États financiers détaillés de Embraer S.A. (EMBJ) : compte de résultat, bilan et tableau de flux de trésorerie. Suivez l'évolution des marges, de la dette, de la liquidité et de la rentabilité d'une année sur l'autre : dix exercices gratuits et jusqu'à 20 avec Premium.
Résumé de l'Analyse
Embraer S.A. a enregistré un chiffre d'affaires de 41,50 Md BRL sur le dernier exercice, avec un CAGR sur 5 ans de 16,2 %.
Marges des 12 derniers mois : marge brute 17,9 %, marge opérationnelle 8,3 %, marge nette 5,3 %.
Au prix actuel de 75,21 $, EMBJ se négocie à un PER de 29,41 et un ROE de 12,81 %. La capitalisation boursière s'établit à 13,8 Md $, plaçant {sym} parmi les large caps.
Compte de Résultat (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenus | 20,24 Md BRL | 18,78 Md BRL | 8,37 Md BRL | 20,90 Md BRL | 19,61 Md BRL | 22,67 Md BRL | 24,29 Md BRL | 25,90 Md BRL | 39,54 Md BRL | 41,50 Md BRL |
| Coût des Ventes | 16,26 Md BRL | 7,44 Md BRL | 14,33 Md BRL | 17,86 Md BRL | 17,12 Md BRL | 19,13 Md BRL | 19,41 Md BRL | 21,42 Md BRL | 32,41 Md BRL | 34,22 Md BRL |
| Marge Brute | 3,99 Md BRL | 985,3 M BRL | 2,56 Md BRL | 3,04 Md BRL | 2,48 Md BRL | 3,54 Md BRL | 4,88 Md BRL | 4,47 Md BRL | 7,13 Md BRL | 7,28 Md BRL |
| R&D | 155,3 M BRL | 73,4 M BRL | 153,5 M BRL | 189,0 M BRL | 156,3 M BRL | 233,4 M BRL | 588,5 M BRL | 443,8 M BRL | 340,1 M BRL | 407,5 M BRL |
| Frais Généraux | 1,69 Md BRL | 1,02 Md BRL | 1,63 Md BRL | 1,82 Md BRL | 1,75 Md BRL | 1,98 Md BRL | 2,46 Md BRL | 2,55 Md BRL | 3,15 Md BRL | 3,02 Md BRL |
| Charges Opérationnelles | 3,99 Md BRL | 985,3 M BRL | 2,56 Md BRL | 3,34 Md BRL | 4,16 Md BRL | 2,21 Md BRL | 5,47 Md BRL | 2,93 Md BRL | 3,00 Md BRL | 3,94 Md BRL |
| Résultat Opérationnel | 363,7 M BRL | 1,77 Md BRL | -416,0 M BRL | -294,6 M BRL | -1,68 Md BRL | 1,33 Md BRL | -591,1 M BRL | 1,55 Md BRL | 4,13 Md BRL | 3,33 Md BRL |
| EBITDA | 3,73 Md BRL | 2,05 Md BRL | 1,22 Md BRL | 887,0 M BRL | -641,1 M BRL | 1,52 Md BRL | 1,22 Md BRL | 2,94 Md BRL | 6,27 Md BRL | 3,97 Md BRL |
| Charges d'Intérêt | 664,3 M BRL | 135,9 M BRL | 765,8 M BRL | 870,8 M BRL | 1,24 Md BRL | 1,16 Md BRL | 1,26 Md BRL | 1,18 Md BRL | 1,39 Md BRL | 1,08 Md BRL |
| Résultat Avant Impôts | 589,3 M BRL | 988,6 M BRL | -1,06 Md BRL | -712,5 M BRL | -3,30 Md BRL | 121,5 M BRL | -1,10 Md BRL | 593,3 M BRL | 3,44 Md BRL | 1,47 Md BRL |
| Impôts | 978 840 BRL | 93,3 M BRL | 116,5 M BRL | 498,6 M BRL | 484,1 M BRL | 389,1 M BRL | -12,3 M BRL | -214,3 M BRL | 1,25 Md BRL | -500,6 M BRL |
| Résultat Net | 582,7 M BRL | 873,2 M BRL | -593,3 M BRL | -1,23 Md BRL | -3,81 Md BRL | -274,8 M BRL | -991,8 M BRL | 806,1 M BRL | 2,18 Md BRL | 1,93 Md BRL |
| BPA | 3,20 $ | 4,76 $ | -3,20 $ | -6,72 $ | -20,60 $ | -1,48 $ | -5,36 $ | 4,32 $ | 11,88 $ | 10,52 $ |
| BPA Dilué | 3,16 $ | 4,76 $ | -3,20 $ | -6,72 $ | -20,60 $ | -1,48 $ | -5,36 $ | 4,32 $ | 11,88 $ | 10,52 $ |
| Actions en Circulation (Diluées) | 184,3 M BRL | 183,7 M BRL | 183,7 M BRL | 184,0 M BRL | 184,0 M BRL | 183,7 M BRL | 183,7 M BRL | 183,7 M BRL | 183,7 M BRL | 183,3 M BRL |
Compte de Résultat (Trimestriel)
| Année | 2025-Q3 | 2025-Q4 | 2026-Q1 | 2026-Q2 |
|---|---|---|---|---|
| Revenus | 10,87 Md BRL | 14,52 Md BRL | 7,44 Md BRL | 11,59 Md BRL |
| Marge Brute | 1,87 Md BRL | 2,42 Md BRL | 1,34 Md BRL | 2,31 Md BRL |
| Résultat Opérationnel | 1,02 Md BRL | 1,16 Md BRL | 381,4 M BRL | 1,41 Md BRL |
| EBITDA | 1,11 Md BRL | 98,0 M BRL | 655,8 M BRL | 1,75 Md BRL |
| Résultat Net | 622,7 M BRL | 456,2 M BRL | 171,6 M BRL | 1,11 Md BRL |
| BPA | 3,40 $ | 2,40 $ | 0,92 $ | 6,24 $ |
| BPA Dilué | 3,40 $ | 2,40 $ | 0,92 $ | 6,24 $ |
Bilan (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Trésorerie | 4,05 Md BRL | 4,20 Md BRL | 4,26 Md BRL | 3,27 Md BRL | 9,79 Md BRL | 10,20 Md BRL | 9,72 Md BRL | 8,01 Md BRL | 9,67 Md BRL | 10,68 Md BRL |
| Placements à Court Terme | 5,79 Md BRL | 7,83 Md BRL | 5,80 Md BRL | 1,57 Md BRL | 4,25 Md BRL | 4,21 Md BRL | 2,64 Md BRL | 2,56 Md BRL | 3,96 Md BRL | 3,70 Md BRL |
| Créances | 1,56 Md BRL | 1,60 Md BRL | 1,79 Md BRL | 2,70 Md BRL | 4,10 Md BRL | 5,02 Md BRL | 4,63 Md BRL | 4,61 Md BRL | 6,79 Md BRL | 4,81 Md BRL |
| Stocks | 8,15 Md BRL | 7,01 Md BRL | 8,24 Md BRL | 4,88 Md BRL | 12,43 Md BRL | 10,97 Md BRL | 12,28 Md BRL | 12,83 Md BRL | 17,92 Md BRL | 17,44 Md BRL |
| Actifs Courants | 22,26 Md BRL | 23,42 Md BRL | 23,54 Md BRL | 32,80 Md BRL | 31,80 Md BRL | 32,95 Md BRL | 30,80 Md BRL | 29,76 Md BRL | 40,27 Md BRL | 39,16 Md BRL |
| Immobilisations Corporelles | 7,03 Md BRL | 6,96 Md BRL | 6,54 Md BRL | 3,85 Md BRL | 10,49 Md BRL | 9,80 Md BRL | 9,17 Md BRL | 9,14 Md BRL | 12,65 Md BRL | 12,25 Md BRL |
| Goodwill | 68,1 M BRL | 39,7 M BRL | 40,2 M BRL | 38,3 M BRL | 112,8 M BRL | 120,0 M BRL | 119,3 M BRL | 117,0 M BRL | 118,7 M BRL | 116,7 M BRL |
| Actifs Incorporels | 550,7 M BRL | 612,2 M BRL | 712,4 M BRL | 3,38 Md BRL | 10,68 Md BRL | 12,29 Md BRL | 11,90 Md BRL | 11,34 Md BRL | 15,36 Md BRL | 14,79 Md BRL |
| Actifs Totaux | 38,24 Md BRL | 39,61 Md BRL | 43,76 Md BRL | 40,46 Md BRL | 54,68 Md BRL | 56,95 Md BRL | 54,26 Md BRL | 53,00 Md BRL | 73,12 Md BRL | 70,76 Md BRL |
| Dettes Fournisseurs | 3,11 Md BRL | 2,73 Md BRL | 2,97 Md BRL | 1,37 Md BRL | 2,61 Md BRL | 2,86 Md BRL | 767,0 M BRL | 4,04 Md BRL | 6,24 Md BRL | 6,46 Md BRL |
| Dette à Court Terme | 1,74 Md BRL | 1,34 Md BRL | 1,68 Md BRL | 72,3 M BRL | 1,95 Md BRL | 3,22 Md BRL | 1,61 Md BRL | 624,7 M BRL | 703,7 M BRL | 576,7 M BRL |
| Passifs Courants | 10,53 Md BRL | 9,27 Md BRL | 10,08 Md BRL | 24,44 Md BRL | 12,63 Md BRL | 15,86 Md BRL | 16,79 Md BRL | 18,02 Md BRL | 27,31 Md BRL | 26,08 Md BRL |
| Dette à Long Terme | 11,75 Md BRL | 13,75 Md BRL | 11,61 Md BRL | 343,2 M BRL | 21,17 Md BRL | 19,36 Md BRL | 15,49 Md BRL | 13,56 Md BRL | 14,70 Md BRL | 13,63 Md BRL |
| Passifs Totaux | 25,17 Md BRL | 25,79 Md BRL | 28,49 Md BRL | 26,63 Md BRL | 39,56 Md BRL | 41,39 Md BRL | 38,18 Md BRL | 38,06 Md BRL | 52,44 Md BRL | 49,89 Md BRL |
| Réserves | 0 | 0 | 0 | 0 | -164,3 M BRL | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Capitaux Propres | 12,54 Md BRL | 13,44 Md BRL | 12,80 Md BRL | 13,46 Md BRL | 14,53 Md BRL | 14,96 Md BRL | 13,74 Md BRL | 13,70 Md BRL | 19,02 Md BRL | 18,87 Md BRL |
| Dette Totale | 13,49 Md BRL | 15,09 Md BRL | 13,28 Md BRL | 563,3 M BRL | 23,46 Md BRL | 22,94 Md BRL | 17,08 Md BRL | 14,66 Md BRL | 16,10 Md BRL | 14,85 Md BRL |
| Dette Nette | 3,64 Md BRL | 3,06 Md BRL | 3,21 Md BRL | -4,28 Md BRL | 9,42 Md BRL | 8,53 Md BRL | 4,72 Md BRL | 4,09 Md BRL | 2,47 Md BRL | 471,0 M BRL |
| Fonds de Roulement | 11,73 Md BRL | 14,14 Md BRL | 13,46 Md BRL | 8,36 Md BRL | 19,17 Md BRL | 17,09 Md BRL | 14,01 Md BRL | 11,75 Md BRL | 12,96 Md BRL | 13,08 Md BRL |
Tableau de Flux (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Résultat Net | 585,4 M BRL | 850,7 M BRL | -570,0 M BRL | -1,21 Md BRL | -3,62 Md BRL | -43,5 M BRL | -1,09 Md BRL | 164,3 M BRL | 2,19 Md BRL | 1,97 Md BRL |
| Amortissements | 1,28 Md BRL | 1,10 Md BRL | 0 | 802,4 M BRL | 1,56 Md BRL | 208,6 M BRL | 1,13 Md BRL | 241,7 M BRL | 1,51 Md BRL | 1,42 Md BRL |
| Stock-based Compensation | 4,8 M BRL | 7,6 M BRL | 0 | 0 | 0 | 0 | 15,5 M BRL | 0 | 0 | 0 |
| Variation du BFR | -734,5 M BRL | 1,04 Md BRL | 2,74 Md BRL | 3,30 Md BRL | -3,20 Md BRL | 469,3 M BRL | 3,17 Md BRL | 439,5 M BRL | 585,0 M BRL | 2,18 Md BRL |
| Cash Flow Opérationnel | -309,0 M BRL | 2,50 Md BRL | 1,37 Md BRL | 3,42 Md BRL | -6,71 Md BRL | 515,3 M BRL | 4,02 Md BRL | 617,0 M BRL | 5,39 Md BRL | 4,76 Md BRL |
| CapEx | -1,35 Md BRL | -762,8 M BRL | -565,1 M BRL | -2,17 Md BRL | -1,16 Md BRL | -268,2 M BRL | -1,37 Md BRL | -430,8 M BRL | -2,88 Md BRL | -2,65 Md BRL |
| Acquisitions | -9,2 M BRL | -2,0 M BRL | -7,5 M BRL | -9,6 M BRL | -30,7 M BRL | -4,6 M BRL | -2,1 M BRL | -24,0 M BRL | -113,2 M BRL | -67,4 M BRL |
| Rachat d'Actions | -60,0 M BRL | -48,4 M BRL | 0 | 0 | 0 | -2,5 M BRL | 0 | 0 | 0 | -1,02 Md BRL |
| Dividendes Payés | -99,8 M BRL | -173,0 M BRL | -148,1 M BRL | -7,7 M BRL | 0 | 0 | 0 | -13,4 M BRL | 0 | -129,3 M BRL |
| Free Cash Flow | -1,66 Md BRL | 1,73 Md BRL | 3,45 Md BRL | 1,25 Md BRL | -7,87 Md BRL | 247,1 M BRL | 2,65 Md BRL | 186,2 M BRL | 2,50 Md BRL | 2,11 Md BRL |
Croissance et Marges (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Croissance Revenus (annuelle) | -7,2 % | -55,4 % | +149,8 % | -6,2 % | +15,6 % | +7,1 % | +6,6 % | +52,7 % | +4,9 % | |
| Croissance Résultat Net (annuelle) | +49,8 % | -168,0 % | -107,9 % | -208,5 % | +92,8 % | -260,9 % | +181,3 % | +170,4 % | -11,6 % | |
| Croissance BPA (annuelle) | +48,7 % | -167,2 % | -110,0 % | -206,5 % | +92,8 % | -262,2 % | +180,6 % | +175,0 % | -11,4 % | |
| Variation Actions (annuelle) | -0,3 % | -0,0 % | +0,1 % | +0,0 % | -0,2 % | -0,0 % | +0,0 % | -0,0 % | -0,2 % | |
| Croissance FCF (annuelle) | +204,4 % | +98,8 % | -63,8 % | -731,0 % | +103,1 % | +972,3 % | -93,0 % | +1 245,1 % | -15,6 % | |
| Marge Brute | 19,7 % | 5,2 % | 30,6 % | 14,6 % | 12,7 % | 15,6 % | 20,1 % | 17,3 % | 18,0 % | 17,5 % |
| Marge Opérationnelle | 1,8 % | 9,4 % | -5,0 % | -1,4 % | -8,6 % | 5,8 % | -2,4 % | 6,0 % | 10,4 % | 8,0 % |
| Marge EBITDA | 18,4 % | 10,9 % | 14,6 % | 4,2 % | -3,3 % | 6,7 % | 5,0 % | 11,4 % | 15,8 % | 9,6 % |
| Marge Nette | 2,9 % | 4,7 % | -7,1 % | -5,9 % | -19,4 % | -1,2 % | -4,1 % | 3,1 % | 5,5 % | 4,6 % |
| Marge FCF | -8,2 % | 9,2 % | 41,2 % | 6,0 % | -40,1 % | 1,1 % | 10,9 % | 0,7 % | 6,3 % | 5,1 % |
| Taux d'Imposition Effectif | 0,2 % | 9,4 % | -10,9 % | -70,0 % | -14,7 % | 320,3 % | 1,1 % | -36,1 % | 36,3 % | -34,2 % |
Données par Action (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| FCF par Action | -9,01 $ | 9,44 $ | 18,77 $ | 6,78 $ | -42,77 $ | 1,35 $ | 14,43 $ | 1,01 $ | 13,64 $ | 11,54 $ |
| Dividende par Action | 0,54 $ | 0,94 $ | 0,81 $ | 0,04 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,00 $ | 0,07 $ | 0,00 $ | 0,71 $ |
| Actions en Circulation (Basiques) | 183,9 M BRL | 183,6 M BRL | 183,5 M BRL | 184,0 M BRL | 184,0 M BRL | 183,7 M BRL | 183,7 M BRL | 183,7 M BRL | 183,7 M BRL | 183,3 M BRL |
Que regarder dans l'industrie
Aéronautique, défense, machines, transport. Semi-cycliques. Les clés : le carnet de commandes, les marges opérationnelles et la conversion du FCF.
- Croissance du chiffre d'affaires 5 ans — Sans croissance, pas de création de valeur à long terme
- Marge opérationnelle — Le meilleur indicateur de discipline opérationnelle en industrie
- ROIC — Les industriels de qualité ont un ROIC >15 % — les autres détruisent du capital
- Conversion du FCF — FCF / résultat net : dans l'industrie, bon au-delà de 85 %
- Dette nette / EBITDA — Industriels cycliques très endettés souffrent en récession
- Capex / chiffre d'affaires — Maintenir l'outil. <4 % = sous-investissement possible (déclin futur)
- Altman Z-Score — Modèle de risque de faillite (NYU, 1968) : combine liquidité, endettement et rentabilité. Clé pour les cycliques
Rentabilité
| Rentabilité des capitaux propres | 12,81 % |
| Rentabilité du capital investi | 7,05 % |
| Rentabilité des actifs | 3,40 % |
| Marge brute | 17,87 % |
| Marge opérationnelle | 8,30 % |
| Marge nette | 5,28 % |
Santé financière
| Dette / Capitaux propres | 0,75 |
| Ratio de liquidité | 1,44 |
| Piotroski F-Score | 7 |
| Altman Z-Score | 1,74 |
Ratios Clés (10 ans)
| Année | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| PER | 19,57 | 17,53 | -26,83 | -11,61 | -1,72 | -66,79 | -10,78 | 20,03 | 19,14 | 33,51 |
| P/B | 0,92 | 1,14 | 1,23 | 1,07 | 0,45 | 1,21 | 0,77 | 1,16 | 2,20 | 3,42 |
| P/V | 0,57 | 0,82 | 1,88 | 0,69 | 0,33 | 0,80 | 0,44 | 0,61 | 1,06 | 1,56 |
| Marge Brute | 19,7 % | 5,2 % | 30,6 % | 14,6 % | 12,7 % | 15,6 % | 20,1 % | 17,3 % | 18,0 % | 17,5 % |
| Marge Opérationnelle | 1,8 % | 9,4 % | -5,0 % | -1,4 % | -8,6 % | 5,8 % | -2,4 % | 6,0 % | 10,4 % | 8,0 % |
| Marge Nette | 2,9 % | 4,7 % | -7,1 % | -5,9 % | -19,4 % | -1,2 % | -4,1 % | 3,1 % | 5,5 % | 4,6 % |
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