Estados financieros detallados de Kenvue Inc. (KVUE): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Kenvue Inc. registró ingresos de 15,12 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 0,9 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 58,2 %, margen operativo 19,5 %, margen neto 10,8 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -11,5 % en 5 años.
Al precio actual de 17,39 $, KVUE cotiza a un PER de 19,77 y un ROE del 13,66 %. La capitalización bursátil es de 33,4 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 14,32 B$ | 14,47 B$ | 15,05 B$ | 14,95 B$ | 15,44 B$ | 15,46 B$ | 15,12 B$ |
| Coste de Ventas | 6,66 B$ | 6,62 B$ | 6,63 B$ | 6,67 B$ | 6,80 B$ | 6,50 B$ | 6,33 B$ |
| Beneficio Bruto | 7,66 B$ | 7,85 B$ | 8,42 B$ | 8,29 B$ | 8,64 B$ | 8,96 B$ | 8,79 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 382,0 M$ |
| Generales y Administrativos | 5,20 B$ | 4,96 B$ | 5,48 B$ | 5,63 B$ | 6,14 B$ | 6,03 B$ | 6,09 B$ |
| Gastos Operativos | 5,82 B$ | 8,83 B$ | 5,50 B$ | 5,61 B$ | 6,13 B$ | 7,12 B$ | 6,09 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,85 B$ | -979,0 M$ | 2,92 B$ | 2,67 B$ | 2,51 B$ | 1,84 B$ | 2,70 B$ |
| EBITDA | 3,11 B$ | 3,73 B$ | 3,66 B$ | 3,28 B$ | 3,17 B$ | 2,47 B$ | 2,94 B$ |
| Gastos por Intereses | 0 | 0 | 0 | 0 | 358,0 M$ | 431,0 M$ | 379,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 2,12 B$ | -1,02 B$ | 2,92 B$ | 2,64 B$ | 2,19 B$ | 1,42 B$ | 2,00 B$ |
| Impuestos | 685,0 M$ | -137,0 M$ | 847,0 M$ | 573,0 M$ | 526,0 M$ | 385,0 M$ | 529,0 M$ |
| Beneficio Neto | 1,44 B$ | -879,0 M$ | 2,08 B$ | 2,06 B$ | 1,66 B$ | 1,03 B$ | 1,47 B$ |
| BPA | 0,76 $ | -0,47 $ | 1,10 $ | 1,08 $ | 0,90 $ | 0,54 $ | 0,77 $ |
| BPA Diluido | 0,76 $ | -0,47 $ | 1,10 $ | 1,08 $ | 0,87 $ | 0,54 $ | 0,76 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1,89 B$ | 1,89 B$ | 1,89 B$ | 1,91 B$ | 1,92 B$ | 1,92 B$ | 1,92 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 3,76 B$ | 3,78 B$ | 3,91 B$ | 3,96 B$ |
| Beneficio Bruto | 2,23 B$ | 2,14 B$ | 2,30 B$ | 2,30 B$ |
| Beneficio Operativo | 629,0 M$ | 825,0 M$ | 855,0 M$ | 699,0 M$ |
| EBITDA | 760,0 M$ | 663,0 M$ | 910,0 M$ | 833,0 M$ |
| Beneficio Neto | 398,0 M$ | 330,0 M$ | 474,0 M$ | 456,0 M$ |
| BPA | 0,21 $ | 0,17 $ | 0,25 $ | 0,24 $ |
| BPA Diluido | 0,21 $ | 0,17 $ | 0,25 $ | 0,24 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 618,0 M$ | 740,0 M$ | 1,23 B$ | 1,38 B$ | 1,07 B$ | 1,06 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 2,13 B$ | 2,33 B$ | 2,30 B$ | 2,64 B$ | 2,66 B$ | 2,81 B$ |
| Inventario | 1,69 B$ | 1,70 B$ | 2,23 B$ | 1,85 B$ | 1,59 B$ | 1,67 B$ |
| Activos Corrientes | 4,59 B$ | 4,93 B$ | 5,88 B$ | 6,14 B$ | 5,53 B$ | 5,70 B$ |
| Inmovilizado Material | 1,96 B$ | 1,83 B$ | 1,82 B$ | 2,04 B$ | 1,85 B$ | 2,21 B$ |
| Fondo de Comercio | 10,33 B$ | 9,81 B$ | 9,19 B$ | 9,27 B$ | 8,84 B$ | 9,51 B$ |
| Activos Intangibles | 11,61 B$ | 10,70 B$ | 9,85 B$ | 9,62 B$ | 8,47 B$ | 8,69 B$ |
| Activos Totales | 29,18 B$ | 27,93 B$ | 27,32 B$ | 27,85 B$ | 25,60 B$ | 27,08 B$ |
| Cuentas por Pagar | 1,58 B$ | 1,83 B$ | 1,83 B$ | 2,49 B$ | 2,25 B$ | 2,47 B$ |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 599,0 M$ | 1,55 B$ | 1,45 B$ |
| Pasivos Corrientes | 7,49 B$ | 4,04 B$ | 3,93 B$ | 5,48 B$ | 5,74 B$ | 5,95 B$ |
| Deuda a Largo | 0 | 0 | 8,93 B$ | 7,69 B$ | 6,94 B$ | 7,07 B$ |
| Pasivos Totales | 10,82 B$ | 7,53 B$ | 7,35 B$ | 16,64 B$ | 15,93 B$ | 16,31 B$ |
| Reservas | 0 | 0 | 0 | 429,0 M$ | -93,0 M$ | -204,0 M$ |
| Patrimonio Neto | 18,36 B$ | 20,40 B$ | 19,97 B$ | 11,21 B$ | 9,67 B$ | 10,77 B$ |
| Deuda Total | 0 | 129,0 M$ | 9,05 B$ | 8,43 B$ | 8,72 B$ | 8,52 B$ |
| Deuda Neta | -618,0 M$ | -611,0 M$ | 7,82 B$ | 7,04 B$ | 7,65 B$ | 7,46 B$ |
| Capital Circulante | -2,90 B$ | 885,0 M$ | 1,95 B$ | 657,0 M$ | -214,0 M$ | -248,0 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,14 B$ | 1,06 B$ | 1,07 B$ | 1,11 B$ |
| Activos Totales | 27,25 B$ | 27,08 B$ | 26,85 B$ | 26,73 B$ |
| Pasivos Totales | 16,61 B$ | 16,31 B$ | 16,25 B$ | 16,18 B$ |
| Patrimonio Neto | 10,63 B$ | 10,77 B$ | 10,61 B$ | 10,55 B$ |
| Deuda Total | 9,11 B$ | 8,52 B$ | 8,66 B$ | 8,48 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 1,44 B$ | -879,0 M$ | 2,03 B$ | 2,09 B$ | 1,66 B$ | 1,03 B$ | 1,47 B$ |
| Amortizaciones | 709,0 M$ | 746,0 M$ | 731,0 M$ | 644,0 M$ | 627,0 M$ | 622,0 M$ | 557,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 102,0 M$ | 115,0 M$ | 141,0 M$ | 137,0 M$ | 188,0 M$ | 254,0 M$ | 136,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 804,0 M$ | 4,24 B$ | -3,13 B$ | -513,0 M$ | 797,0 M$ | -571,0 M$ | 52,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 3,00 B$ | 3,40 B$ | 334,0 M$ | 2,52 B$ | 3,17 B$ | 1,77 B$ | 2,20 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -289,0 M$ | -229,0 M$ | -295,0 M$ | -375,0 M$ | -469,0 M$ | -434,0 M$ | -475,0 M$ |
| Adquisiciones | -1,85 B$ | 176,0 M$ | 136,0 M$ | -10,0 M$ | 21,0 M$ | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -235,0 M$ | -197,0 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | -14,55 B$ | -1,55 B$ | -1,58 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 2,71 B$ | 3,17 B$ | 39,0 M$ | 2,15 B$ | 2,70 B$ | 1,33 B$ | 1,72 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 294,0 M$ | 854,0 M$ | 489,0 M$ | 688,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -98,0 M$ | -110,0 M$ | -139,0 M$ | 138,8 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 196,0 M$ | 744,0 M$ | 350,0 M$ | 826,8 M$ |
| Dividendos Pagados | -398,0 M$ | 1,18 B$ | -398,0 M$ | -398,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 25,0 M$ | 30,0 M$ | 29,0 M$ | -29,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +1,0 % | +4,1 % | -0,7 % | +3,3 % | +0,1 % | -2,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -161,3 % | +336,4 % | -0,7 % | -19,4 % | -38,1 % | +42,7 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -161,8 % | +334,0 % | -1,8 % | -16,7 % | -40,0 % | +42,6 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -0,0 % | +0,0 % | +1,4 % | +0,0 % | +0,4 % | +0,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +16,9 % | -98,8 % | +5412,8 % | +25,5 % | -50,5 % | +29,0 % | |
| Margen Bruto | 53,5 % | 54,2 % | 55,9 % | 55,4 % | 56,0 % | 58,0 % | 58,1 % |
| Margen Operativo | 12,9 % | -6,8 % | 19,4 % | 17,9 % | 16,3 % | 11,9 % | 17,9 % |
| Margen EBITDA | 21,7 % | 25,8 % | 24,3 % | 21,9 % | 20,6 % | 16,0 % | 19,4 % |
| Margen Neto | 10,0 % | -6,1 % | 13,8 % | 13,8 % | 10,8 % | 6,7 % | 9,7 % |
| Margen FCF | 18,9 % | 21,9 % | 0,3 % | 14,4 % | 17,5 % | 8,6 % | 11,4 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 32,3 % | 13,5 % | 29,0 % | 21,7 % | 24,0 % | 27,2 % | 26,5 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,43 $ | 1,68 $ | 0,02 $ | 1,12 $ | 1,41 $ | 0,69 $ | 0,90 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 7,60 $ | 0,81 $ | 0,82 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1,89 B$ | 1,89 B$ | 1,89 B$ | 1,91 B$ | 1,85 B$ | 1,92 B$ | 1,92 B$ |
Qué mirar en empresas de Consumo Defensivo
- Margen bruto (estable 5a) (Estable ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola no pierde margen ni en crisis.
- ROE / ROIC estables (ROE ≥15% estable) — Defensivas tienen ROE alto consistente — los 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Beneficio Neto (≥90%) — Conversión de beneficios a caja — los mejores superan 95%.
- Crecimiento del dividendo 10a (≥6%/año) — Los Dividend Aristocrats suben 25+ años — señal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividendo en riesgo. <60% cómodo.
- Deuda Neta / EBITDA (<2,5x) — Una defensiva con mucha deuda pierde su esencia.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 13,66 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,80 % |
| Rentabilidad sobre activos | 5,43 % |
| Margen bruto | 58,19 % |
| Margen operativo | 19,52 % |
| Margen neto | 10,76 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,80 |
| Ratio corriente | 1,01 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,08 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 35,39 | -57,23 | 24,45 | 24,91 | 23,92 | 39,22 | 22,32 |
| P/VC | 0,00 | 2,77 | 2,49 | 2,58 | 3,55 | 4,20 | 3,06 |
| P/V | 3,55 | 3,51 | 3,38 | 3,45 | 2,58 | 2,62 | 2,18 |
| Margen Bruto | 53,5 % | 54,2 % | 55,9 % | 55,4 % | 56,0 % | 58,0 % | 58,1 % |
| Margen Operativo | 12,9 % | -6,8 % | 19,4 % | 17,9 % | 16,3 % | 11,9 % | 17,9 % |
| Margen Neto | 10,0 % | -6,1 % | 13,8 % | 13,8 % | 10,8 % | 6,7 % | 9,7 % |
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