 $ | 1,57 $ | -6,71 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 415,6 M$ | 417,7 M$ | 414,2 M$ | 398,8 M$ | 395,7 M$ | 392,4 M$ | 367,0 M$ | 349,1 M$ | 354,2 M$ | 528,0 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Ingresos | 6,22 B$ | 6,01 B$ | 5,97 B$ | 6,00 B$ |
| Beneficio Bruto | 1,94 B$ | 1,88 B$ | 1,24 B$ | 1,66 B$ |
| Beneficio Operativo | -426,0 M$ | -2,56 B$ | 174,0 M$ | 45,0 M$ |
| EBITDA | 424,0 M$ | -1,86 B$ | 658,0 M$ | 549,0 M$ |
| Beneficio Neto | -1,10 B$ | -2,38 B$ | 60,0 M$ | -12,0 M$ |
| BPA | -2,09 $ | -4,52 $ | 0,11 $ | -0,02 $ |
| BPA Diluido | -2,09 $ | -4,52 $ | 0,11 $ | -0,02 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 1,03 B$ | 1,02 B$ | 589,0 M$ | 511,0 M$ | 468,0 M$ | 1,29 B$ | 804,0 M$ | 1,11 B$ | 1,17 B$ | 1,15 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 4,85 B$ | 245,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 2,85 B$ | 3,29 B$ | 3,92 B$ | 3,67 B$ | 2,96 B$ | 3,61 B$ | 3,77 B$ | 3,49 B$ | 3,36 B$ | 4,43 B$ |
| Inventario | 2,23 B$ | 2,31 B$ | 2,24 B$ | 2,21 B$ | 1,63 B$ | 1,81 B$ | 1,94 B$ | 1,89 B$ | 1,78 B$ | 2,01 B$ |
| Activos Corrientes | 6,67 B$ | 8,28 B$ | 7,00 B$ | 6,64 B$ | 11,24 B$ | 7,10 B$ | 6,77 B$ | 6,61 B$ | 6,42 B$ | 10,11 B$ |
| Inmovilizado Material | 13,00 B$ | 13,27 B$ | 13,07 B$ | 13,44 B$ | 11,33 B$ | 10,81 B$ | 10,86 B$ | 10,60 B$ | 10,09 B$ | 15,14 B$ |
| Fondo de Comercio | 3,36 B$ | 3,41 B$ | 3,37 B$ | 3,35 B$ | 3,12 B$ | 3,13 B$ | 3,04 B$ | 3,04 B$ | 3,04 B$ | 5,33 B$ |
| Activos Intangibles | 547,0 M$ | 482,0 M$ | 393,0 M$ | 368,0 M$ | 301,0 M$ | 268,0 M$ | 220,0 M$ | 183,0 M$ | 145,0 M$ | 4,04 B$ |
| Activos Totales | 33,09 B$ | 33,90 B$ | 33,58 B$ | 33,47 B$ | 31,72 B$ | 25,24 B$ | 23,94 B$ | 23,26 B$ | 22,80 B$ | 37,96 B$ |
| Cuentas por Pagar | 2,20 B$ | 2,46 B$ | 2,41 B$ | 2,42 B$ | 2,04 B$ | 2,61 B$ | 2,71 B$ | 2,44 B$ | 2,32 B$ | 6,41 B$ |
| Deuda a Corto | 239,0 M$ | 311,0 M$ | 639,0 M$ | 4,39 B$ | 4,25 B$ | 196,0 M$ | 763,0 M$ | 138,0 M$ | 193,0 M$ | 992,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 4,07 B$ | 5,10 B$ | 4,69 B$ | 8,65 B$ | 8,28 B$ | 4,14 B$ | 5,00 B$ | 3,96 B$ | 4,26 B$ | 7,90 B$ |
| Deuda a Largo | 17,36 B$ | 17,14 B$ | 16,31 B$ | 11,68 B$ | 8,04 B$ | 5,38 B$ | 4,82 B$ | 5,46 B$ | 5,37 B$ | 9,32 B$ |
| Pasivos Totales | 28,99 B$ | 27,36 B$ | 26,19 B$ | 25,75 B$ | 23,85 B$ | 16,16 B$ | 15,44 B$ | 14,91 B$ | 14,63 B$ | 23,14 B$ |
| Reservas | 4,82 B$ | 6,18 B$ | 7,46 B$ | 8,41 B$ | 8,07 B$ | 9,03 B$ | 9,86 B$ | 9,49 B$ | 9,39 B$ | 4,88 B$ |
| Patrimonio Neto | 4,34 B$ | 6,52 B$ | 7,36 B$ | 7,71 B$ | 7,85 B$ | 9,08 B$ | 8,50 B$ | 8,36 B$ | 8,17 B$ | 14,83 B$ |
| Deuda Total | 17,60 B$ | 17,45 B$ | 16,95 B$ | 16,37 B$ | 12,54 B$ | 5,82 B$ | 5,86 B$ | 5,91 B$ | 5,85 B$ | 10,80 B$ |
| Deuda Neta | 16,57 B$ | 16,43 B$ | 16,36 B$ | 15,86 B$ | 7,23 B$ | 4,28 B$ | 5,06 B$ | 4,79 B$ | 4,68 B$ | 9,66 B$ |
| Capital Circulante | 2,60 B$ | 3,17 B$ | 2,30 B$ | -2,01 B$ | 2,95 B$ | 2,95 B$ | 1,77 B$ | 2,65 B$ | 2,17 B$ | 2,21 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Caja y Equivalentes | 995,0 M$ | 1,15 B$ | 1,24 B$ | 726,0 M$ |
| Activos Totales | 40,57 B$ | 37,96 B$ | 36,43 B$ | 36,52 B$ |
| Pasivos Totales | 23,25 B$ | 23,14 B$ | 21,63 B$ | 22,07 B$ |
| Patrimonio Neto | 17,32 B$ | 14,83 B$ | 14,81 B$ | 14,46 B$ |
| Deuda Total | 10,41 B$ | 10,80 B$ | 9,54 B$ | 9,69 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Beneficio Neto | 902,0 M$ | 2,14 B$ | 2,02 B$ | 1,22 B$ | 482,0 M$ | 1,75 B$ | 1,50 B$ | 288,0 M$ | 557,0 M$ | -3,52 B$ |
| Amortizaciones | 1,12 B$ | 1,34 B$ | 1,33 B$ | 1,31 B$ | 1,29 B$ | 1,11 B$ | 1,04 B$ | 1,47 B$ | 1,30 B$ | 2,88 B$ |
| Compensación en Acciones | 124,0 M$ | 0 | 135,0 M$ | 130,0 M$ | 0 | 0 | 124,0 M$ | 58,0 M$ | 82,0 M$ | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | 71,0 M$ | -402,0 M$ | -439,0 M$ | 342,0 M$ | 324,0 M$ | -426,0 M$ | -145,0 M$ | -2,0 M$ | -10,0 M$ | -834,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 2,48 B$ | 1,76 B$ | 3,23 B$ | 3,61 B$ | 3,06 B$ | 2,03 B$ | 2,17 B$ | 1,83 B$ | 1,68 B$ | 1,70 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,35 B$ | -1,39 B$ | -1,57 B$ | -1,28 B$ | -751,0 M$ | -549,0 M$ | -931,0 M$ | -1,14 B$ | -921,0 M$ | -1,86 B$ |
| Adquisiciones | -2,12 B$ | -41,0 M$ | -48,0 M$ | -22,0 M$ | -17,0 M$ | 848,0 M$ | 13,0 M$ | 4,0 M$ | 91,0 M$ | 414,0 M$ |
| Recompra de Acciones | -132,0 M$ | -47,0 M$ | -732,0 M$ | -535,0 M$ | -42,0 M$ | -839,0 M$ | -1,28 B$ | -218,0 M$ | -23,0 M$ | -65,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -733,0 M$ | -769,0 M$ | -789,0 M$ | -796,0 M$ | -806,0 M$ | -780,0 M$ | -673,0 M$ | -642,0 M$ | -643,0 M$ | -977,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 1,13 B$ | 366,0 M$ | 1,65 B$ | 2,33 B$ | 2,31 B$ | 1,48 B$ | 1,24 B$ | 692,0 M$ | 757,0 M$ | -159,0 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|
| Flujo de Caja Operativo | 605,0 M$ | 905,0 M$ | 611,0 M$ | 526,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -455,0 M$ | -650,0 M$ | -517,0 M$ | -533,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 150,0 M$ | 255,0 M$ | 94,0 M$ | -7,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -245,0 M$ | -244,0 M$ | -245,0 M$ | -245,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | | +11,5 % | +7,2 % | -21,4 % | -4,1 % | +10,2 % | +9,3 % | -10,6 % | -1,6 % | +33,7 % |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | | +137,2 % | -6,2 % | -39,1 % | -81,2 % | +661,7 % | -14,2 % | -79,9 % | +84,4 % | -731,2 % |
| Crecimiento BPA (anual) | | +135,9 % | -5,4 % | -36,9 % | -60,3 % | +265,9 % | -8,0 % | -80,0 % | +92,8 % | -519,4 % |
| Cambio en Acciones (anual) | | +0,5 % | -0,8 % | -3,7 % | -0,8 % | -0,8 % | -6,5 % | -4,9 % | +1,5 % | +49,1 % |
| Crecimiento FCF (anual) | | -67,6 % | +351,9 % | +41,1 % | -0,9 % | -35,9 % | -16,1 % | -44,3 % | +9,4 % | -121,0 % |
| Margen Bruto | 31,2 % | 31,9 % | 33,3 % | 30,8 % | 23,8 % | 28,6 % | 28,4 % | 20,4 % | 28,2 % | 29,5 % |
| Margen Operativo | 10,8 % | 10,9 % | 12,7 % | 9,5 % | 8,0 % | 7,6 % | 8,3 % | 6,3 % | 2,6 % | -11,3 % |
| Margen EBITDA | 13,9 % | 13,9 % | 16,5 % | 16,0 % | 11,7 % | 13,6 % | 14,0 % | 12,0 % | 10,1 % | -0,6 % |
| Margen Neto | 4,6 % | 9,9 % | 8,6 % | 6,7 % | 1,3 % | 9,0 % | 7,1 % | 1,6 % | 3,0 % | -14,1 % |
| Margen FCF | 5,8 % | 1,7 % | 7,1 % | 12,7 % | 13,2 % | 7,6 % | 5,9 % | 3,7 % | 4,1 % | -0,6 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 19,4 % | -105,9 % | 21,0 % | 40,7 % | 43,3 % | 18,8 % | -15,7 % | 16,3 % | -292,3 % | 15,9 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| FCF por Acción | 2,72 $ | 0,88 $ | 3,99 $ | 5,85 $ | 5,84 $ | 3,77 $ | 3,39 $ | 1,98 $ | 2,14 $ | -0,30 $ |
| Dividendo por Acción | 1,76 $ | 1,84 $ | 1,90 $ | 2,00 $ | 2,04 $ | 1,99 $ | 1,83 $ | 1,84 $ | 1,82 $ | 1,85 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 410,9 M$ | 413,1 M$ | 409,8 M$ | 395,2 M$ | 391,9 M$ | 389,3 M$ | 363,3 M$ | 347,0 M$ | 347,2 M$ | 528,0 M$ |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- Rentabilidad del FCF — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -22,39 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | -7,71 % |
| Rentabilidad sobre activos | -9,41 % |
| Margen bruto | 27,75 % |
| Margen operativo | -11,45 % |
| Margen neto | -14,20 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,67 |
| Ratio corriente | 1,10 |
| Piotroski F-Score | 4 |
| Altman Z-Score | 1,20 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|
| PER | 22,84 | 10,57 | 7,78 | 14,06 | 38,28 | 10,44 | 8,36 | 43,55 | 33,64 | -5,87 |
| P/VC | 4,76 | 3,47 | 2,13 | 2,23 | 2,35 | 2,01 | 1,48 | 1,50 | 2,29 | 1,40 |
| P/V | 1,06 | 1,04 | 0,67 | 0,94 | 1,05 | 0,94 | 0,59 | 0,66 | 1,00 | 0,84 |
| Margen Bruto | 31,2 % | 31,9 % | 33,3 % | 30,8 % | 23,8 % | 28,6 % | 28,4 % | 20,4 % | 28,2 % | 29,5 % |
| Margen Operativo | 10,8 % | 10,9 % | 12,7 % | 9,5 % | 8,0 % | 7,6 % | 8,3 % | 6,3 % | 2,6 % | -11,3 % |
| Margen Neto | 4,6 % | 9,9 % | 8,6 % | 6,7 % | 1,3 % | 9,0 % | 7,1 % | 1,6 % | 3,0 % | -14,1 % |