Estados financieros detallados de NMI Holdings, Inc. (NMIH): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
NMI Holdings, Inc. registró ingresos de 705,6 M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 10,1 %. El beneficio neto alcanzó 388,9 M$, con un CAGR a 5 años del 17,8 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 91,7 %, margen operativo 69,4 %, margen neto 54,1 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 11,4 % en 5 años.
A 42,67 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), NMIH cotiza a un PER de 8,40 y un ROE del 15,14 %. La capitalización bursátil es de 3,2 mil M$.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 121,9 M$ | 178,6 M$ | 273,6 M$ | 370,1 M$ | 436,2 M$ | 485,6 M$ | 524,5 M$ | 579,0 M$ | 651,0 M$ | 705,6 M$ |
| Coste de Ventas | 2,4 M$ | 6,0 M$ | 5,7 M$ | 14,8 M$ | 62,1 M$ | 14,8 M$ | -2,5 M$ | 23,4 M$ | 32,3 M$ | 57,6 M$ |
| Beneficio Bruto | 119,5 M$ | 172,7 M$ | 267,9 M$ | 355,4 M$ | 374,1 M$ | 470,8 M$ | 527,0 M$ | 555,6 M$ | 618,7 M$ | 647,9 M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 0 | 617.000 $ | 270.000 $ | 2,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Gastos Operativos | 108,1 M$ | 119,9 M$ | 131,9 M$ | 138,7 M$ | 156,0 M$ | 174,1 M$ | 149,7 M$ | 142,9 M$ | 155,3 M$ | 148,1 M$ |
| Beneficio Operativo | 11,5 M$ | 52,8 M$ | 136,0 M$ | 216,7 M$ | 218,1 M$ | 296,7 M$ | 377,3 M$ | 412,7 M$ | 463,4 M$ | 499,8 M$ |
| EBITDA | 32,0 M$ | 73,0 M$ | 158,8 M$ | 238,0 M$ | 252,4 M$ | 339,8 M$ | 421,3 M$ | 456,5 M$ | 512,2 M$ | 539,5 M$ |
| Gastos por Intereses | 14,8 M$ | 13,5 M$ | 15,0 M$ | 12,1 M$ | 24,4 M$ | 31,8 M$ | 32,2 M$ | 32,2 M$ | 36,9 M$ | 28,5 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 11,5 M$ | 52,8 M$ | 136,0 M$ | 216,7 M$ | 218,1 M$ | 296,7 M$ | 377,3 M$ | 412,7 M$ | 463,4 M$ | 499,8 M$ |
| Impuestos | -52,5 M$ | 30,7 M$ | 28,0 M$ | 44,7 M$ | 46,5 M$ | 65,6 M$ | 84,4 M$ | 90,6 M$ | 103,3 M$ | 110,9 M$ |
| Beneficio Neto | 64,0 M$ | 22,1 M$ | 107,9 M$ | 172,0 M$ | 171,6 M$ | 231,1 M$ | 292,9 M$ | 322,1 M$ | 360,1 M$ | 388,9 M$ |
| BPA | 1,11 $ | 0,37 $ | 1,66 $ | 2,54 $ | 2,20 $ | 2,70 $ | 3,45 $ | 3,91 $ | 4,51 $ | 5,01 $ |
| BPA Diluido | 1,08 $ | 0,35 $ | 1,60 $ | 2,47 $ | 2,13 $ | 2,65 $ | 3,39 $ | 3,84 $ | 4,43 $ | 4,92 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 60,8 M | 62,2 M | 67,7 M | 69,7 M | 79,3 M | 86,9 M | 86,0 M | 83,9 M | 81,3 M | 79,0 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 178,7 M$ | 180,5 M$ | 183,5 M$ | 187,9 M$ |
| Beneficio Bruto | 160,0 M$ | 159,3 M$ | 162,8 M$ | 187,9 M$ |
| Beneficio Operativo | 123,7 M$ | 121,1 M$ | 124,9 M$ | 136,9 M$ |
| EBITDA | 133,6 M$ | 131,0 M$ | 134,5 M$ | 146,5 M$ |
| Beneficio Neto | 96,0 M$ | 94,2 M$ | 99,3 M$ | 105,8 M$ |
| BPA | 1,24 $ | 1,23 $ | 1,30 $ | 1,40 $ |
| BPA Diluido | 1,22 $ | 1,20 $ | 1,28 $ | 1,38 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 47,7 M$ | 19,2 M$ | 23,9 M$ | 38,4 M$ | 121,4 M$ | 73,5 M$ | 42,2 M$ | 95,4 M$ | 54,2 M$ | 43,9 M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2,09 mil M$ | 0 | 0 | 0 | 404,4 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 92,6 M$ | 91,3 M$ | 104,0 M$ | 115,1 M$ | 152,1 M$ |
| Inventario | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Activos Corrientes | 47,7 M$ | 19,2 M$ | 23,9 M$ | 38,4 M$ | 121,4 M$ | 2,34 mil M$ | 42,2 M$ | 95,4 M$ | 54,2 M$ | 1,00 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 20,4 M$ | 22,8 M$ | 24,8 M$ | 32,5 M$ | 34,3 M$ | 32,0 M$ | 42,3 M$ | 39,4 M$ | 33,9 M$ | 21,7 M$ |
| Fondo de Comercio | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ | 3,2 M$ |
| Activos Intangibles | 30,5 M$ | 38,3 M$ | 47,2 M$ | 60,4 M$ | 62,6 M$ | 60,0 M$ | 59,0 M$ | 63,3 M$ | 64,7 M$ | 64,8 M$ |
| Activos Totales | 839,9 M$ | 894,8 M$ | 1,09 mil M$ | 1,36 mil M$ | 2,17 mil M$ | 2,45 mil M$ | 2,52 mil M$ | 2,94 mil M$ | 3,35 mil M$ | 3,84 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Deuda a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Pasivos Corrientes | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 414,9 M$ | 2,5 M$ | 2,5 M$ | 15,6 M$ | 525,5 M$ |
| Deuda a Largo | 144,4 M$ | 143,9 M$ | 146,8 M$ | 145,8 M$ | 393,3 M$ | 394,6 M$ | 396,1 M$ | 397,6 M$ | 415,1 M$ | 417,0 M$ |
| Pasivos Totales | 364,4 M$ | 385,8 M$ | 390,5 M$ | 434,4 M$ | 797,1 M$ | 884,8 M$ | 902,3 M$ | 1,01 mil M$ | 1,13 mil M$ | 1,25 mil M$ |
| Reservas | -96,7 M$ | -74,2 M$ | 33,5 M$ | 205,4 M$ | 377,0 M$ | 608,1 M$ | 901,0 M$ | 1,22 mil M$ | 1,58 mil M$ | 1,97 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 475,5 M$ | 509,1 M$ | 701,5 M$ | 930,4 M$ | 1,37 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,61 mil M$ | 1,93 mil M$ | 2,22 mil M$ | 2,59 mil M$ |
| Deuda Total | 144,4 M$ | 143,9 M$ | 146,8 M$ | 145,8 M$ | 393,3 M$ | 394,6 M$ | 396,1 M$ | 397,6 M$ | 415,1 M$ | 417,0 M$ |
| Deuda Neta | 96,6 M$ | 124,7 M$ | 122,9 M$ | 107,3 M$ | 271,9 M$ | -1,76 mil M$ | 353,8 M$ | 302,2 M$ | 360,9 M$ | -31,3 M$ |
| Capital Circulante | 47,7 M$ | 19,2 M$ | 23,9 M$ | 38,4 M$ | 121,4 M$ | 1,93 mil M$ | 39,8 M$ | 92,9 M$ | 38,6 M$ | 475,2 M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 130,4 M$ | 43,9 M$ | 70,7 M$ | 72,1 M$ |
| Activos Totales | 3,73 mil M$ | 3,84 mil M$ | 3,91 mil M$ | 4,00 mil M$ |
| Pasivos Totales | 1,21 mil M$ | 1,25 mil M$ | 1,28 mil M$ | 1,29 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 2,51 mil M$ | 2,59 mil M$ | 2,63 mil M$ | 2,71 mil M$ |
| Deuda Total | 416,5 M$ | 417,0 M$ | 417,5 M$ | 418,0 M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 65,8 M$ | 22,1 M$ | 107,9 M$ | 172,0 M$ | 171,6 M$ | 231,1 M$ | 292,9 M$ | 322,1 M$ | 360,1 M$ | 388,9 M$ |
| Amortizaciones | 5,7 M$ | 6,7 M$ | 7,8 M$ | 9,3 M$ | 9,9 M$ | 11,2 M$ | 11,9 M$ | 11,5 M$ | 11,9 M$ | 11,3 M$ |
| Compensación en Acciones | 6,9 M$ | 9,5 M$ | 12,6 M$ | 13,0 M$ | 11,1 M$ | 16,7 M$ | 15,4 M$ | 16,9 M$ | 19,8 M$ | 20,2 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | 42,6 M$ | -8,5 M$ | -14,6 M$ | -23,7 M$ | 9,6 M$ | -6,1 M$ | -97,2 M$ | -101,0 M$ | -87,0 M$ | -70,7 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 71,9 M$ | 67,8 M$ | 145,9 M$ | 208,2 M$ | 252,6 M$ | 325,7 M$ | 313,4 M$ | 342,7 M$ | 393,6 M$ | 419,3 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -11,5 M$ | -8,5 M$ | -8,1 M$ | -10,0 M$ | -12,2 M$ | -12,2 M$ | -10,6 M$ | -9,4 M$ | -6,9 M$ | -6,8 M$ |
| Adquisiciones | 11,5 M$ | 8,5 M$ | 8,1 M$ | 0 | 12,2 M$ | 12,2 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Recompra de Acciones | 0 | -8,6 M$ | 0 | -18,2 M$ | 0 | 0 | -56,6 M$ | -91,6 M$ | -97,6 M$ | -105,1 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | 60,5 M$ | 59,3 M$ | 137,8 M$ | 198,2 M$ | 240,4 M$ | 313,5 M$ | 302,8 M$ | 333,3 M$ | 386,7 M$ | 412,5 M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 128,0 M$ | 61,7 M$ | 116,1 M$ | 142,6 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,8 M$ | -1,6 M$ | -1,1 M$ | -2,4 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 126,3 M$ | 60,1 M$ | 115,0 M$ | 140,2 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 4,5 M$ | 6,2 M$ | 4,7 M$ | 5,3 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +46,5 % | +53,2 % | +35,3 % | +17,9 % | +11,3 % | +8,0 % | +10,4 % | +12,4 % | +8,4 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -65,5 % | +389,5 % | +59,3 % | -0,2 % | +34,7 % | +26,7 % | +10,0 % | +11,8 % | +8,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -66,7 % | +348,6 % | +53,0 % | -13,4 % | +22,7 % | +27,8 % | +13,3 % | +15,3 % | +11,1 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +2,2 % | +8,8 % | +3,1 % | +13,7 % | +9,6 % | -1,0 % | -2,5 % | -3,1 % | -2,7 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | -2,0 % | +132,6 % | +43,8 % | +21,3 % | +30,4 % | -3,4 % | +10,1 % | +16,0 % | +6,7 % | |
| Margen Bruto | 98,0 % | 96,7 % | 97,9 % | 96,0 % | 85,8 % | 96,9 % | 100,5 % | 96,0 % | 95,0 % | 91,8 % |
| Margen Operativo | 9,4 % | 29,6 % | 49,7 % | 58,5 % | 50,0 % | 61,1 % | 71,9 % | 71,3 % | 71,2 % | 70,8 % |
| Margen EBITDA | 26,2 % | 40,9 % | 58,0 % | 64,3 % | 57,9 % | 70,0 % | 80,3 % | 78,8 % | 78,7 % | 76,5 % |
| Margen Neto | 52,5 % | 12,3 % | 39,4 % | 46,5 % | 39,3 % | 47,6 % | 55,8 % | 55,6 % | 55,3 % | 55,1 % |
| Margen FCF | 49,6 % | 33,2 % | 50,4 % | 53,5 % | 55,1 % | 64,6 % | 57,7 % | 57,6 % | 59,4 % | 58,5 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | -458,9 % | 58,2 % | 20,6 % | 20,6 % | 21,3 % | 22,1 % | 22,4 % | 22,0 % | 22,3 % | 22,2 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 0,99 $ | 0,95 $ | 2,04 $ | 2,84 $ | 3,03 $ | 3,61 $ | 3,52 $ | 3,97 $ | 4,76 $ | 5,22 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 59,1 M | 59,8 M | 65,0 M | 67,6 M | 78,0 M | 85,6 M | 84,9 M | 82,4 M | 79,8 M | 77,6 M |
Qué mirar en Seguros
Las aseguradoras ganan de 2 formas: suscribiendo bien (combined ratio) e invirtiendo el float. Buffett construyó Berkshire así.
- Margen operativo 5 años (aproximación al ratio combinado) — Proxy del combined ratio cuando nuestros datos no lo incluyen. ≥10% medio 5y = disciplina de suscripción (CR <100%)
- Crecimiento del valor contable por acción — Cómo Buffett mide Berkshire. El valor real que acumulan los accionistas
- Deuda / patrimonio neto — Aseguradoras apalancadas quiebran rápido en catástrofes
- P/B (precio/valor contable) — Aseguradoras se valoran por múltiplo de libros. Aquí se cruza con el ROE (calidad × valoración)
- Racha de subidas del dividendo — Años consecutivos subiendo dividendo por acción — aseguradoras sólidas acumulan décadas
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 15,14 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 11,04 % |
| Rentabilidad sobre activos | 9,89 % |
| Margen bruto | 91,71 % |
| Margen operativo | 69,36 % |
| Margen neto | 54,12 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,15 |
| Ratio corriente | 0,54 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 3,00 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 9,59 | 45,95 | 10,75 | 13,06 | 10,30 | 8,09 | 6,06 | 7,59 | 8,15 | 8,14 |
| P/VC | 1,32 | 2,00 | 1,65 | 2,41 | 1,29 | 1,19 | 1,10 | 1,27 | 1,32 | 1,22 |
| P/V | 5,16 | 5,69 | 4,24 | 6,06 | 4,05 | 3,85 | 3,38 | 4,22 | 4,51 | 4,49 |
| Margen Bruto | 98,0 % | 96,7 % | 97,9 % | 96,0 % | 85,8 % | 96,9 % | 100,5 % | 96,0 % | 95,0 % | 91,8 % |
| Margen Operativo | 9,4 % | 29,6 % | 49,7 % | 58,5 % | 50,0 % | 61,1 % | 71,9 % | 71,3 % | 71,2 % | 70,8 % |
| Margen Neto | 52,5 % | 12,3 % | 39,4 % | 46,5 % | 39,3 % | 47,6 % | 55,8 % | 55,6 % | 55,3 % | 55,1 % |
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