Estados financieros detallados de PPG Industries, Inc. (PPG): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
PPG Industries, Inc. registró ingresos de 15,88 B$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 2,8 %. El beneficio neto alcanzó 1,58 B$, con un CAGR a 5 años del 8,3 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 40,1 %, margen operativo 12,5 %, margen neto 9,6 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -8,6 % en 5 años.
Al precio actual de 105,27 $, PPG cotiza a un PER de 15,06 y un ROE del 19,47 %. La capitalización bursátil es de 23,4 B$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 14,27 B$ | 14,75 B$ | 15,37 B$ | 15,15 B$ | 13,83 B$ | 16,80 B$ | 15,61 B$ | 16,24 B$ | 15,85 B$ | 15,88 B$ |
| Coste de Ventas | 7,67 B$ | 8,21 B$ | 9,00 B$ | 8,65 B$ | 7,78 B$ | 10,29 B$ | 9,97 B$ | 9,68 B$ | 9,25 B$ | 9,84 B$ |
| Beneficio Bruto | 6,61 B$ | 6,54 B$ | 6,37 B$ | 6,49 B$ | 6,06 B$ | 6,52 B$ | 5,64 B$ | 6,56 B$ | 6,59 B$ | 6,03 B$ |
| I+D | 453,0 M$ | 451,0 M$ | 441,0 M$ | 432,0 M$ | 379,0 M$ | 439,0 M$ | 434,0 M$ | 424,0 M$ | 423,0 M$ | 423,0 M$ |
| Generales y Administrativos | 4,52 B$ | 3,61 B$ | 3,57 B$ | 3,60 B$ | 3,39 B$ | 3,83 B$ | 3,04 B$ | 3,59 B$ | 3,39 B$ | 3,44 B$ |
| Gastos Operativos | 5,42 B$ | 4,53 B$ | 4,51 B$ | 4,55 B$ | 4,28 B$ | 4,83 B$ | 3,97 B$ | 4,53 B$ | 4,31 B$ | 3,86 B$ |
| Beneficio Operativo | 1,19 B$ | 2,01 B$ | 1,86 B$ | 1,95 B$ | 1,78 B$ | 1,69 B$ | 1,67 B$ | 2,04 B$ | 2,29 B$ | 2,17 B$ |
| EBITDA | 1,34 B$ | 2,57 B$ | 2,31 B$ | 2,30 B$ | 2,01 B$ | 2,50 B$ | 2,02 B$ | 2,45 B$ | 2,58 B$ | 2,81 B$ |
| Gastos por Intereses | 125,0 M$ | 105,0 M$ | 118,0 M$ | 132,0 M$ | 138,0 M$ | 121,0 M$ | 167,0 M$ | 247,0 M$ | 241,0 M$ | 241,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 779,0 M$ | 2,00 B$ | 1,69 B$ | 1,66 B$ | 1,36 B$ | 1,81 B$ | 1,35 B$ | 1,69 B$ | 1,85 B$ | 2,04 B$ |
| Impuestos | 214,0 M$ | 615,0 M$ | 353,0 M$ | 392,0 M$ | 291,0 M$ | 374,0 M$ | 320,0 M$ | 428,0 M$ | 475,0 M$ | 458,0 M$ |
| Beneficio Neto | 873,0 M$ | 1,59 B$ | 1,34 B$ | 1,24 B$ | 1,06 B$ | 1,44 B$ | 1,03 B$ | 1,27 B$ | 1,12 B$ | 1,58 B$ |
| BPA | 3,30 $ | 6,22 $ | 5,50 $ | 5,25 $ | 4,47 $ | 6,06 $ | 4,35 $ | 5,38 $ | 4,77 $ | 6,96 $ |
| BPA Diluido | 3,28 $ | 6,18 $ | 5,46 $ | 5,22 $ | 4,45 $ | 6,01 $ | 4,32 $ | 5,35 $ | 4,75 $ | 6,92 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 267,4 M$ | 257,8 M$ | 245,4 M$ | 238,2 M$ | 237,9 M$ | 239,4 M$ | 237,3 M$ | 237,2 M$ | 234,9 M$ | 227,1 M$ |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 4,08 B$ | 3,91 B$ | 3,93 B$ | 4,50 B$ |
| Beneficio Bruto | 1,66 B$ | 1,46 B$ | 1,66 B$ | 1,81 B$ |
| Beneficio Operativo | 438,0 M$ | 450,0 M$ | 525,0 M$ | 636,0 M$ |
| EBITDA | 759,0 M$ | 581,0 M$ | 710,0 M$ | 732,0 M$ |
| Beneficio Neto | 453,0 M$ | 300,0 M$ | 382,0 M$ | 437,0 M$ |
| BPA | 2,01 $ | 1,34 $ | 1,71 $ | 1,96 $ |
| BPA Diluido | 2,00 $ | 1,33 $ | 1,70 $ | 1,95 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,82 B$ | 1,44 B$ | 902,0 M$ | 1,22 B$ | 1,83 B$ | 1,00 B$ | 1,10 B$ | 1,49 B$ | 1,27 B$ | 2,16 B$ |
| Inversiones a Corto | 43,0 M$ | 55,0 M$ | 61,0 M$ | 57,0 M$ | 96,0 M$ | 67,0 M$ | 55,0 M$ | 75,0 M$ | 88,0 M$ | 56,0 M$ |
| Cuentas por Cobrar | 2,65 B$ | 2,90 B$ | 2,85 B$ | 2,76 B$ | 2,73 B$ | 3,15 B$ | 3,30 B$ | 3,01 B$ | 2,98 B$ | 3,34 B$ |
| Inventario | 1,51 B$ | 1,73 B$ | 1,78 B$ | 1,71 B$ | 1,74 B$ | 2,17 B$ | 2,27 B$ | 1,93 B$ | 1,85 B$ | 2,00 B$ |
| Activos Corrientes | 6,57 B$ | 6,48 B$ | 5,96 B$ | 6,17 B$ | 6,80 B$ | 6,77 B$ | 7,17 B$ | 7,43 B$ | 6,56 B$ | 7,96 B$ |
| Inmovilizado Material | 2,61 B$ | 2,82 B$ | 2,81 B$ | 3,77 B$ | 3,97 B$ | 4,33 B$ | 4,16 B$ | 4,02 B$ | 4,06 B$ | 4,61 B$ |
| Fondo de Comercio | 3,57 B$ | 3,94 B$ | 4,07 B$ | 4,47 B$ | 5,10 B$ | 6,25 B$ | 6,08 B$ | 6,12 B$ | 5,69 B$ | 6,15 B$ |
| Activos Intangibles | 1,98 B$ | 2,04 B$ | 1,97 B$ | 2,13 B$ | 2,35 B$ | 2,78 B$ | 2,41 B$ | 2,26 B$ | 1,92 B$ | 1,97 B$ |
| Activos Totales | 15,77 B$ | 16,54 B$ | 16,02 B$ | 17,71 B$ | 19,56 B$ | 21,35 B$ | 20,74 B$ | 21,65 B$ | 19,43 B$ | 22,10 B$ |
| Cuentas por Pagar | 2,80 B$ | 3,16 B$ | 3,01 B$ | 2,91 B$ | 3,16 B$ | 3,73 B$ | 3,47 B$ | 3,31 B$ | 3,04 B$ | 3,21 B$ |
| Deuda a Corto | 629,0 M$ | 12,0 M$ | 651,0 M$ | 513,0 M$ | 578,0 M$ | 9,0 M$ | 313,0 M$ | 306,0 M$ | 939,0 M$ | 706,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 4,25 B$ | 3,90 B$ | 4,37 B$ | 4,38 B$ | 4,83 B$ | 4,77 B$ | 4,72 B$ | 5,05 B$ | 5,01 B$ | 4,90 B$ |
| Deuda a Largo | 3,79 B$ | 4,13 B$ | 4,37 B$ | 4,54 B$ | 5,17 B$ | 6,57 B$ | 6,50 B$ | 5,75 B$ | 4,88 B$ | 6,60 B$ |
| Pasivos Totales | 10,86 B$ | 10,87 B$ | 11,28 B$ | 12,30 B$ | 13,74 B$ | 14,94 B$ | 14,04 B$ | 13,62 B$ | 12,47 B$ | 14,00 B$ |
| Reservas | 15,98 B$ | 17,14 B$ | 18,13 B$ | 18,91 B$ | 19,47 B$ | 20,37 B$ | 20,83 B$ | 21,50 B$ | 21,99 B$ | 22,94 B$ |
| Patrimonio Neto | 4,83 B$ | 5,56 B$ | 4,63 B$ | 5,28 B$ | 5,69 B$ | 6,29 B$ | 6,59 B$ | 7,83 B$ | 6,79 B$ | 7,94 B$ |
| Deuda Total | 4,42 B$ | 4,15 B$ | 5,02 B$ | 5,84 B$ | 6,61 B$ | 7,47 B$ | 7,63 B$ | 6,60 B$ | 6,39 B$ | 7,90 B$ |
| Deuda Neta | 2,55 B$ | 2,65 B$ | 4,05 B$ | 4,57 B$ | 4,68 B$ | 6,39 B$ | 6,48 B$ | 5,03 B$ | 5,04 B$ | 5,68 B$ |
| Capital Circulante | 2,32 B$ | 2,58 B$ | 1,59 B$ | 1,79 B$ | 1,97 B$ | 2,01 B$ | 2,45 B$ | 2,38 B$ | 1,54 B$ | 3,06 B$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 1,83 B$ | 2,16 B$ | 1,57 B$ | 1,52 B$ |
| Activos Totales | 22,14 B$ | 22,10 B$ | 22,15 B$ | 22,53 B$ |
| Pasivos Totales | 14,19 B$ | 14,00 B$ | 13,90 B$ | 13,94 B$ |
| Patrimonio Neto | 7,80 B$ | 7,94 B$ | 8,10 B$ | 8,44 B$ |
| Deuda Total | 7,91 B$ | 7,90 B$ | 7,73 B$ | 7,46 B$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 565,0 M$ | 1,39 B$ | 1,34 B$ | 1,27 B$ | 1,07 B$ | 1,44 B$ | 1,03 B$ | 1,26 B$ | 1,38 B$ | 1,59 B$ |
| Amortizaciones | 440,0 M$ | 460,0 M$ | 497,0 M$ | 511,0 M$ | 509,0 M$ | 561,0 M$ | 502,0 M$ | 514,0 M$ | 492,0 M$ | 528,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 45,0 M$ | 35,0 M$ | 37,0 M$ | 39,0 M$ | 44,0 M$ | 57,0 M$ | 34,0 M$ | 56,0 M$ | 42,0 M$ | 46,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -143,0 M$ | -346,0 M$ | -406,0 M$ | 51,0 M$ | 341,0 M$ | -188,0 M$ | -432,0 M$ | 288,0 M$ | -601,0 M$ | -304,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 1,32 B$ | 1,57 B$ | 1,47 B$ | 2,08 B$ | 2,13 B$ | 1,56 B$ | 963,0 M$ | 2,41 B$ | 1,42 B$ | 1,94 B$ |
| Inversiones (CapEx) | -402,0 M$ | -360,0 M$ | -411,0 M$ | -413,0 M$ | -304,0 M$ | -371,0 M$ | -486,0 M$ | -516,0 M$ | -721,0 M$ | -778,0 M$ |
| Adquisiciones | 745,0 M$ | 268,0 M$ | -378,0 M$ | -643,0 M$ | -1,17 B$ | -2,14 B$ | 3,0 M$ | -73,0 M$ | 294,0 M$ | 42,0 M$ |
| Recompra de Acciones | -1,05 B$ | -813,0 M$ | -1,72 B$ | -325,0 M$ | 0 | -210,0 M$ | -190,0 M$ | -86,0 M$ | -752,0 M$ | -790,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -414,0 M$ | -434,0 M$ | -453,0 M$ | -468,0 M$ | -496,0 M$ | -536,0 M$ | -570,0 M$ | -598,0 M$ | -622,0 M$ | -628,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 923,0 M$ | 1,21 B$ | 1,06 B$ | 1,67 B$ | 1,83 B$ | 1,19 B$ | 477,0 M$ | 1,90 B$ | 699,0 M$ | 1,16 B$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 685,0 M$ | 887,0 M$ | 33,0 M$ | 559,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -147,0 M$ | -301,0 M$ | -196,0 M$ | -113,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 538,0 M$ | 586,0 M$ | -163,0 M$ | 446,0 M$ |
| Dividendos Pagados | -160,0 M$ | -160,0 M$ | -159,0 M$ | -158,0 M$ |
| Compensación en Acciones | -1,0 M$ | 11,0 M$ | 11,0 M$ | 16,0 M$ |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | +3,3 % | +4,2 % | -1,5 % | -8,7 % | +21,5 % | -7,1 % | +4,0 % | -2,4 % | +0,2 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | +82,6 % | -15,9 % | -7,3 % | -14,8 % | +35,9 % | -28,7 % | +23,8 % | -12,1 % | +41,2 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | +88,5 % | -11,6 % | -4,5 % | -14,9 % | +35,6 % | -28,2 % | +23,7 % | -11,3 % | +45,9 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | -3,6 % | -4,8 % | -2,9 % | -0,1 % | +0,6 % | -0,9 % | -0,0 % | -1,0 % | -3,3 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +30,9 % | -12,6 % | +57,9 % | +9,5 % | -34,8 % | -59,9 % | +297,3 % | -63,1 % | +66,4 % | |
| Margen Bruto | 46,3 % | 44,3 % | 41,5 % | 42,9 % | 43,8 % | 38,8 % | 36,1 % | 40,4 % | 41,6 % | 38,0 % |
| Margen Operativo | 8,3 % | 13,7 % | 12,1 % | 12,8 % | 12,9 % | 10,0 % | 10,7 % | 12,5 % | 14,4 % | 13,7 % |
| Margen EBITDA | 9,4 % | 17,4 % | 15,0 % | 15,2 % | 14,5 % | 14,9 % | 13,0 % | 15,1 % | 16,3 % | 17,7 % |
| Margen Neto | 6,1 % | 10,8 % | 8,7 % | 8,2 % | 7,7 % | 8,6 % | 6,6 % | 7,8 % | 7,0 % | 9,9 % |
| Margen FCF | 6,5 % | 8,2 % | 6,9 % | 11,0 % | 13,2 % | 7,1 % | 3,1 % | 11,7 % | 4,4 % | 7,3 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 27,5 % | 30,7 % | 20,9 % | 23,6 % | 21,4 % | 20,6 % | 23,6 % | 25,3 % | 25,6 % | 22,4 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | 3,45 $ | 4,69 $ | 4,30 $ | 7,00 $ | 7,68 $ | 4,97 $ | 2,01 $ | 7,99 $ | 2,98 $ | 5,12 $ |
| Dividendo por Acción | 1,55 $ | 1,68 $ | 1,85 $ | 1,96 $ | 2,08 $ | 2,24 $ | 2,40 $ | 2,52 $ | 2,65 $ | 2,77 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 265,6 M$ | 256,1 M$ | 243,9 M$ | 236,9 M$ | 236,8 M$ | 237,6 M$ | 236,1 M$ | 236,0 M$ | 233,8 M$ | 226,3 M$ |
Qué mirar en Basic Materials
Mineras, químicas, acero. 100% commodity-driven. Analizar con PER puro es un error — mira posición de costes y sostenibilidad del dividendo.
- FCF yield — En commodities el FCF es oro — BPA engaña mucho
- Margen bruto — Margen bruto consistente 5y = señal de moat
- Deuda neta / EBITDA (valle) — Usar EBITDA del peor año del ciclo, no el actual
- Cobertura del dividendo — Dividendo cubierto por FCF en año medio, no en pico
- Capex / D&A — >1x = mantienen/crecen reservas. <0.7x = están descapitalizando
- Altman Z-Score — Modelo de bankruptcy (NYU 1968) — combina liquidez, apalancamiento y rentabilidad. Clave en cíclicos
- P/B en ciclos — Commodities: 0.8-1.2x en valles, 2x+ en picos. <2x aún zona razonable
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 19,47 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 8,77 % |
| Rentabilidad sobre activos | 6,98 % |
| Margen bruto | 40,09 % |
| Margen operativo | 12,48 % |
| Margen neto | 9,57 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 0,88 |
| Ratio corriente | 1,58 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 3,66 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 28,72 | 18,78 | 18,59 | 25,43 | 32,26 | 28,46 | 28,91 | 27,80 | 25,04 | 14,72 |
| P/VC | 5,21 | 5,38 | 5,39 | 5,98 | 6,00 | 6,52 | 4,50 | 4,51 | 4,12 | 2,92 |
| P/V | 1,76 | 2,03 | 1,62 | 2,09 | 2,47 | 2,44 | 1,90 | 2,17 | 1,76 | 1,46 |
| Margen Bruto | 46,3 % | 44,3 % | 41,5 % | 42,9 % | 43,8 % | 38,8 % | 36,1 % | 40,4 % | 41,6 % | 38,0 % |
| Margen Operativo | 8,3 % | 13,7 % | 12,1 % | 12,8 % | 12,9 % | 10,0 % | 10,7 % | 12,5 % | 14,4 % | 13,7 % |
| Margen Neto | 6,1 % | 10,8 % | 8,7 % | 8,2 % | 7,7 % | 8,6 % | 6,6 % | 7,8 % | 7,0 % | 9,9 % |
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