États financiers détaillés de DT Midstream, Inc. (DTM) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
DT Midstream, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,24 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 10,5 %. Le résultat net a atteint 441,0 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 7,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 63,2 %, marge opérationnelle 49,7 %, marge nette 35,7 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de 41,0 % sur 5 ans.
À 126,98 $ (cours de clôture du 29 octobre 2026), DTM se négocie à un PER de 27,85 et un ROE de 9,87 %. La capitalisation boursière s'établit à 13,0 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 485,0 M$ | 504,0 M$ | 754,0 M$ | 840,0 M$ | 920,0 M$ | 922,0 M$ | 981,0 M$ | 1,24 Md $ |
| Coût des Ventes | 122,0 M$ | 104,0 M$ | 327,0 M$ | 397,0 M$ | 437,0 M$ | 427,0 M$ | 453,0 M$ | 329,0 M$ |
| Marge Brute | 363,0 M$ | 400,0 M$ | 427,0 M$ | 443,0 M$ | 483,0 M$ | 495,0 M$ | 528,0 M$ | 914,0 M$ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 0 | 19,0 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Charges Opérationnelles | 212,0 M$ | 242,0 M$ | 15,0 M$ | 24,0 M$ | 28,0 M$ | 28,0 M$ | 39,0 M$ | 300,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 273,0 M$ | 368,0 M$ | 412,0 M$ | 419,0 M$ | 455,0 M$ | 467,0 M$ | 489,0 M$ | 614,0 M$ |
| EBITDA | 481,0 M$ | 477,0 M$ | 722,0 M$ | 718,0 M$ | 808,0 M$ | 850,0 M$ | 884,0 M$ | 1,03 Md $ |
| Charges d'Intérêt | 69,0 M$ | 75,0 M$ | 113,0 M$ | 112,0 M$ | 137,0 M$ | 150,0 M$ | 153,0 M$ | 161,0 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 331,0 M$ | 292,0 M$ | 440,0 M$ | 422,0 M$ | 482,0 M$ | 500,0 M$ | 504,0 M$ | 598,0 M$ |
| Impôts | 72,0 M$ | 72,0 M$ | 116,0 M$ | 104,0 M$ | 100,0 M$ | 104,0 M$ | 137,0 M$ | 144,0 M$ |
| Résultat Net | 231,0 M$ | 204,0 M$ | 312,0 M$ | 307,0 M$ | 370,0 M$ | 384,0 M$ | 354,0 M$ | 441,0 M$ |
| BPA | 2,38 $ | 2,11 $ | 3,22 $ | 3,17 $ | 3,83 $ | 3,96 $ | 3,63 $ | 4,47 $ |
| BPA Dilué | 2,38 $ | 2,11 $ | 3,22 $ | 3,17 $ | 3,81 $ | 3,94 $ | 3,60 $ | 4,43 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 96,9 M | 96,9 M | 96,9 M | 96,7 M | 97,2 M | 97,5 M | 98,4 M | 102,5 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 314,0 M$ | 317,0 M$ | 336,0 M$ | 343,0 M$ |
| Marge Brute | 230,0 M$ | 163,0 M$ | 182,0 M$ | 253,0 M$ |
| Résultat Opérationnel | 155,0 M$ | 156,0 M$ | 167,0 M$ | 173,0 M$ |
| EBITDA | 262,0 M$ | 266,0 M$ | 283,0 M$ | 283,0 M$ |
| Résultat Net | 115,0 M$ | 111,0 M$ | 130,0 M$ | 112,0 M$ |
| BPA | 1,13 $ | 1,09 $ | 1,28 $ | 1,10 $ |
| BPA Dilué | 1,12 $ | 1,08 $ | 1,27 $ | 1,09 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 26,0 M$ | 46,0 M$ | 42,0 M$ | 132,0 M$ | 61,0 M$ | 56,0 M$ | 68,0 M$ | 54,0 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 59,0 M$ | 110,0 M$ | 400,0 M$ | 178,0 M$ | 161,0 M$ | 169,0 M$ | 180,0 M$ | 188,0 M$ |
| Stocks | 0 | 0 | 0 | 25,0 M$ | 22,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 313,0 M$ | 300,0 M$ | 483,0 M$ | 360,0 M$ | 262,0 M$ | 272,0 M$ | 310,0 M$ | 318,0 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 1,92 Md $ | 3,11 Md $ | 3,52 Md $ | 3,53 Md $ | 3,84 Md $ | 4,47 Md $ | 5,58 Md $ | 5,81 Md $ |
| Goodwill | 299,0 M$ | 471,0 M$ | 473,0 M$ | 473,0 M$ | 473,0 M$ | 473,0 M$ | 776,0 M$ | 781,0 M$ |
| Actifs Incorporels | 745,0 M$ | 2,19 Md $ | 2,14 Md $ | 2,08 Md $ | 2,02 Md $ | 1,97 Md $ | 1,92 Md $ | 1,86 Md $ |
| Actifs Totaux | 4,88 Md $ | 7,79 Md $ | 8,34 Md $ | 8,17 Md $ | 8,83 Md $ | 8,98 Md $ | 9,94 Md $ | 10,08 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 44,0 M$ | 49,0 M$ | 39,0 M$ | 22,0 M$ | 119,0 M$ | 94,0 M$ | 77,0 M$ | 65,0 M$ |
| Dette à Court Terme | 1,69 Md $ | 2,92 Md $ | 3,17 Md $ | 10,0 M$ | 330,0 M$ | 165,0 M$ | 150,0 M$ | 0 |
| Passifs Courants | 1,77 Md $ | 3,40 Md $ | 3,29 Md $ | 177,0 M$ | 614,0 M$ | 434,0 M$ | 426,0 M$ | 296,0 M$ |
| Dette à Long Terme | 0 | 0 | 0 | 3,04 Md $ | 3,06 Md $ | 3,06 Md $ | 3,32 Md $ | 3,32 Md $ |
| Passifs Totaux | 1,77 Md $ | 4,06 Md $ | 4,11 Md $ | 4,14 Md $ | 4,68 Md $ | 4,70 Md $ | 5,17 Md $ | 5,20 Md $ |
| Réserves | 361,0 M$ | 501,0 M$ | 751,0 M$ | 431,0 M$ | 547,0 M$ | 661,0 M$ | 723,0 M$ | 827,0 M$ |
| Capitaux Propres | 2,15 Md $ | 3,57 Md $ | 4,07 Md $ | 3,87 Md $ | 4,01 Md $ | 4,14 Md $ | 4,63 Md $ | 4,74 Md $ |
| Dette Totale | 1,69 Md $ | 2,97 Md $ | 3,22 Md $ | 3,08 Md $ | 3,42 Md $ | 3,27 Md $ | 3,52 Md $ | 3,37 Md $ |
| Dette Nette | 1,66 Md $ | 2,92 Md $ | 3,18 Md $ | 2,95 Md $ | 3,36 Md $ | 3,21 Md $ | 3,45 Md $ | 3,32 Md $ |
| Fonds de Roulement | -1,46 Md $ | -3,10 Md $ | -2,81 Md $ | 183,0 M$ | -352,0 M$ | -162,0 M$ | -116,0 M$ | 22,0 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 98,0 M$ | 54,0 M$ | 150,0 M$ | 172,0 M$ |
| Actifs Totaux | 10,06 Md $ | 10,08 Md $ | 10,15 Md $ | 10,21 Md $ |
| Passifs Totaux | 5,22 Md $ | 5,20 Md $ | 5,26 Md $ | 5,29 Md $ |
| Capitaux Propres | 4,70 Md $ | 4,74 Md $ | 4,75 Md $ | 4,78 Md $ |
| Dette Totale | 3,38 Md $ | 3,37 Md $ | 3,37 Md $ | 3,37 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 259,0 M$ | 220,0 M$ | 324,0 M$ | 318,0 M$ | 382,0 M$ | 396,0 M$ | 367,0 M$ | 454,0 M$ |
| Amortissements | 81,0 M$ | 110,0 M$ | 169,0 M$ | 184,0 M$ | 189,0 M$ | 200,0 M$ | 227,0 M$ | 275,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 0 | 0 | 6,0 M$ | 12,0 M$ | 17,0 M$ | 20,0 M$ | 23,0 M$ | 26,0 M$ |
| Variation du BFR | 19,0 M$ | -51,0 M$ | -37,0 M$ | -66,0 M$ | 40,0 M$ | 53,0 M$ | 22,0 M$ | -25,0 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 359,0 M$ | 390,0 M$ | 597,0 M$ | 572,0 M$ | 725,0 M$ | 798,0 M$ | 763,0 M$ | 867,0 M$ |
| CapEx | -176,0 M$ | -211,0 M$ | -518,0 M$ | -140,0 M$ | -338,0 M$ | -772,0 M$ | -350,0 M$ | -426,0 M$ |
| Acquisitions | -650,0 M$ | -2,44 Md $ | -35,0 M$ | -11,0 M$ | -557,0 M$ | -7,0 M$ | -1,20 Md $ | 5,0 M$ |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | -3,0 M$ | 0 | 0 | 0 |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | -559,0 M$ | -244,0 M$ | -263,0 M$ | -280,0 M$ | -324,0 M$ |
| Free Cash Flow | 183,0 M$ | 179,0 M$ | 79,0 M$ | 432,0 M$ | 387,0 M$ | 26,0 M$ | 413,0 M$ | 441,0 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 274,0 M$ | 161,0 M$ | 280,0 M$ | 222,0 M$ |
| CapEx | -143,0 M$ | -131,0 M$ | -78,0 M$ | -105,0 M$ |
| Free Cash Flow | 131,0 M$ | 30,0 M$ | 202,0 M$ | 117,0 M$ |
| Dividendes Payés | -83,0 M$ | -83,0 M$ | -83,0 M$ | -89,0 M$ |
| Stock-based Compensation | 7,0 M$ | 7,0 M$ | 6,0 M$ | 6,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +3,9 % | +49,6 % | +11,4 % | +9,5 % | +0,2 % | +6,4 % | +26,7 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | -11,7 % | +52,9 % | -1,6 % | +20,5 % | +3,8 % | -7,8 % | +24,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | -11,3 % | +52,6 % | -1,6 % | +20,8 % | +3,4 % | -8,3 % | +23,1 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +0,0 % | +0,0 % | -0,1 % | +0,5 % | +0,3 % | +0,9 % | +4,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -2,2 % | -55,9 % | +446,8 % | -10,4 % | -93,3 % | +1 488,5 % | +6,8 % | |
| Marge Brute | 74,8 % | 79,4 % | 56,6 % | 52,7 % | 52,5 % | 53,7 % | 53,8 % | 73,5 % |
| Marge Opérationnelle | 56,3 % | 73,0 % | 54,6 % | 49,9 % | 49,5 % | 50,7 % | 49,8 % | 49,4 % |
| Marge EBITDA | 99,2 % | 94,6 % | 95,8 % | 85,5 % | 87,8 % | 92,2 % | 90,1 % | 83,2 % |
| Marge Nette | 47,6 % | 40,5 % | 41,4 % | 36,5 % | 40,2 % | 41,6 % | 36,1 % | 35,5 % |
| Marge FCF | 37,7 % | 35,5 % | 10,5 % | 51,4 % | 42,1 % | 2,8 % | 42,1 % | 35,5 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 21,8 % | 24,7 % | 26,4 % | 24,6 % | 20,7 % | 20,8 % | 27,2 % | 24,1 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 1,89 $ | 1,85 $ | 0,82 $ | 4,47 $ | 3,98 $ | 0,27 $ | 4,20 $ | 4,30 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 5,78 $ | 2,51 $ | 2,70 $ | 2,85 $ | 3,16 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 96,9 M | 96,7 M | 96,9 M | 96,7 M | 96,7 M | 96,9 M | 97,6 M | 101,6 M |
Quoi regarder dans les entreprises de Énergie
- Rendement du FCF (>8%) — Cash généré / capitalisation. En énergie le FCF compte plus que l'EPS.
- ROIC moyen 5a (≥10%) — Inclure bonnes et mauvaises années pour filtrer les vraiment disciplinées.
- FCF positif sur 8 des 10 dernières années (≥8/10) — Les disciplinées (XOM, CVX, EOG) survivent aux crashes 2014-16 et 2020.
- Couverture du dividende (FCF / div) (≥1,2x) — Dividende couvert par FCF, pas par dette. <1x = coupe probable.
- Dette Nette / EBITDA (<2x au pic) — À regarder avec l'EBITDA en creux, pas au pic.
- Capex / Revenus (10-20% sain) — L'énergie nécessite un réinvestissement agressif pour maintenir les réserves.
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 9,87 % |
| Rentabilité du capital investi | 4,89 % |
| Rentabilité des actifs | 4,59 % |
| Marge brute | 63,21 % |
| Marge opérationnelle | 49,69 % |
| Marge nette | 35,73 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,71 |
| Ratio de liquidité | 1,37 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 1,84 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 17,58 | 19,83 | 12,99 | 15,14 | 14,43 | 13,84 | 27,39 | 26,77 |
| P/B | 1,88 | 1,13 | 1,00 | 1,20 | 1,33 | 1,28 | 2,10 | 2,57 |
| P/V | 8,36 | 8,03 | 5,38 | 5,53 | 5,81 | 5,76 | 9,89 | 9,78 |
| Marge Brute | 74,8 % | 79,4 % | 56,6 % | 52,7 % | 52,5 % | 53,7 % | 53,8 % | 73,5 % |
| Marge Opérationnelle | 56,3 % | 73,0 % | 54,6 % | 49,9 % | 49,5 % | 50,7 % | 49,8 % | 49,4 % |
| Marge Nette | 47,6 % | 40,5 % | 41,4 % | 36,5 % | 40,2 % | 41,6 % | 36,1 % | 35,5 % |
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