Acciones de The Southern Company (SOMN): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: The Southern Company

Capitalización 101 mil m$; rango de 52 semanas 46,12 $ a 53,92 $; rentabilidad por dividendo 3,61 %; próximos resultados el 29 de octubre de 2026.

• Valoración: PER 19,9× (en precio). Un 2 % por debajo de la mediana de su sector
• Negocio: ROE 12,6 % (justo). ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 5,1× (sólido). Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 5,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• Resultados: 6 de 8 (acompañan). 6 de 8 sobre el consenso · BPA −2 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026

A favor y en contra

• A favor: Deuda neta/EBITDA 5,1×: Cumple, cerca del umbral. Deuda neta de 5,1× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• A favor: 6 de 8: 6 de 8 sobre el consenso · BPA −2 % interanual · próximos el 29 de octubre de 2026
• A favor: Crecimiento anual del beneficio por acción 5,8 %: El beneficio por acción crece un 5,8 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• En contra: PER en el 0 % más caro de su historia
• En contra: Crecimiento anual del dividendo 2,4 %: El dividendo crece un 2,4 % al año; sano desde el 4 % anual
• En contra: Cobertura de intereses 2,2×: El beneficio operativo cubre 2,2× los intereses de la deuda; sano desde 3×

A la mediana de su sector (20,4×) valdría unos 47 $ (un 2 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en utilities: 3 de 6 cumplen

• Crecimiento anual del dividendo: 2,4 %, no cumple. El dividendo crece un 2,4 % al año; sano desde el 4 % anual
• Cobertura de intereses: 2,2×, no cumple. El beneficio operativo cubre 2,2× los intereses de la deuda; sano desde 3×
• ROE: 12,6 %, en el límite. Gana un 12,6 % sobre el patrimonio; el regulador suele permitir entre el 8 % y el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 5,8 %, cumple. El beneficio por acción crece un 5,8 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 5,1×, cumple. Deuda neta de 5,1× el EBITDA anual; en utilities, sano por debajo de 5,5×
• Payout: 69,5 %, cumple. Reparte como dividendo el 69,5 % del beneficio; sano por debajo del 80 %

Las utilities son negocios regulados con deuda estructural: importan el ROE regulado, la cobertura de intereses y que el payout deje margen.

Frente a sus pares — The Southern Company: PER 19,9×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 4,1 %. Pares: TXNM Energy, Inc. (PER 32,8×; EV/EBITDA 7,1×; ROIC 3,8 %), Southern Company (The) Series 2 (PER 20,7×; EV/EBITDA 12,2×; ROIC 4,1 %), Duke Energy Corporation (PER 17,4×; EV/EBITDA 11,3×; ROIC 4,2 %).

Si en 2028 gana los 5,37 $ por acción que espera el consenso y cotiza a su PER mediano de la década (11,4×), valdría unos 61 $, un 32 % más que hoy: un 15,0 % anual más un 3,6 % de dividendo. BPA del consenso × PER mediano de los últimos diez ejercicios. No es un valor razonable: es lo que rendiría la acción si el consenso acierta y el mercado la valora como de costumbre.

Ha estado más barata que hoy el 100 % del tiempo en diez años (PER semanal).

Dividendo justo: rentabilidad del 3,6 %; crece un 1 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre -0,4× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 69 %).