Acciones de Sandisk Corporation (SNDK): análisis fundamental y ratios clave

Lectura de Kaplio: Sandisk Corporation

Actualizada el 31 de octubre de 2026 · cuentas publicadas el 29 de octubre de 2026

Negocio en pleno auge cíclico, con márgenes altísimos y balance sin deuda neta

Sandisk cotiza a PER 9,2, un 71 % por debajo de su sector, con ingresos +175 % y margen operativo del 73 % en los últimos 12 meses.

• ¿Está cara o barata Sandisk? PER de 9,2, un 71 % por debajo de la mediana de su sector (31,5), aunque la caja libre solo rinde un 1,5 %.
• ¿Cómo va el negocio? Ingresos +175 % y BPA +752 % en 12 meses, con margen operativo del 73 %; solo 1 de los últimos 6 ejercicios tuvo ROIC sobre el 10 %.
• ¿Cómo está el balance? Caja neta de 29,22 $ por acción y deuda neta sobre EBITDA de −0,3×; Altman Z de 26,4, en zona segura.
• ¿Qué esperar de los próximos resultados? Ha batido el BPA en 8 de 8 trimestres; para el 4 de febrero de 2027 se esperan 52,16 $ por acción, con 14 de 16 analistas en compra.
• ¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista? Convierte el 57 % de sus ingresos en caja libre y la retribución en acciones solo supone el 1,1 %: crece con caja, sin diluir.

¿Está cara o barata Sandisk?

En los últimos 12 meses Sandisk cotiza a PER 9,2, un 71 % por debajo de la mediana de 31,5 de las 317 empresas de su sector, y a EV/EBITDA 7,4×. Ese descuento convive con señales menos holgadas: la rentabilidad por flujo de caja libre es del 1,5 % y el precio sobre valor contable llega a 9,3×. La acción ha subido un 488 % en un año y está un 51 % por debajo de su máximo de 52 semanas, así que el precio se mueve mucho. Un PER bajo tras un salto de beneficios tan brusco suele reflejar dudas sobre si esos beneficios se mantendrán.

¿Cómo va el negocio?

En los últimos 12 meses los ingresos de Sandisk crecieron un 175 % y el beneficio por acción un 752 %. El margen operativo es del 73 % y el neto del 67 %, el ROE alcanza el 134 % y el ROIC del 93 % supera en 84 puntos la mediana del 8,2 % de su sector. Son cifras propias de la parte alta de un ciclo: el ROIC solo superó el 10 % en 1 de los últimos 6 ejercicios (2021-2026) y en 2023 fue del −16 %. La pregunta clave es cuánto de esta rentabilidad aguanta cuando el ciclo gire.

¿Cómo está el balance?

Al cierre del ejercicio 2026 Sandisk tenía 32,39 $ de caja por acción frente a 3,17 $ de deuda, una caja neta de 29,22 $ por acción. Es un colchón sólido, aunque modesto frente a la cotización: equivale al 2,5 % del precio actual. La deuda neta sobre EBITDA de −0,3× queda lejos del límite de 2,0× que se tolera en hardware. El ratio corriente de 2,58 en los últimos 12 meses, un Altman Z de 26,4 (zona segura) y un Piotroski de 7 sobre 9 completan un balance sin tensiones visibles.

¿Qué esperar de los próximos resultados?

El 29 de octubre de 2026 Sandisk publicó un beneficio por acción de 49,51 $, un 6,1 % por encima de los 46,67 $ esperados, y ya suma 8 trimestres seguidos batiendo estimaciones. Para el próximo trimestre, que se publica el 4 de febrero de 2027, los analistas esperan 52,16 $. En los últimos 30 días el consenso de BPA para 2027 ha subido un 1,5 %, de 212,53 a 215,79 $ (13 analistas), y el de ingresos un 1,3 %. De los 16 analistas que la cubren, 14 recomiendan comprar, 2 mantener y ninguno vender. Con revisiones al alza y un historial de sorpresas tan limpio, el listón queda alto.

¿Crece con caja real o a base de diluir al accionista?

En tecnología el PER o el valor contable dicen poco; pesa más si el crecimiento es real, si hay poder de fijar precios y si se paga a la plantilla con acciones que diluyen al accionista. Sandisk cumple los cuatro filtros con holgura. Sus ingresos por acción crecieron un 48 % anual entre los ejercicios 2023 y 2026, frente al 15 % que se considera sano. El margen bruto del 72 % en el ejercicio 2026 dobla el 35 % de referencia para hardware. La caja libre fue el 57 % de los ingresos, casi el triple del 20 % exigible, y la retribución en acciones apenas el 1,1 %, muy lejos del 10 %.

Cómo se ha elaborado: los datos proceden de las cuentas oficiales de las empresas, recogidas por un proveedor profesional, y del motor de análisis de Kaplio (ratios de los últimos 12 meses, 10 años de historial y medianas sectoriales calculadas sobre las empresas cotizadas en EE. UU.). El texto se redacta a partir de esos datos, cada cifra se verifica contra ellos antes de publicarse y se revisa cuando la empresa publica resultados. No es una recomendación de inversión.