Acciones de Papa John's International, Inc. (PZZA): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Papa John's International, Inc.

Capitalización 639 M$; rango de 52 semanas 20,04 $ a 55,31 $; PER 24,6×; rentabilidad por dividendo 9,55 %; próximos resultados el 5 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 24,6× (en precio). Un 6 % por debajo de su mediana de diez años
• Negocio: ROIC 5 años 16,6 % (sólido). Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 5,8× (frágil). Deuda neta de 5,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −65 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: ROIC 5 años 16,6 %: Media de cinco ejercicios; sano desde el 12 %
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −65 % interanual · próximos el 5 de noviembre de 2026
• A favor: 11 ejercicios seguidos subiendo el dividendo (9,6 % de rentabilidad)
• En contra: Margen operativo medio 6,4 %: Margen operativo medio del 6,4 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• En contra: Ratio corriente 0,83: Tiene 0,83 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• En contra: Deuda neta/EBITDA 5,8×: Deuda neta de 5,8× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 3×

A su PER mediano de la década (26,2×) valdría unos 21 $ (un 6 % más); a la mediana de su sector (17,3×) valdría unos 14 $ (un 30 % menos). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en consumo cíclico: 5 de 8 cumplen

• Margen operativo medio: 6,4 %, no cumple. Margen operativo medio del 6,4 % en el ciclo, con años buenos y malos; sano desde el 8 %
• Deuda neta sobre EBITDA: 5,8×, no cumple. Deuda neta de 5,8× el EBITDA de hoy, no del ciclo; sano por debajo de 3×
• Ratio corriente: 0,83, no cumple. Tiene 0,83 $ a corto plazo por cada dólar que vence en el año; sano desde 1,5
• Rotación de inventarios: 42,5×, cumple. Vende y repone el inventario 42,5× al año (su media es 44,1×); sano desde 4×
• ROIC medio: 16,6 %, cumple. Gana de media un 16,6 % sobre el capital invertido en cinco años; sano desde el 12 %
• Altman Z: 3,4, cumple. Puntuación de 3,4: zona segura, sin señales de quiebra (por encima de 2,99)
• PER cíclico: 24,6×, cumple. PER de 24,6× frente a 34,5× de media: neutro, sin señal de pico ni de valle
• EV/ventas: 1,1×, cumple. Cotiza a 1,1×, frente a 1,6× de media en 10 años: barato, por debajo de 1,4×

En consumo cíclico el ciclo lo es todo: márgenes medios de cinco años, inventarios que rotan y un balance que aguante una recesión.

Frente a sus pares — Papa John's International, Inc.: PER 24,6×; EV/EBITDA 6,6×; ROIC 9,0 %. Pares: Interface, Inc. (PER 14,4×; EV/EBITDA 9,4×; ROIC 8,9 %), Monarch Casino & Resort, Inc. (PER 18,4×; EV/EBITDA 9,0×; ROIC 19,0 %), Chagee Holdings Limited American Depositary Shares (PER 10,6×; EV/EBITDA 3,9×; ROIC 10,9 %).

Ha estado más cara que hoy el 58 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo frágil: rentabilidad del 9,6 %; al menos 11 ejercicios seguidos subiéndolo (todo el historial que manejamos); crece un 7 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios lo cubre 1,2×.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 95,50 $ al año (7,96 $ al mes).