Acciones de Packaging Corporation of America (PKG): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Packaging Corporation of America

Actualizada el 10 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 22 de julio de 2026

Negocio rentable y bien financiado con márgenes algo por debajo de su media histórica

Packaging Corporation of America cotiza a PER 31,3, un 67 % sobre su mediana de 10 años; en el 99 % de la década cotizó más barata.

• ¿Está cara o barata Packaging Corporation of America? PER 31,3, un 67 % sobre su mediana de diez años y un 76 % por encima de la mediana de su sector.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +7 % en 12 meses, pero el BPA cae un 3,9 % y el margen operativo (13 %) queda bajo su media de 2014-2025 (14 %).
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 42,68 $ por acción en 2025, un 16,8 % del precio, y dividendo del 2,2 % con un payout del 58 %.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Publica el 21 de octubre de 2026; se espera un BPA de 2,92 $ y ha batido estimaciones en 5 de los últimos 8 trimestres.
• ¿Aguanta el balance una recesión? Altman Z de 3,7 en los últimos 12 meses, dentro de la zona segura que empieza en 2,99, y deuda neta de 2,2× el EBITDA.

¿Está cara o barata Packaging Corporation of America?

En los últimos 12 meses Packaging Corporation of America cotiza a PER 31,3, un 67 % por encima de su mediana de diez años (18,7) y cerca del máximo de la década (31,5). En el 99 % del tiempo de la última década cotizó a un PER más bajo que el actual. Frente a su sector, con un PER mediano de 17,9, la prima es del 76 %. En un cíclico, un PER alto puede reflejar un beneficio deprimido por el ciclo o un optimismo caro; el EV/EBITDA de 13,5× y la rentabilidad por flujo de caja libre del 4,5 % ayudan a matizarlo. El EV/ventas de 2,5× en el ejercicio 2025 también supera su media de diez ejercicios (2,0×).

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos crecen un 7 % interanual y el beneficio por acción retrocede un 3,9 %: la empresa vende más pero gana algo menos por acción. El margen operativo del 13 % queda por debajo del 14 % del ejercicio 2025 y de la media de 2014-2025, aunque la media de cinco ejercicios (15 %) supera con holgura el 8 % que se considera sano en consumo cíclico. El ROIC del 9,2 % está prácticamente en la mediana de su sector (9,3 %), y su media de cinco ejercicios, 11,8 %, queda en el límite del 12 % de referencia. La rotación de inventarios, 5,7× en 2025, cumple el mínimo de 4×.

¿Cómo está el balance?

Al cierre del ejercicio 2025 la deuda neta era de 42,68 $ por acción (49,36 $ de deuda menos 6,67 $ de caja), el equivalente al 16,8 % del precio actual. En los últimos 12 meses la deuda/patrimonio es de 0,94 y el ratio corriente de 2,94, cómodo para pagar las obligaciones a corto plazo. El dividendo rinde un 2,2 % y se lleva el 58 % del beneficio de 2025, lo que deja margen para mantenerlo. La nota discordante es el Piotroski de 3 sobre 9 en los últimos 12 meses, una puntuación baja que apunta a un empeoramiento reciente en varios indicadores de calidad.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

Packaging Corporation of America presenta resultados el 21 de octubre de 2026 y el consenso espera un beneficio por acción de 2,92 $ para el trimestre. Ha superado las estimaciones en cinco de los últimos ocho trimestres, y el 22 de julio de 2026 publicó 2,35 $ frente a 2,31 $ esperados, un 1,7 % por encima. El consenso de BPA para 2026 apenas se ha movido en los últimos 25 días (de 10,50 $ a 10,48 $), sin revisiones relevantes. De los 26 analistas que la cubren, 9 recomiendan comprar, 15 mantener y 2 vender.

¿Aguanta el balance una recesión?

En consumo cíclico las ventas y los márgenes se encogen cuando llega una recesión, y por eso pesan más la deuda frente al EBITDA, la liquidez y el riesgo de quiebra que el PER, que en estos negocios despista: como avisaba Peter Lynch, los cíclicos parecen baratos cuando están caros. Packaging Corporation of America pasa los tres filtros: Altman Z de 3,7 (zona segura por encima de 2,99), deuda neta de 2,2× el EBITDA del ejercicio 2025 (sano por debajo de 3×) y ratio corriente de 2,94 (sano por encima de 1,5). El matiz es que ese 2,2× se calcula con el EBITDA actual, no con el de un año malo del ciclo.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.