États financiers détaillés de Caterpillar Inc. (CAT) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Caterpillar Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 67,59 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 10,1 %. Le résultat net a atteint 8,87 Md $, avec un CAGR sur 5 ans de 24,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 33,9 %, marge opérationnelle 17,5 %, marge nette 14,5 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 12,1 % sur 5 ans.
Au prix actuel de 848,14 $, CAT se négocie à un PER de 36,36 et un ROE de 41,62 %. La capitalisation boursière s'établit à 391 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 38,54 Md $ | 45,46 Md $ | 54,72 Md $ | 53,80 Md $ | 41,75 Md $ | 50,97 Md $ | 59,43 Md $ | 67,06 Md $ | 64,81 Md $ | 67,59 Md $ |
| Coût des Ventes | 28,64 Md $ | 31,91 Md $ | 37,72 Md $ | 37,38 Md $ | 29,67 Md $ | 35,97 Md $ | 41,91 Md $ | 43,80 Md $ | 41,48 Md $ | 45,73 Md $ |
| Marge Brute | 9,90 Md $ | 13,56 Md $ | 17,00 Md $ | 16,42 Md $ | 12,08 Md $ | 15,00 Md $ | 17,51 Md $ | 23,26 Md $ | 23,32 Md $ | 21,86 Md $ |
| R&D | 1,85 Md $ | 1,84 Md $ | 1,85 Md $ | 1,69 Md $ | 1,42 Md $ | 1,69 Md $ | 1,81 Md $ | 2,11 Md $ | 2,11 Md $ | 2,15 Md $ |
| Frais Généraux | 4,38 Md $ | 5,00 Md $ | 5,48 Md $ | 5,16 Md $ | 4,64 Md $ | 5,37 Md $ | 5,65 Md $ | 6,37 Md $ | 6,67 Md $ | 6,99 Md $ |
| Charges Opérationnelles | 8,73 Md $ | 9,10 Md $ | 8,71 Md $ | 8,13 Md $ | 7,52 Md $ | 8,12 Md $ | 9,61 Md $ | 10,30 Md $ | 10,25 Md $ | 10,65 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 1,16 Md $ | 4,46 Md $ | 8,29 Md $ | 8,29 Md $ | 4,55 Md $ | 6,88 Md $ | 7,90 Md $ | 12,97 Md $ | 13,07 Md $ | 11,21 Md $ |
| EBITDA | 3,68 Md $ | 7,49 Md $ | 10,99 Md $ | 10,81 Md $ | 6,94 Md $ | 11,04 Md $ | 11,41 Md $ | 15,71 Md $ | 16,04 Md $ | 14,86 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 499,0 M$ | 522,0 M$ | 401,0 M$ | 417,0 M$ | 510,0 M$ | 485,0 M$ | 443,0 M$ | 511,0 M$ | 512,0 M$ | 1,03 Md $ |
| Résultat Avant Impôts | 133,0 M$ | 4,10 Md $ | 7,85 Md $ | 7,84 Md $ | 4,01 Md $ | 8,23 Md $ | 8,77 Md $ | 13,11 Md $ | 13,42 Md $ | 11,56 Md $ |
| Impôts | 192,0 M$ | 3,34 Md $ | 1,70 Md $ | 1,75 Md $ | 1,01 Md $ | 1,74 Md $ | 2,07 Md $ | 2,78 Md $ | 2,63 Md $ | 2,77 Md $ |
| Résultat Net | -67,0 M$ | 754,0 M$ | 6,15 Md $ | 6,09 Md $ | 3,00 Md $ | 6,49 Md $ | 6,71 Md $ | 10,34 Md $ | 10,79 Md $ | 8,87 Md $ |
| BPA | -0,11 $ | 1,27 $ | 10,39 $ | 10,85 $ | 5,51 $ | 11,93 $ | 12,73 $ | 20,24 $ | 22,17 $ | 18,90 $ |
| BPA Dilué | -0,11 $ | 1,26 $ | 10,26 $ | 10,74 $ | 5,46 $ | 11,83 $ | 12,64 $ | 20,12 $ | 22,05 $ | 18,83 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 584,3 M$ | 599,3 M$ | 599,4 M$ | 567,5 M$ | 548,6 M$ | 548,5 M$ | 530,4 M$ | 513,6 M$ | 489,4 M$ | 469,0 M$ |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 17,64 Md $ | 19,13 Md $ | 17,41 Md $ | 20,54 Md $ |
| Marge Brute | 5,96 Md $ | 5,47 Md $ | 6,11 Md $ | 7,76 Md $ |
| Résultat Opérationnel | 3,05 Md $ | 2,66 Md $ | 3,08 Md $ | 4,29 Md $ |
| EBITDA | 4,05 Md $ | 4,10 Md $ | 3,94 Md $ | 5,31 Md $ |
| Résultat Net | 2,29 Md $ | 2,40 Md $ | 2,55 Md $ | 3,59 Md $ |
| BPA | 4,89 $ | 5,15 $ | 5,50 $ | 7,80 $ |
| BPA Dilué | 4,89 $ | 5,12 $ | 5,47 $ | 7,77 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 0 | 0 | 7,89 Md $ | 8,29 Md $ | 9,35 Md $ | 9,25 Md $ | 7,00 Md $ | 6,98 Md $ | 6,89 Md $ | 9,98 Md $ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 14,50 Md $ | 16,19 Md $ | 17,45 Md $ | 17,90 Md $ | 16,78 Md $ | 17,38 Md $ | 17,87 Md $ | 18,82 Md $ | 18,85 Md $ | 21,57 Md $ |
| Stocks | 8,61 Md $ | 10,02 Md $ | 11,53 Md $ | 11,27 Md $ | 11,40 Md $ | 14,04 Md $ | 16,27 Md $ | 16,57 Md $ | 16,83 Md $ | 18,14 Md $ |
| Actifs Courants | 31,97 Md $ | 36,24 Md $ | 38,60 Md $ | 39,19 Md $ | 39,46 Md $ | 43,45 Md $ | 43,78 Md $ | 46,95 Md $ | 45,68 Md $ | 52,48 Md $ |
| Immobilisations Corporelles | 15,32 Md $ | 14,15 Md $ | 13,57 Md $ | 12,90 Md $ | 12,40 Md $ | 12,09 Md $ | 12,03 Md $ | 12,68 Md $ | 13,36 Md $ | 15,14 Md $ |
| Goodwill | 6,02 Md $ | 6,20 Md $ | 6,22 Md $ | 6,20 Md $ | 6,39 Md $ | 6,32 Md $ | 5,29 Md $ | 5,31 Md $ | 5,24 Md $ | 5,32 Md $ |
| Actifs Incorporels | 2,35 Md $ | 2,11 Md $ | 1,90 Md $ | 1,56 Md $ | 1,31 Md $ | 1,04 Md $ | 758,0 M$ | 564,0 M$ | 399,0 M$ | 241,0 M$ |
| Actifs Totaux | 74,70 Md $ | 76,96 Md $ | 78,51 Md $ | 78,45 Md $ | 78,32 Md $ | 82,79 Md $ | 81,94 Md $ | 87,48 Md $ | 87,76 Md $ | 98,58 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 4,61 Md $ | 6,49 Md $ | 7,05 Md $ | 5,96 Md $ | 6,13 Md $ | 8,15 Md $ | 8,69 Md $ | 7,91 Md $ | 7,67 Md $ | 8,97 Md $ |
| Dette à Court Terme | 13,96 Md $ | 11,03 Md $ | 11,55 Md $ | 11,38 Md $ | 11,16 Md $ | 11,76 Md $ | 11,28 Md $ | 13,41 Md $ | 11,06 Md $ | 12,63 Md $ |
| Passifs Courants | 26,13 Md $ | 26,93 Md $ | 28,22 Md $ | 26,62 Md $ | 25,72 Md $ | 29,85 Md $ | 31,53 Md $ | 34,73 Md $ | 32,27 Md $ | 36,56 Md $ |
| Dette à Long Terme | 22,75 Md $ | 23,41 Md $ | 24,50 Md $ | 26,15 Md $ | 25,90 Md $ | 25,95 Md $ | 25,83 Md $ | 24,53 Md $ | 27,45 Md $ | 30,70 Md $ |
| Passifs Totaux | 61,49 Md $ | 63,20 Md $ | 64,43 Md $ | 63,82 Md $ | 62,95 Md $ | 66,28 Md $ | 66,05 Md $ | 67,97 Md $ | 68,27 Md $ | 77,27 Md $ |
| Réserves | 27,38 Md $ | 26,30 Md $ | 30,43 Md $ | 34,44 Md $ | 35,17 Md $ | 39,28 Md $ | 43,51 Md $ | 51,25 Md $ | 59,35 Md $ | 65,45 Md $ |
| Capitaux Propres | 13,14 Md $ | 13,70 Md $ | 14,04 Md $ | 14,59 Md $ | 15,33 Md $ | 16,48 Md $ | 15,87 Md $ | 19,49 Md $ | 19,49 Md $ | 21,32 Md $ |
| Dette Totale | 36,78 Md $ | 34,88 Md $ | 36,55 Md $ | 37,66 Md $ | 37,16 Md $ | 37,79 Md $ | 36,99 Md $ | 37,88 Md $ | 38,41 Md $ | 43,33 Md $ |
| Dette Nette | 29,61 Md $ | 26,62 Md $ | 28,70 Md $ | 29,37 Md $ | 27,81 Md $ | 28,54 Md $ | 29,99 Md $ | 30,90 Md $ | 31,52 Md $ | 33,35 Md $ |
| Fonds de Roulement | 5,83 Md $ | 9,31 Md $ | 10,38 Md $ | 12,57 Md $ | 13,75 Md $ | 13,61 Md $ | 12,25 Md $ | 12,22 Md $ | 13,41 Md $ | 15,93 Md $ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 7,54 Md $ | 9,98 Md $ | 4,07 Md $ | 6,71 Md $ |
| Actifs Totaux | 93,72 Md $ | 98,58 Md $ | 95,55 Md $ | 102,61 Md $ |
| Passifs Totaux | 73,06 Md $ | 77,27 Md $ | 76,89 Md $ | 83,22 Md $ |
| Capitaux Propres | 20,66 Md $ | 21,32 Md $ | 18,66 Md $ | 19,39 Md $ |
| Dette Totale | 41,53 Md $ | 43,33 Md $ | 43,07 Md $ | 45,15 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -59,0 M$ | 759,0 M$ | 6,15 Md $ | 6,09 Md $ | 3,00 Md $ | 6,49 Md $ | 6,70 Md $ | 10,33 Md $ | 10,79 Md $ | 8,88 Md $ |
| Amortissements | 3,03 Md $ | 2,88 Md $ | 2,77 Md $ | 2,58 Md $ | 2,43 Md $ | 2,35 Md $ | 2,22 Md $ | 2,14 Md $ | 2,15 Md $ | 2,26 Md $ |
| Stock-based Compensation | 218,0 M$ | 206,0 M$ | 198,0 M$ | 205,0 M$ | 202,0 M$ | 200,0 M$ | 193,0 M$ | 208,0 M$ | 223,0 M$ | 242,0 M$ |
| Variation du BFR | 656,0 M$ | -194,0 M$ | -4,08 Md $ | -2,93 Md $ | -417,0 M$ | -647,0 M$ | -1,80 Md $ | 151,0 M$ | -859,0 M$ | -348,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 5,64 Md $ | 5,71 Md $ | 6,56 Md $ | 6,91 Md $ | 6,33 Md $ | 7,20 Md $ | 7,77 Md $ | 12,88 Md $ | 12,04 Md $ | 11,74 Md $ |
| CapEx | -2,93 Md $ | -2,34 Md $ | -2,92 Md $ | -2,67 Md $ | -2,12 Md $ | -2,47 Md $ | -2,60 Md $ | -3,09 Md $ | -3,21 Md $ | -4,29 Md $ |
| Acquisitions | 0 | 100,0 M$ | 16,0 M$ | 41,0 M$ | 25,0 M$ | 36,0 M$ | 1,0 M$ | -4,0 M$ | -61,0 M$ | 22,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | -3,80 Md $ | -4,05 Md $ | -1,13 Md $ | -2,67 Md $ | -4,23 Md $ | -4,97 Md $ | -7,70 Md $ | -5,21 Md $ |
| Dividendes Payés | -1,80 Md $ | -1,83 Md $ | -1,95 Md $ | -2,13 Md $ | -2,24 Md $ | -2,33 Md $ | -2,44 Md $ | -2,56 Md $ | -2,65 Md $ | -2,75 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,71 Md $ | 3,37 Md $ | 3,64 Md $ | 4,24 Md $ | 4,21 Md $ | 4,73 Md $ | 5,17 Md $ | 9,79 Md $ | 8,82 Md $ | 7,45 Md $ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 3,74 Md $ | 3,59 Md $ | 1,87 Md $ | 4,37 Md $ |
| CapEx | -1,07 Md $ | -1,34 Md $ | -1,05 Md $ | -1,11 Md $ |
| Free Cash Flow | 2,67 Md $ | 2,25 Md $ | 819,0 M$ | 3,26 Md $ |
| Dividendes Payés | -707,0 M$ | -706,0 M$ | -703,0 M$ | -696,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 71,0 M$ | 41,0 M$ | 54,0 M$ | 92,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +18,0 % | +20,4 % | -1,7 % | -22,4 % | +22,1 % | +16,6 % | +12,8 % | -3,4 % | +4,3 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +1 225,4 % | +715,3 % | -0,9 % | -50,8 % | +116,4 % | +3,3 % | +54,1 % | +4,4 % | -17,8 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +1 254,5 % | +718,1 % | +4,4 % | -49,2 % | +116,5 % | +6,7 % | +59,0 % | +9,5 % | -14,7 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +2,6 % | +0,0 % | -5,3 % | -3,3 % | -0,0 % | -3,3 % | -3,2 % | -4,7 % | -4,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +24,3 % | +8,1 % | +16,5 % | -0,7 % | +12,2 % | +9,3 % | +89,5 % | -9,9 % | -15,5 % | |
| Marge Brute | 25,7 % | 29,8 % | 31,1 % | 30,5 % | 28,9 % | 29,4 % | 29,5 % | 34,7 % | 36,0 % | 32,3 % |
| Marge Opérationnelle | 3,0 % | 9,8 % | 15,2 % | 15,4 % | 10,9 % | 13,5 % | 13,3 % | 19,3 % | 20,2 % | 16,6 % |
| Marge EBITDA | 9,5 % | 16,5 % | 20,1 % | 20,1 % | 16,6 % | 21,7 % | 19,2 % | 23,4 % | 24,7 % | 22,0 % |
| Marge Nette | -0,2 % | 1,7 % | 11,2 % | 11,3 % | 7,2 % | 12,7 % | 11,3 % | 15,4 % | 16,7 % | 13,1 % |
| Marge FCF | 7,0 % | 7,4 % | 6,7 % | 7,9 % | 10,1 % | 9,3 % | 8,7 % | 14,6 % | 13,6 % | 11,0 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 144,4 % | 81,5 % | 21,6 % | 22,3 % | 25,1 % | 21,2 % | 23,6 % | 21,2 % | 19,6 % | 23,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 4,64 $ | 5,62 $ | 6,08 $ | 7,48 $ | 7,68 $ | 8,62 $ | 9,74 $ | 19,07 $ | 18,02 $ | 15,89 $ |
| Dividende par Action | 3,08 $ | 3,06 $ | 3,25 $ | 3,76 $ | 4,09 $ | 4,25 $ | 4,60 $ | 4,99 $ | 5,41 $ | 5,86 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 584,3 M$ | 591,8 M$ | 591,4 M$ | 561,6 M$ | 544,1 M$ | 544,0 M$ | 526,9 M$ | 510,6 M$ | 486,7 M$ | 466,5 M$ |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 41,62 % |
| Rentabilité du capital investi | 11,42 % |
| Rentabilité des actifs | 9,00 % |
| Marge brute | 33,87 % |
| Marge opérationnelle | 17,52 % |
| Marge nette | 14,50 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 2,33 |
| Ratio de liquidité | 1,37 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 4,26 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -843,09 | 124,08 | 12,23 | 13,61 | 33,03 | 17,33 | 18,82 | 14,61 | 16,36 | 30,31 |
| P/B | 4,12 | 6,81 | 5,35 | 5,69 | 6,46 | 6,82 | 7,95 | 7,74 | 9,06 | 12,54 |
| P/V | 1,41 | 2,05 | 1,37 | 1,54 | 2,37 | 2,21 | 2,12 | 2,25 | 2,72 | 3,95 |
| Marge Brute | 25,7 % | 29,8 % | 31,1 % | 30,5 % | 28,9 % | 29,4 % | 29,5 % | 34,7 % | 36,0 % | 32,3 % |
| Marge Opérationnelle | 3,0 % | 9,8 % | 15,2 % | 15,4 % | 10,9 % | 13,5 % | 13,3 % | 19,3 % | 20,2 % | 16,6 % |
| Marge Nette | -0,2 % | 1,7 % | 11,2 % | 11,3 % | 7,2 % | 12,7 % | 11,3 % | 15,4 % | 16,7 % | 13,1 % |
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