Acciones de UGI Corporation (UGI): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: UGI Corporation

Capitalización 8 mil M$; rango de 52 semanas 31,75 $ a 40,63 $; PER 11,9×; PER 2027 esperado 11,5×; rentabilidad por dividendo 4,03 %; próximos resultados el 18 de noviembre de 2026.

• Valoración: PER 11,9× (barata). Solo frente a su sector: un 41 % por debajo de su mediana
• Negocio: ROE 13,2 % (justo). ROE regulado; rango sano del 8 % al 12 %
• Balance: Deuda neta/EBITDA 4,3× (sólido). Deuda neta de 4,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +147 % interanual · próximos el 18 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: PER 11,9×: Solo frente a su sector: un 41 % por debajo de su mediana
• A favor: Deuda neta/EBITDA 4,3×: Deuda neta de 4,3× el EBITDA; en el sector se tolera hasta 5,5×
• A favor: Crecimiento anual del beneficio por acción 4,4 %: El beneficio por acción crece un 4,4 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• En contra: Crecimiento anual del dividendo −4,3 %: El dividendo crece un −4,3 % al año; sano desde el 4 % anual
• En contra: Cobertura de intereses 2,7×: El beneficio operativo cubre 2,7× los intereses de la deuda; sano desde 3×

A la mediana de su sector (20,3×) valdría unos 63 $ (un 70 % más). Precio implícito al aplicar al beneficio (o valor contable, o FFO) por acción actual los múltiplos de referencia. No es un valor razonable: es dónde cotizaría a sus múltiplos habituales.

Lo que importa en utilities: 3 de 6 cumplen

• Crecimiento anual del dividendo: −4,3 %, no cumple. El dividendo crece un −4,3 % al año; sano desde el 4 % anual
• Cobertura de intereses: 2,7×, no cumple. El beneficio operativo cubre 2,7× los intereses de la deuda; sano desde 3×
• ROE: 13,2 %, en el límite. Gana un 13,2 % sobre el patrimonio; el regulador suele permitir entre el 8 % y el 12 %
• Crecimiento anual del beneficio por acción: 4,4 %, cumple. El beneficio por acción crece un 4,4 % al año; sano entre el 4 % y el 7 % anual
• Deuda neta sobre EBITDA: 4,3×, cumple. Deuda neta de 4,3× el EBITDA anual; en utilities, sano por debajo de 5,5×
• Payout: 47,5 %, cumple. Reparte como dividendo el 47,5 % del beneficio; sano por debajo del 80 %

Las utilities son negocios regulados con deuda estructural: importan el ROE regulado, la cobertura de intereses y que el payout deje margen.

Frente a sus pares — UGI Corporation: PER 11,9×; EV/EBITDA 9,2×; ROIC 6,4 %. Pares: Southwest Gas Holdings, Inc. (PER 11,5×; EV/EBITDA 10,5×; ROIC 62,3 %), New Jersey Resources Corporation (PER 14,0×; EV/EBITDA 11,3×; ROIC 5,6 %), Spire Inc. (PER 8,6×; EV/EBITDA 13,6×; ROIC 3,1 %).

Dividendo justo: rentabilidad del 4,0 %; crece un 3 % al año en cinco ejercicios; la caja libre de los tres últimos ejercicios solo cubre 1,0× de lo repartido; el beneficio sí lo cubre (payout del 47 %).

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 40,30 $ al año (3,36 $ al mes).