Acciones de Iridium Communications Inc. (IRDM): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Iridium Communications Inc.

Capitalización 5 mil M$; rango de 52 semanas 15,84 $ a 55,72 $; PER 29,7×; PER 2027 esperado 36,9×; rentabilidad por dividendo 1,3 %; próximos resultados el 11 de febrero de 2027. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: PER 29,7× (cara). Solo frente a su sector: un 49 % por encima de su mediana
• Negocio: Margen EBITDA 50,5 % (excelente). Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 30 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 3,8× (vigilar). Deuda neta de 3,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3,5×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +13 % interanual · próximos el 11 de febrero de 2027

A favor y en contra

• A favor: Margen EBITDA 50,5 %: Apalancamiento operativo de la red o la plataforma; sano desde el 30 %
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 13,1 %: Los ingresos por acción crecen un 13,1 % al año; en telecos, sano desde el 2 % anual
• A favor: Capex sobre ingresos 11,5 %: Reinvierte en la red el 11,5 % de sus ingresos; en telecos se tolera hasta el 20 %
• En contra: PER 29,7×: Solo frente a su sector: un 49 % por encima de su mediana

A la mediana de su sector (20,0×) valdría unos 30 $ (un 33 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en comunicación: 6 de 7 cumplen

• Deuda neta sobre EBITDA: 3,8×, en el límite. Deuda neta de 3,8× el EBITDA anual; en telecos se tolera hasta 3,5×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 13,1 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 13,1 % al año; en telecos, sano desde el 2 % anual
• Margen EBITDA: 50,5 %, cumple. Margen EBITDA del 50,5 %; en telecos se considera sano desde el 30 %
• Rentabilidad por caja libre: 6,2 %, cumple. Caja libre anual del 6,2 % sobre el precio de la acción; en telecos, sano desde el 6 %
• Capex sobre ingresos: 11,5 %, cumple. Reinvierte en la red el 11,5 % de sus ingresos; en telecos se tolera hasta el 20 %
• Payout sobre caja libre: 21,0 %, cumple. El dividendo se lleva el 21,0 % de la caja libre; sano hasta el 80 %
• EV/EBITDA: 13,7×, cumple. Cotiza a 13,7×, frente a 15,5× de media en 5 años: barato, por debajo de 13,9×

Telecos, medios y plataformas de internet no son lo mismo: las telecos son vacas lecheras intensivas en capital que se valoran por caja libre y dividendo; los medios necesitan crecimiento y disciplina en el gasto en contenido; las plataformas viven del efecto red y ahora del capex en inteligencia artificial.

Frente a sus pares — Iridium Communications Inc.: PER 29,7×; EV/EBITDA 13,7×; ROIC 5,1 %. Pares: Globalstar, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 171,2×; ROIC 0,6 %), Viasat, Inc. (PER n/d; EV/EBITDA 8,8×; ROIC 0,1 %), Telecom Argentina S.A. (PER 10,4×; EV/EBITDA 3,5×; ROIC 10,1 %).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 1,3 %; crece un 40 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 4,4×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 13,40 $ al año (1,12 $ al mes).