États financiers détaillés de Ameren Corporation (AEE) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Ameren Corporation a enregistré un chiffre d'affaires de 8,80 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 8,7 %. Le résultat net a atteint 1,46 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 10,8 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 41,1 %, marge opérationnelle 24,9 %, marge nette 17,9 %.
À 110,54 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), AEE se négocie à un PER de 19,46 et un ROE de 11,70 %. La capitalisation boursière s'établit à 30,6 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 6,08 Md $ | 6,17 Md $ | 6,29 Md $ | 5,91 Md $ | 5,79 Md $ | 6,39 Md $ | 7,96 Md $ | 7,50 Md $ | 7,62 Md $ | 8,80 Md $ |
| Coût des Ventes | 3,44 Md $ | 3,39 Md $ | 3,50 Md $ | 3,17 Md $ | 2,94 Md $ | 3,40 Md $ | 4,61 Md $ | 4,03 Md $ | 3,97 Md $ | 6,20 Md $ |
| Marge Brute | 2,63 Md $ | 2,78 Md $ | 2,79 Md $ | 2,74 Md $ | 2,86 Md $ | 2,99 Md $ | 3,34 Md $ | 3,47 Md $ | 3,65 Md $ | 2,60 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | -56,0 M$ | -44,0 M$ | -70,0 M$ | -90,0 M$ | 0 | -136,0 M$ | -184,0 M$ | -295,0 M$ | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 1,31 Md $ | 1,37 Md $ | 1,44 Md $ | 1,48 Md $ | 1,56 Md $ | 1,66 Md $ | 1,83 Md $ | 1,91 Md $ | 2,14 Md $ | 577,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 1,32 Md $ | 1,41 Md $ | 1,36 Md $ | 1,27 Md $ | 1,30 Md $ | 1,33 Md $ | 1,51 Md $ | 1,56 Md $ | 1,52 Md $ | 2,03 Md $ |
| EBITDA | 2,35 Md $ | 2,45 Md $ | 2,49 Md $ | 2,48 Md $ | 2,60 Md $ | 2,81 Md $ | 3,18 Md $ | 3,41 Md $ | 3,54 Md $ | 4,04 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 382,0 M$ | 391,0 M$ | 401,0 M$ | 381,0 M$ | 419,0 M$ | 383,0 M$ | 486,0 M$ | 566,0 M$ | 663,0 M$ | 776,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 1,04 Md $ | 1,10 Md $ | 1,06 Md $ | 1,02 Md $ | 1,03 Md $ | 1,15 Md $ | 1,25 Md $ | 1,34 Md $ | 1,27 Md $ | 1,60 Md $ |
| Impôts | 382,0 M$ | 576,0 M$ | 237,0 M$ | 182,0 M$ | 155,0 M$ | 157,0 M$ | 176,0 M$ | 183,0 M$ | 83,0 M$ | 136,0 M$ |
| Résultat Net | 653,0 M$ | 523,0 M$ | 815,0 M$ | 828,0 M$ | 871,0 M$ | 990,0 M$ | 1,07 Md $ | 1,15 Md $ | 1,18 Md $ | 1,46 Md $ |
| BPA | 2,69 $ | 2,16 $ | 3,34 $ | 3,37 $ | 3,53 $ | 3,86 $ | 4,16 $ | 4,38 $ | 4,43 $ | 5,38 $ |
| BPA Dilué | 2,68 $ | 2,14 $ | 3,32 $ | 3,35 $ | 3,50 $ | 3,84 $ | 4,14 $ | 4,38 $ | 4,42 $ | 5,35 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 243,4 M | 244,2 M | 245,8 M | 247,1 M | 248,7 M | 257,6 M | 259,5 M | 263,4 M | 267,4 M | 272,2 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 2,70 Md $ | 1,78 Md $ | 2,18 Md $ | 2,09 Md $ |
| Marge Brute | 989,0 M$ | 498,0 M$ | 1,08 Md $ | 1,02 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 825,0 M$ | 360,0 M$ | 532,0 M$ | 459,0 M$ |
| EBITDA | 1,33 Md $ | 850,0 M$ | 1,04 Md $ | 1,02 Md $ |
| Résultat Net | 640,0 M$ | 252,0 M$ | 357,0 M$ | 314,0 M$ |
| BPA | 2,37 $ | 0,93 $ | 1,29 $ | 1,14 $ |
| BPA Dilué | 2,35 $ | 0,92 $ | 1,28 $ | 1,13 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 9,0 M$ | 10,0 M$ | 16,0 M$ | 16,0 M$ | 139,0 M$ | 8,0 M$ | 10,0 M$ | 25,0 M$ | 7,0 M$ | 13,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 8,0 M$ | 240,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 795,0 M$ | 838,0 M$ | 837,0 M$ | 734,0 M$ | 749,0 M$ | 820,0 M$ | 1,10 Md $ | 919,0 M$ | 967,0 M$ | 1,19 Md $ |
| Stocks | 527,0 M$ | 522,0 M$ | 483,0 M$ | 494,0 M$ | 521,0 M$ | 592,0 M$ | 667,0 M$ | 733,0 M$ | 762,0 M$ | 774,0 M$ |
| Actifs Courants | 1,59 Md $ | 1,61 Md $ | 1,53 Md $ | 1,43 Md $ | 1,65 Md $ | 1,97 Md $ | 2,67 Md $ | 2,18 Md $ | 2,26 Md $ | 2,57 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 20,11 Md $ | 21,47 Md $ | 22,81 Md $ | 24,38 Md $ | 26,81 Md $ | 29,26 Md $ | 31,26 Md $ | 33,78 Md $ | 36,30 Md $ | 39,31 Md $ |
| Goodwill | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ | 411,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 24,70 Md $ | 25,95 Md $ | 27,21 Md $ | 28,93 Md $ | 32,03 Md $ | 35,73 Md $ | 37,90 Md $ | 40,83 Md $ | 44,60 Md $ | 48,48 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 805,0 M$ | 902,0 M$ | 817,0 M$ | 874,0 M$ | 958,0 M$ | 1,09 Md $ | 1,16 Md $ | 1,14 Md $ | 1,06 Md $ | 1,25 Md $ |
| Dette à Court Terme | 1,24 Md $ | 1,32 Md $ | 1,18 Md $ | 882,0 M$ | 498,0 M$ | 1,05 Md $ | 1,41 Md $ | 1,39 Md $ | 1,46 Md $ | 1,62 Md $ |
| Passifs Courants | 2,67 Md $ | 2,94 Md $ | 2,69 Md $ | 2,50 Md $ | 2,18 Md $ | 2,83 Md $ | 3,37 Md $ | 3,35 Md $ | 3,41 Md $ | 3,91 Md $ |
| Dette à Long Terme | 6,59 Md $ | 7,09 Md $ | 7,86 Md $ | 8,91 Md $ | 11,08 Md $ | 12,56 Md $ | 13,69 Md $ | 15,12 Md $ | 17,26 Md $ | 18,21 Md $ |
| Passifs Totaux | 17,45 Md $ | 18,62 Md $ | 19,44 Md $ | 20,73 Md $ | 22,95 Md $ | 25,91 Md $ | 27,27 Md $ | 29,35 Md $ | 32,35 Md $ | 34,95 Md $ |
| Réserves | 1,57 Md $ | 1,66 Md $ | 2,02 Md $ | 2,38 Md $ | 2,76 Md $ | 3,18 Md $ | 3,65 Md $ | 4,14 Md $ | 4,60 Md $ | 5,29 Md $ |
| Capitaux Propres | 7,10 Md $ | 7,18 Md $ | 7,63 Md $ | 8,06 Md $ | 8,94 Md $ | 9,70 Md $ | 10,51 Md $ | 11,35 Md $ | 12,11 Md $ | 13,40 Md $ |
| Dette Totale | 7,83 Md $ | 8,42 Md $ | 9,04 Md $ | 9,80 Md $ | 11,58 Md $ | 13,61 Md $ | 15,10 Md $ | 16,51 Md $ | 18,72 Md $ | 19,83 Md $ |
| Dette Nette | 7,83 Md $ | 8,41 Md $ | 9,02 Md $ | 9,78 Md $ | 11,44 Md $ | 13,60 Md $ | 14,85 Md $ | 16,48 Md $ | 18,71 Md $ | 19,82 Md $ |
| Fonds de Roulement | -1,08 Md $ | -1,33 Md $ | -1,15 Md $ | -1,07 Md $ | -527,0 M$ | -858,0 M$ | -698,0 M$ | -1,16 Md $ | -1,15 Md $ | -1,34 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 9,0 M$ | 13,0 M$ | 87,0 M$ | 12,0 M$ |
| Actifs Totaux | 47,42 Md $ | 48,48 Md $ | 49,85 Md $ | 51,22 Md $ |
| Passifs Totaux | 34,51 Md $ | 34,95 Md $ | 36,16 Md $ | 37,40 Md $ |
| Capitaux Propres | 12,78 Md $ | 13,40 Md $ | 13,56 Md $ | 13,69 Md $ |
| Dette Totale | 20,10 Md $ | 19,83 Md $ | 21,30 Md $ | 21,81 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 659,0 M$ | 529,0 M$ | 821,0 M$ | 834,0 M$ | 877,0 M$ | 995,0 M$ | 1,08 Md $ | 1,16 Md $ | 1,19 Md $ | 1,46 Md $ |
| Amortissements | 923,0 M$ | 952,0 M$ | 1,03 Md $ | 1,08 Md $ | 1,15 Md $ | 1,28 Md $ | 1,44 Md $ | 1,50 Md $ | 1,60 Md $ | 1,67 Md $ |
| Stock-based Compensation | 17,0 M$ | 17,0 M$ | 20,0 M$ | 20,0 M$ | 21,0 M$ | 22,0 M$ | 24,0 M$ | 26,0 M$ | 28,0 M$ | 28,0 M$ |
| Variation du BFR | 133,0 M$ | 93,0 M$ | 44,0 M$ | 91,0 M$ | -484,0 M$ | -788,0 M$ | -494,0 M$ | -326,0 M$ | -214,0 M$ | -51,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 2,12 Md $ | 2,12 Md $ | 2,17 Md $ | 2,17 Md $ | 1,73 Md $ | 1,66 Md $ | 2,26 Md $ | 2,56 Md $ | 2,76 Md $ | 3,35 Md $ |
| CapEx | -2,13 Md $ | -2,19 Md $ | -2,34 Md $ | -2,44 Md $ | -3,30 Md $ | -3,52 Md $ | -3,38 Md $ | -3,77 Md $ | -4,41 Md $ | -4,17 Md $ |
| Acquisitions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -13,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | -416,0 M$ | -431,0 M$ | -451,0 M$ | -472,0 M$ | -494,0 M$ | -565,0 M$ | -610,0 M$ | -662,0 M$ | -714,0 M$ | -768,0 M$ |
| Free Cash Flow | -14,0 M$ | -77,0 M$ | -168,0 M$ | -272,0 M$ | -1,57 Md $ | -1,86 Md $ | -1,12 Md $ | -1,21 Md $ | -1,65 Md $ | -821,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 1,10 Md $ | 956,0 M$ | 421,0 M$ | 770,0 M$ |
| CapEx | -969,0 M$ | -1,04 Md $ | -1,60 Md $ | -1,06 Md $ |
| Free Cash Flow | 135,0 M$ | -80,0 M$ | -1,18 Md $ | -287,0 M$ |
| Dividendes Payés | -192,0 M$ | -192,0 M$ | -208,0 M$ | -206,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 7,0 M$ | 0 | 8,0 M$ | 8,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +1,6 % | +1,9 % | -6,1 % | -2,0 % | +10,4 % | +24,4 % | -5,7 % | +1,6 % | +15,4 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -19,9 % | +55,8 % | +1,6 % | +5,2 % | +13,7 % | +8,5 % | +7,3 % | +2,6 % | +23,2 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -19,7 % | +54,6 % | +0,9 % | +4,7 % | +9,3 % | +7,8 % | +5,3 % | +1,1 % | +21,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,3 % | +0,7 % | +0,5 % | +0,6 % | +3,6 % | +0,7 % | +1,5 % | +1,5 % | +1,8 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -450,0 % | -118,2 % | -61,9 % | -477,9 % | -18,4 % | +40,0 % | -8,1 % | -36,5 % | +50,2 % | |
| Marge Brute | 43,4 % | 45,1 % | 44,4 % | 46,4 % | 49,3 % | 46,8 % | 42,0 % | 46,2 % | 47,9 % | 29,6 % |
| Marge Opérationnelle | 21,8 % | 22,8 % | 21,6 % | 21,4 % | 22,4 % | 20,8 % | 19,0 % | 20,8 % | 19,9 % | 23,0 % |
| Marge EBITDA | 38,6 % | 39,7 % | 39,6 % | 41,9 % | 44,9 % | 44,0 % | 40,0 % | 45,4 % | 46,4 % | 45,9 % |
| Marge Nette | 10,7 % | 8,5 % | 13,0 % | 14,0 % | 15,0 % | 15,5 % | 13,5 % | 15,4 % | 15,5 % | 16,5 % |
| Marge FCF | -0,2 % | -1,2 % | -2,7 % | -4,6 % | -27,1 % | -29,1 % | -14,0 % | -16,1 % | -21,6 % | -9,3 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 36,7 % | 52,1 % | 22,4 % | 17,9 % | 15,0 % | 13,6 % | 14,0 % | 13,7 % | 6,5 % | 8,5 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,06 $ | -0,32 $ | -0,68 $ | -1,10 $ | -6,32 $ | -7,23 $ | -4,30 $ | -4,58 $ | -6,16 $ | -3,02 $ |
| Dividende par Action | 1,71 $ | 1,76 $ | 1,83 $ | 1,91 $ | 1,99 $ | 2,19 $ | 2,35 $ | 2,51 $ | 2,67 $ | 2,82 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 242,6 M | 242,6 M | 243,8 M | 245,6 M | 247,0 M | 256,3 M | 258,4 M | 262,8 M | 266,8 M | 270,5 M |
Que regarder dans les services aux collectivités
Activités régulées à croissance lente mais aux dividendes fiables. Ce sont des obligations dopées : regardez la dette, les taux et la régularité du taux de distribution.
- ROE régulé (8-12 %) — Les services aux collectivités ont un ROE « autorisé » par le régulateur. Hors de la fourchette = anomalie
- Croissance du BPA 5 ans — Les services aux collectivités stables font croître leur BPA de 4-6 % par an : plus = anomalie, moins = stagnation
- Croissance du dividende 10 ans — Les meilleurs services aux collectivités (« Dividend Aristocrats ») augmentent leur dividende depuis 25 ans ou plus d'affilée
- Dette nette / EBITDA — Les services aux collectivités utilisent beaucoup de dette : >6x avec des taux élevés = alerte
- Couverture des intérêts — EBIT / intérêts. Si elle tombe sous 3x quand les taux montent, le dividende est en danger
- Taux de distribution — Dans les services aux collectivités, il est normalement élevé (60-80 %), mais >90 % signale une tension
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 11,70 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,04 % |
| Rentabilité des actifs | 3,05 % |
| Marge brute | 41,07 % |
| Marge opérationnelle | 24,87 % |
| Marge nette | 17,86 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,59 |
| Ratio de liquidité | 0,53 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 0,90 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 19,50 | 27,31 | 19,53 | 22,79 | 22,11 | 23,06 | 21,38 | 16,52 | 20,12 | 18,56 |
| P/B | 1,79 | 1,99 | 2,08 | 2,34 | 2,16 | 2,35 | 2,19 | 1,68 | 1,96 | 2,02 |
| P/V | 2,09 | 2,32 | 2,53 | 3,19 | 3,33 | 3,57 | 2,89 | 2,53 | 3,12 | 3,07 |
| Marge Brute | 43,4 % | 45,1 % | 44,4 % | 46,4 % | 49,3 % | 46,8 % | 42,0 % | 46,2 % | 47,9 % | 29,6 % |
| Marge Opérationnelle | 21,8 % | 22,8 % | 21,6 % | 21,4 % | 22,4 % | 20,8 % | 19,0 % | 20,8 % | 19,9 % | 23,0 % |
| Marge Nette | 10,7 % | 8,5 % | 13,0 % | 14,0 % | 15,0 % | 15,5 % | 13,5 % | 15,4 % | 15,5 % | 16,5 % |
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