Estados financieros detallados de Tenet Healthcare Corporation (THC): cuenta de resultados, balance general y flujo de caja. Sigue la evolución de márgenes, deuda, liquidez y rentabilidad año a año: diez ejercicios gratis y hasta 20 con Premium.
Resumen del Análisis
Tenet Healthcare Corporation registró ingresos de 21,31 mil M$ en el último ejercicio fiscal, con un CAGR de 5 años del 3,9 %. El beneficio neto alcanzó 1,41 mil M$, con un CAGR a 5 años del 28,7 %.
Márgenes de los últimos 12 meses: margen bruto 29,4 %, margen operativo 19,8 %, margen neto 12,7 %. El flujo de caja libre creció a un CAGR del -2,5 % en 5 años.
A 273,25 $ (precio al cierre del 30 de octubre de 2026), THC cotiza a un PER de 7,92 y un ROE del 60,60 %. La capitalización bursátil es de 21,7 mil M$, lo que la sitúa entre las empresas large-cap.
Cuenta de Resultados (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 19,62 mil M$ | 19,18 mil M$ | 18,31 mil M$ | 18,48 mil M$ | 17,64 mil M$ | 19,48 mil M$ | 19,17 mil M$ | 20,55 mil M$ | 20,66 mil M$ | 21,31 mil M$ |
| Coste de Ventas | 12,48 mil M$ | 12,38 mil M$ | 11,65 mil M$ | 11,77 mil M$ | 11,41 mil M$ | 12,22 mil M$ | 12,13 mil M$ | 12,74 mil M$ | 12,46 mil M$ | 3,78 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 7,14 mil M$ | 6,79 mil M$ | 6,66 mil M$ | 6,71 mil M$ | 6,23 mil M$ | 7,27 mil M$ | 7,05 mil M$ | 7,80 mil M$ | 8,21 mil M$ | 17,53 mil M$ |
| I+D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Generales y Administrativos | 315,0 M$ | 0 | 0 | 344,0 M$ | 403,0 M$ | 412,0 M$ | 412,0 M$ | 418,0 M$ | 8,80 mil M$ | 8,71 mil M$ |
| Gastos Operativos | 5,89 mil M$ | 5,68 mil M$ | 5,02 mil M$ | 5,18 mil M$ | 4,24 mil M$ | 4,40 mil M$ | 4,71 mil M$ | 5,29 mil M$ | 2,25 mil M$ | 14,09 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 1,25 mil M$ | 1,11 mil M$ | 1,64 mil M$ | 1,54 mil M$ | 1,99 mil M$ | 2,87 mil M$ | 2,33 mil M$ | 2,51 mil M$ | 5,96 mil M$ | 3,44 mil M$ |
| EBITDA | 2,08 mil M$ | 1,80 mil M$ | 2,44 mil M$ | 2,15 mil M$ | 2,53 mil M$ | 3,67 mil M$ | 3,08 mil M$ | 3,39 mil M$ | 6,89 mil M$ | 4,48 mil M$ |
| Gastos por Intereses | 979,0 M$ | 1,03 mil M$ | 1,00 mil M$ | 985,0 M$ | 1,00 mil M$ | 923,0 M$ | 890,0 M$ | 901,0 M$ | 826,0 M$ | 821,0 M$ |
| Beneficio Antes de Impuestos | 248,0 M$ | -101,0 M$ | 629,0 M$ | 320,0 M$ | 671,0 M$ | 1,89 mil M$ | 1,34 mil M$ | 1,62 mil M$ | 5,25 mil M$ | 2,80 mil M$ |
| Impuestos | 67,0 M$ | 219,0 M$ | 173,0 M$ | 160,0 M$ | -97,0 M$ | 411,0 M$ | 344,0 M$ | 306,0 M$ | 1,18 mil M$ | 433,0 M$ |
| Beneficio Neto | -192,0 M$ | -704,0 M$ | 104,0 M$ | -215,0 M$ | 399,0 M$ | 914,0 M$ | 411,0 M$ | 611,0 M$ | 3,20 mil M$ | 1,41 mil M$ |
| BPA | -1,93 $ | -7,00 $ | 1,09 $ | -2,24 $ | 3,80 $ | 8,55 $ | 3,84 $ | 6,01 $ | 33,02 $ | 15,61 $ |
| BPA Diluido | -1,93 $ | -7,00 $ | 1,07 $ | -2,24 $ | 3,75 $ | 8,42 $ | 3,79 $ | 5,71 $ | 32,70 $ | 15,49 $ |
| Acciones en Circulación (Diluidas) | 99,3 M | 100,6 M | 103,9 M | 103,4 M | 106,3 M | 108,6 M | 110,5 M | 104,8 M | 97,9 M | 90,8 M |
Cuenta de Resultados (Trimestral)
| Año | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos | 5,53 mil M$ | 5,37 mil M$ | 5,63 mil M$ | 6,28 mil M$ |
| Beneficio Bruto | 869,0 M$ | 882,0 M$ | 1,02 mil M$ | 3,92 mil M$ |
| Beneficio Operativo | 869,0 M$ | 882,0 M$ | 1,02 mil M$ | 1,75 mil M$ |
| EBITDA | 1,12 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,24 mil M$ | 2,00 mil M$ |
| Beneficio Neto | 371,0 M$ | 702,0 M$ | 826,0 M$ | 1,00 mil M$ |
| BPA | 4,25 $ | 8,09 $ | 9,89 $ | 12,48 $ |
| BPA Diluido | 4,22 $ | 8,01 $ | 9,84 $ | 12,41 $ |
Balance (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 716,0 M$ | 611,0 M$ | 411,0 M$ | 262,0 M$ | 2,45 mil M$ | 2,36 mil M$ | 858,0 M$ | 1,23 mil M$ | 3,02 mil M$ | 2,88 mil M$ |
| Inversiones a Corto | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Cuentas por Cobrar | 3,43 mil M$ | 3,02 mil M$ | 3,09 mil M$ | 3,26 mil M$ | 3,35 mil M$ | 3,31 mil M$ | 3,46 mil M$ | 3,40 mil M$ | 3,05 mil M$ | 2,56 mil M$ |
| Inventario | 326,0 M$ | 289,0 M$ | 305,0 M$ | 310,0 M$ | 368,0 M$ | 384,0 M$ | 405,0 M$ | 411,0 M$ | 346,0 M$ | 348,0 M$ |
| Activos Corrientes | 5,26 mil M$ | 5,57 mil M$ | 4,64 mil M$ | 5,08 mil M$ | 7,15 mil M$ | 7,08 mil M$ | 5,98 mil M$ | 7,17 mil M$ | 7,68 mil M$ | 7,85 mil M$ |
| Inmovilizado Material | 8,05 mil M$ | 7,03 mil M$ | 6,99 mil M$ | 7,79 mil M$ | 7,75 mil M$ | 7,43 mil M$ | 7,59 mil M$ | 7,32 mil M$ | 7,09 mil M$ | 7,45 mil M$ |
| Fondo de Comercio | 7,42 mil M$ | 7,02 mil M$ | 7,28 mil M$ | 7,25 mil M$ | 8,81 mil M$ | 9,26 mil M$ | 10,12 mil M$ | 10,31 mil M$ | 10,69 mil M$ | 11,20 mil M$ |
| Activos Intangibles | 1,84 mil M$ | 1,77 mil M$ | 1,73 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,60 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,42 mil M$ | 1,37 mil M$ | 1,40 mil M$ | 1,35 mil M$ |
| Activos Totales | 24,70 mil M$ | 23,39 mil M$ | 22,41 mil M$ | 23,35 mil M$ | 27,11 mil M$ | 27,58 mil M$ | 27,16 mil M$ | 28,31 mil M$ | 28,94 mil M$ | 29,68 mil M$ |
| Cuentas por Pagar | 1,19 mil M$ | 1,10 mil M$ | 1,09 mil M$ | 1,20 mil M$ | 1,21 mil M$ | 1,30 mil M$ | 1,50 mil M$ | 1,41 mil M$ | 1,29 mil M$ | 1,36 mil M$ |
| Deuda a Corto | 191,0 M$ | 146,0 M$ | 182,0 M$ | 171,0 M$ | 145,0 M$ | 135,0 M$ | 145,0 M$ | 120,0 M$ | 296,0 M$ | 79,0 M$ |
| Pasivos Corrientes | 4,03 mil M$ | 4,33 mil M$ | 3,86 mil M$ | 4,21 mil M$ | 4,85 mil M$ | 5,11 mil M$ | 4,48 mil M$ | 4,76 mil M$ | 4,31 mil M$ | 4,46 mil M$ |
| Deuda a Largo | 15,06 mil M$ | 14,79 mil M$ | 14,64 mil M$ | 14,58 mil M$ | 15,57 mil M$ | 15,51 mil M$ | 14,93 mil M$ | 14,88 mil M$ | 12,69 mil M$ | 13,09 mil M$ |
| Pasivos Totales | 21,23 mil M$ | 20,98 mil M$ | 20,30 mil M$ | 21,36 mil M$ | 24,22 mil M$ | 23,32 mil M$ | 22,55 mil M$ | 22,80 mil M$ | 20,39 mil M$ | 20,70 mil M$ |
| Reservas | -1,74 mil M$ | -2,39 mil M$ | -2,24 mil M$ | -2,47 mil M$ | -2,13 mil M$ | -1,21 mil M$ | -803,0 M$ | -192,0 M$ | 3,01 mil M$ | 4,42 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 417,0 M$ | -147,0 M$ | -119,0 M$ | -371,0 M$ | 28,0 M$ | 1,03 mil M$ | 1,14 mil M$ | 1,61 mil M$ | 4,17 mil M$ | 4,22 mil M$ |
| Deuda Total | 15,26 mil M$ | 14,94 mil M$ | 14,83 mil M$ | 14,75 mil M$ | 15,72 mil M$ | 15,65 mil M$ | 15,08 mil M$ | 15,00 mil M$ | 14,33 mil M$ | 13,17 mil M$ |
| Deuda Neta | 14,54 mil M$ | 14,33 mil M$ | 14,41 mil M$ | 14,49 mil M$ | 13,27 mil M$ | 13,28 mil M$ | 14,22 mil M$ | 13,77 mil M$ | 11,31 mil M$ | 10,29 mil M$ |
| Capital Circulante | 1,22 mil M$ | 1,24 mil M$ | 779,0 M$ | 876,0 M$ | 2,30 mil M$ | 1,97 mil M$ | 1,50 mil M$ | 2,41 mil M$ | 3,37 mil M$ | 3,39 mil M$ |
Balance (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Caja y Equivalentes | 2,98 mil M$ | 2,88 mil M$ | 2,97 mil M$ | 2,17 mil M$ |
| Activos Totales | 29,42 mil M$ | 29,68 mil M$ | 31,20 mil M$ | 30,68 mil M$ |
| Pasivos Totales | 20,72 mil M$ | 20,70 mil M$ | 22,35 mil M$ | 21,98 mil M$ |
| Patrimonio Neto | 4,01 mil M$ | 4,22 mil M$ | 4,81 mil M$ | 4,66 mil M$ |
| Deuda Total | 13,19 mil M$ | 13,17 mil M$ | 13,21 mil M$ | 13,25 mil M$ |
Flujo de Caja (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio Neto | 176,0 M$ | -320,0 M$ | 459,0 M$ | 171,0 M$ | 768,0 M$ | 1,48 mil M$ | 1,00 mil M$ | 1,31 mil M$ | 4,06 mil M$ | 1,41 mil M$ |
| Amortizaciones | 850,0 M$ | 870,0 M$ | 802,0 M$ | 850,0 M$ | 857,0 M$ | 855,0 M$ | 841,0 M$ | 870,0 M$ | 818,0 M$ | 863,0 M$ |
| Compensación en Acciones | 68,0 M$ | 59,0 M$ | 46,0 M$ | 42,0 M$ | 44,0 M$ | 56,0 M$ | 56,0 M$ | 66,0 M$ | 67,0 M$ | 104,0 M$ |
| Cambio en Capital Circulante | -1,71 mil M$ | -1,50 mil M$ | -364,0 M$ | -318,0 M$ | 1,59 mil M$ | -737,0 M$ | -1,14 mil M$ | 71,0 M$ | 136,0 M$ | -44,0 M$ |
| Flujo de Caja Operativo | 558,0 M$ | 1,20 mil M$ | 1,05 mil M$ | 1,23 mil M$ | 3,41 mil M$ | 1,57 mil M$ | 1,08 mil M$ | 2,37 mil M$ | 2,05 mil M$ | 3,54 mil M$ |
| Inversiones (CapEx) | -875,0 M$ | -707,0 M$ | -617,0 M$ | -670,0 M$ | -540,0 M$ | -658,0 M$ | -762,0 M$ | -751,0 M$ | -931,0 M$ | -1,01 mil M$ |
| Adquisiciones | -156,0 M$ | -50,0 M$ | -113,0 M$ | -25,0 M$ | -1,18 mil M$ | -1,22 mil M$ | -234,0 M$ | -224,0 M$ | -571,0 M$ | -308,0 M$ |
| Recompra de Acciones | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -250,0 M$ | -200,0 M$ | -672,0 M$ | -1,44 mil M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Flujo de Caja Libre | -317,0 M$ | 493,0 M$ | 432,0 M$ | 563,0 M$ | 2,87 mil M$ | 910,0 M$ | 321,0 M$ | 1,62 mil M$ | 1,12 mil M$ | 2,53 mil M$ |
Flujo de Caja (Trimestral)
| Año | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Flujo de Caja Operativo | 1,06 mil M$ | 731,0 M$ | 1,64 mil M$ | 585,0 M$ |
| Inversiones (CapEx) | -280,0 M$ | -364,0 M$ | -180,0 M$ | -168,0 M$ |
| Flujo de Caja Libre | 778,0 M$ | 367,0 M$ | 1,46 mil M$ | 417,0 M$ |
| Dividendos Pagados | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Compensación en Acciones | 38,0 M$ | 25,0 M$ | 25,0 M$ | 0 |
Crecimiento y Márgenes (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Crecimiento Ingresos (anual) | -2,3 % | -4,5 % | +0,9 % | -4,5 % | +10,5 % | -1,6 % | +7,2 % | +0,6 % | +3,1 % | |
| Crecimiento Beneficio Neto (anual) | -266,7 % | +114,8 % | -306,7 % | +285,6 % | +129,1 % | -55,0 % | +48,7 % | +423,7 % | -56,0 % | |
| Crecimiento BPA (anual) | -262,7 % | +115,6 % | -305,5 % | +269,6 % | +125,0 % | -55,1 % | +56,5 % | +449,4 % | -52,7 % | |
| Cambio en Acciones (anual) | +1,3 % | +3,3 % | -0,5 % | +2,8 % | +2,2 % | +1,8 % | -5,2 % | -6,6 % | -7,2 % | |
| Crecimiento FCF (anual) | +255,5 % | -12,4 % | +30,3 % | +409,2 % | -68,3 % | -64,7 % | +405,6 % | -31,2 % | +126,7 % | |
| Margen Bruto | 36,4 % | 35,4 % | 36,4 % | 36,3 % | 35,3 % | 37,3 % | 36,8 % | 38,0 % | 39,7 % | 82,3 % |
| Margen Operativo | 6,4 % | 5,8 % | 8,9 % | 8,3 % | 11,3 % | 14,7 % | 12,2 % | 12,2 % | 28,8 % | 16,1 % |
| Margen EBITDA | 10,6 % | 9,4 % | 13,3 % | 11,7 % | 14,3 % | 18,8 % | 16,0 % | 16,5 % | 33,4 % | 21,0 % |
| Margen Neto | -1,0 % | -3,7 % | 0,6 % | -1,2 % | 2,3 % | 4,7 % | 2,1 % | 3,0 % | 15,5 % | 6,6 % |
| Margen FCF | -1,6 % | 2,6 % | 2,4 % | 3,0 % | 16,3 % | 4,7 % | 1,7 % | 7,9 % | 5,4 % | 11,9 % |
| Tasa Impositiva Efectiva | 27,0 % | -216,8 % | 27,5 % | 50,0 % | -14,5 % | 21,8 % | 25,6 % | 18,9 % | 22,6 % | 15,5 % |
Datos por Acción (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF por Acción | -3,19 $ | 4,90 $ | 4,16 $ | 5,44 $ | 26,98 $ | 8,38 $ | 2,90 $ | 15,49 $ | 11,40 $ | 27,85 $ |
| Dividendo por Acción | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Acciones en Circulación (Básicas) | 99,3 M | 100,6 M | 102,1 M | 103,4 M | 105,0 M | 106,8 M | 106,9 M | 101,6 M | 96,9 M | 90,2 M |
Qué mirar en Salud / Farma
El pipeline de I+D es el activo invisible. Patentes que caducan = ingresos que evaporan. Mira innovación y flujo de caja.
- I+D / ingresos — Indica inversión en pipeline futuro. Farma seria reinvierte 15-20%
- Crecimiento del BPA 5 años — Tras caducidad de patentes, ¿siguen creciendo?
- Margen bruto — Farma de marca >70%. Genéricos mucho más bajo — define el tipo de negocio
- FCF / beneficio neto — Calidad del beneficio — farma grande debería convertir >90%
- ROIC — Capital reinvertido con eficiencia — clave en farma por ciclos de I+D largos
- Deuda neta / EBITDA — Adquisiciones de farma generan mucha deuda — ojo al post-M&A
- PER frente a sus 10 años — La mejor comparación es con su propia historia, no con competidores
Rentabilidad
| Rentabilidad sobre capital | 60,60 % |
| Rentabilidad sobre capital invertido | 13,80 % |
| Rentabilidad sobre activos | 9,18 % |
| Margen bruto | 29,38 % |
| Margen operativo | 19,85 % |
| Margen neto | 12,71 % |
Salud financiera
| Deuda / Patrimonio | 2,43 |
| Ratio corriente | 1,58 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 1,96 |
Ratios Clave (10 años)
| Año | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -7,69 | -2,17 | 15,72 | -16,98 | 10,51 | 9,55 | 12,71 | 12,57 | 3,82 | 12,73 |
| P/VC | 3,53 | -10,37 | -14,71 | -10,60 | 149,75 | 8,49 | 4,57 | 4,78 | 2,93 | 4,25 |
| P/V | 0,08 | 0,08 | 0,10 | 0,21 | 0,24 | 0,45 | 0,27 | 0,37 | 0,59 | 0,84 |
| Margen Bruto | 36,4 % | 35,4 % | 36,4 % | 36,3 % | 35,3 % | 37,3 % | 36,8 % | 38,0 % | 39,7 % | 82,3 % |
| Margen Operativo | 6,4 % | 5,8 % | 8,9 % | 8,3 % | 11,3 % | 14,7 % | 12,2 % | 12,2 % | 28,8 % | 16,1 % |
| Margen Neto | -1,0 % | -3,7 % | 0,6 % | -1,2 % | 2,3 % | 4,7 % | 2,1 % | 3,0 % | 15,5 % | 6,6 % |
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