Acciones de Woori Financial Group Inc. (WF): análisis fundamental y ratios clave

Resumen de Kaplio: Woori Financial Group Inc.

Capitalización 16 mil M$; rango de 52 semanas 53,04 $ a 84,47 $; PER 7,3×; PER 2027 esperado 6,1×; rentabilidad por dividendo 4,7 %; próximos resultados el 13 de noviembre de 2026. Precio al cierre del 28 oct.

• Valoración: P/VC 0,6× (justificada). Con ROTCE del 10 % pagaríamos hasta 1,3× y se admite hasta 1,8×; cotiza a 0,6×
• Negocio: ROTCE 9,8 % (flojo). Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
• Balance: Capital/activos 5,4 % (frágil). Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %
• Resultados: 5 de 8 (irregulares). 5 de 8 sobre el consenso · BPA +8 % interanual · próximos el 13 de noviembre de 2026

A favor y en contra

• A favor: P/VC 0,6×: Con ROTCE del 10 % pagaríamos hasta 1,3× y se admite hasta 1,8×; cotiza a 0,6×
• A favor: Rentabilidad por dividendo 4,7 %: Rentabilidad por dividendo del 4,7 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %
• En contra: ROTCE 9,8 %: Lo que gana sobre el capital tangible; excelente desde el 15 %
• En contra: ROA 0,5 %: Gana un 0,5 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
• En contra: Capital/activos 5,4 %: Colchón de capital sobre activos; robusto desde el 8 %

A un P/VC justificado por su ROTCE del 9,8 % (1,3×) valdría unos 148 $ (un 123 % más); a la mediana de sus pares (SMFG, MUFG y HSBC) (1,5×) valdría unos 176 $ (un 164 % más). Precio implícito al aplicar al valor contable por acción el P/VC que justifica su rentabilidad (ROTCE del 9,8 %) y el P/VC mediano de sus pares. La década de múltiplos queda como historia en el medidor, no como veredicto.

Lo que importa en banca: 2 de 5 cumplen

• ROA: 0,5 %, no cumple. Gana un 0,5 % sobre sus activos totales; en banca, sano desde el 1 %
• ROTCE: 9,8 %, no cumple. Gana un 9,8 % sobre su capital tangible; cumple desde el 12 % y excelente desde el 15 %
• Capital sobre activos: 5,4 %, no cumple. Su capital propio cubre el 5,4 % de los activos; colchón robusto desde el 8 %
• Precio sobre valor contable: 0,6×, cumple. Paga 0,6× el valor contable; con ROTCE del 9,8 % es sano hasta 1,3×
• Rentabilidad por dividendo: 4,7 %, cumple. Rentabilidad por dividendo del 4,7 %; en banca es sostenible entre el 2 % y el 8 %

Un banco no se analiza solo con el PER: su balance es el negocio. Importan la rentabilidad sobre el capital tangible, el colchón de capital y el precio que se paga por el valor en libros; el ROIC y los márgenes no dicen nada.

Frente a sus pares — Woori Financial Group Inc.: PER 7,3×; P/VC 0,6×; ROE 8,8 %. Pares: Sumitomo Mitsui Financial Group, Inc. (PER 14,5×; P/VC 1,5×; ROE 10,9 %), Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (PER 14,2×; P/VC 1,7×; ROE 12,3 %), HSBC Holdings plc (PER 12,4×; P/VC 1,5×; ROE 14,2 %).

Ha estado más barata que hoy el 97 % del tiempo en diez ejercicios (precio sobre valor contable).

Dividendo justo (lo sube desde hace poco): rentabilidad del 4,7 %; crece un 12 % al año en cinco ejercicios; payout del 29 %.

Con 1000 $ invertidos hoy cobrarías 46,80 $ al año (3,90 $ al mes).