Acciones de Navios Maritime Partners L.P. (NMM): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Navios Maritime Partners L.P.

Capitalización 3 mil M$; rango de 52 semanas 46,32 $ a 96,60 $; PER 5,8×; PER 2027 esperado 4,2×; rentabilidad por dividendo 0,25 %; próximos resultados el 11 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: PER 5,8× (sin veredicto). En las cíclicas el PER engaña; sobre su beneficio medio de 10 años paga 16,9 veces
• Negocio: ROIC 8 % (justo). Rentable por encima del 10 % en 0 de los últimos 10 ejercicios; margen operativo del 34 % en 12 meses
• Balance: Deuda neta/EBITDA 2,6× (sólido). Deuda neta de 2,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA −20 % interanual · próximos el 11 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 2,6×: Deuda neta de 2,6× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• A favor: Crecimiento anual de los ingresos por acción 16,9 %: Los ingresos por acción crecen un 16,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• A favor: Margen operativo 29,1 %: Margen operativo del 29,1 %; en industriales, sano desde el 12 %
• En contra: ROIC 8,3 %: Gana un 8,3 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• En contra: Caja libre sobre beneficio neto −12,6 %: Convierte en caja libre el −12,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• En contra: Capex sobre ingresos 40,2 %: Reinvierte el 40,2 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %

Sin veredicto de valoración: es cíclica y su PER de hoy (5,8) no dice si está barata.

Lo que importa en industriales: 4 de 10 cumplen

• ROIC: 8,3 %, no cumple. Gana un 8,3 % sobre el capital que invierte en el negocio; sano desde el 15 %
• Caja libre sobre beneficio neto: −12,6 %, no cumple. Convierte en caja libre el −12,6 % del beneficio; sano desde el 85 %
• Capex sobre ingresos: 40,2 %, no cumple. Reinvierte el 40,2 % de sus ingresos en maquinaria; sano entre el 4 % y el 8 %
• Altman Z: 0,8, no cumple. Puntuación de 0,8: zona de peligro, por debajo de 1,81; riesgo de quiebra
• PER: 5,8×, no cumple. Cotiza a 5,8×, frente a 2,7× de media en 5 años: caro, por encima de 3,0×
• EV/EBITDA ciclo-ajustado: 5,2×, no cumple. Cotiza a 5,2×, frente a 4,3× de media en 7 años: caro, por encima de 4,8×
• Crecimiento anual de los ingresos por acción: 16,9 %, cumple. Los ingresos por acción crecen un 16,9 % al año; sano desde el 6 % anual
• Margen operativo: 29,1 %, cumple. Margen operativo del 29,1 %; en industriales, sano desde el 12 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 2,6×, cumple. Deuda neta de 2,6× el EBITDA anual; sano por debajo de 3×
• Piotroski: 5 de 9, cumple. Pasa 5 de 9 pruebas de salud financiera: zona media, entre 4 y 6

En industriales se mira cómo se convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza, además de la solidez del balance (Altman Z, Piotroski).

Frente a sus pares — Navios Maritime Partners L.P.: PER 5,8×; EV/EBITDA 5,2×; ROIC 8,3 %. Pares: Danaos Corporation (PER 5,4×; EV/EBITDA 4,0×; ROIC 9,6 %), Star Bulk Carriers Corp. (PER 11,3×; EV/EBITDA 7,6×; ROIC 9,2 %), Okeanis Eco Tankers Corp. (PER 9,4×; EV/EBITDA 8,6×; ROIC 27,4 %).

Dividendo justo: rentabilidad del 0,25 %; ha bajado un 22 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -25,5× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 2 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 2,50 $ al año (0,21 $ al mes).