États financiers détaillés de Blackstone Inc. (BX) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Blackstone Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 13,83 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 20,7 %. Le résultat net a atteint 3,02 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 23,6 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 89,7 %, marge opérationnelle 52,0 %, marge nette 21,8 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -0,9 % sur 5 ans.
À 117,06 $ (cours de clôture du 28 octobre 2026), BX se négocie à un PER de 25,84 et un ROE de 40,77 %. La capitalisation boursière s'établit à 135 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 4,46 Md $ | 5,98 Md $ | 5,96 Md $ | 6,37 Md $ | 5,40 Md $ | 16,85 Md $ | 7,45 Md $ | 7,44 Md $ | 11,37 Md $ | 13,83 Md $ |
| Coût des Ventes | 152,7 M$ | 197,5 M$ | 164,0 M$ | 199,6 M$ | 166,2 M$ | 198,3 M$ | 317,2 M$ | 431,9 M$ | 443,7 M$ | 1,93 Md $ |
| Marge Brute | 4,31 Md $ | 5,78 Md $ | 5,80 Md $ | 6,17 Md $ | 5,23 Md $ | 16,65 Md $ | 7,13 Md $ | 7,01 Md $ | 10,93 Md $ | 11,90 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 593,8 M$ | 621,4 M$ | 673,4 M$ | 697,1 M$ | 724,6 M$ | 928,2 M$ | 1,12 Md $ | 1,24 Md $ | 1,38 Md $ | 1,55 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 1,93 Md $ | 1,66 Md $ | 2,28 Md $ | 2,36 Md $ | 2,62 Md $ | 3,09 Md $ | 3,67 Md $ | 4,05 Md $ | 4,47 Md $ | 4,72 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,38 Md $ | 4,12 Md $ | 3,51 Md $ | 3,82 Md $ | 2,62 Md $ | 13,56 Md $ | 3,46 Md $ | 2,96 Md $ | 6,46 Md $ | 7,18 Md $ |
| EBITDA | 2,46 Md $ | 4,16 Md $ | 3,57 Md $ | 3,89 Md $ | 2,69 Md $ | 13,63 Md $ | 3,53 Md $ | 3,00 Md $ | 6,50 Md $ | 7,21 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 152,7 M$ | 197,5 M$ | 164,0 M$ | 199,6 M$ | 166,2 M$ | 198,3 M$ | 317,2 M$ | 431,9 M$ | 443,7 M$ | 508,3 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 2,38 Md $ | 4,12 Md $ | 3,51 Md $ | 3,82 Md $ | 2,62 Md $ | 13,56 Md $ | 3,46 Md $ | 2,96 Md $ | 6,46 Md $ | 7,17 Md $ |
| Impôts | 132,4 M$ | 743,1 M$ | 249,4 M$ | -48,0 M$ | 356,0 M$ | 1,18 Md $ | 472,9 M$ | 513,5 M$ | 1,02 Md $ | 1,13 Md $ |
| Résultat Net | 1,04 Md $ | 1,47 Md $ | 1,54 Md $ | 2,05 Md $ | 1,05 Md $ | 5,86 Md $ | 1,75 Md $ | 1,39 Md $ | 2,78 Md $ | 3,02 Md $ |
| BPA | 1,56 $ | 2,21 $ | 2,27 $ | 3,03 $ | 1,50 $ | 8,14 $ | 2,36 $ | 1,84 $ | 3,62 $ | 3,88 $ |
| BPA Dilué | 1,56 $ | 2,21 $ | 2,26 $ | 3,03 $ | 1,50 $ | 8,13 $ | 2,36 $ | 1,84 $ | 3,62 $ | 3,88 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 597,6 M | 666,2 M | 603,5 M | 676,2 M | 697,3 M | 720,1 M | 740,9 M | 755,4 M | 766,6 M | 780,9 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 4,36 Md $ | 4,10 Md $ | 4,77 Md $ | 3,06 Md $ |
| Marge Brute | 2,81 Md $ | 4,04 Md $ | 4,71 Md $ | 3,05 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 2,36 Md $ | 1,59 Md $ | 2,95 Md $ | 1,57 Md $ |
| EBITDA | 2,37 Md $ | 1,60 Md $ | 2,96 Md $ | 1,69 Md $ |
| Résultat Net | 1,02 Md $ | 649,7 M$ | 1,23 Md $ | 662,4 M$ |
| BPA | 1,30 $ | 0,83 $ | 1,57 $ | 0,83 $ |
| BPA Dilué | 1,30 $ | 0,83 $ | 1,57 $ | 0,83 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 1,84 Md $ | 1,99 Md $ | 2,21 Md $ | 2,17 Md $ | 2,00 Md $ | 2,12 Md $ | 4,25 Md $ | 2,96 Md $ | 1,97 Md $ | 2,63 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 2,22 Md $ | 2,90 Md $ | 2,63 Md $ | 3,57 Md $ | 4,09 Md $ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 4,15 Md $ | 4,97 Md $ | 4,95 Md $ | 5,90 Md $ | 6,19 Md $ | 2,21 Md $ | 4,42 Md $ | 3,16 Md $ | 2,16 Md $ | 2,95 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 126,8 M$ | 126,6 M$ | 120,4 M$ | 625,5 M$ | 758,8 M$ | 1,03 Md $ | 1,31 Md $ | 1,38 Md $ | 1,34 Md $ | 1,28 Md $ |
| Goodwill | 1,72 Md $ | 1,78 Md $ | 1,87 Md $ | 1,87 Md $ | 1,90 Md $ | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ | 1,89 Md $ |
| Actifs Incorporels | 262,6 M$ | 409,8 M$ | 468,5 M$ | 397,5 M$ | 348,0 M$ | 284,4 M$ | 217,3 M$ | 201,2 M$ | 165,2 M$ | 131,4 M$ |
| Actifs Totaux | 26,40 Md $ | 34,42 Md $ | 28,92 Md $ | 32,59 Md $ | 26,27 Md $ | 41,20 Md $ | 42,52 Md $ | 40,29 Md $ | 43,47 Md $ | 47,71 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 1,08 Md $ | 2,04 Md $ | 876,0 M$ | 806,2 M$ | 717,1 M$ | 937,2 M$ | 1,25 Md $ | 2,28 Md $ | 0 | 0 |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passifs Courants | 1,08 Md $ | 2,04 Md $ | 876,0 M$ | 806,2 M$ | 717,1 M$ | 1,91 Md $ | 2,12 Md $ | 2,39 Md $ | 2,81 Md $ | 3,22 Md $ |
| Dette à Long Terme | 8,94 Md $ | 14,93 Md $ | 10,17 Md $ | 11,78 Md $ | 6,34 Md $ | 8,71 Md $ | 13,37 Md $ | 12,29 Md $ | 12,29 Md $ | 13,31 Md $ |
| Passifs Totaux | 13,89 Md $ | 20,69 Md $ | 15,17 Md $ | 17,48 Md $ | 11,68 Md $ | 19,49 Md $ | 22,84 Md $ | 22,21 Md $ | 23,97 Md $ | 25,83 Md $ |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 609,6 M$ | 335,8 M$ | 3,65 Md $ | 1,75 Md $ | 660,7 M$ | 808,1 M$ | 191,6 M$ |
| Capitaux Propres | 6,46 Md $ | 6,63 Md $ | 6,38 Md $ | 7,01 Md $ | 6,65 Md $ | 9,42 Md $ | 7,66 Md $ | 6,82 Md $ | 8,21 Md $ | 8,67 Md $ |
| Dette Totale | 8,94 Md $ | 14,93 Md $ | 10,17 Md $ | 11,78 Md $ | 6,34 Md $ | 8,71 Md $ | 13,37 Md $ | 12,29 Md $ | 12,29 Md $ | 13,31 Md $ |
| Dette Nette | 7,10 Md $ | 12,94 Md $ | 7,97 Md $ | 9,61 Md $ | 4,34 Md $ | 6,59 Md $ | 9,12 Md $ | 9,34 Md $ | 10,31 Md $ | 10,67 Md $ |
| Fonds de Roulement | 3,07 Md $ | 2,93 Md $ | 4,07 Md $ | 5,10 Md $ | 5,48 Md $ | 306,0 M$ | 2,30 Md $ | 770,3 M$ | -643,2 M$ | -277,9 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 2,63 Md $ | 2,45 Md $ | 2,51 Md $ | 3,04 Md $ |
| Actifs Totaux | 47,71 Md $ | 48,33 Md $ | 49,89 Md $ | 49,64 Md $ |
| Passifs Totaux | 25,83 Md $ | 26,91 Md $ | 27,46 Md $ | 28,62 Md $ |
| Capitaux Propres | 8,67 Md $ | 8,37 Md $ | 9,01 Md $ | 8,84 Md $ |
| Dette Totale | 13,31 Md $ | 14,16 Md $ | 14,03 Md $ | 14,19 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 2,25 Md $ | 3,37 Md $ | 3,26 Md $ | 3,87 Md $ | 2,26 Md $ | 12,37 Md $ | 2,99 Md $ | 2,44 Md $ | 5,44 Md $ | 3,02 Md $ |
| Amortissements | 82,9 M$ | 46,8 M$ | 59,0 M$ | 71,0 M$ | 71,1 M$ | 74,9 M$ | 67,1 M$ | 40,1 M$ | 36,0 M$ | 36,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,95 Md $ |
| Variation du BFR | -456,8 M$ | -1,86 Md $ | -2,10 Md $ | -1,59 Md $ | -1,64 Md $ | -2,34 Md $ | -1,09 Md $ | -617,8 M$ | -1,54 Md $ | -1,67 Md $ |
| Cash Flow Opérationnel | -88,6 M$ | -2,45 Md $ | 45,7 M$ | 1,96 Md $ | 1,94 Md $ | 3,99 Md $ | 6,34 Md $ | 4,06 Md $ | 3,48 Md $ | 1,86 Md $ |
| CapEx | -21,8 M$ | -24,3 M$ | -18,4 M$ | -60,3 M$ | -111,7 M$ | -64,3 M$ | -235,5 M$ | -224,2 M$ | -61,4 M$ | -115,7 M$ |
| Acquisitions | 0 | -168,9 M$ | -98,2 M$ | 8,68 Md $ | -55,2 M$ | 7,48 Md $ | 5,23 Md $ | -5,4 M$ | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | -27,6 M$ | -30,2 M$ | -567,2 M$ | -585,3 M$ | -504,9 M$ | -1,27 Md $ | -466,0 M$ | -418,0 M$ | -661,1 M$ | -312,5 M$ |
| Dividendes Payés | -2,02 Md $ | -2,84 Md $ | -3,05 Md $ | -2,40 Md $ | -2,39 Md $ | -4,60 Md $ | -6,52 Md $ | -4,27 Md $ | -4,42 Md $ | -6,01 Md $ |
| Free Cash Flow | -110,4 M$ | -2,47 Md $ | 27,4 M$ | 1,90 Md $ | 1,82 Md $ | 3,92 Md $ | 6,10 Md $ | 3,83 Md $ | 3,42 Md $ | 1,74 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | -3,1 M$ | 991,0 M$ | 1,94 Md $ | 0 |
| CapEx | -22,4 M$ | -33,4 M$ | -32,0 M$ | 0 |
| Free Cash Flow | -25,5 M$ | 957,6 M$ | 1,91 Md $ | 0 |
| Dividendes Payés | -1,60 Md $ | -1,92 Md $ | -1,53 Md $ | 0 |
| Stock-based Compensation | -745,1 M$ | 560,9 M$ | 354,6 M$ | -193,5 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +33,9 % | -0,3 % | +6,9 % | -15,3 % | +212,1 % | -55,8 % | -0,2 % | +52,9 % | +21,6 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +41,6 % | +4,8 % | +32,9 % | -49,0 % | +460,3 % | -70,2 % | -20,4 % | +99,6 % | +8,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +41,7 % | +2,7 % | +33,5 % | -50,5 % | +442,7 % | -71,0 % | -22,0 % | +96,7 % | +7,2 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +11,5 % | -9,4 % | +12,0 % | +3,1 % | +3,3 % | +2,9 % | +2,0 % | +1,5 % | +1,9 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -2 139,8 % | +101,1 % | +6 853,5 % | -4,1 % | +115,0 % | +55,6 % | -37,2 % | -10,8 % | -49,0 % | |
| Marge Brute | 96,6 % | 96,7 % | 97,2 % | 96,9 % | 96,9 % | 98,8 % | 95,7 % | 94,2 % | 96,1 % | 86,0 % |
| Marge Opérationnelle | 53,4 % | 68,9 % | 58,9 % | 59,9 % | 48,5 % | 80,5 % | 46,5 % | 39,8 % | 56,8 % | 51,9 % |
| Marge EBITDA | 55,2 % | 69,7 % | 59,9 % | 61,0 % | 49,8 % | 80,9 % | 47,4 % | 40,3 % | 57,1 % | 52,2 % |
| Marge Nette | 23,3 % | 24,6 % | 25,9 % | 32,2 % | 19,4 % | 34,8 % | 23,5 % | 18,7 % | 24,4 % | 21,8 % |
| Marge FCF | -2,5 % | -41,4 % | 0,5 % | 29,9 % | 33,8 % | 23,3 % | 81,9 % | 51,5 % | 30,1 % | 12,6 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 5,6 % | 18,0 % | 7,1 % | -1,3 % | 13,6 % | 8,7 % | 13,7 % | 17,4 % | 15,8 % | 15,7 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -0,18 $ | -3,71 $ | 0,05 $ | 2,81 $ | 2,62 $ | 5,45 $ | 8,23 $ | 5,07 $ | 4,46 $ | 2,23 $ |
| Dividende par Action | 3,38 $ | 4,27 $ | 5,05 $ | 3,54 $ | 3,42 $ | 6,39 $ | 8,80 $ | 5,65 $ | 5,77 $ | 7,70 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 597,6 M | 665,5 M | 603,5 M | 675,9 M | 696,9 M | 719,8 M | 740,7 M | 755,2 M | 766,5 M | 780,9 M |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 40,77 % |
| Rentabilité du capital investi | 17,34 % |
| Rentabilité des actifs | 7,17 % |
| Marge brute | 89,70 % |
| Marge opérationnelle | 52,04 % |
| Marge nette | 21,83 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 1,61 |
| Ratio de liquidité | 1,23 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 5,07 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 17,33 | 14,49 | 13,13 | 18,46 | 43,21 | 15,90 | 31,44 | 69,71 | 47,63 | 39,73 |
| P/B | 2,50 | 3,21 | 2,82 | 5,39 | 6,79 | 9,88 | 7,18 | 14,21 | 16,09 | 13,89 |
| P/V | 3,62 | 3,57 | 3,02 | 5,93 | 8,37 | 5,53 | 7,38 | 13,02 | 11,62 | 8,70 |
| Marge Brute | 96,6 % | 96,7 % | 97,2 % | 96,9 % | 96,9 % | 98,8 % | 95,7 % | 94,2 % | 96,1 % | 86,0 % |
| Marge Opérationnelle | 53,4 % | 68,9 % | 58,9 % | 59,9 % | 48,5 % | 80,5 % | 46,5 % | 39,8 % | 56,8 % | 51,9 % |
| Marge Nette | 23,3 % | 24,6 % | 25,9 % | 32,2 % | 19,4 % | 34,8 % | 23,5 % | 18,7 % | 24,4 % | 21,8 % |
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