Acciones de Sun Life Financial Inc. (SLF): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Sun Life Financial Inc.

Capitalización 45 mil M$; rango de 52 semanas 57,60 $ a 84,07 $; PER 19,0×; PER 2027 esperado 18,5×; rentabilidad por dividendo 3,3 %; próximos resultados el 4 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: P/VC 2,3× (cara). Con ROE del 14 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 2,3×
• Negocio: Margen op. 5 años 31,0 % (excelente). Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• Balance: Deuda/patrimonio 0,34 (frágil). Deuda sobre patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Resultados: 7 de 8 (acompañan). 7 de 8 sobre el consenso · BPA +17 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Margen op. 5 años 31,0 %: Margen medio de cinco ejercicios; sano desde el 10 %
• A favor: 7 de 8: 7 de 8 sobre el consenso · BPA +17 % interanual · próximos el 4 de noviembre de 2026
• En contra: P/VC 2,3×: Con ROE del 14 % pagaríamos hasta 1,5× y se admite hasta 2,0×; cotiza a 2,3×
• En contra: Crecimiento anual del valor contable por acción 0,1 %: El valor contable por acción crece un 0,1 % al año; sano desde el 8 % anual
• En contra: Racha de subidas del dividendo 2 años: Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años

A un P/VC justificado por su ROE del 13,9 % (1,5×) valdría unos 52 $ (un 36 % menos); a la mediana de sus pares (PRU, MET y AIG) (1,2×) valdría unos 41 $ (un 50 % menos). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROE del 13,9 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en seguros: 1 de 5 cumplen

• Crecimiento anual del valor contable por acción: 0,1 %, no cumple. El valor contable por acción crece un 0,1 % al año; sano desde el 8 % anual
• Deuda sobre patrimonio: 0,34, no cumple. Debe 0,34 veces su patrimonio; prudente por debajo de 0,3
• Precio sobre valor contable: 2,3×, no cumple. Paga 2,3× el valor contable; con ROE del 13,9 % es sano hasta 1,5×
• Racha de subidas del dividendo: 2 años, no cumple. Lleva 2 años seguidos subiendo el dividendo; aristócrata desde 10 años
• Margen operativo medio: 31,0 %, cumple. Margen operativo medio del 31,0 % en cinco ejercicios; sano desde el 10 %

Una aseguradora gana de dos formas: suscribiendo con disciplina e invirtiendo el float. Se mira el margen de suscripción, cómo acumula valor en libros y cuánto se paga por ese valor.

Frente a sus pares — Sun Life Financial Inc.: PER 19,0×; P/VC 2,4×; ROE 13,9 %. Pares: Prudential Financial, Inc. (PER 10,4×; P/VC 1,2×; ROE 12,0 %), MetLife, Inc. (PER 19,1×; P/VC 2,4×; ROE 12,9 %), American International Group, Inc. (PER 14,6×; P/VC 1,1×; ROE 7,3 %).

Ha estado más barata que hoy el 98 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 3,3 %; crece un 15 % al año en cinco ejercicios; payout del 55 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 33,40 $ al año (2,78 $ al mes).