Acciones de Essent Group Ltd. (ESNT): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Essent Group Ltd.

Capitalización 6 mil M$; rango de 52 semanas 55,84 $ a 69,63 $; PER 9,3×; PER 2027 esperado 8,6×; rentabilidad por dividendo 2,0 %; próximos resultados el 6 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 30 oct.

• Valoración: P/VC 1,1× (justificada). Con ROE del 12 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 1,1×
• Negocio: Margen op. 5 años 76,5 % (excelente). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,09 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 4 de 8 (irregulares). 4 de 8 sobre el consenso · BPA +1 % interanual · próximos el 6 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: P/VC 1,1×: Con ROE del 12 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 1,1×
• A favor: Margen op. 5 años 76,5 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Deuda/patrimonio 0,09: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• En contra: Racha de subidas del dividendo 7 años: Lleva 7 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

A un P/VC justificado por su ROE del 11,9 % (1,5×) valdría unos 93 $ (un 38 % más); a la mediana de sus pares (MTG, ACT y FAF) (1,2×) valdría unos 75 $ (un 11 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 11,9 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 4 de 5 cumplen

• Racha de subidas del dividendo: 7 años, no cumple. Lleva 7 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Margen operativo medio: 76,5 %, cumple. Margen operativo medio del 76,5 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Crecimiento anual del valor contable por acción: 9,8 %, cumple. El valor contable por acción crece un 9,8 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda sobre patrimonio: 0,09, cumple. Debe 0,09 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Precio sobre valor contable: 1,1×, cumple. Paga 1,1× el valor contable; con ROE del 11,9 % es sano hasta 1,5×

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Essent Group Ltd.: PER 9,3×; P/VC 1,1×; ROE 11,9 %. Pares: MGIC Investment Corporation (PER 8,9×; P/VC 1,2×; ROE 13,9 %), Enact Holdings Inc. (PER 9,9×; P/VC 1,2×; ROE 12,8 %), First American Financial Corporation (PER 8,8×; P/VC 1,2×; ROE 13,3 %).

Ha estado más cara que hoy el 82 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo sólido: rentabilidad del 2,0 %; al menos 6 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 14 % al año en cinco ejercicios; payout del 18 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 20,10 $ al año (1,67 $ al mes).