Estados financieros detallados de Philip Morris International Inc. (PM): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Philip Morris International Inc. registró ingresos de 40,65 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 7,2 %. El beneficio neto alcanzó 11,35 B$, con un CAGR a 5 años del 7,1 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 67,5 %, margen operativo 37,7 %, margen neto 25,6 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del 3,0 % en 5 años.
Al precio actual de 187,46 $, PM cotiza a un PER de 26,93 y un ROE del -112,19 %. La capitalización bursátil es de 292 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 26,68 B$ | 28,75 B$ | 29,62 B$ | 29,80 B$ | 28,69 B$ | 31,41 B$ | 31,76 B$ | 35,17 B$ | 37,88 B$ | 40,65 B$ |
| Coste de Ventas | 9,39 B$ | 10,43 B$ | 10,76 B$ | 10,51 B$ | 9,57 B$ | 10,03 B$ | 11,40 B$ | 12,89 B$ | 13,33 B$ | 13,37 B$ |
| Beneficio Bruto | 17,29 B$ | 18,32 B$ | 18,87 B$ | 19,29 B$ | 19,12 B$ | 21,38 B$ | 20,36 B$ | 22,28 B$ | 24,55 B$ | 27,28 B$ |
| I+D | 429,0 M$ | 453,0 M$ | 383,0 M$ | 465,0 M$ | 495,0 M$ | 617,0 M$ | 0 | 0 | 759,0 M$ | 0 |
| Generales y Administrativos | 6,41 B$ | 6,72 B$ | 7,45 B$ | 8,78 B$ | 7,48 B$ | 8,40 B$ | 8,11 B$ | 10,06 B$ | 11,15 B$ | 12,35 B$ |
| Gastos Operativos | 6,38 B$ | 6,75 B$ | 7,47 B$ | 8,76 B$ | 7,46 B$ | 8,40 B$ | 8,11 B$ | 10,72 B$ | 11,15 B$ | 12,35 B$ |
| Beneficio Operativo | 10,90 B$ | 11,58 B$ | 11,34 B$ | 10,53 B$ | 11,72 B$ | 12,97 B$ | 12,25 B$ | 11,56 B$ | 13,40 B$ | 14,93 B$ |
| EBITDA | 11,71 B$ | 12,46 B$ | 12,52 B$ | 11,63 B$ | 12,66 B$ | 13,97 B$ | 13,48 B$ | 13,37 B$ | 15,75 B$ | 17,46 B$ |
| Gastos por Intereses | 1,07 B$ | 1,10 B$ | 855,0 M$ | 796,0 M$ | 728,0 M$ | 737,0 M$ | 768,0 M$ | 1,53 B$ | 1,76 B$ | 1,59 B$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 10,02 B$ | 10,65 B$ | 10,73 B$ | 10,02 B$ | 10,97 B$ | 12,38 B$ | 11,77 B$ | 10,61 B$ | 12,20 B$ | 14,59 B$ |
| Impuestos | 2,77 B$ | 4,31 B$ | 2,44 B$ | 2,29 B$ | 2,38 B$ | 2,67 B$ | 2,24 B$ | 2,34 B$ | 2,38 B$ | 2,74 B$ |
| Beneficio Neto | 6,97 B$ | 6,04 B$ | 7,91 B$ | 7,18 B$ | 8,06 B$ | 9,11 B$ | 9,05 B$ | 7,79 B$ | 7,03 B$ | 11,35 B$ |
| BPA | 4,48 $ | 3,88 $ | 5,09 $ | 4,61 $ | 5,16 $ | 5,83 $ | 5,82 $ | 5,02 $ | 4,53 $ | 7,27 $ |
| BPA Diluido | 4,48 $ | 3,88 $ | 5,09 $ | 4,61 $ | 5,16 $ | 5,83 $ | 5,81 $ | 5,02 $ | 4,52 $ | 7,26 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,56 B$ | 1,56 B$ | 1,56 B$ | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,56 B$ | 1,56 B$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 10,85 B$ | 10,36 B$ | 10,15 B$ | 11,19 B$ |
| Beneficio Bruto | 7,36 B$ | 6,80 B$ | 6,91 B$ | 7,66 B$ |
| Beneficio Operativo | 4,26 B$ | 3,37 B$ | 3,89 B$ | 4,53 B$ |
| EBITDA | 4,75 B$ | 4,51 B$ | 4,41 B$ | 4,54 B$ |
| Beneficio Neto | 3,48 B$ | 2,14 B$ | 2,44 B$ | 2,82 B$ |
| BPA | 2,23 $ | 1,37 $ | 1,56 $ | 1,80 $ |
| BPA Diluido | 2,23 $ | 1,37 $ | 1,56 $ | 1,80 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 4,24 B$ | 8,45 B$ | 6,59 B$ | 6,86 B$ | 7,28 B$ | 4,50 B$ | 3,21 B$ | 3,06 B$ | 4,22 B$ | 4,87 B$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 3,50 B$ | 3,74 B$ | 3,56 B$ | 3,72 B$ | 3,76 B$ | 3,94 B$ | 4,76 B$ | 4,39 B$ | 4,67 B$ | 5,81 B$ |
| Inventario | 9,02 B$ | 8,81 B$ | 8,80 B$ | 9,23 B$ | 9,59 B$ | 8,72 B$ | 9,89 B$ | 10,77 B$ | 9,45 B$ | 11,48 B$ |
| Activos Corrientes | 17,61 B$ | 21,59 B$ | 19,44 B$ | 20,51 B$ | 21,49 B$ | 17,72 B$ | 19,62 B$ | 19,75 B$ | 20,17 B$ | 24,36 B$ |
| Inmovilizado Material | 6,06 B$ | 7,27 B$ | 7,20 B$ | 6,63 B$ | 6,37 B$ | 6,17 B$ | 6,71 B$ | 7,52 B$ | 7,31 B$ | 8,40 B$ |
| Fondo de Comercio | 7,32 B$ | 7,67 B$ | 7,19 B$ | 5,86 B$ | 5,96 B$ | 6,68 B$ | 19,66 B$ | 16,78 B$ | 16,60 B$ | 17,26 B$ |
| Activos Intangibles | 2,47 B$ | 2,43 B$ | 2,28 B$ | 2,11 B$ | 2,02 B$ | 2,82 B$ | 6,73 B$ | 9,86 B$ | 11,33 B$ | 10,88 B$ |
| Activos Totales | 36,85 B$ | 42,97 B$ | 39,80 B$ | 42,88 B$ | 44,81 B$ | 41,29 B$ | 61,68 B$ | 65,30 B$ | 61,78 B$ | 69,19 B$ |
| Cuentas por Pagar | 1,67 B$ | 2,24 B$ | 2,07 B$ | 2,30 B$ | 2,78 B$ | 3,33 B$ | 4,08 B$ | 4,14 B$ | 3,95 B$ | 4,41 B$ |
| Deuda a Corto | 3,22 B$ | 3,00 B$ | 4,78 B$ | 4,39 B$ | 3,37 B$ | 3,02 B$ | 8,25 B$ | 6,67 B$ | 3,53 B$ | 3,70 B$ |
| Pasivos Corrientes | 16,47 B$ | 15,96 B$ | 17,19 B$ | 18,83 B$ | 19,61 B$ | 19,25 B$ | 27,34 B$ | 26,38 B$ | 22,91 B$ | 25,43 B$ |
| Deuda a Largo | 25,85 B$ | 31,33 B$ | 26,98 B$ | 26,66 B$ | 28,17 B$ | 24,78 B$ | 34,88 B$ | 41,24 B$ | 42,17 B$ | 45,13 B$ |
| Pasivos Totales | 47,75 B$ | 53,20 B$ | 50,54 B$ | 52,47 B$ | 55,45 B$ | 49,50 B$ | 67,99 B$ | 74,75 B$ | 71,65 B$ | 77,21 B$ |
| Reservas | 30,40 B$ | 29,86 B$ | 31,01 B$ | 30,99 B$ | 31,64 B$ | 33,08 B$ | 34,29 B$ | 34,09 B$ | 32,87 B$ | 35,40 B$ |
| Patrimonio Neto | -12,69 B$ | -12,09 B$ | -12,46 B$ | -11,58 B$ | -12,57 B$ | -10,11 B$ | -8,96 B$ | -11,22 B$ | -11,75 B$ | -9,99 B$ |
| Deuda Total | 29,07 B$ | 34,34 B$ | 31,76 B$ | 31,05 B$ | 31,54 B$ | 27,81 B$ | 43,12 B$ | 47,91 B$ | 45,70 B$ | 48,84 B$ |
| Deuda Neta | 24,83 B$ | 25,89 B$ | 25,17 B$ | 24,18 B$ | 24,26 B$ | 23,31 B$ | 39,92 B$ | 44,85 B$ | 41,48 B$ | 43,96 B$ |
| Capital Circulante | 1,14 B$ | 5,63 B$ | 2,25 B$ | 1,68 B$ | 1,88 B$ | -1,54 B$ | -7,72 B$ | -6,63 B$ | -2,75 B$ | -1,06 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 4,04 B$ | 4,87 B$ | 5,45 B$ | 6,00 B$ |
| Activos Totales | 67,06 B$ | 69,19 B$ | 68,91 B$ | 68,27 B$ |
| Pasivos Totales | 76,05 B$ | 77,21 B$ | 76,21 B$ | 74,93 B$ |
| Patrimonio Neto | -10,91 B$ | -9,99 B$ | -9,28 B$ | -8,58 B$ |
| Deuda Total | 50,08 B$ | 48,84 B$ | 51,95 B$ | 49,11 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 6,97 B$ | 6,04 B$ | 7,91 B$ | 7,18 B$ | 8,06 B$ | 9,11 B$ | 9,05 B$ | 8,27 B$ | 7,50 B$ | 11,32 B$ |
| Amortizaciones | 743,0 M$ | 875,0 M$ | 989,0 M$ | 964,0 M$ | 981,0 M$ | 998,0 M$ | 1,08 B$ | 1,40 B$ | 1,79 B$ | 2,00 B$ |
| Compensación en Acciones | 153,0 M$ | 148,0 M$ | 138,0 M$ | 172,0 M$ | 167,0 M$ | 210,0 M$ | 183,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Cambio en Capital Circulante | -63,0 M$ | 2,20 B$ | 303,0 M$ | 1,17 B$ | 396,0 M$ | 1,30 B$ | 423,0 M$ | -1,30 B$ | 677,0 M$ | -1,10 B$ |
| Flujo de Caja Operativo | 8,08 B$ | 8,91 B$ | 9,48 B$ | 10,09 B$ | 9,81 B$ | 11,97 B$ | 10,80 B$ | 9,20 B$ | 12,22 B$ | 12,23 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -1,17 B$ | -1,55 B$ | -1,44 B$ | -852,0 M$ | -602,0 M$ | -748,0 M$ | -1,08 B$ | -1,32 B$ | -1,44 B$ | -1,57 B$ |
| Adquisiciones | 7,0 M$ | -111,0 M$ | -63,0 M$ | -1,38 B$ | -47,0 M$ | -2,15 B$ | -14,00 B$ | -111,0 M$ | 55,0 M$ | -491,0 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -775,0 M$ | -209,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendos Pagados | -6,38 B$ | -6,52 B$ | -6,88 B$ | -7,16 B$ | -7,36 B$ | -7,58 B$ | -7,81 B$ | -7,96 B$ | -8,20 B$ | -8,62 B$ |
| Flujo de Caja Libre | 6,91 B$ | 7,36 B$ | 8,04 B$ | 9,24 B$ | 9,21 B$ | 11,22 B$ | 9,73 B$ | 7,88 B$ | 10,77 B$ | 10,66 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 4,46 B$ | 4,71 B$ | -399,0 M$ | 5,49 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -365,0 M$ | -444,0 M$ | -353,0 M$ | -380,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 4,10 B$ | 4,26 B$ | -752,0 M$ | 5,11 B$ |
| Dividendos Pagados | -2,11 B$ | -2,29 B$ | -2,31 B$ | -2,30 B$ |
| Compensación en Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +7,7 % | +3,1 % | +0,6 % | -3,7 % | +9,4 % | +1,1 % | +10,7 % | +7,7 % | +7,3 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -13,4 % | +31,1 % | -9,2 % | +12,1 % | +13,1 % | -0,7 % | -13,9 % | -9,7 % | +61,3 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -13,4 % | +31,2 % | -9,4 % | +11,9 % | +13,0 % | -0,2 % | -13,7 % | -9,8 % | +60,5 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +0,1 % | +0,1 % | +0,1 % | +0,1 % | +0,1 % | -0,4 % | +0,1 % | +0,2 % | +0,1 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +6,6 % | +9,2 % | +14,9 % | -0,3 % | +21,8 % | -13,3 % | -18,9 % | +36,7 % | -1,0 % | |
| Margen Bruto | 64,8 % | 63,7 % | 63,7 % | 64,7 % | 66,7 % | 68,1 % | 64,1 % | 63,3 % | 64,8 % | 67,1 % |
| Margen Operativo | 40,9 % | 40,3 % | 38,3 % | 35,3 % | 40,8 % | 41,3 % | 38,6 % | 32,9 % | 35,4 % | 36,7 % |
| Margen EBITDA | 43,9 % | 43,3 % | 42,2 % | 39,0 % | 44,1 % | 44,5 % | 42,4 % | 38,0 % | 41,6 % | 43,0 % |
| Margen Neto | 26,1 % | 21,0 % | 26,7 % | 24,1 % | 28,1 % | 29,0 % | 28,5 % | 22,1 % | 18,6 % | 27,9 % |
| Margen FCF | 25,9 % | 25,6 % | 27,1 % | 31,0 % | 32,1 % | 35,7 % | 30,6 % | 22,4 % | 28,4 % | 26,2 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 27,6 % | 40,4 % | 22,8 % | 22,9 % | 21,7 % | 21,6 % | 19,1 % | 22,1 % | 19,5 % | 18,8 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 4,45 $ | 4,74 $ | 5,17 $ | 5,94 $ | 5,91 $ | 7,20 $ | 6,27 $ | 5,08 $ | 6,92 $ | 6,84 $ |
| Dividendo por Acción | 4,11 $ | 4,20 $ | 4,43 $ | 4,60 $ | 4,73 $ | 4,86 $ | 5,03 $ | 5,13 $ | 5,27 $ | 5,54 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,56 B$ | 1,56 B$ | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,55 B$ | 1,56 B$ |
Qué mirar en empresas de Consumo Defensivo
- Margen bruto (estable 5a) (Estable ≥35%) — Pricing power de marca — Coca-Cola no pierde margen ni en crisis.
- ROE / ROIC estables (ROE ≥15% estable) — Defensivas tienen ROE alto consistente — los 'stalwarts' de Lynch.
- FCF / Beneficio Neto (≥90%) — Conversión de beneficios a caja — los mejores superan 95%.
- Crecimiento del dividendo 10a (≥6%/año) — Los Dividend Aristocrats suben 25+ años — señal de moat.
- Payout Ratio (<75%) — >80% = dividendo en riesgo. <60% cómodo.
- Deuda Neta / EBITDA (<2,5x) — Una defensiva con mucha deuda pierde su esencia.
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | -112,19 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 26,30 % |
| Rentabilidad sobre activos | 15,93 % |
| Margen bruto | 67,51 % |
| Margen operativo | 37,75 % |
| Margen neto | 25,56 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | -5,72 |
| Ratio corriente | 0,98 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 3,94 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 20,42 | 27,23 | 13,12 | 18,46 | 16,04 | 16,30 | 17,39 | 18,74 | 26,57 | 22,06 |
| P/VC | -11,18 | -13,57 | -8,33 | -11,43 | -10,26 | -14,65 | -17,51 | -13,01 | -15,92 | -24,97 |
| P/V | 5,32 | 5,70 | 3,50 | 4,44 | 4,49 | 4,71 | 4,94 | 4,15 | 4,94 | 6,14 |
| Margen Bruto | 64,8 % | 63,7 % | 63,7 % | 64,7 % | 66,7 % | 68,1 % | 64,1 % | 63,3 % | 64,8 % | 67,1 % |
| Margen Operativo | 40,9 % | 40,3 % | 38,3 % | 35,3 % | 40,8 % | 41,3 % | 38,6 % | 32,9 % | 35,4 % | 36,7 % |
| Margen Neto | 26,1 % | 21,0 % | 26,7 % | 24,1 % | 28,1 % | 29,0 % | 28,5 % | 22,1 % | 18,6 % | 27,9 % |
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