États financiers détaillés de Encore Capital Group, Inc. (ECPG) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Encore Capital Group, Inc. a enregistré un chiffre d'affaires de 1,76 Md $ sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 3,3 %. Le résultat net a atteint 256,8 M$, avec un CAGR sur 5 ans de 3,9 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 64,0 %, marge opérationnelle 37,7 %, marge nette 15,9 %. Le free cash flow a progressé à un CAGR de -14,5 % sur 5 ans.
À 99,98 $ (cours de clôture du 30 octobre 2026), ECPG se négocie à un PER de 7,57 et un ROE de 29,83 %. La capitalisation boursière s'établit à 2,1 Md $.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 1,03 Md $ | 1,19 Md $ | 1,36 Md $ | 1,40 Md $ | 1,50 Md $ | 1,61 Md $ | 1,40 Md $ | 1,22 Md $ | 1,32 Md $ | 1,76 Md $ |
| Coût des Ventes | 518,1 M$ | 559,5 M$ | 622,2 M$ | 642,9 M$ | 667,0 M$ | 686,5 M$ | 628,6 M$ | 651,4 M$ | 712,8 M$ | 546,7 M$ |
| Marge Brute | 511,2 M$ | 627,5 M$ | 739,8 M$ | 754,8 M$ | 834,4 M$ | 928,0 M$ | 769,7 M$ | 571,2 M$ | 603,6 M$ | 1,22 Md $ |
| R&D | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Frais Généraux | 134,0 M$ | 158,1 M$ | 158,4 M$ | 148,3 M$ | 149,1 M$ | 137,7 M$ | 145,8 M$ | 144,9 M$ | 163,8 M$ | 165,9 M$ |
| Charges Opérationnelles | 269,7 M$ | 303,0 M$ | 334,5 M$ | 308,4 M$ | 300,8 M$ | 294,7 M$ | 307,5 M$ | 554,7 M$ | 446,2 M$ | 592,2 M$ |
| Résultat Opérationnel | 241,5 M$ | 324,5 M$ | 405,3 M$ | 446,3 M$ | 533,6 M$ | 633,3 M$ | 462,2 M$ | 16,5 M$ | 157,3 M$ | 623,6 M$ |
| EBITDA | 278,0 M$ | 375,4 M$ | 435,1 M$ | 460,0 M$ | 535,0 M$ | 656,3 M$ | 510,7 M$ | 63,4 M$ | 174,0 M$ | 652,5 M$ |
| Charges d'Intérêt | 185,7 M$ | 204,2 M$ | 237,4 M$ | 217,8 M$ | 209,4 M$ | 169,6 M$ | 153,3 M$ | 201,9 M$ | 252,5 M$ | 287,6 M$ |
| Résultat Avant Impôts | 57,4 M$ | 131,2 M$ | 156,5 M$ | 201,2 M$ | 282,9 M$ | 436,5 M$ | 311,0 M$ | -180,3 M$ | -96,2 M$ | 336,2 M$ |
| Impôts | 38,2 M$ | 52,0 M$ | 46,8 M$ | 32,3 M$ | 70,4 M$ | 85,3 M$ | 116,4 M$ | 26,2 M$ | 43,0 M$ | 79,3 M$ |
| Résultat Net | 76,6 M$ | 83,2 M$ | 115,9 M$ | 167,9 M$ | 211,8 M$ | 350,8 M$ | 194,6 M$ | -206,5 M$ | -139,2 M$ | 256,8 M$ |
| BPA | 2,98 $ | 3,20 $ | 4,09 $ | 5,38 $ | 6,74 $ | 11,64 $ | 8,06 $ | -8,72 $ | -5,83 $ | 11,05 $ |
| BPA Dilué | 2,96 $ | 3,15 $ | 4,06 $ | 5,33 $ | 6,68 $ | 11,26 $ | 7,46 $ | -8,72 $ | -5,83 $ | 10,91 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 25,9 M | 26,4 M | 28,6 M | 31,5 M | 31,7 M | 31,2 M | 26,1 M | 23,7 M | 23,9 M | 23,5 M |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 460,4 M$ | 473,6 M$ | 472,9 M$ | 491,9 M$ |
| Marge Brute | 256,6 M$ | 442,7 M$ | 328,8 M$ | 186,9 M$ |
| Résultat Opérationnel | 173,2 M$ | 173,4 M$ | 183,0 M$ | 186,9 M$ |
| EBITDA | 177,6 M$ | 179,9 M$ | 189,2 M$ | 163,9 M$ |
| Résultat Net | 74,7 M$ | 76,7 M$ | 86,2 M$ | 64,0 M$ |
| BPA | 3,22 $ | 3,43 $ | 3,97 $ | 2,97 $ |
| BPA Dilué | 3,17 $ | 3,37 $ | 3,86 $ | 2,81 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 149,8 M$ | 212,1 M$ | 157,4 M$ | 192,3 M$ | 189,2 M$ | 189,6 M$ | 143,9 M$ | 158,4 M$ | 199,9 M$ | 156,8 M$ |
| Placements à Court Terme | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Créances | 33,9 M$ | 63,5 M$ | 75,4 M$ | 45,0 M$ | 26,5 M$ | 22,6 M$ | 16,1 M$ | 9,1 M$ | 29,9 M$ | 34,2 M$ |
| Stocks | -79,1 M$ | -147,1 M$ | -127,1 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Actifs Courants | 149,8 M$ | 212,1 M$ | 157,4 M$ | 265,4 M$ | 278,3 M$ | 258,5 M$ | 208,6 M$ | 209,1 M$ | 275,7 M$ | 191,0 M$ |
| Immobilisations Corporelles | 72,3 M$ | 76,3 M$ | 115,5 M$ | 195,3 M$ | 199,5 M$ | 188,7 M$ | 184,0 M$ | 171,0 M$ | 138,7 M$ | 138,7 M$ |
| Goodwill | 785,0 M$ | 929,0 M$ | 868,1 M$ | 884,2 M$ | 907,0 M$ | 897,8 M$ | 821,2 M$ | 606,5 M$ | 507,8 M$ | 0 |
| Actifs Incorporels | 28,2 M$ | 75,7 M$ | 60,6 M$ | 51,4 M$ | 45,0 M$ | 36,3 M$ | 22,1 M$ | 48 000 $ | 0 | 536,3 M$ |
| Actifs Totaux | 3,67 Md $ | 4,49 Md $ | 4,63 Md $ | 4,91 Md $ | 4,86 Md $ | 4,61 Md $ | 4,51 Md $ | 4,63 Md $ | 4,79 Md $ | 5,34 Md $ |
| Dettes Fournisseurs | 234,4 M$ | 284,8 M$ | 287,9 M$ | 223,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 173,9 M$ | 212,0 M$ | 0 |
| Dette à Court Terme | 0 | 0 | 115,4 M$ | 1,09 Md $ | 627,6 M$ | 514,1 M$ | 68,4 M$ | 29,3 M$ | 0 | 321 000 $ |
| Passifs Courants | 234,4 M$ | 284,8 M$ | 287,9 M$ | 1,31 Md $ | 843,5 M$ | 743,7 M$ | 266,6 M$ | 219,2 M$ | 233,5 M$ | 321 000 $ |
| Dette à Long Terme | 2,80 Md $ | 3,44 Md $ | 3,37 Md $ | 2,42 Md $ | 2,65 Md $ | 2,48 Md $ | 2,82 Md $ | 3,29 Md $ | 3,67 Md $ | 4,07 Md $ |
| Passifs Totaux | 3,07 Md $ | 3,77 Md $ | 3,81 Md $ | 3,88 Md $ | 3,64 Md $ | 3,42 Md $ | 3,33 Md $ | 3,69 Md $ | 4,02 Md $ | 4,36 Md $ |
| Réserves | 560,6 M$ | 616,3 M$ | 720,2 M$ | 888,1 M$ | 1,06 Md $ | 1,24 Md $ | 1,28 Md $ | 1,05 Md $ | 909,9 M$ | 1,10 Md $ |
| Capitaux Propres | 562,3 M$ | 581,9 M$ | 818,0 M$ | 1,02 Md $ | 1,22 Md $ | 1,19 Md $ | 1,18 Md $ | 936,5 M$ | 767,3 M$ | 976,8 M$ |
| Dette Totale | 2,81 Md $ | 3,45 Md $ | 3,49 Md $ | 3,51 Md $ | 3,28 Md $ | 3,00 Md $ | 2,90 Md $ | 3,32 Md $ | 3,67 Md $ | 4,13 Md $ |
| Dette Nette | 2,66 Md $ | 3,23 Md $ | 3,33 Md $ | 3,32 Md $ | 3,09 Md $ | 2,81 Md $ | 2,75 Md $ | 3,16 Md $ | 3,47 Md $ | 3,98 Md $ |
| Fonds de Roulement | -84,6 M$ | -72,6 M$ | -130,5 M$ | -1,04 Md $ | -565,2 M$ | -485,2 M$ | -58,0 M$ | -10,1 M$ | 42,2 M$ | 190,7 M$ |
Bilan (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 172,5 M$ | 156,8 M$ | 227,2 M$ | 182,9 M$ |
| Actifs Totaux | 5,26 Md $ | 5,34 Md $ | 5,45 Md $ | 5,57 Md $ |
| Passifs Totaux | 4,31 Md $ | 4,36 Md $ | 4,42 Md $ | 4,49 Md $ |
| Capitaux Propres | 952,9 M$ | 976,8 M$ | 1,03 Md $ | 1,08 Md $ |
| Dette Totale | 3,93 Md $ | 4,13 Md $ | 4,03 Md $ | 4,87 Md $ |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 19,2 M$ | 79,2 M$ | 109,7 M$ | 168,9 M$ | 212,5 M$ | 351,2 M$ | 194,6 M$ | -206,5 M$ | -139,2 M$ | 256,8 M$ |
| Amortissements | 34,9 M$ | 40,0 M$ | 41,2 M$ | 41,0 M$ | 42,8 M$ | 50,1 M$ | 46,4 M$ | 41,7 M$ | 32,4 M$ | 28,8 M$ |
| Stock-based Compensation | 12,6 M$ | 10,4 M$ | 13,0 M$ | 12,6 M$ | 16,6 M$ | 18,3 M$ | 15,4 M$ | 13,9 M$ | 14,0 M$ | 18,3 M$ |
| Variation du BFR | 7,5 M$ | -29,1 M$ | 4,3 M$ | -60,9 M$ | -54,7 M$ | 3,0 M$ | -37,7 M$ | 5,5 M$ | 28,2 M$ | 6,3 M$ |
| Cash Flow Opérationnel | 130,3 M$ | 123,8 M$ | 186,8 M$ | 244,7 M$ | 312,9 M$ | 303,1 M$ | 210,7 M$ | 153,0 M$ | 156,2 M$ | 153,2 M$ |
| CapEx | -31,7 M$ | -28,1 M$ | -67,5 M$ | -39,6 M$ | -34,6 M$ | -33,4 M$ | -76,6 M$ | -51,7 M$ | -29,2 M$ | -26,3 M$ |
| Acquisitions | 105,4 M$ | -96,4 M$ | -1,9 M$ | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rachat d'Actions | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -390,6 M$ | -87,0 M$ | 0 | 0 | -90,4 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Free Cash Flow | 98,7 M$ | 95,7 M$ | 119,3 M$ | 205,1 M$ | 278,3 M$ | 269,7 M$ | 134,1 M$ | 101,3 M$ | 126,9 M$ | 126,9 M$ |
Tableau de Flux (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Cash Flow Opérationnel | 81,6 M$ | 16,8 M$ | 82,3 M$ | -29,4 M$ |
| CapEx | -6,0 M$ | -6,9 M$ | -4,9 M$ | -3,5 M$ |
| Free Cash Flow | 75,6 M$ | 9,9 M$ | 77,5 M$ | -32,9 M$ |
| Dividendes Payés | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Stock-based Compensation | 4,3 M$ | 5,2 M$ | 4,6 M$ | 6,0 M$ |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | +15,3 % | +14,7 % | +2,6 % | +7,4 % | +7,5 % | -13,4 % | -12,6 % | +7,7 % | +33,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +8,7 % | +39,2 % | +44,9 % | +26,2 % | +65,6 % | -44,5 % | -206,1 % | +32,6 % | +284,4 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +7,4 % | +27,8 % | +31,5 % | +25,3 % | +72,7 % | -30,8 % | -208,2 % | +33,1 % | +289,5 % | |
| Variation Actions (annuelle) | +1,9 % | +8,2 % | +10,2 % | +0,7 % | -1,8 % | -16,2 % | -9,3 % | +0,9 % | -1,4 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | -3,0 % | +24,7 % | +71,9 % | +35,7 % | -3,1 % | -50,3 % | -24,5 % | +25,3 % | -0,0 % | |
| Marge Brute | 49,7 % | 52,9 % | 54,3 % | 54,0 % | 55,6 % | 57,5 % | 55,0 % | 46,7 % | 45,9 % | 69,0 % |
| Marge Opérationnelle | 23,5 % | 27,3 % | 29,8 % | 31,9 % | 35,5 % | 39,2 % | 33,1 % | 1,4 % | 12,0 % | 35,4 % |
| Marge EBITDA | 27,0 % | 31,6 % | 31,9 % | 32,9 % | 35,6 % | 40,6 % | 36,5 % | 5,2 % | 13,2 % | 37,0 % |
| Marge Nette | 7,4 % | 7,0 % | 8,5 % | 12,0 % | 14,1 % | 21,7 % | 13,9 % | -16,9 % | -10,6 % | 14,6 % |
| Marge FCF | 9,6 % | 8,1 % | 8,8 % | 14,7 % | 18,5 % | 16,7 % | 9,6 % | 8,3 % | 9,6 % | 7,2 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 66,6 % | 39,7 % | 29,9 % | 16,1 % | 24,9 % | 19,5 % | 37,4 % | -14,5 % | -44,7 % | 23,6 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | 3,81 $ | 3,62 $ | 4,18 $ | 6,52 $ | 8,78 $ | 8,66 $ | 5,14 $ | 4,28 $ | 5,32 $ | 5,39 $ |
| Dividende par Action | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 25,7 M | 26,0 M | 28,3 M | 31,2 M | 31,4 M | 30,1 M | 24,1 M | 23,7 M | 23,9 M | 23,2 M |
Que regarder dans les services financiers
Gestionnaires d'actifs, courtiers, fintechs, bourses. Ce ne sont pas des banques : regardez les encours gérés, les commissions et la qualité du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Les bons gestionnaires d'actifs ont des marges >30 % grâce à l'effet d'échelle
- ROE — Les services financiers de qualité ont un ROE >15 % régulier
- FCF / résultat net — Qualité du bénéfice : >90 % attendu dans les activités peu capitalistiques
- Dette / capitaux propres — Les fintechs et courtiers très endettés sont des bombes à retardement en crise
- PER face à ses 5 ans — Les gestionnaires d'actifs ont des multiples stables, dans des fourchettes connues
- Rendement du dividende + rachats — Ces activités rendent beaucoup de capital : regardez le rendement total (dividende + rachats)
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 29,83 % |
| Rentabilité du capital investi | 9,08 % |
| Rentabilité des actifs | 5,42 % |
| Marge brute | 63,99 % |
| Marge opérationnelle | 37,73 % |
| Marge nette | 15,88 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 4,52 |
| Ratio de liquidité | 25,12 |
| Piotroski F-Score | 8 |
| Altman Z-Score | 1,22 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 9,61 | 13,16 | 5,75 | 6,57 | 5,78 | 5,34 | 5,95 | -5,82 | -8,19 | 4,92 |
| P/B | 1,31 | 1,88 | 0,81 | 1,08 | 1,01 | 1,58 | 0,98 | 1,28 | 1,49 | 1,29 |
| P/V | 0,72 | 0,92 | 0,49 | 0,79 | 0,82 | 1,16 | 0,83 | 0,98 | 0,87 | 0,72 |
| Marge Brute | 49,7 % | 52,9 % | 54,3 % | 54,0 % | 55,6 % | 57,5 % | 55,0 % | 46,7 % | 45,9 % | 69,0 % |
| Marge Opérationnelle | 23,5 % | 27,3 % | 29,8 % | 31,9 % | 35,5 % | 39,2 % | 33,1 % | 1,4 % | 12,0 % | 35,4 % |
| Marge Nette | 7,4 % | 7,0 % | 8,5 % | 12,0 % | 14,1 % | 21,7 % | 13,9 % | -16,9 % | -10,6 % | 14,6 % |
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