Estados financieros detallados de Altria Group, Inc. (MO): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Altria Group, Inc. registró ingresos de 20,14 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del -0,7 %. El beneficio neto alcanzó 6,95 B$, con un CAGR a 5 años del 9,2 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 71,0 %, margen operativo 55,9 %, margen neto 36,5 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 2,2 % en 5 años.
Al precio actual de 67,88 $, MO cotiza a un PER de 14,21 y un ROE del -265,17 %. La capitalización bursátil es de 113 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 19,34 B$ | 19,49 B$ | 19,63 B$ | 19,80 B$ | 20,84 B$ | 21,11 B$ | 20,69 B$ | 20,50 B$ | 20,44 B$ | 20,14 B$ |
| Coste de Ventas | 7,76 B$ | 7,53 B$ | 7,37 B$ | 7,08 B$ | 7,82 B$ | 7,12 B$ | 6,44 B$ | 6,22 B$ | 6,08 B$ | 5,60 B$ |
| Beneficio Bruto | 11,57 B$ | 11,96 B$ | 12,25 B$ | 12,71 B$ | 13,02 B$ | 13,99 B$ | 14,25 B$ | 14,28 B$ | 14,37 B$ | 14,54 B$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 208,0 M$ | 0 |
| Generales y Administrativos | 2,66 B$ | 2,34 B$ | 2,76 B$ | 2,23 B$ | 2,15 B$ | 2,43 B$ | 2,33 B$ | 2,74 B$ | 2,74 B$ | 2,51 B$ |
| Gastos Operativos | 2,81 B$ | 2,37 B$ | 3,14 B$ | 2,38 B$ | 2,15 B$ | 2,43 B$ | 2,33 B$ | 2,74 B$ | 3,13 B$ | 2,51 B$ |
| Beneficio Operativo | 8,76 B$ | 9,59 B$ | 9,12 B$ | 10,33 B$ | 10,87 B$ | 11,56 B$ | 11,92 B$ | 11,55 B$ | 11,24 B$ | 12,04 B$ |
| EBITDA | 22,82 B$ | 10,77 B$ | 10,27 B$ | 2,31 B$ | 8,37 B$ | 5,26 B$ | 8,74 B$ | 12,35 B$ | 15,07 B$ | 10,83 B$ |
| Gastos por Intereses | 760,0 M$ | 736,0 M$ | 697,0 M$ | 1,32 B$ | 1,22 B$ | 1,19 B$ | 1,13 B$ | 1,15 B$ | 1,12 B$ | 1,18 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 21,85 B$ | 9,83 B$ | 9,34 B$ | 766,0 M$ | 6,89 B$ | 3,82 B$ | 7,39 B$ | 10,93 B$ | 13,66 B$ | 9,39 B$ |
| Impuestos | 7,61 B$ | -399,0 M$ | 2,37 B$ | 2,06 B$ | 2,44 B$ | 1,35 B$ | 1,62 B$ | 2,80 B$ | 2,39 B$ | 2,44 B$ |
| Beneficio Neto | 14,24 B$ | 10,22 B$ | 6,96 B$ | -1,29 B$ | 4,47 B$ | 2,48 B$ | 5,76 B$ | 8,13 B$ | 11,26 B$ | 6,95 B$ |
| BPA | 7,28 $ | 5,31 $ | 3,69 $ | -0,69 $ | 2,40 $ | 1,34 $ | 3,19 $ | 4,61 $ | 6,54 $ | 4,11 $ |
| BPA Diluido | 7,28 $ | 5,31 $ | 3,69 $ | -0,69 $ | 2,40 $ | 1,34 $ | 3,19 $ | 4,57 $ | 6,54 $ | 4,11 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1,95 B$ | 1,92 B$ | 1,89 B$ | 1,87 B$ | 1,86 B$ | 1,84 B$ | 1,80 B$ | 1,78 B$ | 1,72 B$ | 1,68 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 5,25 B$ | 5,08 B$ | 5,43 B$ | 6,11 B$ |
| Beneficio Bruto | 3,81 B$ | 3,63 B$ | 3,51 B$ | 4,58 B$ |
| Beneficio Operativo | 3,23 B$ | 2,91 B$ | 2,96 B$ | 3,14 B$ |
| EBITDA | 3,42 B$ | 1,93 B$ | 3,17 B$ | 3,22 B$ |
| Beneficio Neto | 2,38 B$ | 1,12 B$ | 2,18 B$ | 2,30 B$ |
| BPA | 1,41 $ | 0,66 $ | 1,30 $ | 1,37 $ |
| BPA Diluido | 1,41 $ | 0,66 $ | 1,30 $ | 1,37 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 4,57 B$ | 1,25 B$ | 1,33 B$ | 2,12 B$ | 4,95 B$ | 4,54 B$ | 4,03 B$ | 3,69 B$ | 3,13 B$ | 4,48 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 420,0 M$ | 603,0 M$ | 309,0 M$ | 152,0 M$ | 137,0 M$ | 47,0 M$ | 1,87 B$ | 567,0 M$ | 270,0 M$ | 263,0 M$ |
| Inventario | 2,05 B$ | 2,23 B$ | 2,33 B$ | 2,29 B$ | 1,97 B$ | 1,19 B$ | 1,18 B$ | 1,22 B$ | 1,08 B$ | 1,07 B$ |
| Activos Corrientes | 7,26 B$ | 4,34 B$ | 4,30 B$ | 4,82 B$ | 7,12 B$ | 6,08 B$ | 7,22 B$ | 5,58 B$ | 4,51 B$ | 5,54 B$ |
| Inmovilizado Material | 1,96 B$ | 1,91 B$ | 1,94 B$ | 2,00 B$ | 2,01 B$ | 1,55 B$ | 1,61 B$ | 1,65 B$ | 1,62 B$ | 1,71 B$ |
| Fondo de Comercio | 5,29 B$ | 5,31 B$ | 5,20 B$ | 5,18 B$ | 5,18 B$ | 5,18 B$ | 5,18 B$ | 6,79 B$ | 6,95 B$ | 5,79 B$ |
| Activos Intangibles | 12,04 B$ | 12,40 B$ | 12,28 B$ | 12,69 B$ | 12,62 B$ | 12,31 B$ | 12,38 B$ | 13,69 B$ | 12,97 B$ | 11,88 B$ |
| Activos Totales | 45,93 B$ | 43,20 B$ | 55,64 B$ | 49,27 B$ | 47,41 B$ | 39,52 B$ | 36,95 B$ | 38,57 B$ | 35,18 B$ | 35,02 B$ |
| Cuentas por Pagar | 425,0 M$ | 374,0 M$ | 399,0 M$ | 325,0 M$ | 380,0 M$ | 449,0 M$ | 552,0 M$ | 582,0 M$ | 700,0 M$ | 750,0 M$ |
| Deuda a Corto | 0 | 864,0 M$ | 13,85 B$ | 1,00 B$ | 1,50 B$ | 1,10 B$ | 1,56 B$ | 1,12 B$ | 1,53 B$ | 1,57 B$ |
| Pasivos Corrientes | 7,38 B$ | 6,79 B$ | 21,19 B$ | 8,17 B$ | 9,06 B$ | 8,58 B$ | 8,62 B$ | 11,32 B$ | 8,78 B$ | 9,15 B$ |
| Deuda a Largo | 13,88 B$ | 13,03 B$ | 11,90 B$ | 27,04 B$ | 27,97 B$ | 26,94 B$ | 25,12 B$ | 25,11 B$ | 23,40 B$ | 24,14 B$ |
| Pasivos Totales | 33,16 B$ | 27,82 B$ | 40,85 B$ | 42,95 B$ | 44,49 B$ | 41,13 B$ | 40,88 B$ | 42,06 B$ | 37,37 B$ | 38,47 B$ |
| Reservas | 36,91 B$ | 42,25 B$ | 43,96 B$ | 36,54 B$ | 34,68 B$ | 30,66 B$ | 29,79 B$ | 31,09 B$ | 35,52 B$ | 35,45 B$ |
| Patrimonio Neto | 12,77 B$ | 15,38 B$ | 14,79 B$ | 6,22 B$ | 2,84 B$ | -1,61 B$ | -3,97 B$ | -3,54 B$ | -2,24 B$ | -3,50 B$ |
| Deuda Total | 13,88 B$ | 13,89 B$ | 25,75 B$ | 28,04 B$ | 29,47 B$ | 28,04 B$ | 26,68 B$ | 26,23 B$ | 24,93 B$ | 25,71 B$ |
| Deuda Neta | 9,31 B$ | 12,64 B$ | 24,41 B$ | 25,93 B$ | 24,53 B$ | 23,50 B$ | 22,65 B$ | 22,55 B$ | 21,80 B$ | 21,23 B$ |
| Capital Circulante | -115,0 M$ | -2,45 B$ | -16,89 B$ | -3,35 B$ | -1,95 B$ | -2,50 B$ | -1,40 B$ | -5,73 B$ | -4,27 B$ | -3,61 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 3,47 B$ | 4,47 B$ | 3,53 B$ | 2,37 B$ |
| Activos Totales | 35,01 B$ | 35,02 B$ | 34,58 B$ | 33,37 B$ |
| Pasivos Totales | 37,60 B$ | 38,47 B$ | 37,74 B$ | 35,99 B$ |
| Patrimonio Neto | -2,65 B$ | -3,50 B$ | -3,21 B$ | -2,67 B$ |
| Deuda Total | 25,70 B$ | 25,71 B$ | 24,60 B$ | 24,58 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 14,24 B$ | 10,23 B$ | 6,97 B$ | -1,30 B$ | 4,45 B$ | 2,48 B$ | 5,76 B$ | 8,13 B$ | 11,26 B$ | 6,93 B$ |
| Amortizaciones | 204,0 M$ | 209,0 M$ | 227,0 M$ | 226,0 M$ | 257,0 M$ | 244,0 M$ | 226,0 M$ | 272,0 M$ | 286,0 M$ | 266,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 44,0 M$ | 55,0 M$ | 46,0 M$ | 32,0 M$ | 35,0 M$ | 40,0 M$ | 50,0 M$ | 58,0 M$ | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -270,0 M$ | -1,85 B$ | 1,07 B$ | -53,0 M$ | 249,0 M$ | 3,0 M$ | -586,0 M$ | -47,0 M$ | 151,0 M$ | 249,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 3,79 B$ | 4,92 B$ | 8,39 B$ | 7,84 B$ | 8,38 B$ | 8,40 B$ | 8,26 B$ | 9,29 B$ | 8,75 B$ | 9,29 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -189,0 M$ | -199,0 M$ | -238,0 M$ | -246,0 M$ | -231,0 M$ | -169,0 M$ | -205,0 M$ | -196,0 M$ | -142,0 M$ | -216,0 M$ |
| Adquisiciones | 3,19 B$ | -415,0 M$ | -12,81 B$ | -2,33 B$ | 0 | 1,18 B$ | 1,00 B$ | -1,05 B$ | 2,35 B$ | 0 |
| Recompra de Acciones | -1,03 B$ | -2,92 B$ | -1,67 B$ | -845,0 M$ | 0 | -1,68 B$ | -1,82 B$ | -1,00 B$ | -3,40 B$ | -1,00 B$ |
| Dividendos Pagados | -4,51 B$ | -4,81 B$ | -5,42 B$ | -6,07 B$ | -6,29 B$ | -6,45 B$ | -6,60 B$ | -6,78 B$ | -6,84 B$ | -6,96 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 3,60 B$ | 4,72 B$ | 8,15 B$ | 7,59 B$ | 8,15 B$ | 8,24 B$ | 8,05 B$ | 9,09 B$ | 8,61 B$ | 9,07 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 3,09 B$ | 3,27 B$ | 2,32 B$ | -51,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -54,0 M$ | -92,0 M$ | -93,0 M$ | -96,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 3,04 B$ | 3,18 B$ | 2,23 B$ | -147,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -1,72 B$ | -1,78 B$ | -1,78 B$ | -1,53 B$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +0,8 % | +0,7 % | +0,9 % | +5,3 % | +1,3 % | -2,0 % | -0,9 % | -0,3 % | -1,5 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -28,2 % | -31,9 % | -118,6 % | +445,5 % | -44,6 % | +132,9 % | +41,0 % | +38,5 % | -38,3 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -27,1 % | -30,5 % | -118,7 % | +447,8 % | -44,2 % | +138,1 % | +44,5 % | +41,9 % | -37,2 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -1,6 % | -1,7 % | -1,0 % | -0,5 % | -0,8 % | -2,2 % | -1,5 % | -3,3 % | -2,4 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +31,1 % | +72,6 % | -6,9 % | +7,4 % | +1,0 % | -2,2 % | +12,9 % | -5,3 % | +5,4 % | |
| Margen Bruto | 59,8 % | 61,4 % | 62,4 % | 64,2 % | 62,5 % | 66,3 % | 68,9 % | 69,7 % | 70,3 % | 72,2 % |
| Margen Operativo | 45,3 % | 49,2 % | 46,4 % | 52,2 % | 52,2 % | 54,8 % | 57,6 % | 56,3 % | 55,0 % | 59,8 % |
| Margen EBITDA | 118,0 % | 55,3 % | 52,3 % | 11,7 % | 40,2 % | 24,9 % | 42,3 % | 60,2 % | 73,7 % | 53,8 % |
| Margen Neto | 73,6 % | 52,4 % | 35,5 % | -6,5 % | 21,4 % | 11,7 % | 27,9 % | 39,7 % | 55,1 % | 34,5 % |
| Margen FCF | 18,6 % | 24,2 % | 41,5 % | 38,3 % | 39,1 % | 39,0 % | 38,9 % | 44,3 % | 42,1 % | 45,1 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 34,8 % | -4,1 % | 25,4 % | 269,5 % | 35,4 % | 35,3 % | 22,0 % | 25,6 % | 17,5 % | 26,0 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 1,85 $ | 2,46 $ | 4,32 $ | 4,06 $ | 4,39 $ | 4,46 $ | 4,46 $ | 5,12 $ | 5,01 $ | 5,41 $ |
| Dividendo por Acción | 2,31 $ | 2,50 $ | 2,87 $ | 3,25 $ | 3,38 $ | 3,49 $ | 3,66 $ | 3,81 $ | 3,98 $ | 4,15 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1,95 B$ | 1,92 B$ | 1,89 B$ | 1,87 B$ | 1,86 B$ | 1,84 B$ | 1,80 B$ | 1,76 B$ | 1,72 B$ | 1,68 B$ |
Qué mirar en empresas de Consumo Defensivo
- Margen bruto (estable 5a) (Estable ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola no pierde margen ni en crisis.
- ROE / ROIC estables (ROE ≥15% estable) — Defensivas tienen ROE alto consistente — los 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Beneficio Neto (≥90%) — Conversión de beneficios a caja — los mejores superan 95%.
- Crecimiento del dividendo 10a (≥6%/año) — Los Dividend Aristocrats suben 25+ años — señal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividendo en riesgo. <60% cómodo.
- Deuda Neta / EBITDA (<2,5x) — Una defensiva con mucha deuda pierde su esencia.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -265,17 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 36,68 % |
| Rentabilidad sobre activos | 23,89 % |
| Margen bruto | 70,99 % |
| Margen operativo | 55,95 % |
| Margen neto | 36,46 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | -9,21 |
| Ratio corriente | 0,44 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 4,51 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 9,29 | 13,45 | 13,38 | -72,33 | 17,08 | 35,37 | 14,33 | 8,75 | 8,00 | 14,03 |
| P/VC | 10,34 | 8,92 | 6,30 | 14,99 | 26,83 | -54,44 | -20,76 | -20,10 | -40,14 | -27,61 |
| P/V | 6,83 | 7,04 | 4,75 | 4,71 | 3,66 | 4,14 | 3,99 | 3,47 | 4,39 | 4,80 |
| Margen Bruto | 59,8 % | 61,4 % | 62,4 % | 64,2 % | 62,5 % | 66,3 % | 68,9 % | 69,7 % | 70,3 % | 72,2 % |
| Margen Operativo | 45,3 % | 49,2 % | 46,4 % | 52,2 % | 52,2 % | 54,8 % | 57,6 % | 56,3 % | 55,0 % | 59,8 % |
| Margen Neto | 73,6 % | 52,4 % | 35,5 % | -6,5 % | 21,4 % | 11,7 % | 27,9 % | 39,7 % | 55,1 % | 34,5 % |
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