Acciones de Radian Group Inc. (RDN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Radian Group Inc.

Capitalización 4 mil M$; rango de 52 semanas 30,61 $ a 39,71 $; PER 8,2×; PER 2027 esperado 6,3×; rentabilidad por dividendo 3,13 %; próximos resultados el 3 de noviembre de 2026.

• Valoración: P/VC 0,9× (justificada). Con ROE del 12 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 0,9×
• Negocio: Margen op. 5 años 64,1 % (excelente). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,26 (sólido). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · próximos el 3 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: P/VC 0,9×: Con ROE del 12 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 0,9×
• A favor: Margen op. 5 años 64,1 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: Deuda/patrimonio 0,26: Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• En contra: Racha de subidas del dividendo 6 años: Lleva 6 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

A un P/VC justificado por su ROE del 12,2 % (1,5×) valdría unos 54 $ (un 64 % más); a la mediana de sus pares (MTG, ESNT y NMIH) (1,1×) valdría unos 39 $ (un 19 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 12,2 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 4 de 5 cumplen

• Racha de subidas del dividendo: 6 años, no cumple. Lleva 6 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Margen operativo medio: 64,1 %, cumple. Margen operativo medio del 64,1 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Crecimiento anual del valor contable por acción: 9,6 %, cumple. El valor contable por acción crece un 9,6 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda sobre patrimonio: 0,26, cumple. Debe 0,26 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Precio sobre valor contable: 0,9×, cumple. Paga 0,9× el valor contable; con ROE del 12,2 % es sano hasta 1,5×

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Radian Group Inc.: PER 8,2×; P/VC 0,9×; ROE 12,2 %. Pares: MGIC Investment Corporation (PER 8,4×; P/VC 1,1×; ROE 14,3 %), Essent Group Ltd. (PER 8,3×; P/VC 1,0×; ROE 12,0 %), NMI Holdings, Inc. (PER 7,5×; P/VC 1,1×; ROE 15,1 %).

Ha estado más cara que hoy el 89 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo sólido: rentabilidad del 3,1 %; 6 ejercicios seguidos subiéndolo; crece un 16 % al año en cinco ejercicios; payout del 25 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 31,30 $ al año (2,61 $ al mes).