Acciones de Norfolk Southern Corporation (NSC): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Norfolk Southern Corporation

Actualizada el 26 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 22 de octubre de 2026

Negocio de márgenes altos y estables con un retorno sobre el capital modesto

Norfolk Southern cotiza a PER 28,7, un 32 % sobre su mediana de 10 años y más caro que en el 78 % de la década, con margen operativo del 31,5 %.

• ¿Está cara o barata Norfolk Southern? PER un 32 % sobre su mediana de 10 años y un 11 % sobre el sector: más caro que en el 78 % de la última década.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos planos (+0,5 %) y beneficio por acción +10,2 % en 12 meses, con el margen operativo estable en torno al 32 %.
• ¿Cómo está el balance? Deuda neta de 2,7× el EBITDA en 2025, bajo el límite sano de 3×, y 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Resultados el 4 de febrero de 2027: se esperan 3,27 $ por acción tras batir previsiones en 7 de los últimos 8 trimestres.
• ¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza? En 2025 convirtió en caja libre el 75 % del beneficio, por debajo del 85 % sano, con un capex del 18 % de los ingresos.

¿Está cara o barata Norfolk Southern?

Norfolk Southern cotiza a PER 28,7 en los últimos 12 meses, un 32 % por encima de su mediana de diez años (21,8) y más caro que en el 78 % del tiempo de la década. Frente al sector la prima es menor: un 11 % sobre la mediana de 25,9. El EV/EBITDA de 16,7× también supera su media de siete ejercicios (14,1×). La rentabilidad por flujo de caja libre del 7,8 % suaviza la lectura, pero los múltiplos exigen que el beneficio siga creciendo. La acción sube un 23 % en un año y está un 3 % por debajo de su máximo de 52 semanas.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos de Norfolk Southern apenas crecen un 0,5 %, mientras el beneficio por acción avanza un 10,2 %: el beneficio crece mucho más rápido que las ventas. El margen operativo del 31,5 % queda cerca de su media de 2014-2025 (32,5 %) y del 32,9 % del ejercicio 2025, muy por encima del 12 % que se considera sano en industriales. El punto débil es el ROIC: 7,5 %, 1,4 puntos por debajo de la mediana del sector (8,9 %) y por encima del 10 % solo en 2 de los últimos 10 ejercicios.

¿Cómo está el balance?

La deuda neta de Norfolk Southern equivale a 2,7 veces el EBITDA del ejercicio 2025, por debajo del 3× que se considera sano en industriales, y a un 21 % del precio actual (72,73 $ por acción). El ratio corriente de 0,90 es algo justo para cubrir los pagos a corto plazo. El Altman Z de 2,3 la sitúa en zona gris, por encima del umbral de peligro de 1,81, y el Piotroski de 7 sobre 9 señala buena calidad. El dividendo rinde un 1,6 %, sube desde hace 11 ejercicios y absorbió un 42 % del beneficio de 2025.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 22 de octubre de 2026 Norfolk Southern presentó un beneficio por acción de 3,62 $, un 4,6 % por encima de los 3,46 $ esperados, y ya suma 7 batidas en los últimos 8 trimestres. Para el trimestre que publicará el 4 de febrero de 2027, los analistas esperan 3,27 $. El consenso de beneficio por acción para 2026 apenas se ha movido en 30 días (de 12,99 a 13,03 $), mientras el de ingresos sube un 1,4 %. De los 48 analistas, 21 recomiendan comprar, 24 mantener y 3 vender: una mayoría prudente.

¿Convierte el margen en caja y a qué múltiplo del ciclo cotiza?

En industriales se miran el margen, la conversión en caja y los múltiplos frente al ciclo porque son negocios semicíclicos: un buen año puede inflar el beneficio. Norfolk Southern cumple en margen y en crecimiento de ingresos por acción (7,1 % anual en 2020-2025, por encima del 6 % sano), pero en el ejercicio 2025 convirtió en caja libre solo el 75 % del beneficio neto. El capex, un 18 % de los ingresos, duplica con creces el techo del 8 %. Frente a su propio ciclo, el PER y el EV/EBITDA superan en más de un 10 % sus medias históricas.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.