États financiers détaillés de Capstone Copper Corp. (CS.TO) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Capstone Copper Corp. a enregistré un chiffre d'affaires de 2,40 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 39,5 %. Le résultat net a atteint 321,4 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 91,3 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 35,6 %, marge opérationnelle 29,1 %, marge nette 17,7 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 11,2 % sur 5 ans.
À 11,00 CAD (cours de clôture du 30 octobre 2026), CS.TO se négocie à un PER de 12,81 et un ROE de 13,69 %. La capitalisation boursière s'établit à 8,4 Md CAD.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 529,4 M$ | 430,5 M$ | 415,9 M$ | 418,7 M$ | 453,8 M$ | 794,8 M$ | 1,30 Md $ | 1,35 Md $ | 1,60 Md $ | 2,40 Md $ |
| Coût des Ventes | 338,4 M$ | 269,5 M$ | 271,7 M$ | 296,7 M$ | 291,2 M$ | 342,4 M$ | 914,2 M$ | 1,03 Md $ | 1,08 Md $ | 1,85 Md $ |
| Marge Brute | 191,0 M$ | 160,9 M$ | 144,2 M$ | 121,9 M$ | 162,6 M$ | 452,4 M$ | 381,9 M$ | 319,4 M$ | 522,5 M$ | 548,7 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 33,0 M$ | 31,4 M$ | 14,6 M$ | 26,6 M$ | 43,8 M$ | 98,1 M$ | 67,6 M$ | 50,1 M$ | 48,7 M$ | 55,2 M$ |
| Charges Opérationnelles | 332,1 M$ | 71,6 M$ | 86,8 M$ | 107,7 M$ | 125,3 M$ | 96,1 M$ | 241,6 M$ | 286,4 M$ | 359,6 M$ | 54,5 M$ |
| Résultat Opérationnel | -141,1 M$ | 89,4 M$ | 57,4 M$ | 14,2 M$ | 37,3 M$ | 356,2 M$ | 140,2 M$ | 32,9 M$ | 162,9 M$ | 494,2 M$ |
| EBITDA | -52,4 M$ | 104,8 M$ | 129,1 M$ | 97,9 M$ | 118,8 M$ | 447,8 M$ | 390,6 M$ | 257,5 M$ | 459,1 M$ | 1,12 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 19,6 M$ | 16,9 M$ | 16,4 M$ | 16,7 M$ | 15,5 M$ | 18,4 M$ | 11,9 M$ | 17,6 M$ | 45,3 M$ | 125,4 M$ |
| Résultat Avant Impôts | -188,0 M$ | 61,2 M$ | 40,6 M$ | -4,3 M$ | 25,8 M$ | 333,8 M$ | 193,7 M$ | -91,0 M$ | 133,4 M$ | 493,9 M$ |
| Impôts | 9,4 M$ | 16,7 M$ | 33,2 M$ | -15,2 M$ | 13,4 M$ | 80,9 M$ | 57,6 M$ | 33,7 M$ | 47,5 M$ | 138,0 M$ |
| Résultat Net | -140,0 M$ | 55,2 M$ | -22,7 M$ | -16,0 M$ | 12,6 M$ | 226,8 M$ | 122,2 M$ | -101,7 M$ | 82,9 M$ | 321,4 M$ |
| BPA | -0,37 $ | 0,14 $ | 0,02 $ | 0,03 $ | 0,03 $ | 0,56 $ | 0,20 $ | -0,15 $ | 0,11 $ | 0,42 $ |
| BPA Dilué | -0,37 $ | 0,14 $ | 0,02 $ | 0,03 $ | 0,03 $ | 0,55 $ | 0,19 $ | -0,15 $ | 0,11 $ | 0,42 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 382,8 M | 389,0 M | 392,3 M | 395,2 M | 398,7 M | 414,1 M | 630,2 M | 693,5 M | 752,2 M | 764,4 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 | 2026-Q3 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 695,5 M$ | 641,8 M$ | 739,7 M$ | 712,0 M$ |
| Marge Brute | 232,3 M$ | 227,7 M$ | 364,7 M$ | 259,7 M$ |
| Résultat Opérationnel | 219,6 M$ | 212,0 M$ | 234,3 M$ | 239,9 M$ |
| EBITDA | 281,8 M$ | 310,4 M$ | 346,0 M$ | 369,3 M$ |
| Résultat Net | 51,4 M$ | 100,8 M$ | 74,3 M$ | 98,5 M$ |
| BPA | 0,07 $ | 0,13 $ | 0,10 $ | 0,13 $ |
| BPA Dilué | 0,07 $ | 0,13 $ | 0,10 $ | 0,13 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 129,3 M$ | 114,5 M$ | 30,2 M$ | 38,9 M$ | 56,5 M$ | 259,6 M$ | 172,0 M$ | 125,1 M$ | 131,5 M$ | 303,6 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 360 549 $ | 36,1 M$ | 4,4 M$ | 3,4 M$ | 2,2 M$ | 1,6 M$ | 798 217 $ | 752 551 $ | 0 |
| Créances | 47,9 M$ | 38,6 M$ | 22,3 M$ | 27,8 M$ | 26,6 M$ | 28,2 M$ | 193,8 M$ | 146,3 M$ | 147,7 M$ | 352,6 M$ |
| Stocks | 76,6 M$ | 88,1 M$ | 66,7 M$ | 46,6 M$ | 58,1 M$ | 62,2 M$ | 144,9 M$ | 148,5 M$ | 209,3 M$ | 269,6 M$ |
| Actifs Courants | 256,2 M$ | 245,5 M$ | 207,7 M$ | 120,2 M$ | 157,6 M$ | 358,3 M$ | 577,8 M$ | 483,4 M$ | 545,9 M$ | 938,7 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 1,06 Md $ | 1,08 Md $ | 1,09 Md $ | 1,10 Md $ | 1,15 Md $ | 1,30 Md $ | 4,75 Md $ | 5,25 Md $ | 5,71 Md $ | 6,11 Md $ |
| Goodwill | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Incorporels | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Totaux | 1,38 Md $ | 1,38 Md $ | 1,34 Md $ | 1,30 Md $ | 1,39 Md $ | 1,71 Md $ | 5,43 Md $ | 5,83 Md $ | 6,36 Md $ | 7,18 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 53,1 M$ | 53,1 M$ | 50,1 M$ | 51,1 M$ | 74,7 M$ | 96,5 M$ | 287,7 M$ | 270,3 M$ | 330,0 M$ | 385,6 M$ |
| Dette à Court Terme | 95 227 $ | 0 | 0 | 748 955 $ | 1,6 M$ | 3,4 M$ | 29,2 M$ | 64,7 M$ | 138,8 M$ | 75,0 M$ |
| Passifs Courants | 86,5 M$ | 58,9 M$ | 103,6 M$ | 53,9 M$ | 93,7 M$ | 228,1 M$ | 412,5 M$ | 428,7 M$ | 693,7 M$ | 784,1 M$ |
| Dette à Long Terme | 322,3 M$ | 266,7 M$ | 217,6 M$ | 201,7 M$ | 182,9 M$ | 0 | 706,3 M$ | 1,20 Md $ | 976,0 M$ | 1,26 Md $ |
| Passifs Totaux | 571,7 M$ | 504,9 M$ | 485,2 M$ | 448,0 M$ | 501,4 M$ | 704,8 M$ | 2,22 Md $ | 2,79 Md $ | 2,90 Md $ | 3,36 Md $ |
| Réserves | -117,4 M$ | -62,1 M$ | -93,2 M$ | -106,9 M$ | -97,3 M$ | 126,8 M$ | 265,1 M$ | 167,7 M$ | 253,9 M$ | 568,9 M$ |
| Capitaux Propres | 701,5 M$ | 765,1 M$ | 744,1 M$ | 741,3 M$ | 777,5 M$ | 1,01 Md $ | 2,78 Md $ | 2,64 Md $ | 3,05 Md $ | 3,38 Md $ |
| Dette Totale | 322,4 M$ | 266,7 M$ | 217,6 M$ | 207,5 M$ | 192,7 M$ | 15,9 M$ | 811,2 M$ | 1,36 Md $ | 1,32 Md $ | 1,54 Md $ |
| Dette Nette | 193,1 M$ | 151,8 M$ | 151,3 M$ | 164,2 M$ | 132,9 M$ | -246,0 M$ | 637,7 M$ | 1,24 Md $ | 1,18 Md $ | 1,24 Md $ |
| Fonds de Roulement | 169,7 M$ | 186,6 M$ | 104,1 M$ | 66,2 M$ | 63,9 M$ | 130,2 M$ | 165,3 M$ | 54,6 M$ | -147,7 M$ | 154,5 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 308,5 M$ | 303,6 M$ | 394,4 M$ | 367,1 M$ |
| Actifs Totaux | 6,96 Md $ | 7,18 Md $ | 7,24 Md $ | 7,30 Md $ |
| Passifs Totaux | 3,21 Md $ | 3,36 Md $ | 3,29 Md $ | 3,25 Md $ |
| Capitaux Propres | 3,32 Md $ | 3,38 Md $ | 3,50 Md $ | 3,57 Md $ |
| Dette Totale | 1,49 Md $ | 1,54 Md $ | 1,60 Md $ | 1,49 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | -137,2 M$ | 45,6 M$ | 7,9 M$ | 11,0 M$ | 13,2 M$ | 223,0 M$ | 118,6 M$ | -103,3 M$ | 78,9 M$ | 321,4 M$ |
| Amortissements | 110,7 M$ | 56,9 M$ | 68,4 M$ | 83,1 M$ | 81,5 M$ | 93,2 M$ | 176,2 M$ | 238,2 M$ | 316,2 M$ | 501,5 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -31,0 M$ | -17,6 M$ | 29,2 M$ | 13,0 M$ | 12,1 M$ | 21,4 M$ | -132,9 M$ | -89,4 M$ | -15,4 M$ | -215,5 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 107,4 M$ | 100,3 M$ | 109,9 M$ | 77,0 M$ | 142,7 M$ | 540,6 M$ | 54,7 M$ | 49,5 M$ | 292,6 M$ | 596,6 M$ |
| CapEx | -73,3 M$ | -76,0 M$ | -92,1 M$ | -96,4 M$ | -102,5 M$ | -131,2 M$ | -543,1 M$ | -626,7 M$ | -426,5 M$ | -528,2 M$ |
| Acquisitions | 304 788 $ | 25,3 M$ | 178 945 $ | 681 658 $ | 87 208 $ | -16,9 M$ | 213,1 M$ | 2,2 M$ | 1,4 M$ | -35,2 M$ |
| Rachat d'Actions | -1,9 M$ | -5,5 M$ | -4,7 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 34,1 M$ | 24,3 M$ | 17,8 M$ | -19,4 M$ | 40,2 M$ | 409,4 M$ | -488,3 M$ | -577,3 M$ | -133,9 M$ | 68,4 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 109,6 M$ | 178,6 M$ | 189,8 M$ | 278,7 M$ |
| CapEx | -130,8 M$ | -160,2 M$ | -153,1 M$ | -180,8 M$ |
| Free Cash Flow | -21,3 M$ | 18,4 M$ | 36,7 M$ | 97,9 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 0 | 5,7 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -18,7 % | -3,4 % | +0,7 % | +8,4 % | +75,2 % | +63,1 % | +3,8 % | +18,9 % | +50,1 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +139,4 % | -141,0 % | +29,2 % | +178,3 % | +1 706,4 % | -46,1 % | -183,2 % | +181,5 % | +287,7 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +137,8 % | -86,4 % | +45,0 % | +8,3 % | +1 766,7 % | -64,3 % | -175,0 % | +173,3 % | +281,8 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,6 % | +0,8 % | +0,7 % | +0,9 % | +3,9 % | +52,2 % | +10,1 % | +8,5 % | +1,6 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -28,7 % | -26,9 % | -209,3 % | +306,8 % | +918,9 % | -219,3 % | -18,2 % | +76,8 % | +151,1 % | |
| Marge Brute | 36,1 % | 37,4 % | 34,7 % | 29,1 % | 35,8 % | 56,9 % | 29,5 % | 23,7 % | 32,7 % | 22,8 % |
| Marge Opérationnelle | -26,6 % | 20,8 % | 13,8 % | 3,4 % | 8,2 % | 44,8 % | 10,8 % | 2,4 % | 10,2 % | 20,6 % |
| Marge EBITDA | -9,9 % | 24,4 % | 31,1 % | 23,4 % | 26,2 % | 56,3 % | 30,1 % | 19,1 % | 28,7 % | 46,7 % |
| Marge Nette | -26,5 % | 12,8 % | -5,5 % | -3,8 % | 2,8 % | 28,5 % | 9,4 % | -7,6 % | 5,2 % | 13,4 % |
| Marge FCF | 6,4 % | 5,6 % | 4,3 % | -4,6 % | 8,9 % | 51,5 % | -37,7 % | -42,9 % | -8,4 % | 2,8 % |
| Taux d'Imposition Effectif | -5,0 % | 27,2 % | 81,8 % | 352,1 % | 52,0 % | 24,2 % | 29,7 % | -37,1 % | 35,6 % | 27,9 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 0,09 $ | 0,06 $ | 0,05 $ | -0,05 $ | 0,10 $ | 0,99 $ | -0,77 $ | -0,83 $ | -0,18 $ | 0,09 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 378,5 M | 382,4 M | 386,7 M | 391,3 M | 393,9 M | 405,8 M | 625,4 M | 677,8 M | 752,2 M | 762,4 M |
Que regarder dans les matériaux de base
Mines, chimie, acier. 100 % dépendant des matières premières. L'analyse au seul PER est une erreur : regardez la position de coûts et la soutenabilité du dividende.
- Rendement du FCF — En matières premières le FCF est l'or — le BPA trompe beaucoup
- Marge brute — Marge brute régulière sur 5 ans = signe d'avantage concurrentiel durable
- Dette nette / EBITDA (creux) — Utiliser l'EBITDA de la pire année du cycle, pas l'actuelle
- Couverture du dividende — Dividende couvert par le FCF d'une année moyenne, pas du pic
- Capex / amortissements — >1x = maintiennent ou font croître leurs réserves. <0,7x = se décapitalisent
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
- P/B sur le cycle — Matières premières : 0,8-1,2x en creux, 2x+ aux pics. <2x reste zone raisonnable
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 13,69 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,93 % |
| Rentabilité des actifs | 6,46 % |
| Marge brute | 35,64 % |
| Marge opérationnelle | 29,08 % |
| Marge nette | 17,67 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,42 |
| Ratio de liquidité | 1,24 |
| Piotroski F-Score | 6 |
| Altman Z-Score | 2,06 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | -2,53 | 8,42 | 23,40 | 21,11 | 62,26 | 7,88 | 18,22 | -32,32 | 56,16 | 23,89 |
| P/B | 0,51 | 0,59 | 0,23 | 0,31 | 0,95 | 1,78 | 0,82 | 1,24 | 1,52 | 2,26 |
| P/V | 0,67 | 1,05 | 0,42 | 0,55 | 1,62 | 2,25 | 1,76 | 2,44 | 2,91 | 3,19 |
| Marge Brute | 36,1 % | 37,4 % | 34,7 % | 29,1 % | 35,8 % | 56,9 % | 29,5 % | 23,7 % | 32,7 % | 22,8 % |
| Marge Opérationnelle | -26,6 % | 20,8 % | 13,8 % | 3,4 % | 8,2 % | 44,8 % | 10,8 % | 2,4 % | 10,2 % | 20,6 % |
| Marge Nette | -26,5 % | 12,8 % | -5,5 % | -3,8 % | 2,8 % | 28,5 % | 9,4 % | -7,6 % | 5,2 % | 13,4 % |
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