Acciones de Smurfit Westrock plc (SW): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Smurfit Westrock plc

Actualizada el 9 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 29 de julio de 2026

Lectura del 8 de octubre de 2026: Negocio que gana tamaño con márgenes deprimidos y una deuda que pesa

Smurfit Westrock cotiza a PER 44,1×, un 154 % sobre la mediana de su sector, con ROIC del 3,0 % y deuda neta de 3,5× EBITDA en el ejercicio 2025.

• ¿Está cara o barata Smurfit Westrock? PER 44,1×, un 154 % sobre la mediana del sector (17,4×), pero su EV/ventas de 1,1× queda bajo su media de diez años.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +53 % en 12 meses, pero el margen operativo del 5,5 % queda lejos de su media 2014-2025 del 9,3 %.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 30,59 $ por acción, el 74 % del precio, y un payout del 129 % del beneficio en el ejercicio 2025.
• ¿Aguanta el balance una recesión? Altman Z de 1,3, en zona de peligro, y deuda neta de 3,5× EBITDA, por encima del 3× que se considera sano en cíclicos.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Resultados el 4 de noviembre de 2026: se esperan 0,61 $ por acción, y solo ha batido estimaciones en 1 de los últimos 8 trimestres.

¿Está cara o barata Smurfit Westrock?

En los últimos 12 meses Smurfit Westrock cotiza a PER 44,1×. Eso es un 154 % por encima de la mediana de su sector (17,4×) y muy por encima de su propia media de cinco ejercicios (26,4×). En un cíclico, un PER tan alto suele reflejar un beneficio deprimido: el margen neto es del 1,6 %. Las métricas que no dependen del beneficio cuentan otra historia: EV/EBITDA de 8,6×, rentabilidad por flujo de caja libre del 8,6 % y EV/ventas de 1,1× en el ejercicio 2025, por debajo de su media de diez ejercicios (1,3×). La acción está un 19 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos crecieron un 53 % interanual y el beneficio por acción un 68 %, pero la rentabilidad sigue lejos de su nivel habitual. El margen operativo del 5,5 % está por debajo del 7,1 % del ejercicio 2025 y del 9,3 % de media en 2014-2025. El ROIC del 3,0 % queda 6,3 puntos por debajo de la mediana del sector (9,3 %), y en la última década solo superó el 10 % en dos ejercicios. En un cíclico, la clave es si el margen vuelve a su media. La rotación de inventarios de 5,8× en 2025 indica que la operación mantiene buen ritmo.

¿Cómo está el balance?

La deuda pesa. En el ejercicio 2025 la deuda neta equivalía a 30,59 $ por acción, un 74 % del precio actual. La deuda/patrimonio de 0,79 en los últimos 12 meses es moderada, y un Piotroski de 6 sobre 9 apunta a una salud contable correcta. El dividendo rinde un 3,9 % y lleva tres ejercicios subiendo, pero en 2025 el payout fue del 129 % del beneficio. La empresa reparte más de lo que gana, así que mantener el dividendo depende del flujo de caja, que en los últimos 12 meses equivale a un 8,6 % de su capitalización.

¿Aguanta el balance una recesión?

En consumo cíclico, ventas y márgenes caen a la vez cuando llega una recesión. Por eso se miran la deuda frente al EBITDA, la liquidez y la solvencia antes que el PER. Smurfit Westrock suspende dos de esas tres pruebas: deuda neta de 3,5× EBITDA en el ejercicio 2025, frente al umbral sano de 3×, y Altman Z de 1,3 en los últimos 12 meses, por debajo del 1,81 que marca la zona de peligro. El ratio corriente de 1,45 está en el límite del 1,5. A favor, su margen operativo medio del 9,1 % en 2021-2025 supera el 8 % exigido. En contra, su ROIC medio del 6,6 % no llega al 12 %.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Smurfit Westrock publica resultados el 4 de noviembre de 2026, y los analistas esperan un beneficio por acción de 0,61 $ en el trimestre. Conviene mirar esa cifra con cautela: solo ha batido las estimaciones en 1 de los últimos 8 trimestres. El 29 de julio de 2026 presentó 0,35 $ frente a los 0,40 $ esperados, un 13,5 % menos. En los últimos 24 días el consenso de BPA para 2026 ha bajado un 3,2 %, de 2,22 a 2,15 $, mientras que el de ingresos apenas se mueve. Los 11 analistas que la cubren recomiendan comprar, un optimismo unánime que los últimos resultados todavía no respaldan.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.