Estados financieros detallados de Smurfit Westrock plc (SW): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Smurfit Westrock plc registró ingresos de 31,18 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 29,6 %. El beneficio neto alcanzó 699,0 M$, con un CAGR a 5 años del 5,1 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 19,4 %, margen operativo 7,1 %, margen neto 2,2 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 5,9 % en 5 años.
Al precio actual de 42,54 $, SW cotiza a un PER de 45,26 y un ROE del 3,25 %. La capitalización bursátil es de 22,3 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 8,58 B$ | 8,56 B$ | 8,95 B$ | 9,05 B$ | 8,53 B$ | 10,48 B$ | 12,62 B$ | 10,95 B$ | 20,38 B$ | 31,18 B$ |
| Coste de Ventas | 5,98 B$ | 5,78 B$ | 5,99 B$ | 6,04 B$ | 5,66 B$ | 8,13 B$ | 9,56 B$ | 8,19 B$ | 16,33 B$ | 25,14 B$ |
| Beneficio Bruto | 2,60 B$ | 2,47 B$ | 2,96 B$ | 3,00 B$ | 2,87 B$ | 2,35 B$ | 3,06 B$ | 2,77 B$ | 4,05 B$ | 6,04 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 7,2 M$ | 8,0 M$ | 8,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 1,72 B$ | 2,09 B$ | 2,12 B$ | 2,18 B$ | 2,40 B$ | 1,27 B$ | 1,45 B$ | 1,50 B$ | 2,72 B$ | 3,82 B$ |
| Gastos Operativos | 1,74 B$ | 1,68 B$ | 1,92 B$ | 2,12 B$ | 1,98 B$ | 1,25 B$ | 1,60 B$ | 1,52 B$ | 3,08 B$ | 3,82 B$ |
| Beneficio Operativo | 857,1 M$ | 792,1 M$ | 1,14 B$ | 884,0 M$ | 891,0 M$ | 1,10 B$ | 1,46 B$ | 1,24 B$ | 972,1 M$ | 2,22 B$ |
| EBITDA | 1,30 B$ | 1,18 B$ | 225,3 M$ | 1,49 B$ | 1,37 B$ | 1,57 B$ | 2,13 B$ | 1,79 B$ | 2,74 B$ | 4,35 B$ |
| Gastos por Intereses | 195,6 M$ | 236,3 M$ | 168,4 M$ | 167,6 M$ | 119,1 M$ | 126,1 M$ | 146,5 M$ | 154,5 M$ | 507,0 M$ | 840,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 687,8 M$ | 555,1 M$ | -404,0 M$ | 677,0 M$ | 748,0 M$ | 947,1 M$ | 1,33 B$ | 1,03 B$ | 540,6 M$ | 959,0 M$ |
| Impuestos | 206,1 M$ | 153,0 M$ | 235,0 M$ | 193,0 M$ | 201,0 M$ | 242,5 M$ | 365,2 M$ | 282,6 M$ | 232,6 M$ | 260,0 M$ |
| Beneficio Neto | 467,0 M$ | 417,0 M$ | -646,0 M$ | 476,0 M$ | 545,0 M$ | 704,6 M$ | 965,7 M$ | 747,3 M$ | 307,9 M$ | 699,0 M$ |
| BPA | 1,99 $ | 1,76 $ | -2,74 $ | 2,25 $ | 2,69 $ | 2,74 $ | 3,85 $ | 2,90 $ | 0,80 $ | 1,34 $ |
| BPA Diluido | 1,97 $ | 1,76 $ | -2,74 $ | 2,00 $ | 2,67 $ | 2,71 $ | 3,80 $ | 2,87 $ | 0,79 $ | 1,33 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 237,0 M$ | 237,0 M$ | 236,0 M$ | 238,0 M$ | 251,1 M$ | 260,0 M$ | 261,0 M$ | 260,0 M$ | 389,0 M$ | 526,0 M$ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 458,5 M$ | 635,8 M$ | 465,6 M$ | 189,0 M$ | 891,0 M$ | 854,3 M$ | 785,4 M$ | 1,00 B$ | 855,0 M$ | 1,05 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 1,31 B$ | 1,60 B$ | 1,44 B$ | 1,40 B$ | 1,34 B$ | 1,79 B$ | 1,90 B$ | 1,81 B$ | 4,12 B$ | 5,01 B$ |
| Inventario | 829,8 M$ | 1,02 B$ | 981,5 M$ | 819,0 M$ | 773,0 M$ | 1,05 B$ | 1,26 B$ | 1,20 B$ | 3,55 B$ | 4,34 B$ |
| Activos Corrientes | 2,85 B$ | 3,55 B$ | 3,38 B$ | 2,68 B$ | 3,26 B$ | 4,07 B$ | 4,50 B$ | 4,57 B$ | 10,05 B$ | 12,26 B$ |
| Inmovilizado Material | 3,43 B$ | 3,89 B$ | 4,13 B$ | 4,37 B$ | 4,26 B$ | 4,71 B$ | 4,99 B$ | 6,17 B$ | 22,68 B$ | 27,29 B$ |
| Fondo de Comercio | 2,42 B$ | 2,74 B$ | 2,70 B$ | 2,38 B$ | 2,34 B$ | 2,51 B$ | 2,54 B$ | 2,84 B$ | 6,82 B$ | 8,48 B$ |
| Activos Intangibles | 189,3 M$ | 171,6 M$ | 262,0 M$ | 233,0 M$ | 208,0 M$ | 210,8 M$ | 215,7 M$ | 218,0 M$ | 1,12 B$ | 1,24 B$ |
| Activos Totales | 9,32 B$ | 10,80 B$ | 10,86 B$ | 9,93 B$ | 10,29 B$ | 11,70 B$ | 12,46 B$ | 14,05 B$ | 43,76 B$ | 53,04 B$ |
| Cuentas por Pagar | 1,07 B$ | 1,27 B$ | 1,22 B$ | 1,02 B$ | 978,0 M$ | 1,42 B$ | 1,80 B$ | 1,73 B$ | 3,29 B$ | 4,22 B$ |
| Deuda a Corto | 140,0 M$ | 676,0 M$ | 168,0 M$ | 110,0 M$ | 71,0 M$ | 73,9 M$ | 86,9 M$ | 191,0 M$ | 1,05 B$ | 406,4 M$ |
| Pasivos Corrientes | 2,01 B$ | 3,03 B$ | 2,43 B$ | 2,21 B$ | 2,23 B$ | 2,82 B$ | 3,04 B$ | 3,01 B$ | 7,33 B$ | 8,30 B$ |
| Deuda a Largo | 3,25 B$ | 2,67 B$ | 3,36 B$ | 3,20 B$ | 2,86 B$ | 3,30 B$ | 3,31 B$ | 3,64 B$ | 12,54 B$ | 15,77 B$ |
| Pasivos Totales | 6,69 B$ | 7,61 B$ | 7,55 B$ | 6,93 B$ | 6,51 B$ | 7,31 B$ | 7,47 B$ | 7,88 B$ | 26,37 B$ | 31,48 B$ |
| Reservas | 897,1 M$ | 1,44 B$ | 480,4 M$ | 615,0 M$ | 917,0 M$ | 1,47 B$ | 2,88 B$ | 3,52 B$ | 2,95 B$ | 3,12 B$ |
| Patrimonio Neto | 2,45 B$ | 3,01 B$ | 3,16 B$ | 2,95 B$ | 3,77 B$ | 4,38 B$ | 4,98 B$ | 6,16 B$ | 17,36 B$ | 21,53 B$ |
| Deuda Total | 3,40 B$ | 3,35 B$ | 3,54 B$ | 3,69 B$ | 3,28 B$ | 3,75 B$ | 3,74 B$ | 4,13 B$ | 13,60 B$ | 16,18 B$ |
| Deuda Neta | 2,94 B$ | 2,72 B$ | 3,08 B$ | 3,50 B$ | 2,38 B$ | 2,90 B$ | 2,96 B$ | 3,13 B$ | 12,74 B$ | 15,13 B$ |
| Capital Circulante | 844,5 M$ | 527,9 M$ | 952,9 M$ | 465,0 M$ | 1,03 B$ | 1,24 B$ | 1,47 B$ | 1,56 B$ | 2,72 B$ | 3,96 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 851,0 M$ | 892,0 M$ | 674,0 M$ | 677,0 M$ |
| Activos Totales | 45,57 B$ | 45,16 B$ | 45,17 B$ | 45,20 B$ |
| Pasivos Totales | 27,11 B$ | 26,80 B$ | 27,09 B$ | 27,14 B$ |
| Patrimonio Neto | 18,43 B$ | 18,33 B$ | 18,06 B$ | 18,04 B$ |
| Deuda Total | 14,11 B$ | 13,77 B$ | 14,26 B$ | 14,16 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 687,8 M$ | 691,0 M$ | -462,1 M$ | 758,4 M$ | 920,0 M$ | 802,6 M$ | 1,03 B$ | 826,0 M$ | 319,0 M$ | 699,0 M$ |
| Amortizaciones | 417,5 M$ | 479,9 M$ | 479,3 M$ | 606,0 M$ | 685,1 M$ | 653,6 M$ | 564,0 M$ | 580,0 M$ | 1,46 B$ | 2,55 B$ |
| Compensación en Acciones | 12,6 M$ | 27,6 M$ | 25,2 M$ | 43,7 M$ | 43,0 M$ | 0 | 68,0 M$ | 66,0 M$ | 206,0 M$ | 139,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -98,9 M$ | -132,0 M$ | -106,4 M$ | 53,8 M$ | 116,8 M$ | -126,5 M$ | -317,0 M$ | 159,0 M$ | -349,0 M$ | 71,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 771,9 M$ | 891,4 M$ | 1,18 B$ | 1,30 B$ | 1,53 B$ | 1,17 B$ | 1,43 B$ | 1,56 B$ | 1,48 B$ | 3,39 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -462,7 M$ | -549,5 M$ | -632,6 M$ | -707,9 M$ | -632,2 M$ | -702,1 M$ | -930,0 M$ | -929,0 M$ | -1,47 B$ | -2,19 B$ |
| Adquisiciones | -42,1 M$ | -56,4 M$ | -581,1 M$ | -126,6 M$ | -2,5 M$ | -471,6 M$ | -108,0 M$ | -33,0 M$ | -720,0 M$ | -6,0 M$ |
| Recompra de Acciones | -10,5 M$ | -12,0 M$ | -11,4 M$ | -25,8 M$ | -19,7 M$ | -26,0 M$ | -74,0 M$ | -30,0 M$ | -27,0 M$ | 0 |
| Dividendos Pagados | -174,6 M$ | -229,1 M$ | -243,7 M$ | -266,6 M$ | -319,8 M$ | -357,0 M$ | -349,0 M$ | -391,0 M$ | -650,0 M$ | -900,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 309,2 M$ | 341,9 M$ | 549,1 M$ | 594,8 M$ | 901,6 M$ | 468,1 M$ | 503,0 M$ | 630,0 M$ | 17,0 M$ | 1,20 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 1,13 B$ | 1,20 B$ | 204,0 M$ | 765,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -610,0 M$ | -583,0 M$ | -624,0 M$ | -465,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 523,0 M$ | 612,0 M$ | -420,0 M$ | 300,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -225,0 M$ | -225,0 M$ | -237,0 M$ | -235,5 M$ |
| Compensación en Acciones | 35,0 M$ | 25,0 M$ | 28,0 M$ | 27,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -0,2 % | +4,5 % | +1,1 % | -5,7 % | +22,9 % | +20,3 % | -13,2 % | +86,0 % | +53,0 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -10,7 % | -254,9 % | +173,7 % | +14,5 % | +29,3 % | +37,0 % | -22,6 % | -58,8 % | +127,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -11,6 % | -255,7 % | +182,1 % | +19,6 % | +1,9 % | +40,5 % | -24,7 % | -72,4 % | +67,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,0 % | -0,4 % | +0,8 % | +5,5 % | +3,5 % | +0,4 % | -0,4 % | +49,6 % | +35,2 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +10,6 % | +60,6 % | +8,3 % | +51,6 % | -48,1 % | +7,5 % | +25,2 % | -97,3 % | +6958,8 % | |
| Margen Bruto | 30,3 % | 28,9 % | 33,1 % | 33,2 % | 33,7 % | 22,4 % | 24,2 % | 25,3 % | 19,9 % | 19,4 % |
| Margen Operativo | 10,0 % | 9,3 % | 12,8 % | 9,8 % | 10,4 % | 10,5 % | 11,5 % | 11,3 % | 4,8 % | 7,1 % |
| Margen EBITDA | 15,2 % | 13,8 % | 2,5 % | 16,4 % | 16,0 % | 15,0 % | 16,9 % | 16,4 % | 13,5 % | 13,9 % |
| Margen Neto | 5,4 % | 4,9 % | -7,2 % | 5,3 % | 6,4 % | 6,7 % | 7,7 % | 6,8 % | 1,5 % | 2,2 % |
| Margen FCF | 3,6 % | 4,0 % | 6,1 % | 6,6 % | 10,6 % | 4,5 % | 4,0 % | 5,8 % | 0,1 % | 3,8 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 30,0 % | 27,6 % | -58,2 % | 28,5 % | 26,9 % | 25,6 % | 27,4 % | 27,4 % | 43,0 % | 27,1 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,30 $ | 1,44 $ | 2,33 $ | 2,50 $ | 3,59 $ | 1,80 $ | 1,93 $ | 2,42 $ | 0,04 $ | 2,28 $ |
| Dividendo por Acción | 0,74 $ | 0,97 $ | 1,03 $ | 1,12 $ | 1,27 $ | 1,37 $ | 1,34 $ | 1,50 $ | 1,67 $ | 1,71 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 236,8 M$ | 237,0 M$ | 236,0 M$ | 237,0 M$ | 248,8 M$ | 257,0 M$ | 258,0 M$ | 258,0 M$ | 386,0 M$ | 522,0 M$ |
Qué mirar en empresas de Consumo Cíclico
- Margen operativo medio 5a (Media del ciclo) — Mira la media del ciclo, no el año actual (pico o valle).
- Rotación de inventario (≥4x/año) — El retail sano rota inventario rápido. Una caída señala demanda débil.
- ROIC medio 5a (≥12%) — Cíclicas con ROIC medio >12% son ganadoras estructurales.
- Deuda neta / EBITDA (pico) (<3x en valle) — En cíclicas la deuda mata en recesión.
- Current Ratio (>1,5x) — Aguanta 12-18 meses sin caja operativa.
- Altman Z-Score (>2,99 seguro) — Modelo de bancarrota — clave en cíclicas sensibles a recesión.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 3,25 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 3,59 % |
| Rentabilidad sobre activos | 1,32 % |
| Margen bruto | 19,38 % |
| Margen operativo | 7,13 % |
| Margen neto | 2,24 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,75 |
| Ratio corriente | 1,48 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,28 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 24,23 | 30,63 | -12,02 | 17,01 | 13,24 | 14,24 | 8,53 | 13,03 | 67,32 | 28,86 |
| P/VC | 4,66 | 4,25 | 2,46 | 3,07 | 2,35 | 2,29 | 1,70 | 1,58 | 1,20 | 0,94 |
| P/V | 1,33 | 1,49 | 0,87 | 1,00 | 1,04 | 0,96 | 0,67 | 0,89 | 1,02 | 0,65 |
| Margen Bruto | 30,3 % | 28,9 % | 33,1 % | 33,2 % | 33,7 % | 22,4 % | 24,2 % | 25,3 % | 19,9 % | 19,4 % |
| Margen Operativo | 10,0 % | 9,3 % | 12,8 % | 9,8 % | 10,4 % | 10,5 % | 11,5 % | 11,3 % | 4,8 % | 7,1 % |
| Margen Neto | 5,4 % | 4,9 % | -7,2 % | 5,3 % | 6,4 % | 6,7 % | 7,7 % | 6,8 % | 1,5 % | 2,2 % |
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